Деньги и денежно-кредитная система

Министерство науки и высшего образования  

Российской Федерации 

Уральский федеральный университет 

имени первого Президента России Б. Н. Ельцина 

Н. Н. Мокеева, А. Е. Заборовская, В. Э. Фрайс

Деньги и денежно-кредитная  

система

Учебное пособие 

Под общей редакцией кандидата экономических наук,  

доцента Н. Н. Мокеевой 

Рекомендовано методическим советом 
Уральского федерального университета  

для студентов вуза, обучающихся по направлению  

38.03.01 «Экономика»

Екатеринбург 

Издательство Уральского университета 

2019 

УДК 336.76/.77(075.8)
ББК 65.011.3я73
           М15

Рецензенты: профессор кафедры финансов, денежного обращения и кредита ФГАОУ ВО «Тюменский государственный университет», д‑р экон. наук, доц. 
Л. А. Толстолесова;

президент Фонда развития квалификаций и компетенций в Уральском регионе, 

канд. экон. наук А. В. Лебедев 

На обложке использовано изображение с сайта https://is.gd/xKzD8d

М15

Мокеева, Н. Н.
Деньги и денежно‑кредитная система : учебное пособие / Н. Н. Мокеева, А. Е. Заборовская, В. Э. Фрайс ; [под общей редакцией 
Н. Н. Мокеевой] ; Мин‑во науки и высшего образования Российской Федерации; Урал. федерал. ун‑т им. первого Президента России Б. Н. Ельцина. — Екатеринбург : Изд‑во Урал. ун‑та, 2019. — 
148 с.
ISBN 978‑5‑7996‑2697‑6

В учебном пособии комплексно рассматриваются теоретические и практические 

вопросы по разделам курсов «Деньги. Кредит. Банки», «Денежно‑кредитная система», «Банковское дело» и «Современные проблемы кредитных отношений». Дается полная характеристика базовых положений сущности и функций денег, денежных теорий, денежного оборота, его структуры, кредитной и банковских систем. 
По всем разделам составлены практические задания.

Учебное пособие рекомендовано студентам, магистрантам, аспирантам и преподавателям. Оно может быть полезно руководителям и работникам экономических 
и коммерческих служб предприятий и участникам финансового рынка с целью повышения эффективности проведения расчетных кредитных, депозитных, валютных и прочих операций.

Библиогр.:43 назв. Табл. 6. Рис. 10.

УДК 336.76/.77(075.8)
ББК 65.011.3я73

ISBN 978‑5‑7996‑2697‑6
© Уральский федеральный 
     университет, 2019

Раздел 1. Деньги: история, сущность, 
функции и денежные теории

1.1. История денег

Д

еньги прошли длительный эволюционный путь, способствуя 
развитию экономического процесса. Самой ранней формой 
товарно‑денежных отношений был бартер. В разных странах 

функции денег выполняли: слоновья кость, меха, раковины, листья 
табака, продукты (чай, соль, перец), скот (корова, бык, овца). Но все 
они были не удобны для хранения и теряли свои свойства со временем.

Поэтому вполне целесообразным в рамках развития добычи полезных ископаемых стало использование отдельных металлов для производства денег. Так, на разных территориях металлические деньги отливались из золота, серебра, меди и бронзы.

Основными причинами перехода к металлическому обращению 

стали 1:

 
– однородность по качеству;

 
– делимость и соединяемость без потери свойств;

 
– портативность;

 
– износостойкость;

 
– узнаваемость;

 
– большая концентрация меновой стоимости;

 
– сложность добычи и переработки металлов.
Безусловно, с течением времени эволюционировали и формы денег: сначала это были просто бруски, потом на них наносилось клей1 Деньги. Кредит. Банки: учебник для вузов / А. Ю. Казак [и др.] ; под ред. 

проф. А. Ю. Казака, проф. М. С. Марамыгина. Екатеринбург : Изд‑во АМБ, 2006. 
С. 32.

Раздел 1. Деньги: история, сущность, функции и денежные теории

мо, позже стали выпускать монеты разных форм. Главенствующую роль 
заняла круглая форма монеты, причем с развитием денежных отношений каждая часть монеты получила свое название: лицевая сторона — 
аверс (орел), обратная — реверс (решка), обрез (гурт).

Нужно отметить, что в результате выпуска (эмиссии) денег лицо, 

осуществляющее выпуск денег (эмитент), получает доход, который называется сеньораж. В зависимости от исторического периода сеньораж 
находился в руках у руководителя территории, а со временем функция 
эмиссии закрепилась за центральными банками стран.

Металлические деньги можно отнести к полноценным деньгам. 

Полноценные деньги — монеты из драгоценных металлов, находящиеся в обращении и содержащие этот металл в количестве, соответствующем номинальной стоимости 1.

С развитием научно‑технического прогресса появились первые бумажные деньги, которые могут являться примерами неполноценных денег. Неполноценные или разменные деньги — это те, в которых номинальная 
стоимость превышает реальную стоимость содержащегося в них металла.

Группы бумажных денежных знаков можно представить следующим образом 2:

1. Классические (разменные) банкноты, подлежат размену на золото или серебро.

2. Государственные кредитные билеты (кредитные деньги), имеют 

частичное обеспечение драгоценным металлом.

3. Кредитные обязательства, облигации, купоны и т. д., государственный банк выкупает их по принудительному курсу.

4. Обычные бумажные деньги, денежные знаки с установленным 

принудительным курсом, не разменные на драгоценный металл.

5. Казначейские билеты — это разновидность бумажных денежных знаков.

Дальнейшее развитие денежного обращения ввело в обращение безналичные деньги и электронные платежи (более подробная их характеристика будет дана в разделе 2).

Таким образом, можно выделить четыре этапа эволюции денег:
1. Металлические деньги (первые монеты появились в XII веке 

до н. э. в Китае);

1 Деньги. Кредит. Банки: учебник для вузов / А. Ю. Казак [и др.] ; под ред. 

проф. А. Ю. Казака, проф. М. С. Марамыгина. Екатеринбург: Изд‑во АМБ, 2006. 
С. 35.

2 Там же. С. 32.

1.1. История денег

2. Бумажные деньги (первые бумажные деньги введены в обращение в 812 г. н. э. в Китае);

3. Безналичные деньги (чеки, чековые депозиты появились 

в XIX веке в Европе);

4. Электронные деньги (пластиковые карты, системы электронных 

расчетов появились в XX в.).

Если кратко рассмотреть историю денег в России, то стоит выделить такие особенности.

Собственная чеканка монет впервые возникла в IX–X веках в Киевской Руси. В этот период месторождений драгоценных металлов на территории страны не было обнаружено, поэтому все сырье для чеканки 
денег было завозным. Золото поступало с юга, серебро завозилось как 
из Европы, так и с юга.

Первой денежной реформой в нашей стране можно считать реформу Е. Глинской (1534–1538 гг.). Причинами реформы стали: рост товарного производства; концентрация власти в едином центре; массовая подделка денег.

Реформа позволила создать единую унифицированную систему денежных знаков:

1 рубль = 100 копеек = 200 денег = 400 полушек.

Кроме того, счетными единицами были: полтина (50 копеек), гривна (10 копеек), алтын (3 копейки).

Первые бумажные деньги были выпущены в 1769 году при Екатерине II. Название этих денег — ассигнации и обращались они в виде 
государственных казначейских билетов, изготавливались из дворцовых скатертей и салфеток. Первая эмиссия была осуществлена на сумму 40 млн рублей. Первые ассигнации были выпущены тремя номиналами: 25, 50, 75 и 100 рублей, а несколько позднее к ним добавились 
купюры номиналом 10 и 5 рублей.

Еще одной денежной реформой, значительно изменившей денежное 

обращение страны, стала реформа И. А. Вышнеградского и С. Ю. Витте (1895–1897). В результате проведения реформы был введен золотой 
монометаллизм.

Основные параметры реформы:

 
– денежная единица — золотой рубль с содержанием чистого золота — 17,242 доли;

 
– с 1895 г. — разрешены сделки с золотом;

Раздел 1. Деньги: история, сущность, функции и денежные теории

 
– с 1897 г. — чеканка золотых монет достоинством 5 и 10 рублей 

и закрепление за Государственным банком функции эмиссионного центра;

 
– при выпуске до 600 млн рублей золотое обеспечение в авуарах Государственного банка должно было составлять 50 %, а при выпуске свыше 600 млн рублей — уже 100 % от суммы эмиссии.

В результате преобразований российский рубль стал одной из стабильнейших валют мира, свободно обмениваемой на золото в банковских учреждениях.

Денежные реформы периода СССР и РФ будут рассмотрены авторами во 2 разделе учебного пособия.

Безусловно, выделенные вехи не дают полной картины развития 

истории денег, но уже демонстрируют, что денежное обращение претерпевало различные изменения в силу особенностей политического 
и экономического развития в отдельно взятой стране.

1.2. Функции денег

Наиболее полно сущность денег как экономической категории 

проявляется через выполняемые ими функции.

В период социалистического строительства, когда вся экономическая наука базировалась на исследованиях К. Маркса, выделялось 
пять функций денег: мера стоимости (простой товарный эквивалент); 
средство обращения; средство платежа; средство накопления и образования сокровищ; мировые деньги. С другой стороны, по мнению 
английского ученого Дж. М. Кейнса, функции денег трактуются так: 
средство обращения; средство измерения стоимости (мера стоимости); средство накопления и сохранения стоимости1.

Среди прочих зарубежных исследователей, рассматривающих функции денег, можно выделить таких, как: К. Р. Макконел, С. Л. Брю, 
И. Фишер, М. Фридмен. В России функции денег изучают Е. Ф. Жуков, Л. А. Дробозина, О. И. Лаврушин, А. Ю. Казак, М. С. Марамыгин и др.

1 Деньги. Кредит. Банки: учебник для вузов / А. Ю. Казак [и др.] ; под ред. 

проф. А. Ю. Казака, проф. М. С. Марамыгина. Екатеринбург : Изд‑во АМБ, 2006. 
С. 70.

1.2. Функции денег

Деньги — это универсальный эквивалент стоимости всех товаров, 

средство оплаты товаров и услуг и средство сохранения стоимости.

Рассмотрим три функции денег, наиболее часто выделяемые российскими и зарубежными учеными: средство обращения, мера стоимости и средство накопления.

Деньги в функции средства обращения используются как средство оплаты товаров и услуг, уплаты долгов и прочих платежей. 
В России функцию средства обращения выполняют монеты и бумажные деньги, выпускаемые Банком России.

Спрос на деньги в экономике зависит от ряда факторов1:

 
– уровня деловой активности в обществе;

 
– частоты выплаты заработной платы;

 
– уровня инфляции;

 
– доступности заемных средств для населения;

 
– уровня специализации производства и развития торговли в государстве;

 
– степени инвестиционной активности в обществе;

 
– времени, отводимом национальным законодательством для 

оплаты платежных документов.

Предложение денег в экономике зависит от денежно‑кредитной политики Центрального банка по четырем основным направлениям: рефинансирование банков, установление обязательных резервов, операции на открытом рынке, валютные интервенции.

Приемлемость денег — это готовность населения пользоваться национальной валютой. Данная готовность зависит от двух факторов: 
макроэкономической приемлемости и «технической» 2.

Макроэкономическая приемлемость денег — определяется степенью 

устойчивости национальной экономики и уровнем доверия к платежным инструментам со стороны пользователей. Данный параметр зависит от тех же факторов, которыми характеризуется инвестиционная 
среда любой национальной экономики:

 
– доверия населения к экономическому курсу, проводимому правительством, Центральным банком;

 
– наличия или отсутствия гражданского мира в обществе;

1 Деньги. Кредит. Банки: учебник для вузов / А. Ю. Казак [и др.] ; под ред. 

проф. А. Ю. Казака, проф. М. С. Марамыгина. Екатеринбург: Изд‑во АМБ, 2006.  
С. 75.

2 Там же. С. 78.

Раздел 1. Деньги: история, сущность, функции и денежные теории

 
– наличия или отсутствия ясной и предсказуемой стратегии развития государства;

 
– прозрачности и стабильности деятельности банковского сектора экономики и финансовых рынков в целом;

 
– стабильности законодательной базы, уважения государством 

и обществом основных прав и свобод граждан и, в первую очередь, права собственности.

«Техническая» приемлемость денег — определяет их удобство для 

пользователей по техническим и физическим параметрам (вес, цвет, 
номинальность и т. д.). Данный оценочный параметр не в последнюю 
очередь зависит от формы и размера денежных знаков и, соответственно, от желания населения использовать их в обменных операциях.

Кроме того, к техническим параметрам денежной массы можно отнести номинальность купюр. Доверие к деньгам со стороны населения, то есть их приемлемость, проявляется в наличии накоплений, 
формируемых гражданами в национальной валюте, или ценных бумагах, эмитированных как государством, так и прочими субъектами 
экономических отношений, а также использованием в расчетах национальной денежной единицы.

Причиной контроля за уровнем приемлемости денег в национальной экономике является изменение скорости обращения денег. Обратимся к уравнению Фишера:

MV = PQ, 

где M– денежная масса (например, в России рассчитывается по агрегату М2);

V — скорость обращения данной денежной массы в экономике;
Q — уровень реального производства;
P — уровень цен.
Из уравнения следует, что при низком уровне приемлемости денег 

увеличивается скорость их обращения.

Денежный агрегат — это группа ликвидных активов, с помощью которых измеряется денежная масса в экономической системе. Денежные 
агрегаты классифицируются в зависимости от уровня ликвидности 1.

Денежный агрегат М0 включает в себя наличные деньги вне банковской системы. Это самая ликвидная часть денежной массы,  

1 Деньги. Кредит. Банки: учебник для вузов / А. Ю. Казак [и др.] ; под ред. 

проф. А. Ю. Казака, проф. М. С. Марамыгина. Екатеринбург : Изд‑во АМБ, 2006. 
С. 81.

1.2. Функции денег

располагающаяся у населения и в обороте предприятий и организаций.

Денежный агрегат М1:

 
– агрегат М0;

 
– денежные средства на счетах до востребования.
В РФ в данной группе учитываются: остатки средств в национальной валюте на счетах до востребования населения, нефинансовых 
и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами РФ.

Денежный агрегат М2:

 
– агрегат М1;

 
– срочные вклады.
В РФ: остатки средств в национальной валюте на счетах срочных 

депозитов и иных привлеченных средств населения, нефинансовых 
и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами РФ.

Денежный агрегат МЗ:

 
– агрегат М2;

 
– депозитные и сберегательные сертификаты.
Денежный агрегат М4:

 
– агрегат М3;

 
– акции и кредитные обязательства.
Денежный агрегат L:

 
– агрегат М4;

 
– банковские акцепты и коммерческие ценные бумаги.
Для определения насыщенности экономики денежными средствами обычно рассчитывается коэффициент монетизации:

К = М2/ВВП × 100, 

где М2 — денежный агрегат, включающий наличные средства в обращение у физических и юридических лиц (кроме кредитных организаций), депозиты до востребования и срочного характера нерезидентов 
в рублях (кроме депозитов кредитных организаций);

ВВП — внутренний валовой продукт.
Деньги в функции меры стоимости трактуются так: деньги как всеобщий эквивалент могут измерить стоимость любого товара, попавшего на рынок. Масштаб цен — денежная единица, используемая для измерения и сравнения стоимости товаров и услуг.

Раздел 1. Деньги: история, сущность, функции и денежные теории

Если деньги перестают выполнять эту функцию, то монетарная 

власть проводит денежную реформу. Под денежной реформой подразумевается серьезное, глубокое преобразование, проводимое государством в денежной системе страны с целью укрепления национальной 
валюты, стабилизации денежной единицы.

В ходе проведения денежных реформ в основном используются следующие методы1.

1. Девальвация (от лат. de — понижение и valeo — иметь значение, стоить) означает снижение реального золотого содержания денег, понижение курса национальной валюты по отношению к твердым валютам, международным средствам расчетов. 
Девальвация может быть открытой — когда правительство официально проводит мероприятия по изъятию из обращения части 
денежной массы или обменивает старые денежные знаки на новые, или скрытой — когда без официального изъятия денег правительство проводит сокращение золотодевизного наполнения 
неполноценных денег. Обратным к девальвации является процесс ревальвации.

2.  Реставрация прежней валюты — восстановление размена бумажных денег на золото.

3.  Нуллификация (от лат. nullification — уничтожение) — предполагает объявление недействительными ряда (или всех) платежных инструментов, обращающихся в денежной системе данного государства.

4.  Деноминация (от лат. denomination — переименование) — предполагает укрупнение денежной единицы страны с целью придания ей большей полновесности, но без изменения ее наименования.

Рассмотрим отдельные реформы периода СССР и РФ 2:
1) 1922–1924 гг. Цели: ввести в обращение деньги нового государства; систематизировать денежное обращение; снизить инфляцию.

1 этап, 1922 г.: обменивались денежные знаки, обращавшиеся на территории России, на денежные знаки РСФСР образца 1922 года в пропорции 10000 : 1. В ходе реформы в СССР была введена в обращение 

1 Деньги. Кредит. Банки: учебник для вузов / А. Ю. Казак [и др.] ; под ред. 

проф. А. Ю. Казака, проф. М. С. Марамыгина. Екатеринбург: Изд‑во АМБ, 2006. 
С. 96.

2 Там же. С. 51.