Управление финансами наукоемких предприятий

Московский государственный технический университет
имени Н.Э. Баумана

Инновационная образовательная программа «Научное и кадровое обеспечение инновацйонного развития технических систем, объектов и технологий, отвечающих требованиям мирового уровня к качеству, надежности и безопасности»

Управление финансами наукоемких предприятий

Под редакцией Е.В. Соколова

Допущено Учебно-методическим объединением вузов по университетскому политехническому образованию в качестве учебника для студентов высших учебных заведений, обучающихся по направлению «Организация и управление наукоемкими производствами», специальности «Менеджмент высоких технологий»






Москва Издательство МГТУ им. Н.Э. Баумана 2008

УДК 336.6(075.8)
ББК 65.29я73

    У66

Авторский коллектив:
Е.В. Соколов, К.Д. Гайворонская, А.В. Пилюгина, Е.В. Куликова, Н.И. Анголенко, ГБ. Полаева, П.И. Федоров, К.В. Руднев, Е.А. Еркович, М.И. Смородина, В.К. Селюков, В.В. Протопопов

Рецензенты: кафедра «Финансовый менеджмент» Московского государственного технологического университета «Станкин» (заведующий кафедрой доктор экономических наук, профессор Ю.Я. Еленева, доктор экономических наук, профессор А.К. Шуркалин)



         Управление финансами наукоемких предприятий:

У66 Учебник / Е.В. Соколов, К.Д. Гайворонская, А.В. Пилюгина и др.; Под ред. Е.В. Соколова. — М.: Изд-во МГТУ им. Н.Э. Баумана, 2008. — 523 с.: ил.


           ISBN 978-5-7038-3080-2


            Рассмотрены основные методологические и практические основы управления финансами наукоемких предприятий. Значительное внимание уделено способам увеличения и планирования прибыли и денежных средств предприятий. Изложены финансовые технологии оптимизации структуры и объемов выпускаемой продукции. Представлена технология текущего финансового планирования и прогнозирования финансового состояния предприятий с использованием методов имитационного моделирования и «процента от продаж» (метод формулы).
            Каждая глава учебника дополнена примерами задач, востребованных на практике, приведено их решение.
            Содержание учебника соответсвует курсам лекций, которые авторы читают в МГТУ им. Н.Э. Баумана.
            Для студентов, преподавателей и аспирантов экономических факультетов, а также для специалистов планово-финансовых служб наукоемких предприятий.


                                                       УДК 336.6(075.8)
                                                       ББК 65.29я73


                                        © Соколов Е.В., Гайворонская К.Д.,

ISBN 978-5-7038-3080-2

                                          Пилюгина А.В., 2008
                                       © МГТУ им. Н.Э. Баумана, 2008 © Оформление. Издательство МГТУ


им. Н.Э. Баумана, 2008

ПРЕДИСЛОВИЕ


    Сегодня наукоемкие технологии предприятия и отрасли хозяйства являются основной движущей силой развития экономики как в отдельно взятой стране или группе стран, так и в мировом масштабе. Это относится и к сфере производства, и к сфере услуг. Характерными особенностями наукоемких предприятий, определяющими их роль в экономике в целом, являются: темпы роста, в 3-4 раза превышающие темпы роста прочих предприятий; большая доля добавленной стоимости в конечной продукции; повышенная заработная плата работающих; значительные объемы внутреннего и внешнего финансирования.
    Концепция книги строится на традиционной тематической структуре дисциплины с учетом новых теоретических направлений ее развития применительно к предприятиям с наукоемким * производством. Учебник базируется на действующем законодательстве, стандартах и правилах бухгалтерского учета и отчетности, в нем сделан акцент на апробированных приемах и способах решения конкретных задач управления финансами наукоемких предприятий.
    Содержание учебника соответствует образовательному стандарту и учебному плану подготовки студентов по специальности 220701 «Менеджмент высоких технологий» (направления 220700 «Организация и управление наукоемкими производствами»), специализации «Управление инвестициями наукоемких производств», квалификация выпускников — «инженер-менеджер».
    Учебник ориентирован на подробное изучение базовых показателей науки управления финансами, основных факторов регулирования экономической рентабельности активов, методов оценки уровня порога рентабельности и запаса финансовой прочности по технологии факторного операционного левериджа, способов управления структурой капитала предприятия по критерию эффекта финансового рычага, методов расчета потребности в дополнительном финансировании, моделей финансового управления оборотными средствами, методики формирования кредитной политики, приемов бюджетирования, экономической оценки инвестиций и других актуальных вопросов управления финансами предприятий с наукоемким производством в современной России.
    В главе «Финансовые технологии оптимизации структуры и объемов выпускаемой продукции» рассмотрены теоретические основы формирования ассортиментной политики, нацеленной на

Предисловие

увеличение прибыли и денежных средств предприятий (в том числе в короткие сроки без привлечения дополнительных инвестиций). Эта тема относится к числу востребованных специалистами предприятий. Ее изучение будет способствовать повышению уровня профессиональной подготовки студентов.
    К достоинствам учебника следует отнести формализацию алгоритмов моделей финансового управления, что позволяет автоматизировать расчетную часть в таблицах Excel, а следовательно, снизить трудоемкость расчетов и высвободить время для осмысления сущности данных процессов и подготовки обоснованных выводов и рекомендаций по улучшению финансового состояния предприятия. Приведенные примеры помогут повысить уровень рефлексивной деятельности студентов (самоконтроля, самостоятельности и самооценки).
    Авторы надеются, что учебник позволит студентам и заинтересованным специалистам изучить современные способы и методы управления финансами и приобрести практические навыки в сфере управления финансами наукоемких предприятий.
    Учебник написан преподавателями кафедры финансы МГТУ им. Н.Э. Баумана: Е.В. Соколовым (предисловие, гл. 1, разд. 2.1, 2.2, 3.1, 5.1, 5.4, 6.1, 6.2, 7.1, 8.1, 9.1, 10.4, 10.5), |К.Д. Гайворонской| (разд. 2.3, 2.4, 3.3, 5.2, 5.3, 9.2-9.4), А.В. Пилюгиной (разд. 2.5, 3.4, 3.5, 5.5, 6.4—6.6), Е.В. Куликовой (гл. 4), Н.И. Анголенко (разд. 6.3), Г.Б. Полаевой (разд. 3.2), П.И. Федоровым (разд. 7.2-7.4), К.В. Рудневым (разд. 7.5, 7.6), Е.А. Еркович (разд. 8.2-8.4), М.И. Смородиной (разд. 10.1), В.К. Селюковым (разд. 10.2, 10.5), В.В. Протопоповым (разд. 10.3).

Глава 1


СУЩНОСТЬ, ФУНКЦИИ И ЦЕЛЬ ПРОЦЕССА УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ ПРЕДПРИЯТИЙ


1.1. Сущность финансов

   Термин finansia возник в XIII-XV вв. в торговых городах Италии, и тогда он обозначал любой денежный платеж,! Позже сначала во Франции, а с конца XVII в. и в других европейских государствах под словом «финансы» (finance) стали понимать всю совокупность денежного хозяйства государства, его доходы, расходы и долги. В XVIII в. этот термин получил распространение и в России. До начала XX в. он употреблялся в сравнительно узком значении, применительно к государственным финансам, о чем свидетельствует приведенное в толковом словаре В.И. Даля определение: «Финансы — государственная казна и счеты ее; все, что касается до прихода и расхода государства».
   С развитием капитализма, созданием акционерных обществ, сращиванием промышленного и банковского капитала, появлением разнообразных финансовых институтов, занимающихся аккумуляцией и перераспределением свободных денежных средств (финансовых посредников), содержание понятия «финансы» выходит за старые рамки и помимо государственных (публичных) финансов включает уже и финансы хозяйствующих субъектов (организаций, предприятий, фирм, корпораций), т. е. финансы предприятий.
   Вместе с этим формируются и две относительно самостоятельные науки о финансах: наука о государственных финансах и наука о финансах предприятий, организаций, фирм, корпораций, т. е. хозяйствующих субъектов (финансовый менеджмент). Первая изучает общественные отношения и наиболее рациональные способы формирования и использования централизованных (общественных) денежных фондов, необходимых для выполнения основных функций государства. Вторая исследует наиболее рациональные пути формирования и использования децентрализованных денежных фондов в рамках кругооборота средств отдель

Глава 1. Сущность, функции и цель управления финансами

ного предприятия в интересах сравнительно узкого круга учредителей (акционеров), а не общества в целом.
    Финансы — это система денежных отношений, связанных с формированием и использованием различных денежных фондов в процессе распределения и перераспределения валового внутреннего продукта (ВВП).
    Итак, к числу причин, порождающих финансы, относятся:
    • возникновение государства;
    • развитие товарно-денежных отношений;
    • появление налогов в их денежной форме.
    Финансы — стоимостная категория, но в отличие от всех других стоимостных категорий это не просто деньги, а система денежных отношений, установленных государством, которая связана с распределением и перераспределением ВВП и части национального богатства.
    Необходимыми условиями эффективного функционирования финансов являются:
    • многообразие форм собственности;
    • наличие рынков труда, товаров и капитала;
    •     самофинансирование предпринимательства и самостоятельность в принятии решений;
    • рыночное (свободное) ценообразование и конкуренция;
    •     регламентация государственного вмешательства в деятельность предприятий и организаций; правовое обеспечение экономического поведения субъектов предпринимательства и др.
    В финансовой системе выделяют две подсистемы — централизованных и децентрализованных финансов. Под централизованными финансами понимают экономические отношения, связанные с формированием и использованием фондов денежных средств государства, аккумулируемых в государственной бюджетной системе и внебюджетных фондах, а под децентрализованными — денежные отношения, опосредующие кругооборот денежных фондов хозяйствующих субъектов. Кроме того, к децентрализованным финансам причисляют и финансы домашних хозяйств (граждан).
    Таким образом, финансовая система страны, или общая система финансов, включает в себя три основные подсистемы:
    • государственные финансы;
    • финансы предприятий (организаций, фирм, корпораций);
    • финансы домашних хозяйств (граждан).

1.1. Сущность финансов

9

    Государственные финансы находятся на высшем уровне иерархии финансов. Это централизованные финансы. Основу государственных финансов составляет система общегосударственных и региональных бюджетов, внебюджетных и других специальных фондов. Их главная цель — формирование централизованных финансовых ресурсов и распределение их на финансирование различных общественных потребностей.
    Главная цель финансов предприятий — формирование необходимого объема финансовых ресурсов для использования их в процессе текущей производственной деятельности и обеспечения развития в предстоящем периоде.
    Финансы домашних хозяйств — это важный элемент децентрализованных финансов, который имеет всевозрастающее значение:
    • для обеспечения социальной стабильности общества;
    • как источник пополнения государственного бюджета;
    • как источник инвестиций в развитие экономики страны и др.
    Основу финансов домашних хозяйств составляют финансы отдельных семей (граждан). Их главная цель — формирование доходной части общесемейных бюджетов (бюджетов отдельных граждан) и использование этих доходов на текущее потребление и накопление. При этом денежные средства, предназначенные для накопления, могут быть инвестированы гражданами в различные виды доходных инструментов. Все три подсистемы финансов страны тесно взаимосвязаны.
    Основу финансовой системы страны составляют финансы предприятий. Это децентрализованные финансы. Основу финансов предприятий составляют финансы отдельных хозяйствующих субъектов — юридических лиц. Гражданский кодекс РФ признает юридическим лицом организацию, которая имеет в собственности, хозяйственном ведении, оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде, а также имеет самостоятельный баланс — смету.
    Финансы предприятий представляют собой денежные отношения, связанные с формированием и распределением финансовых ресурсов, которые образуются за счет следующих источников: собственные и приравненные к ним средства; средства, мобилизуемые на финансовом рынке; средства, поступающие в порядке перераспределения (страховые возмещения и т. п.).

Глава 1. Сущность, функции и цель управления финансами

    Финансы предприятий функционируют в рамках финансовой системы государства и, как уже было сказано, составляют основу всей финансовой системы, так как обслуживают сферу материального производства, где создается валовой национальный продукт и национальный доход — источник финансовых ресурсов для других звеньев финансовой системы. Поэтому все изменения в финансах предприятия связаны с изменениями в финансовой системе государства.
    Приоритет финансов предприятий в общей системе финансов определяется наибольшим объемом генерируемых финансовых ресурсов за счет собственных внутренних источников, а также обеспечением преимущественной доли формирования доходной части государственных бюджетов (внебюджетных фондов) разных уровней и бюджетов домашних хозяйств (граждан).
    Финансы предприятий имеют важное значение и в обеспечении эффективного экономического и социального развития страны:
    •    финансовые ресурсы, концентрируемые государством и используемые им для финансирования различных общественных потребностей, в основном формируются за счет финансов предприятий;
    •    финансы предприятий формируют финансовый базис обеспечения непрерывности производственного процесса, нацеленного на удовлетворение спроса на товары и услуги;
    •    часть сформированных предприятием финансовых ресурсов направляется на цели потребления, таким образом децентрализованно реализуются социальные задачи развития общества;
    •    финансы предприятий могут быть главным инструментом государственного регулирования экономики; с их помощью осуществляется регулирование воспроизводства общественного продукта, обеспечивается финансирование потребностей расширенного воспроизводства на основе оптимального соотношения между средствами, направленными на потребление и накопление;
    •    финансы предприятий используются для регулирования отраслевых пропорций в рыночной экономике, способствуют ускорению развития отдельных отраслей экономики, созданию новых производств и современных технологий;
    •    финансы предприятий позволяют использовать денежные накопления домашних хозяйств (граждан) путем предоставления возможности инвестировать их в доходные финансовые инструменты, эмитируемые отдельными предприятиями.