Финансы, денежное обращение и кредит
Финансы, денежное обращение и кредит: ключевые аспекты для экономистов
Данный учебник, предназначенный для студентов экономических направлений, представляет собой комплексный обзор ключевых аспектов финансов, денежного обращения и кредита в современной России. Авторы, Г.М. Колпакова и Ю.В. Евдокимова, рассматривают основные сегменты финансового рынка, анализируют текущее состояние и перспективы развития финансовой, кредитной и банковской систем, а также раскрывают сущность современной финансовой и денежно-кредитной политики России.
Денежное обращение и рынок денег
В первой части учебника рассматриваются основы денежного обращения и денежной системы Российской Федерации. Авторы определяют деньги как всеобщий эквивалент, выполняющий функции меры стоимости, средства обращения, средства платежа, средства накопления и мировых денег. Анализируются денежные потоки в экономике, рассматриваются модели простого и расширенного воспроизводства, а также модели с государственным сектором и открытой экономикой.
Особое внимание уделяется способам измерения денежной массы, включая денежные агрегаты (М0, М1, М2, М2Х) и денежную базу. Анализируется динамика денежной массы в России, коэффициент монетизации и доля наличных и безналичных средств в обращении. Рассматриваются факторы, влияющие на спрос и предложение денег, а также условия равновесия на денежном рынке. Авторы уделяют внимание основным теориям, характеризующим роль денег в экономике, включая классическую количественную теорию, монетаризм и кейнсианство, а также современным теориям, объединяющим различные подходы.
Денежная система Российской Федерации
Во второй части учебника рассматривается денежная система Российской Федерации. Авторы анализируют виды денежных знаков и порядок их выпуска в обращение, включая эмиссию наличных и безналичных денег. Рассматриваются проблемы инфляции в России, ее причины и последствия, а также инструменты регулирования денежного обращения, такие как процентные ставки, нормативы обязательных резервов, операции на открытом рынке, рефинансирование банков, депозитные операции и валютное регулирование.
Особое внимание уделяется механизму наличных и безналичных расчетов, включая платежные поручения, аккредитивы, чеки, инкассовые поручения, переводы денежных средств по требованию получателей средств и переводы электронных денежных средств. Рассматривается национальная платежная система России, ее структура, цели и задачи, а также особенности функционирования. Анализируется курс рубля и порядок его обмена на иностранную валюту, включая факторы, влияющие на валютный курс.
Финансы и финансовая система Российской Федерации
В третьей части учебника рассматриваются основы финансовой системы Российской Федерации. Авторы определяют сущность и функции финансов, включая распределительную, контрольную, стимулирующую и регулирующую функции. Анализируется роль финансов в процессе расширенного воспроизводства, включая финансовое обеспечение, регулирование и стимулирование. Рассматривается структура финансовой системы Российской Федерации, включающая государственные финансы, местные финансы и финансы юридических и физических лиц.
Особое внимание уделяется управлению финансами в России, включая бюджетный процесс, бюджетную классификацию, межбюджетные отношения, а также реформирование бюджетной системы. Рассматриваются принципы ответственной бюджетной политики, включая реалистичность прогнозов, ограничение дефицита, стабильность налоговой политики и эффективное использование бюджетных средств.
Регулирование межбюджетных отношений
В четвертой части учебника рассматривается регулирование межбюджетных отношений. Авторы анализируют бюджетные полномочия органов государственной власти и местного самоуправления, формирование налоговых доходов федерального бюджета, бюджетов субъектов Российской Федерации и местных бюджетов. Рассматривается разграничение расходных обязательств Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и муниципальных образований, а также предоставление межбюджетных трансфертов из бюджетов всех уровней. Особое внимание уделяется методике и порядку предоставления трансфертов из федеральных фондов, а также оценке качества управления бюджетными средствами.
Модернизация управления государственными и муниципальными финансами
В пятой части учебника рассматриваются вопросы модернизации управления государственными и муниципальными финансами. Авторы анализируют формирование принципов ответственной бюджетной политики, реформу бюджетного сектора, специфику государственных корпораций, реформирование бюджетных платежей, переход к программной структуре расходов бюджетов, разработку и реализацию долгосрочных целевых программ, применение дорожных карт, оптимизацию функций государственного (муниципального) управления и повышение эффективности их обеспечения, повышение эффективности предоставления государственных (муниципальных) услуг, создание системы «Электронный бюджет», реформу государственного (муниципального) финансового контроля и совершенствование контрактной системы государственных закупок.
Финансы коммерческих организаций
В шестой части учебника рассматриваются финансы коммерческих организаций. Авторы анализируют авансированный капитал, собственные и заемные источники финансирования, а также финансовую политику.
Финансовый анализ хозяйственной деятельности организации
В седьмой части учебника рассматривается финансовый анализ хозяйственной деятельности организации. Авторы анализируют актив и пассив бухгалтерского баланса, ликвидность и платежеспособность, финансовую устойчивость, деловую активность, финансовые результаты и рентабельность, а также возможность банкротства организации.
Страхование
В восьмой части учебника рассматриваются основы страхования. Авторы анализируют экономическую сущность страхования и его функции, основные понятия в страховом деле, актуарные расчеты, классификацию страхования, системы страхования и страховой рынок России.
Кредитная система Российской Федерации
В девятой части учебника рассматривается кредитная система Российской Федерации. Авторы анализируют рынок ссудных капиталов, сущность, функции и формы кредита, сущность и структуру кредитной системы, задачи и функции Банка России, задачи и функции кредитных организаций.
Коммерческие банки
В десятой части учебника рассматриваются коммерческие банки. Авторы анализируют сущность, состав, принципы и цели деятельности коммерческого банка, бухгалтерский баланс коммерческого банка, активные и пассивные операции коммерческого банка.
Регулирование межбюджетных отношений
В одиннадцатой части учебника рассматриваются вопросы регулирования межбюджетных отношений. Авторы анализируют бюджетные полномочия органов государственной власти и местного самоуправления, формирование налоговых доходов федерального бюджета, бюджетов субъектов Российской Федерации и местных бюджетов. Рассматривается разграничение расходных обязательств Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и муниципальных образований, а также предоставление межбюджетных трансфертов из бюджетов всех уровней. Особое внимание уделяется методике и порядку предоставления трансфертов из федеральных фондов, а также оценке качества управления бюджетными средствами.
Специализированные кредитно-финансовые институты
В двенадцатой части учебника рассматриваются специализированные кредитно-финансовые институты, такие как лизинговые компании, факторинговые компании, кредитные потребительские кооперативы граждан, пенсионный фонд Российской Федерации, негосударственные пенсионные фонды, ломбарды, инвестиционные фонды, бюро кредитных историй, жилищно-накопительные кооперативы и микрофинансовые организации.
В целом, учебник представляет собой ценный ресурс для студентов, изучающих финансы, денежное обращение и кредит, а также для специалистов, работающих в финансовой сфере.
- ВО - Бакалавриат
- 38.03.01: Экономика
- 38.03.02: Менеджмент
- 38.03.04: Государственное и муниципальное управление
- 38.03.05: Бизнес-информатика
- 38.03.06: Торговое дело
Только для владельцев печатной версии книги: чтобы получить доступ к дополнительным материалам, пожалуйста, введите последнее слово на странице №161 Вашего печатного экземпляра.
-
Ответы на тесты.pdf
Г.М. КОЛПАКОВА Ю.В. ЕВДОКИМОВА ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ УЧЕБНИК 5-е издание, переработанное и дополненное Рекомендовано Межрегиональным учебно-методическим советом профессионального образования в качестве учебника для студентов высших учебных заведений, обучающихся по укрупненной группе специальностей и направлений 38.03.00 «Экономика и управление» (протокол № 10 от 27.05.2019) Москва ИНФРА-М 2023
УДК 336(075.8) ББК 65.261я73 К61 Р е ц е н з е н т ы: Белотелова Н.П., доктор экономических наук, профессор кафедры «Финансы и кредит» Российского государственного социального университета; Захаров И.В., доктор экономических наук, профессор Московского государственного университета имени М.В. Ломоносова Колпакова Г.М. К61 Финансы, денежное обращение и кредит : учебник / Г.М. Колпакова, Ю.В. Евдокимова. — 5-е изд., перераб. и доп. — Москва : ИНФРА-М, 2023. — 609 с. + Доп. материалы [Электронный ресурс]. — (Высшее образование). — DOI 10.12737/ text-book_5d0b410e0a80d4.30649383. ISBN 978-5-16-018437-1 (print) ISBN 978-5-16-111468-1 (online) В учебнике рассмотрены главные сегмен ты финансового рынка России: рынок денег, рынок ценных бумаг, рынок ссудных капиталов и страховой рынок. Дана характеристика современного состояния и перспектив развития финансовой, кредитной и банковской систем Российской Федерации. Раскрыта сущность современной финансовой и денежно-кредитной политики России. В пятом издании нашли отражение изменения, связанные с модернизацией управления федеральными, регио нальными и местными финансами. Соответствует требованиям федеральных государственных образовательных стандартов высшего образования последнего поколения. Для студентов бакалавриата, обучающихся по экономическим направлениям, слушателей школ бизнеса, менеджеров и практических работников. УДК 336(075.8) ББК 65.261я73 Материалы, отмеченные знаком , доступны в электронно-библиотечной системе Znanium ISBN 978-5-16-018437-1 (print) ISBN 978-5-16-111468-1 (online) © Колпакова Г.М., Евдокимова Ю.В., 2019
Предисловие Становление рыночных механизмов хозяйствования в Российской Федерации существенно меняет роль финансово-кредитных рычагов в экономике. От эффективности денежно-кредитной и финансовой политики государства зависит состояние экономики страны. Финансовое положение организации определяет ее конкурентоспособность и перспективы роста. В свою очередь, финансовое положение предприятия во многом зависит от умения управлять финансами. Практика показывает, что причиной банкротства многих российских предприятий является неэффективный финансовый менеджмент, точнее, его отсутствие. Все вышеизложенное делает актуальным изучение финансов, денежного обращения и кредита. Настоящий учебник посвящен анализу российской модели финансовых и денежно-кредитных отношений на современном этапе развития. В первом разделе рассмотрены денежное обращение и денежная система Российской Федерации; главные сегмен ты финансового рынка России: рынок денег, валютный рынок и рынок ценных бумаг; раскрыта сущность современной денежно-кредитной и валютной политики. Во втором разделе дана характеристика финансов и финансовой системы Российской Федерации, государственных и местных финансов, финансов коммерческих организаций, а также системы страхования. Кроме того, в нем раскрыта сущность современной бюджетной и налоговой политики в стране. В третьем разделе охарактеризованы кредит и кредитная система Российской Федерации, функции Банка России и коммерческих банков, других кредитных организаций, основные направления современной кредитной политики в России. В результате изучения дисциплины студенты должны: знать • основные понятия и инструмен ты в области финансов, денежного обращения и кредита, их сущность и особенности функционирования; • особенности ведущих школ и направлений современной науки в области финансов, денежного обращения и кредита; • основные особенности функционирования финансовой, денежной, банковской систем, их состав; 3
• основы управления финансами, денежным обращением и кредитом; • направления финансовой и денежно-кредитной политики государства; уметь • анализировать во взаимосвязи финансовые и денежно-кредитные явления и процессы на микро- и макроуровне; • выявлять проблемы при анализе конкретных ситуаций, предлагать способы их решения с учетом критериев социально-экономической эффективности, оценки рисков и возможных социально-экономических последствий; • использовать источники информации в сфере финансов, денежного обращения и кредита; • анализировать и интерпретировать данные отечественной и зарубежной статистики о финансовых и денежно-кредитных процессах и явлениях, выявлять тенденции их изменения; • осуществлять поиск информации по полученному заданию, сбор, анализ данных, необходимых для решения поставленных задач; • осуществлять выбор инструментальных средств для обработки финансовых и денежно-кредитных данных в соответствии с поставленной задачей, анализировать результаты расчетов и обосновывать полученные выводы; • представлять результаты аналитической и исследовательской работы в виде выступления, доклада, информационного обзора, аналитического отчета, статьи; • организовать выполнение конкретного порученного этапа работы; • организовать работу малого коллектива, рабочей группы; владеть • современными методами сбора, обработки информации и анализа финансовой и денежно-кредитной сферы; • навыками систематизации и оценки различных явлений и закономерностей в финансовой и денежно-кредитной сферах экономики; • приемами обсуждения проблем в форме творческого осмысления наиболее сложных вопросов в ходе обобщения современной практики функционирования финансовой и денежнокредитной сферы; • навыками самостоятельной работы, самоорганизации и организации выполнения поручений. 4
Изучение современной модели денежно-кредитных и финансовых отношений России поможет менеджерам правильно ориентироваться в современной экономической политике, принимать решения, адекватные экономической ситуации в стране. В пятом издании учебного пособия нашли отражение изменения, вызванные совершенствованием бюджетного, банковского и налогового законодательства в Российской Федерации, модернизацией финансовой системы России.
Раздел I. ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Глава 1. РЫНОК ДЕНЕГ Денежное обращение. Денежные потоки в экономике Способы измерения денежной массы Спрос на деньги. Предложение денег. Равновесие на рынке денег Основные теории, характеризующие роль денег в экономике 1.1. ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ, ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ В ЭКОНОМИКЕ В соответствии с эволюционным подходом к определению сущности денег деньги представляют всеобщий эквивалент, особый товар, с помощью которого определяется стоимость всех других товаров и услуг. Сущность денег обусловлена их функциями. Деньги выполняют функции меры стоимости, средства обращения, средства платежа, средства накопления и мировых денег. Денежное обращение — это процесс непрерывного движения денег. Существует две формы денежного обращения — наличное и безналичное. Роль денег в экономике велика и многообразна. Для характеристики этой роли исследуем денежные потоки, существующие в нацио нальной экономике. Для упрощения анализа возьмем несколько моделей экономики, постепенно усложняя их. Модель экономики № 1 — простое воспроизводство: потребляется все, что производится, отсутствует расширение производства. Экономика представлена семейными хозяйствами и фирмами, производящими товары и услуги. Семейные хозяйства выступают владельцами экономических ресурсов, они поставляют их на рынок и получают плату в виде доходов (прибыли, зара6
ботной платы, ренты, арендной платы и т.п.), которые в совокупности образуют нацио нальный доход страны. Фирмы закупают ресурсы, вносят плату за них, организуют производство товаров и услуг и реализуют свою продукцию на рынке. Выручка от реализации товаров и услуг идет полностью на возмещение издержек производства и реализации товаров и услуг. Семейные хозяйства покупают товары и услуги по рыночным ценам. Круг замкнулся. В кругообороте прослеживаются два встречных потока: поток товаров и поток денег. Причем стоимость товаров и услуг измеряется определенным количеством денег. Эта зависимость выражается уравнением обмена MV = PQ, где M — масса денег в обращении; V — скорость обращения денег; Р — уровень цен; Q — объем произведенных товаров и услуг. Скорость обращения денег зависит от многих факторов — технологии совершения платежей, частоты выплаты заработной платы, от издержек удержания денег в качестве актива и т.п. PQ в масштабе страны образует валовой внутренний продукт (ВВП). Из уравнения обмена следует, что M = PQ / V = ВВП / V. Модель экономики № 2 — расширенное воспроизводство. Появляются сбережения, которые инвестируются в производство. Сберегают семейные хозяйства, а вкладывают сбережения в производство фирмы, по это му возникает необходимость в особом механизме перемещения сбереженных денежных средств от семейных хозяйств к фирмам. Таким механизмом является прямое и косвенное финансирование. Прямое финансирование — выпуск фирмами акций и облигаций и их размещение среди юридических и физических лиц. Косвенное финансирование осуществляется через финансовые рынки. Финансово-кредитные учреждения аккумулируют временно-свободные денежные средства и выдают их в виде кредитов и ссуд фирмам на условиях платности, срочности, возвратности и обеспеченности. Фирмы используют ссуды на развитие производства. Модель экономики № 3 — экономика с государственным сектором. Государство получает от семейных хозяйств налоги, образующие важнейший источник доходов государственного бюджета. Фирмы тоже платят налоги государству, но в данной ситуации в качестве условия предполагалось, что владельцами всех экономических ресурсов являются только семейные хозяйства, по это му 7
именно они выступают в роли плательщиков налогов. В свою очередь, население получает из госбюджета пенсии, пособия и т.п. Расходы государства определяются размерами государственных закупок товаров и услуг. Если расходы превышают доходы и образуется дефицит государственного бюджета, то государство прибегает к займам на финансовом рынке. Основная форма таких займов — выпуск и размещение государственных ценных бумаг. Рассмотренные модели экономики представляют собой замкнутую экономическую систему. Модель экономики № 4 — открытая экономическая система, т.е. система, связанная с зарубежными странами механизмами экспорта и импорта товаров и услуг, финансовыми операциями. Если экспорт товаров и услуг превышает импорт, то наблюдается приток капитала в страну, но он может сопровождаться выдачей кредитов и займов другим странам. Если импорт превышает экспорт, то наблюдается отток капиталов, хотя он может сопровождаться получением международных кредитов и займов. Система денежных потоков в экономике, характеризующая роль денег в кругообороте продуктов и доходов, представлена в виде схемы на рис. 1.11. Товары и услуги Товары и услуги Рынок товаров и услуг Фирмы Семейные хозяйства Государство Финансовые рынки Национальный доход Плата за ресурсы Экономические ресурсы Экономические ресурсы Рынок экономических ресурсов Рис. 1.1. Система денежных потоков в экономике 1 Долан Эд.Дж., Кэмпбелл К.Д., Кэмпбелл Р.Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика: пер. с англ. / под общ. ред. В.В. Лукашевича. М.: Профико, 1991. С. 16. 8
1.2. СПОСОБЫ ИЗМЕРЕНИЯ ДЕНЕЖНОЙ МАССЫ Основой государственного регулирования экономики является кредитно-денежная политика, проводником которой выступает Банк России. Важная проблема денежно-кредитной политики — определение количества денег, необходимых в обороте, для чего используются показатели «денежная масса» и «денежная база». Денежная масса представляет собой совокупность наличных денег и денег безналичного оборота. Для измерения количества денег используются специальные денежные показатели — денежные агрегаты, которые утверждаются в законодательном порядке. Денежный агрегат — специфическая группировка ликвидных активов, служащих измерителем денежной массы. В разных странах используются разные денежные агрегаты — от самого узкого (денежная база в Швейцарии) до широкого показателя ликвидности в Англии и всего объема кредита в Италии. В Российской Федерации используются денежные агрегаты, принятые в мировой практике: М0, М1, М2, но использование этих показателей в России имеет свою специфику (табл. 1.1). Таблица 1.1 Методика исчисления денежных агрегатов в США и Российской Федерации США Российская Федерация М0 = Наличные деньги у населения + Остатки наличных денег в кассах юридических лиц М1 = М0 + Вклады до востребования + другие чековые вклады М1 = М0 + Средства юридических лиц на расчетных, текущих счетах + Вклады до востребования М2 = М1 + Срочные вклады населения в в коммерческих банках + + Срочные вклады юридических лиц в коммерческих банках М2 = М1 + Мелкие срочные вклады (до 100 тыс. долл.) + Бесчековые сберегательные счета + Однодневные соглашения об обратном выкупе и т.п. М3 = М2 + Крупные срочные вклады + Срочные соглашения об обратном выкупе и др. М3 = М2 + Сертификаты коммерческих банков + Облигации свободно обращающихся займов и др. L = М3 + Коммерческие бумаги, казначейские векселя, сберегательные облигации и др. 9
Сравнение денежных агрегатов США и Российской Федерации показывает, что российские денежные агрегаты менее ликвидны, чем в странах с развитой рыночной экономикой. Существенно отличается и структура денежных агрегатов. Тем не менее российские денежные агрегаты аналогичны агрегатам в странах с развитой рыночной экономикой по степени убывания ликвидности при переходе от одного агрегата к другому. В Российской Федерации используется также денежный агрегат М2Х — «широкие деньги», который равен сумме М2 и всех видов депозитов в иностранной валюте. Использование денежных агрегатов зависит от цели, с которой они рассчитываются. Если нужно определить количество денег, находящихся вне коммерческих банков, то используется показатель М0, для измерения количества платежных средств — М1, для измерения функции денег как средства накопления — М2. В Российской Федерации показатель М2 за 1994—2018 гг. увеличился с 33,2 млрд руб. до 32 110,5 млрд руб., или в 1278 раз (табл. 1.2). Для измерения степени насыщенности хозяйственного оборота деньгами используется коэффициент монетизации, определяемый как отношение объема М2 к ВВП. Этот показатель сократился с 62,4% в 1990 г. до 16% в 2000 г. В 2001—2017 гг. наблюдался его рост до 46%, однако все равно он значительно меньше, чем в развитых странах. В общей массе денег преобладают безналичные средства, их доля увеличивалась вплоть до 2000 г. В 1999 г. наметилась тенденция роста доли наличных денег, что явилось следствием кризиса 1998 г. С 2000 г. рост доли безналичных средств продолжился и составил 80,1% на начало 2018 г. Исключением стал кризисный 2009 г., когда доля наличных средств в обороте вновь выросла, но доля наличных денег в России по-прежнему велика, в странах с развитой рыночной экономикой она не превышает 15%. В 1997—2018 гг. экономика России устойчиво насыщалась деньгами. Это проявилось в тенденции замедления скорости обращения денег, исчисляемой как отношение ВВП к М2. К началу 2001 г. она снизилась до 6,3 оборота против 10,4 в 1995 г. В 2002— 2015 гг. скорость обращения денег продолжала снижаться (до 2,2 оборота в 2017 г.). В случае наличия благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры рубль будет укрепляться, экономические агенты будут отдавать предпочтение активам в руб лях, будут расти вклады в нацио нальной валюте и будет увеличиваться их срочность, что придаст дополнительный импульс интенсивному снижению скорости обращения денег и росту спроса на деньги. 10