Как играть и выигрывать на бирже в XXI веке : Психология. Дисциплина. Торговые инструменты и системы. Контроль над рисками. Управление трейдингом

Ли Тейлору — биржевому игроку, 
мудрому человеку и верному другу — посвящается!

TRADING FOR 
A LIVING

Psychology
Trading Tactics
Money Management

Dr. Alexander Elder
Director
Financial Trading Seminars, Inc.

John Wiley & Sons, Inc.
New York Chichester Brisbane Toronto Singapore

КАК ИГРАТЬ 
И ВЫИГРЫВАТЬ 
НА БИРЖЕ

Психология
Технический анализ
Контроль над капиталом

Александр Элдер

Перевод с английского

8-е издание

Москва
2011

П А Б Л И Ш Е Р З

УДК 336.76;65.013
ББК 65.264;88.4
 
Э45

Элдер А.
Как играть и выигрывать на бирже: Психология. Технический анализ. Контроль над капиталом / Александр Элдер. — 8-е изд. — М.: Альпина Паблишерз, 
2011. — 472 с.

ISBN 978-5-9614-1587-2

Автор этого международного бестселлера, д-р Александр Элдер, — профессиональный 
биржевик и эксперт по техническому анализу. Он учит, что успешная биржевая игра зависит от трех факторов: психологии, методов и контроля над риском.
В первой части этой книги д-р Элдер показывает, что ключи к победе — в вашей психологии. Он учит, как стать дисциплинированным игроком и избежать эмоциональных ловушек на бирже. Затем Элдер объясняет, как найти выгодные сделки, пользуясь графиками, компьютерными индикаторами и другими инструментами анализа биржи. Вы увидите, как связать различные методы анализа в эффективную систему биржевой игры. 
И наконец, вам станет ясно, как управлять деньгами на своем биржевом счете. Правила 
для ограничения риска важны для биржевика, как запас воздуха — для аквалангиста.
Новое, расширенное издание включает в себя задачник, созданный д-ром Элдером 
специально для тех, кто учится биржевому делу по его книге. Каждый из более 200 вопросов и ответов привязан к определенной главе книги. Задачник включает в себя 10 тестов.
Раскрыв эту книгу, вы сделали первый шаг к познанию новых методов игры на валютных, фондовых, фьючерсных и других рынках. Вам предстоит узнать, «как играть и выи грывать на бирже».
УДК 336.76;65.013
ББК 65.264;88.4

Э45

ISBN 978-5-9614-1587-2 (рус.)
ISBN 0-471-59224-2 (англ.)

Все права защищены. Никакая часть этой книги не может быть воспроизведена в какой бы то ни было форме 
и какими бы то ни было средствами, включая размещение в сети Интернет и в корпоративных сетях, а также 
запись в память ЭВМ для частного или публичного использования, без письменного разрешения владельца авторских прав. По вопросу организации доступа к электронной библиотеке издательства обращайтесь 
по адресу lib@alpinabook.ru.

© Элдер А., 1993
© Издание на русском языке, оформление. 
ООО «Альпина Бизнес Букс», 2007

Переводчики Маргарита Волкова, Александр Волков

Редактор П. Суворова

Технический редактор Н. Лисицына
Корректор Н. Величенко
Компьютерная верстка К. Свищёв
Дизайн обложки DesignDepot

Подписано в печать 18.02.2011. 
Формат 70 × 100 1/16. Бумага офсетная № 1. 
Печать офсетная. Объем 30 печ. л.
Тираж 4000 экз.  Заказ №

ООО «Альпина»
123007, Москва, 
ул. 4-я Магистральная, д. 5, стр. 1
Тел. (495) 980-53-54
e-mail: info@alpinabook.ru
www.alpinabook.ru

Издано при содействии 
ЗАО «Адмирал Маркетс»

Содержание

К читателям ................................................................................................9

Предисловие ко второму русскому изданию .......................................... 11

Введение  ................................................................................................. 13
Биржевая игра: новый рубеж .....................................................................13
Основа биржевой игры — психология .......................................................15
Препоны на вашем пути .............................................................................18

Глава 1 
Индивидуальная психология ................................................. 23
1.1. Зачем играть на бирже? .....................................................................23
1.2. Фантазия и реальность ......................................................................24
1.3. Биржевые гуру ...................................................................................29
1.4. Саморазрушительность ......................................................................35
1.5. Психология биржевой игры ...............................................................39
1.6. Уроки биржевой игры, вынесенные из AA ........................................41
1.7. Анонимные проигравшие ...................................................................44
1.8. Победители и проигравшие ...............................................................49

Глава 2 
Психология биржевой толпы ................................................. 54
2.1. Что такое цена? ..................................................................................54
2.2. Что такое биржа? ...............................................................................58
2.3. Биржевая среда ..................................................................................61
2.4. Биржевая толпа и вы ..........................................................................66
2.5. Психология тенденций .......................................................................71
2.6. Управление или прогнозирование .....................................................75

Глава 3 
Классический анализ графиков ............................................. 79
3.1. Построение графиков ........................................................................79
3.2. Поддержка и сопротивление .............................................................85
3.3. Тенденция и торговый коридор .........................................................90
3.4. Линии тренда ......................................................................................98
3.5. Разрывы ............................................................................................105
3.6. Графические модели ........................................................................112

Глава 4 
Компьютерный технический анализ ................................... 124
4.1. Компьютеры в биржевой игре .........................................................124
4.2. Скользящие средние ........................................................................129

СОДЕРЖАНИЕ

4.3. Схождение-расхождение скользящих средних (MACD) 
и гистограмма MACD .......................................................................136
4.4. Система направленного движения ..................................................143
4.5. Темп, скорость изменения и сглаженная скорость изменения ........149
4.6. Процентный диапазон Уильямса (Williams %R) ..............................158
4.7. Стохастический осциллятор ............................................................163
4.8. Индекс относительной силы ............................................................169

Глава 5 
Необходимые факторы ......................................................... 174
5.1. Объем ...............................................................................................174
5.2. Индикаторы объема .........................................................................179
5.3. Открытый интерес ...........................................................................183
5.4. Индекс Херрика ................................................................................188
5.5. Время ................................................................................................192

Глава 6 
Индикаторы рынка акций .................................................... 198
6.1. Индекс новых максимумов – новых минимумов .............................198
6.2. Индекс трейдеров и прочие индикаторы рынка акций ..................204

Глава 7 
Психологические индикаторы ............................................. 211
7.1. Индикаторы соглашения ..................................................................211
7.2. Индикаторы вовлеченности (commitment indicators) ......................216

Глава 8 
Новые индикаторы ............................................................... 220
8.1. Биржевой рентген ............................................................................220
8.2. Индекс силы .....................................................................................226

Глава 9 
Торговые системы ................................................................ 233
9.1. Система «Тройной выбор» ................................................................233
9.2. Параболическая система .................................................................241
9.3. Система канала .................................................................................245

Глава 10 
Контроль над риском ............................................................ 251
10.1. Эмоции и деньги ..............................................................................251
10.2. Контроль над капиталом ..................................................................254
10.3. Выход из сделок ...............................................................................259

Глава 11 
Трейдинг в России ................................................................ 265
11.1. Индивидуальная психология ............................................................265
11.2. Психология биржевой толпы ...........................................................267
11.3. Классический анализ графиков .......................................................269
11.4. Компьютерный технический анализ ................................................272
11.5. Необходимые факторы ....................................................................276
11.6. Индикаторы рынка акций ................................................................278
11.7. Психологические индикаторы .........................................................279
11.8. Новые индикаторы ..........................................................................280
11.9. Торговые системы ............................................................................282
11.10. Контроль над риском .....................................................................285

Послесловие ........................................................................................... 288

Спасибо вам, друзья! .............................................................................. 290

СОДЕРЖАНИЕ 
7

ЗАДАЧНИК

Предисловие ........................................................................................... 294

Как повысить свое мастерство в трейдинге ......................................... 296

Часть I 
ЗАДАЧИ ................................................................................. 297

Введение  ............................................................................................... 298

Глава 1 
Индивидуальная психология ............................................... 302

Глава 2 
Психология биржевой толпы ............................................... 312

Глава 3 
Классический анализ графиков ........................................... 321

Глава 4 
Компьютерный технический анализ ................................... 334

Глава 5 
Необходимые факторы ......................................................... 349

Глава 6 
Индикаторы рынка акций .................................................... 360

Глава 7 
Психологические индикаторы ............................................. 366

Глава 8 
Новые индикаторы ............................................................... 371

Глава 9 
Торговые системы ................................................................ 378

Глава 10 
Контроль над риском ............................................................ 388

Часть II 
ОТВЕТЫ И БАЛЛЫ ДЛЯ САМООЦЕНКИ .............................. 399

Введение  ............................................................................................... 400

Глава 1 
Индивидуальная психология ............................................... 403

Глава 2 
Психология биржевой толпы ............................................... 410

Глава 3 
Классический анализ графиков ........................................... 416

Глава 4 
Компьютерный технический анализ ................................... 423

Глава 5 
Необходимые факторы ......................................................... 432

Глава 6 
Индикаторы рынка акций .................................................... 438

Глава 7 
Психологические индикаторы ............................................. 442

Глава 8 
Новые индикаторы ............................................................... 445

СОДЕРЖАНИЕ

Глава 9 
Торговые системы ................................................................ 449

Глава 10 
Контроль над риском ............................................................ 455

Послесловие ........................................................................................... 461

Памяти Игоря Самотаева ....................................................................... 463

Литература ............................................................................................. 464

Предметный указатель .......................................................................... 468

Об авторе  ............................................................................................... 472

К читателям

Уважаемые читатели!

Представляем вашему вниманию новую книгу, изданную при поддержке международной брокерской компании Admiral Markets, — «Как играть и выигрывать 
на бирже: Психология. Технический анализ. Контроль над капиталом» от А. Элдера, профессионального биржевика и эксперта по техническому анализу.
Мы предпочитаем работать с настоящими экспертами, чьи книги уже стали 
бестселлерами по всему миру и внесли свой вклад в развитие современного 
анализа. Поэтому было принято решение об издании книги «Как играть и выигрывать на бирже: Психология. Технический анализ. Контроль над капиталом» — своеобразного учебника по психологии, который расскажет начинающему трейдеру, как обуздывать свои эмоции. Их Элдер считает одной из самых 
важных составляющих профессии трейдера, ее неотъемлемой частью. Даже 
самому опытному трейдеру непросто совладать с собой в ситуации, когда он 
терпит убыток, и вовремя остановиться, когда он получает прибыль. «Ключ 
к победе в нашей психологии», — учит д-р Элдер.
Еще одним важным посылом книги является рекомендация чутко и внимательно изучать поведение толпы. Это вторая ключевая составляющая успеха 
трейдера. Изучить тренд проще, чем предугадать поступки индивидуума. Мы 
уверены, что после вдумчивого и внимательного прочтения книга «Как играть 
и выигрывать на бирже: Психология. Технический анализ. Контроль над капиталом» поможет вам преуспеть в работе.
Основная цель компании Admiral Markets — сделать трейдинг на финансовых рынках максимально доступным для всех и для каждого! В связи с объединением компаний Admiral Markets и UMIS стали доступны новые инструменты 
для работы — CFD на акции российских компаний, индекс РТС, выход на фондовую биржу Российской Федерации и многие другие. Также появилась возможность открывать новые счета системы FX+, абсолютно все сделки по которым регистрируются на Санкт-Петербургской фондовой бирже. К вашим 
услугам, помимо всего прочего, остается возможность торговли контрактами на разницу цен акций крупнейших корпораций США, котируемых на НьюЙоркской фондовой бирже (NYSE) и электронной бирже NASDAQ, а также торговля любой из 45 валютных пар, котируемых компанией.
Успешно освоить и протестировать на практике описанные в книге стратегии и примеры вам поможет современный, интуитивно понятный и много

функциональный торговый терминал MetaTrader 4, который вы можете бесплатно скачать на сайте нашей компании. Реальный или демонстрационный 
(учебный) счет открывается за 5 минут в режиме онлайн из любой точки мира. 
Требования к минимальному размеру депозита по прежнему отсутствуют, и торговлю можно начать с $10–50. Мы принимаем банковские переводы, платежи 
кредитными картами, электронные валюты.
В 2007 г. была разработана уникальная бонусная программа Admiral Club™, 
участниками которой на данный момент стали тысячи наших клиентов. Ежегодно для всех желающих компания также организует международные конкурсы трейдинга с солидными призовыми фондами. Торгуя на демосчетах виртуальными деньгами, вы можете заработать реальные денежные призы!
Компания Admiral Markets с 2006 г. состоит в Комиссии по регулированию 
отношений участников финансовых рынков (КРОУФР), а также имеет лицензию 
биржевого посредника № 1203, которая выдана Федеральной службой по финансовым рынкам без ограничения срока действия. Кроме того, с 2009 г. деятельность нашей компании лицензирована в Европейском cоюзе и регулируется 
единым финансовым законодательством ЕС, в том числе новейшей директивой 
«O рынках финансовых инструментов» (MiFID). Управление по финансовому регулированию и надзору Эстонской Республики (FSA) выдало нашему центральному представительству в Европейском союзе, компании Admiral Markets AS, 
лицензию на осуществление основных видов инвестиционной и брокерской 
деятельности, в том числе на валютном рынке Forex, на рынках акций, фьючерсов и контрактов на разницу цен (CFD). Лицензия (№ 4.1–1 / 46) является 
действительной во всех 27 странах — участницах Евросоюза.
Компания также занимается активным продвижением образовательных 
курсов и практических программ обучения, созданных специально для повышения уровня знаний и опыта начинающих трейдеров. Во всех офисах и представительствах Admiral Markets регулярно организуются бесплатные семинары 
и курсы, цель которых — улучшить навыки трейдинга действующих игроков 
и показать все реальные возможности рынка Forex тем, кто не сталкивался 
с ним ранее. Для самостоятельного же изучения финансовых рынков в компании UMIS предлагается бесплатный пакет Дистанционного обучения, который 
вы можете подключить в личном кабинете (www.umis.ru).

Информация для справок и контакты компании

10 
К ЧИТАТЕЛЯМ

Корпоративный сайт Admiral Markets: 
www.forextrade.ru
Корпоративный сайт UMIS: www.umis.ru
Телефон единой справочной службы:
8-800-555-75-08 (по России — бесплатно),
8-495-775-75-08 (Москва).

Адрес центрального представительства 
в России:
123317, Москва, Пресненская наб., д. 10,
блок С, Башня на набережной, 
офис 568.
Эл. почта: info@forextrade.ru