Учет, анализ и бюджетирование денежных потоков

Москва

ВУЗОВСКИЙ УЧЕБНИК

ИНФРА-М

УЧЕТ, АНАЛИЗ  

И БЮДЖЕТИРОВАНИЕ  
ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ

Т.П. КАРПОВА,  В.В. КАРПОВА

Рекомендовано в качестве учебного пособия 

для студентов, обучающихся по направлению «Экономика» 

профиль подготовки «Бухгалтеркий учет, анализ и аудит»

УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

Карпова Т.П.

Учет, анализ и бюджетирование денежных потоков : учеб- 

ное пособие / Т.П. Карпова, В.В. Карпова. — Москва : Вузов
ISBN 978-5-9558-0243-5 (Вузовский учебник)
ISBN 978-5-16-005348-6 (ИНФРА-М, print)
ISBN 978-5-16-104587-9 (ИНФРА-М, online)

Денежные потоки в системе управления хозяйственной деятельно
стью, бухгалтерского учета и отчетности выступают как группа объектов, характеризующих финансовое состояние организации. В этой 
связи в учебных программах финансово-аналитических дисциплин 
бюджетированию, учету и анализу источников формирования и направлений использования денежных потоков отведено особое место. 
В пособии изложен порядок ведения бухгалтерского учета денежных 
средств в контексте особенностей современного нормативного регулирования этих объектов и запросов различных категорий пользователей 
учетной информации.  

Особое внимание уделено сравнительной характеристике между
народного и отечественного подходов к составлению отчетности о 
денежных потоках во взаимной увязке с методикой их бюджетирования 
и анализа. 

Рекомендуется студентам и аспирантам экономических вузов, 

бухгалтерам, финансовым директорам организаций, научным работникам, преподавателям, может быть полезно аудиторам и арбитражным 
управляющим.

УДК 336.64(075.8)
ББК 65.053я73
         К26

К26

Р е ц е н з е н т ы :
В.Г. Гетьман, д-р экон. наук, профессор;
В.В. Папкова, д-р экон. наук, профессор;
Н.С. Пласкова, д-р экон. наук, профессор

ISBN 978-5-9558-0243-5 (Вузовский учебник)
ISBN 978-5-16-005348-6 (ИНФРА-М, print)
ISBN 978-5-16-104587-9 (ИНФРА-М, online)

© Вузовский учебник, 2013

ФЗ  

№ 436-ФЗ

Издание не подлежит маркировке 

в соответствии с п.1 ч.4 ст.11

УДК 336.64(075.8)
ББК 65.053я73

 

ВВЕДЕНИЕ

Эффективное управление денежными потоками основано на 
предъявлении особых требований к качеству формируемой внутри 
организации и получаемой извне информации как нормативного, 
так и ненормативного характера. От надежности и качества информационного обеспечения зависит достоверность выводов аналитиков 
об исследуемых экономических явлениях и процессах. Рыночная 
экономика предполагает полную самостоятельность хозяйствующих 
субъектов в формировании финансовой политики, установлении 
договорных форм взаимоотношений, изыскании наиболее оптимальных источников поступления и направлений использования 
денежных средств. 
В то же время защита публичных интересов государства требует 
регулирования финансовохозяйственной деятельности организаций 
по единым правилам, что достигается разработкой обязательных для 
субъектов правил организации наличного и безналичного денежного 
обращения. Процессы реформирования нормативной базы способствовали разрешению целого ряда проблем, связанных с денежными 
средствами, однако они не исчерпывают всего круга постоянно возникающих вопросов регулирования их оборота.
Движения денежных потоков, характеризующих начальную и конечную стадии кругооборота хозяйственных средств и покупательную 
способность организации, становятся ведущими участками бухгалтерского учета. Исходя из универсальности денежного измерителя, 
существенно возрастают аналитические возможности информации 
о движении денежных потоков и составления на ее основе краткосрочных и долгосрочных прогнозов. Данные о притоке и оттоке 
денежных средств являются важным источником для характеристики 
доходности деятельности организации, эффективности использования активов с точки зрения объемов генерированных ими денежных 
средств. Они позволяют пользователям бухгалтерской информации 
оценить финансовую устойчивость организации, дают возможность 
регулировать время и плотность денежных потоков в условиях постоянно изменяющихся внешних и внутренних факторов. 

Глава 1

УЧЕТ НАЛИЧИЯ И ДВИЖЕНИЯ 
ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

1.1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПРИРОДА И СУЩНОСТЬ 
ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 

Можно сказать, что предпосылкой возникновения бухгалтерского учета как отдельной отрасли знаний и сферы профессиональной деятельности является появление универсального измерителя 
хозяйственных объектов и операций — денег. Исходя из того что 
учет формирует данные о результатах хозяйственной деятельности 
в стоимостном выражении, вопросы учета денежных средств всегда 
остаются актуальными как с позиции теории организации расчетных 
операций, так и для практикующих бухгалтеров.
Содержание многих экономических категорий пересматривается 
в настоящее время не только в общеэкономическом аспекте, но и с 
учетом специфики осуществления того или иного явления, происходящего в экономике страны. Эти тенденции коснулись понимания 
сущности таких устоявшихся объектов бухгалтерского учета, как 
денежные средства.
Деньги — особый товар, являющийся универсальным эквивалентом стоимости других товаров и услуг1 . Деньги выступают в качестве 
особого объекта гражданского права (ст. 128 ГК РФ). Квалифицируются как родовые, делимые и заменимые вещи, которые могут быть 
индивидуализированы, если находятся в обращении в виде бумажных банкнот, путем указания номера. Деньги представляют собой 
движимое имущество (ст. 133 ГК РФ). Они могут быть предметом 
некоторых гражданскоправовых сделок: договоров займа, дарения, 
кредитных договоров. 
Конкретизируется этот объект гражданского права в ст. 140 ГК РФ 
указанием на то, что законным платежным средством, обязательным к 
приему по нарицательной стоимости на всей территории Российской 
Федерации, является рубль. Случаи, порядок и условия использования иностранной валюты на территории Российской Федерации 
определяются законом или в установленном им порядке.
Существующее многообразие терминов, этимологически связанных с категорией «денежные средства», приводит к тому, что в 

1  
http://ru.wikipedia.org/wiki/Деньги_(значения) 22.12.10.

практической деятельности пользователи отчетности, описывая 
экономическую сущность явлений, оперируют различными понятиями, вкладывая в них одинаковый смысл: деньги, денежные средства, 
кэш-фло, денежные потоки, финансовые потоки, денежные ресурсы и денежные активы. Каждому из этих понятий в нормативных 
документах и научной литературе соответствуют свои определения, 
раскрывающие и дополняющие их смысл. Они поразному используются экономистами в интерпретациях хозяйственных явлений и 
приводят бухгалтеров к недоразумениям при составлении отчетности 
о денежных средствах. 
Анализ определений, изложенных в специальной литературе, 
показал, что четкого, единого и непротиворечивого толкования в 
теоретических исследованиях так и не достигнуто. Различия состоят 
либо в отождествлении сущности пары понятий «денежные средства 
и денежные ресурсы» и второй пары — «денежные ресурсы и денежные потоки», либо в расхождении их смыслового и экономического 
содержания. 
Что касается бухгалтерского учета, то нормативные акты, регулирующие вопросы учета денежных средств и раскрытия информации 
о них в бухгалтерской (финансовой) отчетности, также используют 
различную терминологию (табл. 1.1). Смысловой анализ нового ПБУ 
23/2011 «Отчет о движении денежных средств» [32] указывает на 
различие понятий «денежные средства» и «денежные потоки», о чем 
будет сказано ниже (понятие «денежные ресурсы» в тексте не встречается). 
Таблица 1.1
Использование понятий «денежные средства», 
«денежные потоки» и «денежные эквиваленты» 
в нормативных актах по бухгалтерскому учету

План счетов 
бухгалтерского учета [33]

ПБУ 4/99 «Бухгалтерская 
отчетность организации» 
[24]

ПБУ 23/2011 
«Отчет о движении 
денежных средств» 
[32]
Раздел V «Денежные средства». 
Счета этого раздела предназначены для обобщения информации о наличии и движении денежных средств в российской и 
иностранных валютах, находящихся в кассе, на расчетных, 
валютных и других счетах, открытых в кредитных организациях на территории страны и за 
ее пределами, а также ценных 
бумаг, платежных и денежных 
документов

Раздел IV «Содержание 
бухгалтерского баланса». 
Числовые показатели на 
отчетную дату (наличие). 
Оборотные активы: статья «Денежные средства» (расчетные счета, 
валютные счета, прочие 
денежные средства); 
статья «Финансовые 
вложения»

Отражаются платежи организации и 
поступления в организацию денежных 
средств и денежных 
эквивалентов (далее – денежные потоки организации), 
а также остатки денежных средств и 
денежных эквивалентов на начало и 
конец отчетного периода (п. 6)

Термин «денежные средства» присутствует в каждом анализируемом нормативном документе, но ни в одном из них нет его четкого 
определения. Следует обратить внимание, что в тексте каждого 
нормативного акта обязательно уточняется область информации о 
денежных средствах, которую он регулирует. Либо это данные об 
остатках денежных средств, либо об их движении (в таблице выделено 
курсивом). Эти уточнения имеют непосредственное отношение к 
правильному пониманию обсуждаемых понятий. 
Одним из наиболее удачных, на наш взгляд, определений денежных 
средств является определение, данное в Финансово-экономической 
энциклопедии1: «Денежные средства (англ. cash) — важнейший вид 
финансовых активов, представляющих собой средства в российской и 
иностранной валютах, легко реализуемые ценные бумаги, платежные 
и денежные документы».
Показателями структуры денежной массы являются денежные агрегаты, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности 
(возможностью быстрого превращения в наличные деньги). Более 
широкий показатель — квазиденьги (срочные и сберегательные 
банковские счета и наиболее ликвидные финансовые инструменты, 
обращающиеся на рынке).
Денежные агрегаты представляют собой иерархическую систему, 
где каждый последующий агрегат включает в свой состав предыдущий. Чаще всего используют следующие агрегаты:
М0 = наличные деньги в обращении;
М1 = М0 + чеки, вклады до востребования;
М2 = М1 + средства на расчетных счетах, срочные вклады;
М3 = М2 + сберегательные вклады;
L = M3 + ценные бумаги2.  
Положение по бухгалтерскому учету «Отчет о движении денежных средств» (ПБУ 23/2011), утвержденное приказом Министерства 
финансов РФ от 02.02.2011 № 11н, впервые в российской практике 
ввело понятие «денежные эквиваленты», рассматривая его как данные о «…высоколиквидных финансовых вложениях, которые могут 
быть легко обращены в заранее известную сумму денежных средств и 
которые подвержены незначительному риску изменения стоимости» 
[п. 5, 32]. 
Отметим, что состав денежных эквивалентов в ПБУ 23/2011 четко не прописан, в то время как именно эти компоненты денежных 
потоков являются основным отличием содержания отечественной 
отчетности и отчетности, составленной по требованиям МСФО. 

1  
http://www.mabico.ru/lib/ 463.html Финансово-экономическая энциклопедия / финансовый словарь терминов.
2  
Новый экономический словарь / Под ред. А.Н. Азрилияна. — М.: Институт 
новой экономики, 2006.

У российских бухгалтеров возникают проблемы при идентификации и отнесении такого рода объектов учета к денежным средствам, 
финансовым вложениям или обязательствам. Отсюда отечественная 
отчетность теряет информативность и объективность при оценке платежеспособности организации (насчитывается от 16 до 20 коэффициентов). В отечественном плане счетов такая категория, как «денежные 
эквиваленты», в качестве отдельного объекта не выделена. 
Эквивалентами денежных средств IAS 7 (МСФО 7 «Отчет о движении денежных средств») называет краткосрочные высоколиквидные 
вложения, которые легко обращаются в заранее известную сумму 
денежных средств и подвергаются незначительному риску изменения 
стоимости. Они предназначены не для инвестиций, а для обеспечения 
краткосрочных денежных обязательств. Обычно к этой категории 
относят: банковские переводные векселя (вексель, выданный банком 
на банк); денежные переводы (чеки, выписанные банком получателю платежа взамен полученных от кого-либо денежных средств); 
чеки, подписанные кассиром (чек, выписанный кассиром банка на 
тот же банк); чеки, удостоверенные банком (чек с подписью банка 
о гарантии платежа); персональные чеки (чеки, выданные физическими лицами); сберегательные счета. Рекомендованный IAS 7 срок 
получения выгод от перечисленных денежных обязательств — не 
более трех месяцев. 
Практика делового оборота в России обусловлена (на протяжении 
последних 20 лет) приоритетным применением в расчетных операциях 
предварительной оплаты счетов и широким распространением среди 
субъектов малого предпринимательства наличной формы денежных 
средств. Поэтому очень редко и по ограниченному кругу предприятий 
используется чековая форма расчетов. К тому же для расчетов чеками 
с целью их денежного покрытия предварительно денежные средства 
депонируют на специальных банковских счетах. В этом случае не 
возникает проблемы признания объекта и отнесения его к денежным 
средствам. Другие виды чеков практически отсутствуют в расчетных 
операциях. Между тем многие организации имеют депозитные счета, 
сберегательные сертификаты, денежное покрытие которых одними 
бухгалтерами признается остатком денежных средств, другими — финансовыми вложениями, так как от такого рода операций ожидается 
получение выгод. Много неопределенностей имеется в признании 
денежными средствами векселей.
Итак, использование конкретного термина должно быть основано 
на прочной теоретической базе, обосновано и закреплено в учетной 
политике организации. При этом выбор словосочетаний должен 
строго соответствовать регламентирующим бухгалтерский учет документам, экономической ситуации организации, целям управления, 
сферам использования.

Предлагается для эффективного управления денежными средствами, прогнозирования минимального, максимального и среднего 
остатка денежной наличности (совокупный остаток денежных средств 
в кассе и на расчетных, валютных, специальных счетах в банках) отделить в учете денежные средства и денежные эквиваленты. В целях 
составления бухгалтерской отчетности четко прописать в учетной 
политике критерии, попадающие под определение «денежные средства» и «денежные эквиваленты». 
«Денежные средства» как объект бухгалтерского учета можно определить как денежную массу, находящуюся в хозяйственном обороте 
организации. Суммовая характеристика денежных средств дается 
посредством показателей их притока, оттока и остатка. 
Определение денежного эквивалента, применяемое в международной практике, не отвечает реальному состоянию рынка ценных 
бумаг отечественной экономики, так как практически все вложения в 
финансовые инструменты обладают высоким предпринимательским 
риском. Следовательно, каждая организация должна самостоятельно 
выбрать критерии, попадающие под определение денежного эквивалента, и закрепить их в пояснениях к отчетности. Предлагается в 
качестве признака «эквивалента денежных средств» в отечественной 
практике считать: способность в короткие сроки (до 30 дней) конвертироваться в денежные средства; способность функционировать 
повсеместным средством платежа без потери стоимости. 
В настоящее время к финансовым инструментам, относящимся 
к эквивалентам денежных средств, можно отнести векселя Сберегательного банка РФ, а также коммерческих банков и организаций, 
платежеспособность которых не вызывает сомнений и подтверждена 
длительным периодом сотрудничества с организацией. При этом, 
учитывая субъективизм подобной оценки, в пояснении к отчету 
должны быть раскрыты информация и критерии отнесения активов 
к денежным эквивалентам.
Следующим моментом необходимой градации денежных средств 
является понятие «денежные ресурсы», наиболее часто встречающееся в научной экономической литературе по финансовому менеджменту, а также по бухгалтерскому учету и экономическому анализу. 
Обычно авторами делаются ссылки на переводную литературу, где 
этот термин либо употребляется в характеристике остатков денежных 
средств, либо рассматривается с точки зрения получения денежного 
дохода в будущем, либо фактического использования остатков и 
нового поступления. 
Анализ позиций различных авторов по поводу использования 
термина «денежные ресурсы» позволил сделать следующие выводы. 
Вопервых, он употребляется коммерческими банками применительно к созданию ими резервных фондов, способствующих реше

нию задач повышения конкурентоспособности, устойчивости и т.д. 
Финансовокредитный словарь по этому поводу указывает, что это 
«…совокупность денежных средств, находящихся в распоряжении 
банков и используемых ими для кредитных и других активных операций»1 , т.е. это наличие (остатки на определенную дату) денежных 
средств. Вовторых, рассматриваемый термин применяется специалистами в области управленческого учета и финансового менеджмента при разработке определенной стратегии управления денежными 
потоками, которая основывается на оптимальном использовании 
имеющихся денежных ресурсов и их ожидаемом приросте. Здесь налицо противоречия терминологии: то денежные ресурсы трактуются 
как ожидаемые денежные поступления, то денежные ресурсы — это 
использованные денежные средства. И в таком ключе использование 
термина «денежные ресурсы», по нашему мнению, не корректно. 
Понятие «финансовые ресурсы» упоминается в Положении по 
ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности [21] в связи 
с формулировкой второй задачи бухгалтерского учета, направленной на осуществление контроля за использованием «финансовых 
ресурсов», иных раскрытий этого понятия не приводится. Видимо, 
по мнению регулирующего органа, для целей бухгалтерского учета 
возможно использование общеэкономического смысла этого понятия. Электронные энциклопедические ресурсы понимают под 
финансовыми ресурсами «источники денежных средств, аккумулируемые предприятием для формирования необходимых ему активов 
в целях осуществления всех видов деятельности как за счет собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счет различного вида 
поступлений»2 . В литературе, посвященной финансам предприятий, 
даются достаточно разнообразные определения понятия «финансовые ресурсы». Общим для них является неизменное использование 
термина «денежные средства». Соответственно, можно сделать вывод, 
что речь идет об остатках денежных средств, имеющихся в распоряжении организации.
Завершает рассмотрение понятий, связанных с денежными средствами, категория «денежный поток». Обобщая взгляды ученых о теоретической трактовке понятия «денежный поток», можно выделить 
следующие известные нам подходы к определению их экономической 
сущности. В рамках первого, традиционного подхода, денежный поток отождествляется с движением денежных средств в виде притока 
(выручка от продаж, поступления от прочей дебиторской задолженности, полученные кредиты и займы) и оттока (оплата за материалы 
(работы, услуги), погашение задолженности по заработной плате 

1  
Современный финансовокредитный словарь / Под общ. ред. М.Г. Лапусты, П.С. Никольского. — 2е изд., доп. — М.: ИНФРАМ, 2002.
2  
http://ru.wikipedia.org/wiki/

и налоговым обязательствам, прочие выплаты). Исходя из данной 
трактовки: «денежный поток — это совокупность распределенных 
во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в 
процессе хозяйственной деятельности организации»1. Приведенное 
определение денежного потока отражает только оборот капитала организации в его наиболее ликвидной форме — той части финансовых 
средств организации, которая носит универсальную и общепризнанную форму в платежных операциях — денежную форму. 
С позиции других исследователей понятие «денежные потоки» 
рассматривается «…не просто как процесс получения и выплаты денежных средств, а как процесс прохождения активами определенных 
стадий производственнофинансовой деятельности»2  (рис. 1.1). 

Рис. 1.1. Кругооборот денежных средств, 
формирующих денежные потоки3

В экономической литературе высказывается также мнение о 
необходимости формулировки понятия «денежные потоки» с управ
1  
Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л.Т. Гиляров 
ской. — 2 изд., доп. — М.: ЮНИТИ, 2001. — С. 368.
2  
Сорокина Е.М. Анализ денежных потоков предприятия. – М.: Финансы и 
статистика, 2002. — С. 39.
3  
Бланк И.А. Управление денежными потоками. — Киев: НикаЦентр, 
 
2002. — С. 18.