Роль России в формировании новой трансрегиональной финансовой архитектуры в условиях деглобализации и новой санкционной парадигмы

Н. Э. Андронова 

Роль России в формировании 
трансрегиональной финансовой 
архитектуры в условиях  
деглобализации и новой  
санкционной парадигмы 

Монография 

Москва 
2022 

УДК 336.01 
ББК 65.261 
А66 
Рецензенты: 
Авдокушин Е. Ф., д-р эконом. наук, академик Российской академии  
социальных наук, проф. каф. мировая экономика экономического факультета 
федерального государственного бюджетного образовательного учреждения  
высшего образования «Московский государственный университет  
им. М. В. Ломоносова»; 
Хасбулатов Р. И., член-корреспондент Российской академии наук,  
д-р эконом. наук, проф., зав. каф. мировой экономики федерального  
государственного бюджетного образовательного учреждения высшего  
образования «Российский экономический университет им. Г. В. Плеханова» 

Андронова, Н. Э. 

А66     Роль России в формировании новой трансрегиональной финансовой 
архитектуры в условиях деглобализации и новой санкционной парадигмы : 
монография / Н. Э. Андронова. — Москва : Директ-Медиа, 2022. — 584 с. 

ISBN 978-5-4499-3369-0 

Монография посвящена исследованию происходящих в мировой финансовой 
архитектуре процессов, преобразовывающих ее в трансрегиональную финансовую архитектуру (ТФА) в условиях деглобализации и влияния новой коронавирусной инфекции (COVID-19). Рассмотрены теоретико-методологические основы, 
изучены императивы развития ТФА, а также выработаны научно-практические 
инструментарии по созданию кризисоустойчивой трансрегиональной финансовой архитектуры. В связи со сменой мирохозяйственного и технологического 
укладов на фоне пандемии COVID-19, специальной военной операции на Украине 
и последующими беспрецедентными «умными» санкциями со стороны «коллективного запада» в отношении российского финансового и других секторов экономики, а также нарастающим давлением США на КНР и другие государства автором 
определены стратегические направления и пути эффективного включения Российской Федерации в демократичную структуру трансрегиональной финансовой 
архитектуры с новым цивилизационным укладом и перемещением «мастерских 
мира» в Россию, Китай, Индию и другие «восходящие экономики». 
Книга рассчитана на научных работников, преподавателей, аспирантов и студентов экономических ВУЗов. Материалы издания могут быть также использованы в работе российских министерств и ведомств, участвующих в разработке 
политики внешнеэкономической стратегии, мер антикризисного управления 
в финансовой сфере и сотрудничества с финансовыми организациями и 
кредитными учреждениями. 

УДК 336.01 
ББК 65.261 

ISBN 978-5-4499-3369-0
© Андронова Н. Э., текст, 2022
© Издательство «Директ-Медиа», оформление, 2022

Оглавление 

Предисловие ................................................................................................................................................. 5 

Введение ......................................................................................................................................................... 9 

Глава 1. Теоретико-методологическое обоснование  
трансформации мировой  финансовой архитектуры 
в условиях глобализации .................................................................................................................... 17 

1.1. Теоретическое и практическое осмысление воздействия 
современных процессов глобализации  на преобразование  
мировой финансовой архитектуры .......................................................................................... 17 

1.2. Исследование этапов преобразования   
мировой финансовой архитектуры  через призму 
различных экономических теорий ........................................................................................... 35 

1.3. Парадигма формирования трансрегиональной  
финансовой архитектуры с учетом институционального 
и функционально-управленческого подхода   
в условиях деглобализации .......................................................................................................... 53 

Выводы по главе 1 .............................................................................................................................. 69 

Глава 2. Генезис развития  трансрегиональной финансовой архитектуры 
в условиях деглобализации ............................................................................................................... 72 

2.1. Ретроспективный анализ трансформации  мировой финансовой 
архитектуры и ее влияния  на возникновение финансовых кризисов ............... 72 

2.2. Доминанты формирования однополярной 
мировой финансовой архитектуры .......................................................................................... 90 

2.3. Особенности становления трансрегиональной   
финансовой архитектуры в интересах государств   
с формирующимся рынком в условиях воздействия 
глобальной пандемии коронавирусной инфекции (COVID-19) ............................ 126 

Выводы по главе 2 ........................................................................................................................... 153 

Глава 3. Механизмы создания  кризисоустойчивой 
трансрегиональной  финансовой архитектуры .................................................................. 158 

3.1. Ключевые направления новой парадигмы  формирования 
трансрегиональной  финансовой архитектуры ............................................................. 158 

3.2. Возможные векторы построения будущей валютной системы ................... 177 

Выводы по главе 3 ........................................................................................................................... 238 

Глава 4. Современные тренды  институционального  
формирования  трансрегиональной финансовой архитектуры 
с учетом новой санкционной парадигмы ............................................................................... 240 

4.1. Объективная необходимость переформатирования 
институциональной основы мировой  финансовой архитектуры ...................... 240 

4.2. Императивы институционального развития трансрегиональной 
финансовой архитектуры ........................................................................................................... 311 

Выводы по главе 4 ........................................................................................................................... 377 

Глава 5. Поиск стратегических направлений эффективного  
включения России  в трансрегиональную финансовую архитектуру .................... 381 

5.1. Место и роль Российской Федерации   
в трансрегиональной финансовой архитектуре  в условиях новой 
санкционной парадигмы  с учетом смены мирохозяйственного   
и технологического укладов ..................................................................................................... 381 

5.2. Вероятные пути встраивания  Российской Федерации 
в трансрегиональную финансовую архитектуру  
с учетом воздействия «умных» санкций ............................................................................ 491 

Выводы по главе 5 ........................................................................................................................... 519 

Заключение .............................................................................................................................................. 522 

Список использованной литературы ........................................................................................ 534 

Приложение 1 ......................................................................................................................................... 567 

Приложение 2 ......................................................................................................................................... 572 

Приложение 3 ......................................................................................................................................... 574 

Приложение 4 ......................................................................................................................................... 575 

Приложение 5 ......................................................................................................................................... 576 

Приложение 6 ......................................................................................................................................... 577 

Приложение 7 ......................................................................................................................................... 580 

Приложение 8 ......................................................................................................................................... 581 

Приложение 9 ......................................................................................................................................... 582 

Приложение 10 ....................................................................................................................................... 583 

Предисловие 

Введение против России «адовых санкций» принуждает к системной 

и давно назревшей трансформации регулирования экономики, хотя российские 
денежные власти пытаются реагировать в той же неискоренимой парадигме либеральной глобализации, сложившейся в период шоковой терапии  
1990-х гг. 

Вместо того чтобы ответить симметрично и хотя бы частично компенси
ровать потери, мы лишь усугубляем наше положение. Между тем вынужденный 
отказ от этих обязательств по вине противника нанес бы ему немалый ущерб. 

Так, мы могли бы ответить на фактический арест средств золотовалют
ных резервов российских государственных и частных лиц, оцениваемых в 
900 млрд долл. США, конфискацией сопоставимых активов резидентов недружественных стран на территории России (около 800 млрд долл., из которых 
почти 500 млрд долл. прямые инвестиции) и отказом от валютных долгов 
(около 400 млрд долл.). 

Попустительствуя международным спекулянтам в манипулировании 

курсом рубля, Центральный банк Российской Федерации регулярно поднимает 
ключевую ставку, блокируя кредитование инвестиций и останавливая экономический рост. Как и в 2014 г., поднимая ставку процента, руководство Банк 
России фактически подыгрывает противнику, создавая условия для нанесения 
России максимального ущерба. 

В дополнение к прекращению иностранных кредитов ЦБ останавливает 

внутренние механизмы кредитования реального сектора экономики, увеличивает расходы федерального бюджета на обслуживание государственного долга, 
стимулирует переток капитала из производственной сферы в спекулятивную, 
повышает издержки предприятий на обслуживание кредитов. 

При этом не достигаются цели макроэкономической стабилизации, 

так как результатом резкого повышения процентной ставки становятся сокращение объемов и повышение издержек производственной деятельности, технологическая деградация и снижение конкурентоспособности российской 
экономики, что в среднесрочной перспективе влечет девальвацию рубля и 
очередной всплеск инфляции. 

Вместо отказа от использования доллара, евро и фунта, а также номини
рованных в них активов в составе валютных резервов в условиях ведущейся 
против России гибридной войны со стороны стран — эмитентов этих валют и 
замещения их золотом руководство ЦБ продолжало вплоть до последнего 
времени их наращивать, ограничивая долю золота в золотовалютных резервах 
незначительной величиной (20 %). Хуже того, российские банки, включая 
государственные, в последние годы вывезли за рубеж более 500 тонн золота, 
продав его за ненужную теперь уже валюту, которая арестована на их зарубежных счетах. 

Таким образом, проводимая Банком России политика основывается на 

архаичных и поверхностных представлениях о взаимосвязи денежного обращения и производственной сферы. Она опирается на недостоверные примитивные модели, которые подгоняются под рекомендуемые МВФ целевые 
параметры денежной политики. Банк России последовательно выполняет 
предназначенные для усугубления последствий американских санкций рекомендации Вашингтонских международных финансовых организаций, которые 
для США носят противоположный характер. Она также одобряется американскими рейтинговыми агентствами и ангажированными СМИ, создающими миф 

5 

о ее правильности и безальтернативности, который навязывается руководству 
России вопреки научным знаниям и очевидным фактам. 

В связи с этим поставленная автором монографии цель, состоящая 

в выявлении и теоретико-методологическом обосновании и парадигмы 
формирования и императивов развития трансрегиональной финансовой 
архитектуры с учетом встраивания в нее России в условиях негативного воздействия «умных» санкций со стороны США и ее сателлитов, представляется 
актуальной и своевременной. На основании установленной цели автором 
сформулированы соответствующие задачи, решение которых логично обосновано в последовательно приведенных главах монографии. 

Следует 
отметить 
глубину 
теоретических 
разработок 
и 
научно
практических подходов по созданию целостной научной концепции формирования кризисоустойчивой ТФА при эффективном участии и укреплении 
стратегических позиций Российской Федерации в данном процессе. Автор 
монографии вносит свой вклад в развитие теоретико-методологического подхода к исследованию современных проблем развития трансрегиональной 
финансовой архитектуры, что позволяет в работе представить определенные 
научные выводы и результаты. 

Во-первых, обобщение теоретических и научно-практических подходов к 

исследованию этапов развития мировой финансовой архитектуры позволили 
рассмотреть ее в контексте кейнсианской и неолиберальной экономических 
теорий — МФА доглобальной экономики и МФА глобальной экономики. 
С учетом анализа фундаментальных положений классической экономической 
науки, научно-теоретических исследований и разработок, сформулированных в 
трудах ведущих зарубежных и отечественных ученых, докладов и отчетов 
международных финансовых институтов, материалов научных конференций, 
монографий и диссертационных исследований, автор выявляет несоответствие 
неолиберальной 
парадигмы 
современным 
условиям развития 
мировой 

финансовой архитектуры, вследствие чего происходит ее «демонтаж» и преобразование в трансрегиональную финансовую архитектуру, создавая тем самым 
необходимость для создания новой экономической теории. 

Очевидно, что лежащая в основе неоклассической парадигмы теория ры
ночного равновесия интерпретирует экономику как механическую систему, 
стремящуюся к наиболее вероятному состоянию в результате свободной конкуренции экономических агентов. Достигнув, в результате свободной конкуренции, точки равновесия экономические агенты, подобно молекулам в 
механическом сосуде, не совершают более целесообразной деятельности, а сама 
экономика прекращает развиваться. Неадекватность неоклассической парадигмы реальности вытекает из ее предпосылок об абсолютной информированности, рациональности и независимости хозяйствующих субъектов, которые в 
условиях свободной рыночной конкуренции автоматически обеспечивают 
оптимальное использование ограниченных ресурсов и добиваются максимально возможной эффективности экономики. Ни одна из этих предпосылок не 
соответствует современной экономической реальности, а построенная на их 
основе экономическая политика никогда не даст ожидаемого результата. 

Во-вторых, исследователем обосновано, что в сложившихся условиях постоянного ужесточения санкционного давления возникает необходимость 
активизации России в формировании трансрегиональной мировой финансовой архитектуры — финансово-экономическом взаимодействии и сближении 
в определенных региональных рамках. И действительно, реализация, например, 

6 

двух трансконтинентальных интеграционных инициатив — ЕАЭС и Шелкового 
пути — открывает возможности для расширения взаимовыгодного сотрудничества. В частности, можно сочетать формирование единого воздушного пространства и открытие новых воздушных коридоров с переходом на самолеты 
совместного производства в рамках российско-китайско-индийско-иранской 
кооперации, а также внутренних водных путей со строительством и использованием судов собственного производства или сооружение трансконтинентальных транспортных коридоров с развитием единой базы железнодорожного и 
автодорожного машиностроения. Аналогичный подход может быть применен к 
формированию общего энергетического пространства, совместной машиностроительной базы и т. п. 

В-третьих, заслуживает положительной оценки изучение автором процесса формирования трансрегиональной финансовой архитектуры в условиях 
деглобализации, при котором драйвером выступает не финансовая глобализация, а основной движущей силой служат прорывные технологии цифровой 
экономики. 

В данном контексте в условиях смены мирохозяйственного и технологического укладов России важно не упустить новую «волну» технологий и их 
практического применения, как это случилось, например, с потребительской 
электроникой, поскольку, находясь на передовой научно-технического прогресса и формируя воспроизводственные контуры новых технологических 
укладов, развитые страны играют роль локомотивов глобального экономического развития, используя в то же время связанные с этим преимущества. 
Остальные страны вынуждены имитировать достижения мировых лидеров или 
пользоваться достигнутыми ими результатами, отдавая взамен свои природные ресурсы или дешевый труд. Обмен этот носит неэквивалентный характер — передовые страны реализуют свое технологическое превосходство, 
навязывая остальному миру удобные и выгодные им правила международного 
экономического сотрудничества и присваивая интеллектуальную ренту в 
глобальном масштабе. 
Вместе с тем в ходе каждого структурного кризиса мировой экономики, 
сопровождающего процесс замещения доминирующих технологических укладов, открываются новые возможности экономического роста. Страны, лидировавшие в предшествующий период, сталкиваются с обесценением капитала и 
квалификации, занятых в отраслях устаревающего технологического уклада, 
в то время как страны, успевшие создать заделы в формировании производственно-технологических систем нового технологического уклада, оказываются центрами притяжения капитала, высвобождающегося из устаревающих 
производств. 

И наконец, весьма интересной (помимо иных разработок) показалась 

авторская трактовка понятия «умные санкции», которые могут послужить 
механизмом запуска процессов саморазрушения существующей финансовоэкономической, политической и других систем нашей страны. 

В связи с этим ответ на американскую санкционную войну необходимо 

организовать, прежде всего, на валютно-финансовом направлении. Представляется, что главный удар следует нанести по источнику финансирования американской глобальной гегемонии, подорвав центральную роль доллара в 
эмиссии мировых валют. Нужно делегитимизировать доллар как валюту страны-агрессора, которая используется им в противоправных целях, включая 
финансирование военных интервенций и преступлений, террористических 

7 

организаций, спекулятивных атак и иной подрывной деятельности против 
других стран, а также произвольную конфискацию их активов и блокировку 
расчетов. Все это предполагает незамедлительное принятие мер по дедолларизации российской экономики, устранению зависимости от доллара во взаимной 
торговле и совместной инвестиционной деятельности с государствами ЕАЭС, 
ШОС, БРИКС, вытеснению доллара из Евразии как токсичной валюты. Такие 
меры обеспечат также защиту валютных резервов и внешних активов России. 
Они должны быть дополнены мерами по обеспечению экономической безопасности России, включая защиту валютно-финансового рынка от спекулятивных 
атак, обеспечение стабильности курс рубля, деофшоризацию экономики. 
В целом можно отметить, что в монографии решена важная научнопрактическая задача, состоящая в создании концепции формирования кризисоустойчивой трансрегиональной финансовой архитектуры в рамках поиска 
стратегических направлений эффективного включения России в условиях 
постоянного санкционного давления, воздействия пандемии коронавирусной 
инфекции и в рамках перехода на новые мирохозяйственный и технологический уклады. 
В связи с этим ее материалы могут быть рекомендованы для применения в научно-исследовательской работе и аналитической деятельности финансовых институтов и других структур при оценке текущего состояния и выборе 
дальнейших направлений развития МФС и ТФА. 
Основные 
положения 
данного 
исследования 
также 
могут 
быть 
использованы в учебном процессе и при разработке программ учебных курсов 
по мировой экономике, международным экономическим отношениям, международным валютно-кредитным и финансовым отношениям и ряду других 
экономических дисциплин. 

иииеаии и маккмике 
аиккмиеккмиии, 
дккмиекиакакадемик икакадемии ак, 
еае

Введение 

Сложившиеся для современной мировой финансовой архитектуры (МФА) 
условия, вызванные сменой мирохозяйственного и технологического укладов 
на фоне распространения коронавирусной инфекции (COVID-19), специальной 
военной операцией на Украине и последующими беспрецедентными санкциями со стороны «коллективного запада» в отношении российского финансового 
и иных секторов экономики, а также давления США на КНР и другие государства способствуют ее динамичному развитию в краткосрочной (и долгосрочной) перспективе не на глобальном, а на трансрегиональном уровне. 
Согласно более ранним авторским исследованиям1 в настоящий момент 
формирование новейшей мировой финансовой архитектуры происходит по 
альтернативному сценарию с возникновением трансрегиональных блоков и 
институтов, которые начинают функционировать параллельно со структурами 
Международного валютного фонда (МВФ), Всемирного Банка (ВБ) и других 
организаций. 
Данный вариант дальнейшего развития МФА ведет к деглобализационным процессам в сторону повышения значимости трансрегионализации — 
финансово-экономического взаимодействия и сближения в определенных 
узких региональных рамках, — а также возрастания роли отдельного государства. 
В итоге вышеупомянутые факторы фактически «демонтируют» мировую 
финансовую архитектуру в ее традиционном понимании. 
Учитывая долговременный характер геополитической конфронтации Запада с нашей страной, связанной с дальнейшей санкционной эскалацией и 
затрагивающей ключевые отрасли национальной экономики, возникает острая 
потребность в активизации России в процессе создания демократичного проекта трансрегиональной финансовой архитектуры (ТФА). 
Формирование трансрегиональной финансовой архитектуры, отражающей интересы, прежде всего «развивающихся рынков», становится одним из 
главных факторов устойчивого поступательного развития российской экономики на современном этапе. 
В связи с этим научно-экспертное сообщество сталкивается с принципиально новым вызовом, поскольку все исследования уже не могут проводиться в 
рамках сложившихся представлений о финансовой системе и экономике. 
Эти и другие причины определяют как теоретическую, так и практическую значимость издания данной монографии и подтверждают актуальность 
исследования процессов, происходящих в трансрегиональной финансовой 
архитектуре в условиях деглобализации. 
При этом не стоит «списывать со счетов» воздействие политических факторов на формирование ТФА: становится все более очевидным, что в современном обществе необходим переход к новому миропорядку и возникла крайняя 
необходимость в изучении наиболее глубинных фундаментальных причин, 
связанных с глобально-цивилизационными противоречиями в мире. 
В настоящее время научная литература представлена рядом исследовательских трудов, связанных с трансформацией и укреплением конструкции 
мировой финансовой архитектуры, в то время как все внимание следует переключить на ее «демонтаж». 

1 Андронова Н. Э. Перестройка мировой финансовой архитектуры: место и роль России. — 
М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2018. 

9 

С учетом изложенного цель настоящей монографии состоит в выявлении 
и теоретико-методологическом обосновании парадигмы формирования и 
императивов развития трансрегиональной финансовой архитектуры в связи 
со сменой мирохозяйственного и технологического укладов, а также в 
разработке научно-практических подходов и рекомендаций по созданию 
кризисоустойчивой ТФА и ключевой роли Российской Федерации в этом процессе с учетом новой санкционной парадигмы на фоне распространения коронавирусной инфекции (COVID-19) в условиях деглобализации. 
Объектом изучения в настоящей работе выступает трансрегиональная 
финансовая система и ее институциональная конструкция — трансрегиональная финансовая архитектура. 
Предметом исследования служат финансово-экономические отношения, 
возникающие в процессе создания трансрегиональной финансовой архитектуры, формирующие и определяющие уровень ее кризисоустойчивости в условиях деглобализационных процессов. 
Теоретической основой являются фундаментальные положения классической экономической науки, научно-теоретические исследования и разработки 
в области мировой экономики и глобальных финансов, финансовой глобализации, 
трансрегионализации, 
регулирования 
международных 
финансовоэкономических отношений, сформулированные в трудах ведущих зарубежных 
и отечественных ученых, доклады и отчеты международных финансовых институтов, материалы научных конференций, монографий и диссертационных 
исследований. 
В монографии впервые в отечественной экономической науке разработана 
целостная 
научная 
концепция 
формирования 
кризисоустойчивой 
трансрегиональной финансовой архитектуры, а также эффективного участия 
и укрепления стратегических позиций Российской Федерации в данном процессе с учетом новой санкционной парадигмы на фоне воздействия пандемии 
COVID-19 в условиях смены мирохозяйственного и технологического укладов. 
Наиболее 
важные 
научные 
результаты 
данного 
исследования 
заключаются в следующем: 
1. Уточнены понятия «глобализация» и «финансовая глобализация». 
По мнению автора, под глобализацией следует рассматривать системный 
процесс расширения и углубления взаимосвязей и взаимозависимостей акторов мировых отношений во всех сферах общественной жизни, прежде всего в 
политической, социальной, финансово-экономической и культурной, на основе 
новейших средств информационных и телекоммуникационных технологий. 
В свою очередь, финансовая глобализация, являясь не только следствием 
и составной частью общего процесса глобализации, но и, по сути, ключевой 
компонентой, 
определяющей 
ее 
интенсивное 
экономическое 
развитие, 
представляет собой неоднозначный и противоречивый процесс, направленный 
на формирование единого глобального финансового рынка и протекающий на 
основе роста международного движения финансового капитала за счет 
многообразия и увеличения доли валютных, кредитных, финансовых, 
расчетных, страховых и фондовых операций на базе использования новейших 
средств телекоммуникаций и информационных технологий. 
2. Определена дефиниция «деглобализация», которую в настоящее время 
можно обозначить как неизбежный процесс ограничения взаимосвязей и 
ослабления взаимозависимостей большинства акторов мировых отношений во 
всех сферах общественной жизни, вызванный глобальным распространением 

10