Деньги. Кредит. Банки

Деньги. КреДит. 
БанКи

Б.и. СоКолов
С.в. СоКолова

Москва 
ИНФРА-М 
2023

УчеБниК

УДК 336(075.8)
ББК 65.26я73
 
С59

Соколов Б.И. 
С59  
Деньги. Кредит. Банки : учебник / Б.И. Соколов, С.В. Соколова. — 
Москва : ИНФРА-М, 2023. — 323 с. — (Высшее образование). — DOI 
10.12737/1020455.

ISBN 978-5-16-015232-5 (print)
ISBN 978-5-16-102688-5 (online)

Учебник подготовлен в соответствии с требованиями федеральных 
государственных образовательных стандартов высшего образования по-
следнего поколения и охватывает все разделы типового учебного курса 
«Деньги, кредит, банки».
Материал структурирован и дает комплексное представление об основ-
ных элементах, составляющих денежно-кредитную систему страны, и ее 
институтах.
Для студентов и преподавателей экономических вузов, научных и прак-
тических работников.

УДК 336(075.8) 
ББК 65.26я73

Р е ц е н з е н т ы:
В.В. Иванов, доктор экономических наук, профессор, профессор 
Санкт-Петербургского государственного университета, заслуженный 
работник высшей школы Российской Федерации;
И.Н. Люкевич, доктор экономических наук, доцент, доцент Санкт-
Петербургского политехнического университета Петра Великого

ISBN 978-5-16-015232-5 (print)
ISBN 978-5-16-102688-5 (online)
©  Соколов Б.И., Соколова С.В., 
2023

введение

За последние четверть века наука о деньгах, кредите и банках 
превратилась в одну из самых популярных учебных дисциплин 
всего экономического цикла. И в этом есть закономерность. 
Именно в наше время пришло понимание, что сфера денежно-кре-
дитных отношений и соответствующих им учреждений является 
ключевой для развития всей экономики, усиливая подчас до крити-
ческих значений элементы неустойчивости, негативных ожиданий 
и риска. Именно через денежно-кредитную сферу и ее институты 
проявляют себя, обретают количественные параметры исходные 
данные для экономического анализа — потребительский плате-
жеспособный спрос и товарное предложение. Денежно-кредитные 
отношения обладают практической значимостью для всех сфер хо-
зяйственных отношений, тогда как многие экономические модели 
лишены конкретности и носят умозрительный характер.
Учебный материал излагается проблемно. Это принципиальная 
позиция авторов. Учебный курс должен обозначать реальные 
проблемы, изучаемые на протяжении 25 веков существования эко-
номической науки, быть наполненным современными фактами, 
их противоречивым осмыслением в отечественной и зарубежной 
литературе. Тогда процесс обучения даст ощущение причастности 
к научному поиску через творческий логический выбор с самостоя-
тельно продуманными аргументами.
Если англо-американские учебные курсы, освещающие теории 
денег, превратились в элементарный курс макроэкономического 
анализа, то главная цель, которую ставили перед собой авторы, 
состояла в возможно более полном отражении действительности, 
включая российскую, точном и правильном освещении подчас по-
лярных концептуальных положений.
Авторы учебника не претендуют на изложение конечных истин. 
Учебник предлагает направления решения теоретических и прак-
тических проблем, оставляя право выбора суждений за обуча-
ющимся и предоставляя ему возможность высказать обоснованные 
предложения по совершенствованию книги. Любая конструктивная 
критика будет воспринята со вниманием и благодарностью.
Учебник представляет собой курс, который предлагается сту-
дентам на экономическом факультете Санкт-Петербургского госу-
дарственного университета.
В содержательном плане предлагаемый учебник полностью от-
вечает требованиям действующих федеральных государственных 
образовательных стандартов высшего образования. В соответ-

ствии с данными стандартами в результате изучения дисциплины 
«Деньги, кредит, банки» студент будет:
знать
• 
происхождение и понимать сущность денег, кредита, банков;
• 
функции и роль денег, кредита и кредитных организаций 
в эпоху глобализации экономики;
• 
основные теории денег, кредита, банков;
• 
особенности функционирования национальных платежных 
средств, организации кредитной и банковской деятельности в Рос-
сийской Федерации;
уметь
• 
распознавать и классифицировать типы, виды и формы 
денег, кредита, банков, анализировать закономерности и особен-
ности, обусловленные как национальными традициями, так и гло-
бализацией;
• 
оценивать ближайшие и отдаленные последствия мер, при-
нимаемых в области кредитно-денежной политики и кредитно-
банковской сферы для развития национальной экономики в целом 
и отдельной организации в частности; 
• 
критически воспринимать, анализировать и оценивать ин-
формацию об актуальных событиях, связанных с процессами развития 
и реформирования денежно-кредитной и банковской сфер; 
владеть
• 
специальной терминологией, раскрывающей содержание 
денег, кредита, банков для описания процессов, происходящих в денежно-
кредитной и банковской сферах;
• 
навыками поиска информации, адекватной предмету, поставленным 
целям и задачам исследования в области денег, кредита, 
банков;
• 
основной законодательной, методической и нормативной 
базой федерального уровня, регулирующей развитие денежного 
обращения, кредитного рынка и валютной сферы;
• 
навыками самостоятельного изучения, подходами и методами 
научного анализа и прогнозирования процессов, происходящих 
в кредитно-банковской сфере.
Замечания и предложения просьба направлять на кафедру 
теории кредита и финансового менеджмента Санкт-Петербургского 
государственного университета: 191123, Санкт-Петербург, ул. Чайковского, 
д. 62, ауд. 212; b.i.sokolov@spbu.ru.

раздел I.  
Деньги

Деньги сейчас на самом переднем плане. 
Они — романтика и поэзия нашего времени.
У.Д. Хоуэлс
тема 1.  

ПроиСХоЖДение и СУЩноСть Денег

1.1. КаКовы оСновные СвойСтва Денег?

Современный мир без денег представить просто невозможно. 
С ними неразрывно связаны все успехи мировой цивилизации. Они 
сделали общество таким, каким мы его видим, с его достоинствами 
и недостатками. 
Успехи экономической науки в познании денег нельзя назвать 
впечатляющими. Часто их свойства сводят к образным сравнениям 
или к описанию выполняемых ими функций. Например, шотландец 
А. Смит при описании «человека экономического» видел в них 
лишь целесообразное орудие обмена. Он считал, что деньги — это 
«великое колесо обращения», «великое орудие торговли». Развивая 
научную дискуссию, Д. Юм высказал следующее мнение: «Деньги… 
это не одно из колес торговли, а масло, благодаря которому дви-
жение колес становится более плавным и свободным».
В целом люди эмпирически, основываясь на своем личном 
опыте, воспринимают в качестве денег тот объект, который од-
новременно обладает как минимум двумя социально-экономиче-
скими свойствами: покупательной способностью и общеприз-
нанностью в этом качестве. При значительном разнообразии 
вариантов ответа на вопрос, что такое деньги, общепризнано, что 
деньги чрезвычайно облегчают обмен товаров и платежи в обще-
стве, основанном на частной собственности и разделении труда. 
Появление денег в таких условиях — общественная необходимость.

1.2. КаКовы оСновные наУчные КонцеПции, 
оБъяСняюЩие СУЩноСть Денег?

Для того чтобы понять сущность явления, важно выяснить его 
происхождение. Исследователи природы (сущности) денег прежде 

всего пытаются дать ответ на вопрос: почему некоторые товары 
и даже объекты, сами по себе не обладающие потребительной стои-
мостью, принимаются в обмен другими лицами, причем даже теми, 
которые не имеют в них непосредственной потребности или рас-
полагают ими в достаточном количестве? В экономической науке 
ответ на данный вопрос пытаются дать с двух несовместимых 
между собой позиций: эволюционной и рационалистической. 
Чаще всего возникновение денег объясняется объективными 
причинами. К ним относятся: частная собственность; экономи-
ческий рост; разделение общественного труда; выделение особого 
товара, наиболее подходящего в качестве посредника при совер-
шении обменных операций. Данное объяснение составляет суть 
эволюционной концепции возникновения денег, акцентирующей 
внимание на объяснении их покупательной способности.
Однако все события в истории какого-либо общества, в том 
числе связанные с денежным обращением, обусловлены не только 
объективными обстоятельствами хозяйственной жизни, но и кон-
кретными действиями людей, правительств. В результате в ряде слу-
чаев субъективные моменты занимают доминирующее положение 
в исследовании, все внимание акцентируется лишь на них. Тогда 
деньги рассматриваются как продукт соглашения между людьми. 
Это дает повод для выделения особой рационалистической кон-
цепции денег, объясняющей их общепризнанность. Она возникла 
еще в древности. Так, Аристотель писал: «Все, что участвует в об-
мене, должно быть каким-то образом сопоставимо. Для этого по-
явилась монета и служит в известном смысле посредницей, ибо все 
ею измеряется… По общему уговору появилась монета; оттого и имя 
ей “номисма”, что она существует не по природе, а по установлению 
и в нашей власти изменить ее или вывести из употребления».
Чтобы дать универсальное определение сущности денег, обра-
тимся к теоретическому анализу истории денег.

1.3. КаКие КонцеПции ПроиСХоЖДения Денег СлоЖилиСь 
в эКономичеСКой наУКе?

Приступить к всестороннему анализу видов и форм денег, про-
цесса их функционирования в условиях современной рыночной 
экономики можно только после выяснения их происхождения. На-
учные категории надо вывести, а не произвольно или механически 
взять. Вследствие этого ученые-экономисты при объяснении сущ-
ности денег пытаются раскрыть объективные причины их генезиса, 
дать характеристику основных этапов эволюции.

История денег и денежного обращения охватывает совокуп-
ность объективных и субъективных моментов, эволюционных и ра-
ционалистических (правовых, политических, морально-этических 
и др.). Поэтому фактически она излагается с двух позиций: фило-
генетической и онтогенетической. Онтогенез (от греч. οντογένεση; 
ον — существо — и γένεση — происхождение, рождение) представ-
ляет собой исследование развития сущности реальных явлений. 
Он позволяет обобщенно излагать полученные научные резуль-
таты от простейших абстрактных категорий к сложным. Филогенез 
(от греч. phylos — племя, раса — и geneticos — имеющий отношение 
к рождению) отражает действительное конкретно-историческое 
развитие явлений. Авторы, придерживающиеся его, характеризуют 
те конкретные виды товаров, которые в разное время у разных на-
родов являлись посредниками в обмене.
В рамках онтогенетического и филогенетического анализа даются 
особое объяснение происхождения и определение сущности денег.

1.4. в чем СоСтоит СоДерЖание филогенетичеСКого 
анализа ПроиСХоЖДения Денег?

Филогенетический анализ — это теория естественно-историче-
ского отбора денег. Она обычно представлена в англо-американских 
экономиксах и включает в себя следующие аспекты: (1) выделение 
специфических этапов эволюции хозяйственной системы; (2) опре-
деление движущих сил процесса эволюции денег; (3) выявление кон-
кретных товаров, которые исторически функционировали в качестве 
денег в разных странах и у разных народов мира; (4) раскрытие таких 
свойств денежных товаров, которые позволили им выдвинуться 
в ходе естественного отбора, стать общепризнанным посредником 
совершения сделок; (5) характеристика конкретно-исторических во-
просов государственной регламентации денежного обращения.
В целом основное внимание уделяется внешней стороне яв-
лений, формам денег. Прежде всего в рамках филогенетического 
исследования происхождения денег выделяются два этапа в раз-
витии хозяйственной системы общества: бартерная экономика 
и денежная экономика.

1.5. чем различаютСя Бартерная эКономиКа 
и ДенеЖная эКономиКа?

Бартерная экономика (от англ. barter — меновая торговля), 
т.е. безденежная экономика, характеризуется тем, что в ней осу-
ществляется прямой товарообмен, одна полезная вещь непосред-

ственно обменивается на другую полезную вещь. Выделяются 
два вида бартерных сделок: чистый бартер и торговый бартер. 
Чистый бартер представляет собой обмен одного единичного то-
вара на другой единичный товар. Например, еще А. Смит в «Ис-
следовании о природе и причинах богатства народов» сообщал, 
что «в Шотландии существует деревня, где рабочий нередко 
вместо денег приносит в булочную или пивную гвозди». Торговый 
бартер — регулярный прямой товарообмен.
Бартерным сделкам присущи недостатки, ограничивающие раз-
витие товарного хозяйства. Во-первых, отсутствует единая мера 
стоимости товара. Цена продаваемого товара не является одно-
значной, она множественна и зависит от того, какой товар покупа-
ется. При каждой новой сделке пропорции обмена должны опреде-
ляться заново. Во-вторых, отсутствует единое средство обращения 
и платежа. В результате цели обмена для покупателя и продавца 
могут не совпасть — товар, полезный для продавца, может ока-
заться ненужным покупателю. В-третьих, в условиях бартерной 
экономики отсутствует единое средство накопления покупательной 
способности. Поэтому требуется координирование интересов поку-
пателя и продавца, их взаимное согласие на проведение сделки. 
В связи с тем что у бартера имеется множество недостатков, 
люди прибегают к использованию посредников для упрощения 
обмена. В условиях денежной экономики обмен товаров осуще-
ствляется опосредованно, через деньги. Она имеет значительные 
преимущества, сокращает издержки (временны`е, материальные, 
трансакционные и др.) на совершение обменных операций.
Движущими силами естественного отбора самых разнообразных 
предметов на роль денег являются прежде всего: (а) рост товарного 
производства за счет разделения труда; (б) приращение капитала 
во всех формах; (в) увеличение объемов товарных сделок. 
В результате появляются новые виды и формы денег, проис-
ходят изменения в национальных и международных денежных 
системах.

1.6. КаК на эволюцию Денег влияло развитие 
оБЩеСтвенного разДеления трУДа?

Каждое крупное общественное разделение труда приводило 
к росту производства, расширению видов товаров и преобразо-
ваниям в сфере обмена. В результате происходила эволюция то-
варов, играющих роль посредника при обмене. Ее направленность 
состояла в естественном отборе таких товаров, которые обладают 

лучшей делимостью, большей однородностью и иными чертами, 
которые укрепляют два фундаментальных свойства денег — поку-
пательную способность и общепризнанность.
Первое крупное общественное разделение труда — отделение 
земледелия от скотоводства — объективно породило ситуацию, 
при которой функции денег начали выполнять скот, меха, зерно, 
какао-бобы, брикеты чая, соль и др.
Второе крупное общественное разделение труда — выделение ре-
месла в особый род хозяйственной деятельности — привело к тому, 
что денежным материалом стала продукция ремесел, например по-
лотна (от слова «полотно» происходит слово «платить», поскольку 
куски ткани — плат, платок — использовались как средство пла-
тежа), слитки металлов. Металлические деньги первоначально из-
готавливали в виде проволоки, брусков, различных геометрических 
фигур (колец, треугольников, четырехугольников, многоуголь-
ников), предметов хозяйственного обихода (наконечников копий 
и стрел, ножей, мотыг).
Выделение купечества как особого класса общества заложило 
основы появления так называемых «купеческих» денег. До появ-
ления отпечатанных банкнот в ходу были письменные поручения 
о переводе денег и долговые расписки. Это новшество представ-
ляло собой революцию в денежном обращении: наличные деньги 
могут быть только положительными, долговые расписки вводят 
в денежный оборот отрицательные значения.

1.7. ПочемУ Драгоценные металлы в течение 
Длительного времени Были ДенеЖным материалом?

Как писал в начале ХVIII в. ирландец Р. Кантильон, «золото 
и серебро, и только они, малы по объему, одинаково добротны, 
легки в перевозке, не оставляют отходов при размене, удобны 
для хранения, красивы и блестящи в предметах, которые из них 
изготавливают, и могут использоваться до бесконечности». Таким 
образом, драгоценные металлы обладают рядом естественных 
свойств, которые делают их наиболее пригодными для выполнения 
общественных функций всеобщего товарного эквивалента. К этим 
свойствам относятся: 
а) однородность. Для выражения стоимости товаров лучше 
всего подходит такой товар, все экземпляры которого качественно 
одинаковы и различаются лишь количественно, по весу. Например, 
два куска одного и того же благородного металла одинакового веса 
ничем не отличаются друг от друга, имеют равную стоимость;

б) делимость. Благородные металлы в отличие от иных де-
нежных материалов (меха или скота) делятся на части без потери 
стоимости, что весьма важно для денежного товара, который при-
зван обслуживать обмен товаров самой разной стоимости;
в) безотходность. Данное свойство тесно связано с преды-
дущим. В случае деления денежного материала общая стоимость 
не только не уменьшается, но и нет отходов, более ценных и менее 
ценных частей;
г) портативность. Деньги удобны в пользовании тогда, когда 
они имеют малый вес, следовательно, их легко носить. Например, 
весьма небольшие, легко переходящие из рук в руки весовые количества 
серебра (и особенно золота) имеют высокую стоимость 
и потому способны обслуживать обращение крупных масс сравнительно 
дешевых товаров;
д) удобство транспортировки. Деньги удобны в пользовании 
тогда, когда их легко спрятать;
е) сохраняемость (износостойкость). Благородные металлы 
не подвержены порче и связанной с ней потере стоимости, их не повреждает 
тля, ржавчина и пр.;
ж) универсальное средство накопления, сокровище. Драгоценные 
металлы служат средством накопления независимо от политического 
строя, установившегося в стране, изменения государственных 
границ, перемещения из страны в страну.

1.8. в чем заКлючаютСя Причины ПереХоДа 
от металличеСКого оБраЩения К БУмаЖно-ДенеЖномУ?

Металлическая форма денег не универсальна, это преходящее 
явление. С ростом масштабов денежного обращения стала очевидной 
ограниченность использования металлических денег. 
Можно выделить несколько основных причин развития бумажно-
денежного обращения:
1) стирание металлических монет. Государства обычно законодательно 
регламентировали ремедиум, предел терпимости в отклонении 
от стандарта в весе полноценной монеты и в ее пробе. 
В случае существенного нарушения ремедиума монеты переплавлялись; 

2) выпуск неполноценных и даже ничем не обеспеченных денежных 
знаков для покрытия государственных расходов;
3) рост издержек обращения с ростом стоимости сделок. 
Так, по сообщению газеты «China Daily» от 8 января 2010 г., покупка 
автомобиля в автосалоне города Лохэ (провинция Хэнань)