Финтех-право

ФИНТЕХ-ПРАВО

Учебник 

Министерство науки и высшего образования  
Российской Федерации
Московский государственный  
юридический университет имени О.Е. Кутафина (МГЮА)

Москва
Издательский центр Университета  
имени О.Е. Кутафина (МГЮА)
2023

Проект реализуется в рамках программы 
стратегического академического лидерства  
«Приоритет-2030»

УДК [347.73+004](075.8)
ББК (67.402:16)я73
 
Ф59
Авторы:

Арзуманова Л. Л., д. ю. н., профессор кафедры финансового права Университета имени 
О.Е. Кутафина (МГЮА), — § 2 главы 3; Горлова Е. Н., к. ю. н., доцент кафедры финансового 
права, заместитель заведующего кафедрой налогового права Университета имени О.Е. Кутафина (МГЮА), — глава 2 (§ 1 в соавт. с Г. Т. Папаскуа, § 3 в соавт. с Р. В. Ткаченко); Грачева Е. Ю., 
д. ю. н., профессор кафедры финансового права Университета имени О.Е. Кутафина (МГЮА), — 
введение, § 1 главы 1 (в соавт. с Г. Т. Папаскуа); Гузнов А. Г., д. ю. н., профессор кафедры финансового права Университета имени О.Е. Кутафина (МГЮА), — § 3 и 4 главы 6 (в соавт. с Т. Э. Рождественской); Забралова О. С., к. ю. н., доцент кафедры финансового права Университета 
имени О.Е. Кутафина (МГЮА), — § 5 главы 4; Карташов А. В., к. ю. н., доцент кафедры финансового права Университета имени О.Е. Кутафина (МГЮА), — § 11 главы 6, § 2 главы 6 (в соавт. 
с Г. Т. Папаскуа); Мошкова Д. М., д. ю. н., заведующий кафедрой налогового права, профессор 
кафедры финансового права Университета имени О.Е. Кутафина (МГЮА), — § 6 главы 5 (в соавт. с А. А. Ситником и Т. В. Романцовой); Папаскуа Г. Т., к. ю. н., ассистент кафедры финансового права Университета имени О.Е. Кутафина (МГЮА), — глава 1 (§ 1 в соавт. с Е. Ю. Грачевой, § 2 и 3 в соавт. с А. А. Ситником), § 1 главы 2 (в соавт. с Е. Н. Горловой), § 1 главы 3, 
§ 2 и 3 главы 7; Петрова И. В., к. ю. н., доцент кафедры финансового права Университета имени 
О.Е. Кутафина (МГЮА), — § 3 и 6 главы 4; Пономарева К. А., д. ю. н., ведущий научный сотрудник Центра налоговой политики Научно-исследовательского финансового института Министерства финансов Российской Федерации, профессор департамента публичного права НИУ 
ВШЭ, — § 1, 4 и 5 главы 5; Рождественская Т. Э., д. ю. н., профессор кафедры финансового 
права Университета имени О.Е. Кутафина (МГЮА), — § 3 и 4 главы 6 (в соавт. с А. Г. Гузновым); 
Романцова Т. В., к. ю. н., доцент кафедры налогового права Университета имени О.Е. Кутафина 
(МГЮА), — § 6 главы 5 (в соавт. с Д. М. Мошковой и А. А. Ситником); Ситник А. А., д. ю. н., профессор кафедры финансового права Университета имени О.Е. Кутафина (МГЮА), — § 2 и 3 главы 1 (в соавт. с Т. Г. Папаскуа), § 4 главы 4, § 6 главы 5 (в соавт. с Д. М. Мошковой и Т. В. Романцовой), глава 7 (§ 2 и 3 главы 7 в соавт. с Г. Т. Папаскуа), глава 8; Ткаченко Р. В., к. ю. н., доцент 
кафедры финансового права Университета имени О.Е. Кутафина (МГЮА), — § 3 главы 2 (в соавт. 
с Е. Н. Горловой), § 1–2 главы 4; Ядрихинский С. А., д. ю. н., доцент кафедры финансового права 
Университета имени О.Е. Кутафина (МГЮА), — § 2 и 3 главы 5. 

Рецензенты:

Васильева Н. В., д. ю. н., заведующий кафедрой предпринимательского и финансового права 
Байкальского государственного университета; Лагутин И. Б., д. ю. н., заведующий кафедрой 
финансового права, конституционного, гражданского и административного судопроизводства 
Юго-Западного государственного университета.

Финтех-право : учебник / под ред. Е. Ю. Грачевой, А. А. Ситника. — М. : Издательский центр Университета имени О.Е. Кутафина (МГЮА), 2023. — 438 с.

ISBN 978-5-907670-01-3

В учебнике на основе комплексного подхода рассматриваются вопросы правового 
регулирования финансовых отношений в условиях цифровизации российской экономики. В частности, определяются основные направления трансформации финансового права под влиянием процессов цифровизации, ее воздействие на финансовые отношения 
в бюджетной и налоговой сферах, на финансовом рынке, а также проблемы цифровизации денежного обращения. Учебник позволит лучше ориентироваться в современных 
процессах, происходящих в финансовом законодательстве России.
Нормативные правовые акты используются по состоянию на 1 ноября 2022 г.
Издание предназначено для студентов, аспирантов, научных сотрудников, преподавателей юридических и экономических вузов, а также всех, кто интересуется проблемами финансового права.
УДК [347.73+004](075.8)
ББК (67.402:16)я73

Ф59

© Университет имени О.Е. Кутафина (МГЮА), 2023
ISBN 978-5-907670-01-3

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 6

Глава 1 . Теоретико-правовые основы  
применения финансовых технологий   .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 8

1 .  Влияние цифровизации на экономику  
и правовое регулирование экономических отношений  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  8
2 .  Финансовые технологии как объект  
финансово-правового регулирования  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  25
3 .  Трансформация финансового права  
в условиях цифровизации  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  34
Вопросы для самоконтроля . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  54
Рекомендуемая литература . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55

Глава 2 . Влияние цифровых технологий  
на появление новых субъектов… финансовых отношений  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 56

1 .   Трансформация правового статуса субъектов финансовых 
правоотношений в условиях цифровой экономики  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  56
2 .   Искусственный интеллект в финансовых правоотношениях  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  71
3 .  Операторы информационных систем и цифровых  
финансовых систем как субъекты финансовых правоотношений  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  83
Вопросы для самоконтроля . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 101
Рекомендуемая литература . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 102

Глава 3 . Правовое регулирование применения  
цифровых технологий… в рамках финансового контроля   .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 103

1 .  Тенденции развития финансового контроля  
в условиях цифровизации экономики  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 103
2 .  Цифровые технологии в аудиторской деятельности  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 121
Вопросы для самоконтроля . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131
Рекомендуемая литература . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131

Глава 4 . Правовое регулирование применения  
цифровых технологий … в бюджетном праве  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 132

1 .  Бюджетная политика в условиях цифровизации экономики  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 132
2 .  Ключевые национальные проекты и государственные  
программы в сфере цифровой трансформации  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 146
3 .  Цифровые технологии, применяемые в бюджетном процессе   .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 162
4 .  Цифровизация бюджетных платежей и трансформация  
правового статуса Федерального казначейства   .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 173

ФИНТЕХ-ПРАВО

5 .  Цифровая трансформация социальной сферы  
и концепция «Социального казначейства»   .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  187
6 .  Цифровые технологии при осуществлении  
мониторинга и контроля в финансово-бюджетной сфере   .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  193
Вопросы для самоконтроля  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 201
Рекомендуемая литература  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 202

Глава 5 . Правовое регулирование применения  
цифровых технологий … в налоговом праве  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 203

1 .  Правовое регулирование налоговых отношений  
в условиях цифровой экономики  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .   203
2 .   Цифровые технологии в деятельности Федеральной налоговой службы: 
цифровизация налогового администрирования и контроля  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  208
3 .  Цифровая среда налогоплательщика . Права и законные интересы 
налогоплательщика в условиях цифровой экономики   .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  234
4 .   Глобальная реформа налогообложения 
цифровых бизнес-моделей   .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  250
5 .  Налогообложение цифровых услуг  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  257
6 .   Правовое регулирование применения цифровых технологий  
в рамках специальных налоговых режимов  
(налог на профессиональный доход и автоматизированная  
упрощенная система налогообложения)   .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  268
Вопросы для самоконтроля   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 282
Рекомендуемая литература  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 283

Глава 6 . Правовое регулирование применения  
цифровых технологий… на финансовом рынке  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  284

1 .  Общие тенденции цифровизации финансового рынка .  
Роль платформ в организации финансового рынка  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  284
2 .  Надзорные технологии (SupTech) и экспериментальные  
правовые режимы на финансовом рынке  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  292
3 .  Правовое регулирование экосистем  
на финансовом рынке: проблемы и перспективы   .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  308
4 .  Защита прав и законных интересов потребителей  
финансовых услуг в условиях цифровой экономики .  
Проблемы обеспечения финансовой грамотности   .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  317
Вопросы для самоконтроля   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 329
Рекомендуемая литература  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 329

Глава 7 . Влияние цифровизации на появление  
новых видов финансовых… активов и финансовых услуг   .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  330

1 .  Токен и NFT: правовая природа и понятие  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  330
2 .  Финансово-правовые основы выпуска  
и обращения цифровых финансовых активов    .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  341
3 .  Краудфандинг: правовое регулирование, виды и риски  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  365
Вопросы для самоконтроля . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 389
Рекомендуемая литература . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 389

Оглавление

Глава 8 . Цифровизация денежного обращения  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  391

1 .  Денежная система в условиях цифровой экономики   .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  391
2 .  Электронные денежные средства   .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  403
3 .  Криптовалюта и цифровая валюта   .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  410
4 .  Цифровые валюты центральных банков   .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  429
Вопросы для самоконтроля  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 437
Рекомендуемая литература  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 437

ВВЕДЕНИЕ

В настоящее время мы становимся свидетелями коренной 
трансформации общественных отношений, обусловленной широким внедрением цифровых технологий в повседневную жизнь 
населения . Стремительное развитие информационно-телекоммуникационной сети Интернет, цифровых мобильных устройств 
и программного обеспечения привело к фундаментальному изменению экономики: привычными и обыденными стали оплата 
товаров, работ и услуг через мобильные приложения, получение 
чеков на электронную почту, заключение договоров страхования 
через сайт страховщика, а также совершение целого ряда иных 
финансовых операций в электронной форме . Между тем перечисленное — лишь видимая часть фундаментальных изменений 
экономических отношений .
Обращает на себя внимание тот факт, что именно государство 
служит главным драйвером цифровизации российской экономики . На сегодняшний день принят целый ряд документов стратегического планирования, направленных на планомерное развитие 
цифровых технологий в целом и финансовых технологий в частности . Предпринятые за последнее время усилия органов государственной власти предопределили трансформацию бюджетных 
отношений (в том числе в результате внедрения единой системы 
управления государственными и муниципальными финансами 
Российской Федерации «Электронный бюджет», создания принципиально новой инфраструктурной основы исполнения бюджетов бюджетной системы России на базе системы казначейских 
платежей и т .д .), повышение эффективности налогового администрирования (чему способствовали разработка личного кабинета 
налогоплательщика, мобильного приложения «Мой налог», внедрение автоматизированной системы контроля за возмещением 
НДС из бюджета: АСК НДС-2), ускорение и упрощение доступа 
потребителей к финансовым услугам (в частности, созданный 
Банком России сервис «Система быстрых платежей» позволяет 
переводить денежные средства на счет получателя по номеру его 
телефона) . Особо следует отметить роль Центрального банка РФ 
в развитии цифровых технологий на финансовых рынках . Например, в 2018 г . Банком России запущен проект так называемой 

Введение

регулятивной «песочницы», которая представляет собой особый 
правовой режим регулирования, обеспечивающий возможность 
пилотирования инновационных финансовых технологий и сервисов на финансовом рынке . Кроме того, ведется активная работа по внедрению в практическую деятельность Банка России 
надзорных технологий (SupTech) в целях микропруденциального 
регулирования, выявления неправомерных действий профессиональных участников финансового рынка, управления рисками 
на финансовом рынке и виртуального консультирования потребителей финансовых услуг . Все вышеперечисленные вопросы 
нашли свое отражение в настоящем учебнике .
Данная работа является уникальной в своем роде: в ней впервые представлена концепция финтех-права как комплексного 
отраслевого образования, включающего нормы всех институтов 
и подотраслей финансового права . Вместе с тем учебник не следует рассматривать в отрыве от общей теории финансового права, он направлен на развитие и расширение положений указанной отрасли российского права, которые в силу ограниченности 
объема печатных изданий не всегда могут найти свое отражение 
в традиционных учебниках .

Заведующий кафедрой финансового права
Университета имени О.Е. Кутафина (МГЮА),
доктор юридических наук, профессор,
заслуженный юрист Российской Федерации
Е. Ю. Грачева

Глава 1 .  
Теоретико-правовые основы 
применения финансовых технологий

1. Влияние цифровизации на экономику и правовое 
регулирование экономических отношений

Типы экономических систем. Экономика — основа, определяющая суть, содержание и особенности общественных отношений на том или ином этапе исторического развития . Соответственно, трансформация экономики предопределяет изменение 
всех видов общественных отношений, в том числе в правовом 
пространстве . При этом в последнее время в науке всё чаще стал 
обсуждаться вопрос о становлении и развитии нового типа экономического уклада общества — цифровой экономики . Исключительный интерес в разрезе данной темы представляет влияние 
цифровой экономики на финансовые правоотношения, особенности которого будут рассмотрены в данной главе .
С течением времени общественная организация претерпевает 
значительные изменения: меняется образ жизни, появляются новые технологии . Всё это оказывает значительное влияние на все 
сферы общества, включая экономическую . Обобщение основных 
черт, присущих экономическим отношениям на различных этапах исторического развития, позволяет выделить несколько видов экономических систем . Традиционно классификация таких 
систем проводится в зависимости от двух признаков:
1) формы собственности на средства производства;
2) способа 
регулирования 
хозяйственной 
деятельности 
и управления ею .
Таким образом, виды экономических систем отражают способы решения главных экономических проблем и типы собственности на экономические ресурсы1 . Это позволяет выделить 

1 
См.: Липсиц И. В. Экономика : учебник. 8-е изд., стер. М. : Магистр, Инфра-М, 2018. С. 42.

Глава 1 .   Теоретико-правовые основы применения финансовых технологий 

четыре основных типа экономических систем: традиционные, 
рыночные, командные и смешанные (рис . 1) . Сто́ит, впрочем, 
оговориться, что представленные ниже характеристики экономических систем являются достаточно обобщенными и условными . Следует учитывать и то, что на развитие экономических 
отношений влияет множество факторов, в том числе географическое положение, геополитическая ситуация, история, культура 
и традиции того или иного общества, а также целый ряд иных 
факторов .

Рис. 1. Типы экономических систем

Первичным типом экономической системы является традиционная экономика, которая присуща в первую очередь древнему 
и средневековому этапам исторического развития . Однако отметим, что и в более позднее время можно встретить экономические 
черты, характерные именно для этого типа . Например, многие 
африканские страны и сегодня обладают признаками традиционной цивилизации .
Как отмечается в экономической теории, главную роль в социально-экономических отношениях такого типа играют традиции и обычаи, которые необходимо защищать от каких-либо 
изменений, в том числе прогрессивных . Ценностью при таком 
жизненном укладе являются стабильность, устойчивость, почитание заповедей предков . Именно от традиций зависит, какие блага, каким способом и для кого будут производить . При 
этом товарно-денежные отношения неразвиты, господствует 
натуральный обмен . В структуре экономики такого типа преобладает сельское хозяйство, большинство населения занято 
в аграрном секторе, применяя ручные орудия труда, а главным 
богатством является земля . Роль человека в общем процессе 
производства экономических благ определяется прежде всего 
наследственностью, а также принадлежностью к определенной 

Типы 
экономических 
систем

Традиционная
Рыночная
Смешанные
Административнокомандная

ФИНТЕХ-ПРАВО

группе (касте) . Интересы личности в таком коллективе четко не 
выделяются2 .
В результате первой промышленной революции человечество 
шагнуло в эпоху индустриального общества . В экономической 
теории отмечается, что для данного общества характерна стадия 
промышленного развития, когда основной отраслью производства становится крупная индустрия, а промышленный и финансовый капитал — главный объект собственности3 . Типичными 
чертами индустриального общества являются возрастающие 
объемы потребления, производства, его экстенсивное развитие, 
высокая ценность знаний, а также механизация социальных связей и отношений человека с природой4 . И . Н . Тяпин отмечает, что 
структурные связи в обществе нового типа существенно отличаются от традиционной модели . Теперь главными структурными 
социальными единицами, отличающимися друг от друга местом 
в экономической системе, выступают классы . Одновременно 
с экономической и социальной сферой модернизация затрагивает и политическую систему: существенно расширяется круг прав 
и свобод граждан, получают развитие парламентаризм, многопартийность . Однако индустриальная революция привнесла 
и негативные изменения . В частности, усиливается неравномерность развития различных регионов, что впоследствии становится причиной колониальных войн, захватов, порабощения сильными странами слабых5 .
Следующим типом экономического уклада является рыночная экономика, отличительная особенность которой состоит 
в наличии свободного, не контролируемого со стороны государства рынка . Для соответствующего типа социально-экономического устройства общественных отношений характерна частная 
собственность на средства производства, что, в свою очередь, создает естественную конкурентную среду в предпринимательском 
сообществе . Положительным следствием этого является высокий 
уровень заинтересованности бизнеса в создании и продвижении 
на рынке нового продукта (в том числе инновационной направленности), что формирует условия для свободной конкуренции 

2 
См. подробнее: Тяпин И. Н. Философия экономики : учебное пособие. М. : 
Магистр, Инфра-М, 2019. С. 180–182, 185–186.
3 
Экономика : учебник / В. А. Федотов, О. В. Комарова. 4-е изд., перераб. и 
доп. М. : Инфра-М, 2021. С. 31.
4 
См.: Тяпин И. Н. Указ. соч. С. 182.
5 
См. подробнее: Тяпин И. Н. Указ. соч. С. 183.