Экономический анализ

Рекомендовано УМО по образованию
в области финансов, учета и мировой экономики
в качестве учебного пособия для студентов
высших учебных заведений, обучающихся
по специальностям
и «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»
«Финансы и кредит»

Экономический
анализ

В. В. Панков
Н. А. Казакова

2023

Москва

И
М
НФРАУчебное пособие

УДК 657(07)
ББК 65.053я7

П16
Р е ц е н з е н т ы:

др экон. наук, проф. Н. Н. Карзаева

(зав. кафедрой экономического анализа и аудита

РГАУ — МСХА им. К. А. Тимирязева);
др экон. наук, проф. Л. М. Полковский

(зав. кафедрой учета, анализа и аудита РГТУ им. К. Э. Циолковского)

Панков В. В., Казакова Н. А.

П16
Экономический анализ : учебное пособие / В. В. Панков,

Н. А. Казакова. — Москва : Магистр : ИНФРАМ, 2023. — 624 с.

ISBN 9785977601894 (в пер.)
ISBN 9785160046679
Агентство CIP РГБ

Учебное пособие содержит теоретический курс экономического анализа, а

также практические задания, отражающие хозяйственные ситуации в деятельности предприятий различных типов. К каждой теме даны контрольные вопросы и тесты для проверки знаний.

Пособие нацелено на выработку практических навыков проведения экономического анализа, включая отбор аналитической информации и ее оценку
для реализации экономической политики, подготовки и принятия обоснованных управленческих решений, планирования и контроля функционирования
бизнеса.

Для студентов, магистров, аспирантов и преподавателей экономических вузов, научных и практических работников, специализирующихся в области экономического анализа.

УДК 657(07)
ББК 65.053я7

В оформлении переплета использован фрагмент картины

Огюста Эрбена «Завитки» (1939 г.)

ISBN 9785977601894
© Панков В. В., Казакова Н. А., 2011

ISBN 9785160046679
© Издательство «Магистр», 2011

Подписано в печать 25.05.2011. Формат 60 × 90 1/16.

Гарнитура «НьютонС». Печать офсетная.

Усл. печ. л. 39,0. Тираж 1000 экз. (1—300 экз.)

Экономический анализ
Экономический анализ
Предисловие .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 11

ГЛАВА
1
Экономический анализ в управлении хозяйствующим
субъектом .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 15
1.1. Понятия и функции экономического анализа .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 15
1.2. Пользователи и субъекты экономического анализа .  .  .  .  .  .  .  .  . 20
1.3. Виды экономического анализа .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 21
Контрольные вопросы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 24
Тесты .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 25

ГЛАВА
2
Методическая основа экономического анализа .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 26
2.1. Системный подход в экономическом анализе .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 26
2.2. Общие и частные методики экономического анализа .  .  .  .  .  .  .  . 27
2.3. Формирование аналитических показателей в системе
управления организацией .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 29
2.4. Международные стандарты финансовой отчетности в анализе .  . 37
2.5. Методы, используемые в экономическом анализе .  .  .  .  .  .  .  .  . 38
2.6. Факторный анализ и моделирование экономических процессов . 49
2.7. Показатели, методы оценки и резервы повышения
эффективности функционирования хозяйствующего субъекта .  .  .  .  . 60
2.8. Группы измерителей финансовой несостоятельности .  .  .  .  .  .  .  . 67
2.9. Методы и методики комплексного экономического анализа .  .  . 77
2.10. Формирование рейтинговой оценки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 80
Контрольные вопросы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 83
Тесты .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 84
Практические задания .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 86

ГЛАВА
3
Организация и информационное обеспечение экономического
анализа .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 91
3.1. Организация аналитической работы на предприятии .  .  .  .  .  .  .  . 91

Экономический анализ
5

3.2. Источники информации для экономического анализа
.  .  .  .  .  . 103
3.3. Методы подготовки информации к экономическому анализу .  . 110
3.4. Выбор программного обеспечения экономического анализа .  . 118
Контрольные вопросы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 132
Тесты .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 133
Практические задания
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 134

ГЛАВА
4
Управленческий анализ производственнохозяйственной
деятельности .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 135
4.1. Анализ показателей производства и реализации продукции,
работ, услуг .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 135
Цели, задачи, показатели и факторные модели анализа
. . . 135
Анализ ассортимента и структуры товарной продукции,
работ, услуг . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 137
Показатели оценки ритмичности работы предприятия
. . . . 145
4.2. Анализ качества продукции, работ, услуг
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 149
4.3. Анализ организационнотехнического уровня и качества
системы управления
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 155
Показатели научнотехнического уровня производства . . . . 156
Показатели организации труда и производства
и их оценка . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 157
Показатели организационной структуры и анализ
эффективности управления . . . . . . . . . . . . . . . . . . 158
Жизненный цикл изделия, техники и технологии
и его влияние на результаты анализа . . . . . . . . . . . . . 161
4.4. Анализ и оценка эффективности использования основных
производственных фондов .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 162
Методика, источники информации и показатели для анализа
состояния и эффективности использования основных
средств предприятия
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 162
Расчет и оценка экономической эффективности
использования основных средств . . . . . . . . . . . . . . . 172
4.5. Анализ эффективности использования материальных
ресурсов организации
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 176
Цели, задачи анализа и показатели использования
материальных ресурсов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 176
Влияние учетной политики на эффективность использования
материальных ресурсов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 179
Анализ экономической эффективности использования
материальных ресурсов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 182

6
Экономический анализ

Оглавление

4.6. Экономический анализ системы управления персоналом
и ее эффективности .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 183
4.7. Анализ себестоимости продукции, работ, услуг .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 192
Структура затрат организации
. . . . . . . . . . . . . . . . 192
Анализ расходов по обслуживанию производства
и управлению . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 196
Факторный анализ затрат . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 203
4.8. Комплексная оценка интенсивности использования
производственноэкономических ресурсов
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 204
4.9. Анализ эффективности производственнохозяйственной
деятельности предприятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 209
Контрольные вопросы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 216
Тесты .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 216
Практические задания
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 219

ГЛАВА
5
Внутренний финансовый анализ деятельности хозяйствующего
субъекта
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 233
5.1. Анализ финансового состояния .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 233
Структурнодинамический анализ экономических ресурсов
и источников финансирования предпринимательской
деятельности
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 235
Анализ финансовой устойчивости бизнеса
. . . . . . . . . . 236
Анализ платежеспособности и ликвидности баланса
. . . . . 246
Анализ чистых активов организации
. . . . . . . . . . . . . 253
5.2. Анализ финансовых результатов
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 255
Структурнодинамический анализ финансовых результатов
работы организации
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 255
Факторный анализ финансовых результатов деятельности
предприятия
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 257
5.3. Оценка показателей и факторов финансовой эффективности
бизнеса .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 265
5.4. Анализ и оценка показателей динамичности развития
бизнеса .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 273
5.5. Анализ устойчивости экономического роста компании .  .  .  .  .  . 281
5.6. Анализ в управлении денежными потоками .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 283
Факторы платежеспособности организации . . . . . . . . . . 283
Методы и направления анализа денежных потоков . . . . . . 285
Прямой метод анализа движения денежных средств . . . . . 287
Косвенный метод анализа движения денежных средств
. . . 289

Экономический анализ
7

Оглавление

Методы оптимизации денежных потоков организации
. . . . 290
5.7. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности .  .  .  .  .  .  . 292
5.8. Комплексная оценка влияния внутренних и внешних
факторов на результативность бизнеса .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 297
Контрольные вопросы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 306
Тесты .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 307
Практические задания
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 308

ГЛАВА
6
Маркетинговый анализ .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 316
6.1. Виды экономического анализа в маркетинге .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 316
6.2. Анализ конкурентоспособности продукции, работ, услуг .  .  .  .  . 319
6.3. Анализ ценовой, товарной и сбытовой политики
предприятия
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 320
6.4. Анализ конкурентоспособности предприятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 329
6.5. Экономический анализ рекламной деятельности
.  .  .  .  .  .  .  .  . 344
Анализ основных факторов, влияющих на рекламный
бюджет . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 344
Методы формирования рекламного бюджета . . . . . . . . . 350
Методы анализа эффективности рекламы
. . . . . . . . . . 355
Показатели оценки эффективности рекламы и способы
их получения
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 357
6.6. Маркетинговый анализ в оценке перспектив развития
бизнеса .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 370
Контрольные вопросы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 375
Тесты .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 375
Практические задания
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 377

ГЛАВА
7
Стратегический анализ развития компании .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 378
7.1. Экономический анализ в разработке и обосновании
бизнеспланов .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 378
7.2. Инструменты и методы стратегического анализа.
Технология SWOTанализа .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 381
Бюджетирование как инструмент бизнеспланирования
. . . 387
Методика финансового планирования
. . . . . . . . . . . . 393
7.3. Методика маржинального анализа .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 412
7.4. Производственный и финансовый леверидж в оценке
предпринимательского риска .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 424

8
Экономический анализ

Оглавление

7.5. Анализ и прогнозирование запаса финансовой прочности
организации
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 426
7.6. Оценка чувствительности ключевых показателей бизнеса
к изменениям различных факторов .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 434
7.7. Анализ предпринимательских рисков
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 440
Предпринимательский риск и его причины . . . . . . . . . . 440
Методика оценки предпринимательских рисков
. . . . . . . 443
Качественный анализ факторов риска
. . . . . . . . . . . . 444
Количественный анализ и оценка уровня риска
. . . . . . . 445
Разработка системы управления рисками
. . . . . . . . . . 453
7.8. Анализ по сегментам бизнеса .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 461
Контрольные вопросы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 467
Тесты .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 468
Практические задания
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 469

ГЛАВА
8
Анализ инвестиционной привлекательности компании .  .  .  .  .  . 475
8.1. Задачи и источники информации для анализа инвестиционной
деятельности .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 475
8.2. Анализ эффективности инвестиций в основной капитал .  .  .  .  . 476
8.3. Оценка эффективности финансовых вложений
и инвестиционной политики компании
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 482
8.4. Анализ кредитоспособности компании .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 486
8.5. Мониторинг инвестиционной привлекательности бизнеса .  .  .  . 497
Контрольные вопросы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 514
Тесты .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 514
Практические задания
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 516

ГЛАВА
9
Диагностика банкротства .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 519
9.1. Методы диагностики банкротства .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 519
9.2. Методики оценки финансового состояния организации .  .  .  .  . 520
9.3. Методы качественного анализа банкротства
(прогнозирования кризиса управления) .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 534
9.4. Финансовые модели вероятности банкротства .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 540
9.5. Специфические методики прогнозирования банкротства .  .  .  . 552
Контрольные вопросы .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 556
Тесты .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 556
Практические задания
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 557

Экономический анализ
9

Оглавление

ГЛАВА
10
Методика экспрессанализа функционирования
хозяйствующего субъекта .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 560
10.1. Схема проведения экспрессанализа .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 560
10.2. Направления и показатели экспрессоценки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 578
10.3. Выводы о состоянии и развитии бизнеса
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 584
Контрольные вопросы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 591
Тесты .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 591
Практические задания
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 593

Заключение .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 596

Литература.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 599

Ответы на тесты
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 601

Приложения .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 603

Оглавление