Экономический анализ

О.А. Александров 
Ю.Н. Егоров
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ 
АНАЛИЗ
УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ
Рекомендовано 
Учебно-методическим объединением по образованию 
 
в области финансов, учета и мировой экономики в качестве 
учебного пособия для студентов высших учебных заведений, 
обучающихся по направлению 38.03.01 «Экономика» 
и другим экономическим направлениям
Москва 
ИНФРА-М
2024

ФЗ 
№ 436-ФЗ
Издание не подлежит маркировке 
в соответствии с п. 1 ч. 4 ст. 11
УДК	 338.3(075.8)
ББК	 65.053я73
А46  
РЕЦЕНЗЕНТЫ: 
Е.В. Богомолов, канд. экон. наук, доц. Академии бюджета и казначейства;
В.В. Ранюк, канд. экон. наук, доц., заведующая кафедрой мировой 
экономики Московского  государственного университета приборостроения и информатики;
М.В. Мельник, д-р экон. наук, профеccор Финансового университета 
при Правительстве РФ
А46
Александров О.А.
Экономический анализ  : учебное пособие  / О.А. Александров, 
Ю.Н. Егоров. — Москва : ИНФРА-М, 2024. — 288 с. — (Высшее образование: Бакалавриат).
ISBN 978-5-16-003936-7
В пособии раскрыты теоретические основы экономического анализа, теория и практика финансового анализа; рассмотрен управленческий 
анализ коммерческой организации.
Для студентов экономических специальностей высших учебных заведений, руководителей организаций (предприятий), сотрудников экономических служб.
УДК 338.3(075.8)
ББК 65.053я73
ISBN 978-5-16-003936-7
© О.А. Александров, Ю.Н. Егоров, 2010
	
Оригинал-макет подготовлен в «Издательстве ИНФРА-М»
Подписано в печать 25.05.2010. 
Формат 60x90/16. Бумага офсетная. 
Гарнитура «Newton». Печать офсетная. 
Усл. печ. л. 18,0. 
ПТ20. 
Издательский Дом «ИНФРА-М»
127282, Москва, ул. Полярная, д. 31в.
Тел.: (495) 380-05-40, 380-05-43. Факс: (495) 363-92-12
E-mail: books@infra-m.ru    http://www.infra-m.ru
Отдел «Книга — почтой»: 
(495) 363-42-60 (доб. 246, 247)

Предисловие
Современная экономическая реформа вызвала значительные изменения в деятельности организаций (предприятий), поставив перед 
ними новые задачи. В первые годы реформы, в силу неопытности 
хозяйствования в новых рыночных условиях, предприятия преимущественно решали проблему выживания. Стихийная структурная 
перестройка, непредсказуемая конкуренция, плохо отлаженное государственное управление, общая нестабильность в значительной 
степени предопределили продолжение развития предприятий за счет 
экстенсивных факторов — дешевого труда и дополнительного вовлечения сырьевых ресурсов.
Однако по мере «экономического взросления» российской рыночной экономики все большее значение стали приобретать качественные экономические показатели работы организаций (предприятий), стала повышаться их ответственность за результаты хозяйствования. Коммерческие организации начинают считать не только свою 
прибыль, но и эффективность использования ресурсов, изыскивать 
дополнительные возможности на рынке, оценивать возможности 
маркетинга, детально исследовать конкуренцию и пр. Последняя 
в значительной степени усиливает роль экономического анализа, так 
как в конкурентной борьбе выживает тот, кто лучше ориентируется 
в запросах потребителей, способен быстро и качественно наладить 
производство нужной продукции, обеспечивая для себя приемлемый 
уровень прибыли, а для покупателя — необходимые потребительские 
свойства продукта.
В результате за последние годы большинство крупных и средних 
коммерческих организаций перешли на новые формы планирования, 
статистики, наладили маркетинговые исследования и пр. Как следствие стремительно стал развиваться рынок консультационных услуг
. 
Тем самым, возросли возможности коммерческих организаций 
в области планирования и управления производством, мотивации труда, снабженческо-сбытовой, финансовой и других видах деятельности.
Таким образом, в новых условиях неизбежно возрастет роль экономического анализа коммерческих организаций (предприятий), 
который представляет собой систему специальных знаний, основывающихся на законах развития систем, направленных на познание 
методики определения, оценки и прогнозирования различных видов 
финансово-хозяйственной деятельности организации. При этом знание реального положения хозяйствующего субъекта необходимо не 
только тем, кто обеспечивает выпуск продукции, но и для ее потребителей, коммерческих партнеров, для тех, кто вкладывает (или намерен размещать) инвестиции в производство того или иного товара.
3

Экономический анализ самым тесным образом связан с планированием. Для того чтобы определить план своей сбытовой, производственной, финансовой и другой работы, современные коммерческие 
организации должны наладить действенную систему экономического 
анализа. Чем правильнее выводы, полученные в ходе аналитической 
работы, тем точнее план развития организации. Экономический анализ позволяет выявить причины отклонений от плановых заданий, 
резервы повышения результативности коммерческой деятельности.
Экономический анализ отдельных отраслей необходим современным корпоративным объединениям (ассоциациям, финансово-промышленным группам, гильдиям и т.п.), поскольку позволяет определять возможности развития отдельных отраслей (секторов предпринимательства). Он также применяется на государственном уровне как 
следствие международной конкуренции, где его значение все более 
возрастает в процессе интеграции России в мировую экономику.
Объектами экономического анализа выступают различные аспекты предпринимательской (хозяйственной) деятельности: внешние 
и внутренние условия работы организации, финансовый, производственный, сбытовой, организационный, кадровый потенциал, результаты финансово-экономической работы, технологические возможности, маркетинговые решения и пр. 
Экономический анализ применим для различных правовых форм 
организаций (предприятий): индивидуальных предпринимателей 
(без образования юридического лица), коммерческих (хозяйственные товарищества и общества, народные предприятия, производственные кооперативы, государственные и муниципальные унитарные предприятия) и некоммерческих организаций.
Квалифицированный специалист в области экономики должен 
хорошо владеть методами системного комплексного экономического 
анализа. Экономический анализ позволяет оценить возможности 
бизнеса, выявить резервы повышения его эффективности, преуспеть 
в конкурентной борьбе.
В последние годы вопросам экономического анализа было посвящено немало работ российских ученых. Большой вклад в развитие 
методологии комплексного анализа хозяйственной деятельности внесли такие ученые-экономисты, как А.Ф. Аксененко, М.И. Баканов, 
С.А. Бороненкова, Е.В. Долгополов, М.Ф. Дьячков, И.И. Каракоз, 
Б.И. Кедров, А.И. Муравьев, С.Г
. Овсянников, В.Ф. Палий, И.И. Поклад, Н.А.  Русак, Г.В.  Савицкая, П.И.  Савичев, Р.С.  Сайфулин, 
В.И. Самборский, Г
.М. Таций, Н.Г
. Чумаченко, А.Д. Шеремет и др.
Современное состояние экономического анализа в России можно определить как достаточно разработанную в теоретическом плане 
науку, в последнее десятилетие значительно обогащенную опытом 
рыночных преобразований.
4

В настоящее время экономический анализ включает два направления, или элемента,— финансовый анализ и управленческий анализ.
Финансовый анализ основывается на данных бухгалтерского учета (в частности, финансового учета) и предназначен для комплексной оценки финансового состояния коммерческой организации, 
в частности ее ликвидности и платежеспособности, финансовой 
устойчивости и рыночной активности, рентабельности и инвестиционной привлекательности. В практике используются типовая методика финансового анализа, разработанная проф. А.Д. Шереметом, 
М.И. Бакановым, Н.П. Любушиным и другими ведущими российскими учеными-экономистами.
Управленческий анализ как наука и самостоятельное направление 
комплексного экономического анализа пока еще формируется. В современной учебно-методической и научной литературе данный анализ представлен немногочисленными работами, среди которых выделим учебные пособия проф. М.А. Вахрушиной «Управленческий 
анализ: выбор оптимального решения», Э.А. Маркарьяна «Управленческий анализ в отраслях», С.А. Бороненковой «Управленческий 
анализ». Названные книги ориентированы на производственную 
специфику, в то время как в хозяйственной практике необходимы 
книги, посвященные управленческому анализу в торговле, общественном питании, сфере услуг и т.д.
Таким образом, необходимость разработки комплексной методики экономического анализа, учитывающего специфику нескольких 
отраслей экономики (в нашем случае — специфику производственных и торговых организаций), разработки эффективной методики 
управленческого анализа в торговле обусловила актуальность и практическую значимость настоящей книги.
Учебное пособие соответствует требованиям ГОС ВПО по специальностям «Экономика и управление», «Финансы и кредит», может быть 
использовано для специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит».
В разделе 1 книги раскрыты теоретические основы экономического анализа, в том числе его сущность, цель и задачи, место анализа среди экономических наук, освещен системно-проблемный 
подход, на котором авторы построили данную книгу.
В разделе 2 раскрыты теория и практика финансового анализа, который имеет особое значение при оценке хозяйственной деятельности 
организации. Сформулированы методологические аспекты финансового анализа, разработана методика его проведения и изложено информационное обеспечение. Методика финансового анализа построена на оценке форм бухгалтерской отчетности, которые последовательно, с использованием цифровых данных, проанализированы. 
Особое внимание уделено планированию и анализу денежных потоков 
организации на основе метода дисконтирования. По результатам ана5

лиза каждой формы отчетности сформулированы выводы и рекомендации, которые облегчат студентам понимание экономической сущности изменений в финансовом положении организации.
Также раскрыты особенности анализа финансового состояния 
в условиях банкротства. Впервые приведены различные модели оценки вероятности банкротства организации, в том числе модели английских и французских ученых, даны комментарии к этим моделям. 
Авторами предложены некоторые пути выхода из кризисной ситуации на примере предприятий радиоэлектронной промышленности.
Раздел 3 посвящен управленческому анализу коммерческой организации. В нем последовательно, с учетом полного цикла деятельности предприятия, рассмотрены вопросы теории управленческого 
анализа, его информационного обеспечения. Методики анализа 
снабжения, производства и продажи продукции проиллюстрированы 
примерами и таблицами. Особое место уделено маркетинговому анализу как инструменту интенсификации хозяйственной деятельности.
Глава 11 раскрывает особенности управленческого анализа в розничной торговле, в том числе анализа издержек обращения и ресурсной базы, розничного товарооборота. Представлена оригинальная 
методика анализа социального развития, разработанная канд. экон. 
наук, доц. О.А. Александровым и успешно апробированная в розничных торговых организациях.
Основная цель учебного пособия  — формирование у обучающихся аналитического, творческого мышления, приобретения 
практических навыков с помощью методологии экономического 
анализа и ознакомления с существующими практическими методиками экономического анализа, применяемыми современными коммерческими организациями.
В работе использованы нормативные акты Г
осстандарта РФ, Министерства РФ по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства, Министерства имущественных отношений РФ, 
Федеральной службы РФ по финансовому оздоровлению и банкротству, материалы ЗАО «Специалист».
Учебное пособие предназначено для студентов и преподавателей экономических специальностей высших учебных заведений, руководителей 
организаций (предприятий), сотрудников экономических служб и др.
Авторы:
раздел 1 — канд. экон. наук, проф. Ю.Н. Егоров (совместно 
с канд. экон. наук, доц. О.А. Александровым);
раздел 2, главы 1–7: канд. экон. наук, доц. О.А. Александров;
раздел 3, главы 8 — канд. экон. наук, доц. О.А. Александров;
главы 9–11: канд. экон. наук, проф. Ю.Н. Егоров (параграфы 
9.1. и 10.1 — канд. экон. наук, доц. О.А. Александров);
глава 11 — канд. экон. наук, доц. О.А. Александров.
6

Раздел 1
Теоретические основы 
экономического анализа
Г
лава 1	
Методологические аспекты 
экономического анализа
1.1.	
Понятие экономического анализа, его цель 
и задачи, предмет и объекты
В науке и на практике в целях познания существующих предметов 
и явлений применяют разные виды анализа: физический, химический, математический, статистический, экономический и др. Каждый из них характеризуется своими особенностями, методами 
и практическим значением.
Экономический анализ относится к абстрактно-логическому методу исследования экономических явлений, где невозможно использовать ни микроскопы, ни химические реактивы — все это должна 
заменить сила абстракции. Исторически, с совершенствованием 
средств производства, ростом материальных и духовных потребностей человека, анализ постепенно стал жизненной необходимостью, 
без него невозможна целенаправленная сознательная деятельность 
людей.
Экономический анализ — относительно молодая наука, как самостоятельная область знаний и исследований возникшая в начале 
XX в. В России в то время была практика упорядоченного финансового анализа, хотя специальной литературы, посвященной этой проблеме, еще не было. Успешному развитию экономического анализа 
в России способствовало использование статистических методов. Из 
первых исследований в области производственного анализа следует 
упомянуть известную работу М.И. Туган-Барановского «Русская 
фабрика в прошлом и настоящем», в которой обобщены материалы, 
отражающие развитие российской промышленности в период до начала XX в.
И только в 1930-е гг. в нашей стране курс анализа хозяйственной 
деятельности был введен в вузовскую программу, появились первые 
учебники и пособия. Из первых учебных пособий следует упомянуть 
«Анализ хозяйственной деятельности совхозов и МТС по бухгалтерскому отчету и балансу» С.И. Козырева (1937 г.), «Анализ хозяй7

ственной деятельности торгового предприятия» Д.П. Андрианова 
(1939  г.), «Анализ  и ревизия хозяйственной деятельности торга» 
М.И. Заславского и И.А. Бабкова (1939 г
.), «Анализ хозяйственной деятельности промышленных предприятий» С.К. Татура (1940 г
.) и др.
Развитию экономического анализа способствовало усложнение 
экономики, вызванное стремительным развитием производительных 
сил, производственных отношений, наращиванием объемов производства, расширением обмена, обострением конкурентной борьбы, 
созданием корпоративных объединений и пр.
В литературе (Басовский Л.Е. «Теория экономического анализа») 
выделяют несколько этапов развития экономического анализа. 
Этап 1 связан с эволюцией управления, с возникновением кризисов (кондратьевских «длинных волн»), при котором экономический анализ обеспечивал подготовку решений в экономике. 
Этап 2 приходится на время Великой депрессии, когда в развитых 
странах сформировались подходы, у истоков которых стоял Ф. Тейлор. Развитие получает финансовый анализ. 
С децентрализацией управления и с привлечением персонала к 
широкому участию в управлении в 1950-е гг. (этап 3) теоретические 
основы анализа обогатились микроэкономическим, системным подходами и математическими методами. 
Этап 4 вызван последствиями мирового экономического кризиса 
1970–1980-х гг. и предполагал возникновения контроллинга. Возросла роль прикладного экономического анализа. Особое значение в 
анализе стало иметь предвидение экономических процессов.
Современные подходы прикладного экономического анализа вытекают из требований эффективного управления инвестициями или 
эффективного управления предприятием, направленного на постоянное улучшение качества его деятельности по отношению к товарам 
и услугам предприятия, его внешнему окружению, персоналу, требований управления, нацеленного на стабильный рост капитала в длительной перспективе.
Как учебная дисциплина «экономический анализ» сформировался в результате дифференциации общественных наук, так как эти 
науки не могли обеспечить все запросы практики. Роль экономического анализа возрастала соответственно цене ошибки в хозяйственной деятельности, началось комплексное аналитическое изучение 
производства. Анализ стал важным средством планового управления 
экономикой предприятия, выявления резервов повышения эффективности производства.
Со времени своего возникновения экономический анализ стал 
широко применяться на практике для комплексного системного изучения экономики предприятий и поиска резервов увеличения производства продукции.
8

Во второй половине XX в. экономический анализ стали использовать в практике управления хозяйством на уровне как предприятия, так и отдельных отраслей (территорий), корпоративных объединений, а также в целом национальной экономики. Одновременно 
разрабатываются самостоятельные направления методологии экономического анализа: сравнительный, технико-экономический, 
оперативный, экономико-математический, функционально-стоимостный и т.д.
Развитие методологической основы как ответ на требование экономического прогресса способствовало выделению экономического 
анализа в самостоятельную область научных знаний, которая предполагает:
•
• исследование экономических процессов в их взаимосвязи, складывающихся под воздействием экономических законов и практической деятельности человека;
•
• научное обоснование бизнес-планов и объективную оценку их выполнения;
•
• выявление положительных и отрицательных воздействий на работу организаций и их количественное измерение;
•
• раскрытие тенденций и пропорций хозяйственного развития, 
с определением неиспользованных внутрихозяйственных ресурсов;
•
• обобщение передового опыта, принятие оптимальных управленческих решений.
Под предметом экономического анализа понимаются хозяйственные процессы организаций (предприятий), объединений, ассоциаций, социально-экономическая эффективность и конечные финансовые результаты их деятельности, складывающиеся под воздействием внешних и внутренних обстоятельств, которые отражаются 
через систему экономической информации.
Экономический анализ необходим на всех стадиях работы коммерческих организаций (предприятий) — подготовке и принятии 
решений, формирования задач, выработке решения, отбора лучшего 
варианта, его разработки и контроля над процессом его применения 
(внедрения). Он способствует усилению творческого начала в принятии решений, являясь надежным средством, уравновешивающим 
излишний оптимизм, перестраховку и боязнь риска.
Экономический анализ проводится на отраслевом и государственном уровнях. Таким образом, его предмет шире анализа хозяйственной деятельности (АХД), применяемого на уровнях отдельных 
организаций (предприятий).
Из определения следует, что экономический анализ связан с хозяйственными процессами организаций (предприятий), объединений, других экономических субъектов и конечными производствен9

но-финансовыми результатами их работы. Экономика организаций 
(предприятий) изучается при этом как в статическом, так и динамическом состоянии.
Изучение хозяйственных процессов происходит через работу 
с экономической информацией, которая предполагает:
•
• поступление информации;
•
• проверку достоверности информации;
•
• обработку информации;
•
• формулирование выводов и предложений;
•
• обеспечение сохранности и хранения информации.
Источники информации для экономического анализа — стандартные формы статистической и бухгалтерской отчетности, используемые в организациях (на предприятиях, в объединениях и пр.).
Исходными материалами для анализа служат различные виды 
плановой документации (ежемесячные, ежеквартальные, годовые 
и другие планы), суточные и сменные задания, акты ревизии.
Экономический анализ предполагает особую систему методов 
и приемов, посредством которых изучается экономика организации 
(предприятия), выявляются резервы коммерческого развития на основе учетных и отчетных данных, разрабатываются пути их наиболее 
эффективного использования.
Методы экономического анализа отличаются большим разнообразием, но для них характерны следующие общие черты: оценка деятельности предприятия с позиции рационализации использования 
ресурсов, роста эффективности производства (сбыта и других хозяйственных функций), определение влияния отдельных факторов на 
конечные результаты деятельности, выявление их причинно-следственной зависимости.
Классические методы анализа — наблюдение, сбор информации, 
сравнение, детализация, подстановки, корреляция, экономико-математические методы анализа и др.
Экономический анализ организации проводится как силами самой организации, так и приглашенными (внешними) специалистами 
(аудиторами, консультантами). В структуре государственных учреждений (например, в Госстандарте) для проведения экономического 
анализа предусмотрен штат экспертов, прошедших обучение по утвержденной программе, включающей раздел «Анализ состояния производства». Министерство имущественных отношений при проведении анализа эффективности деятельности федеральных государственных унитарных предприятий и открытых акционерных обществ, 
акции которых находятся в федеральной собственности, образует специальные аналитические комиссии (балансовые комиссии). К таким 
комиссиям с правом совещательного голоса привлекают представителей Министерства финансов, Министерства по налогам и сборам, 
10