Анализ и управление рисками организации

АНАЛИЗ И УПРАВЛЕНИЕ 
РИСКАМИ ОРГАНИЗАЦИИ

Н.A. РЫХТИКОВА 

3-е издание

Москва

ИНФРА-М

202УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

Рекомендовано в качестве учебного пособия 

для студентов высших учебных заведений,

обучающихся по направлениям подготовки 38.03.01 «Экономика»,

38.03.02 «Менеджмент» (квалификация (степень) «бакалавр»)

УДК 336.6(075.8)
ББК 65.290я73
 
Р95

Рыхтикова Н.A.

Р95 
 
Анализ и управление рисками организации : учебное пособие / 
Н.А. Рыхтикова. — 3-е изд. — Москва : ИНФРА-М, 2023. — 
248 с. — (Высшее образование: Бакалавриат). — DOI 10.12737/
textbook_597f03f1c44465.44914120.

ISBN 978-5-16-013163-4 (print)
ISBN 978-5-16-105940-1 (online)
Учебное пособие направлено на формирование системы знаний и навыков 
в области построения структуры риск-менеджмента организации, 
реализации методов диагностирования, оценки и управления рисками 
и антикризисного управления организацией в целом. В пособии рассмотрены: 
природа экономической категории риска; эволюция представлений 
о риске; подходы к построению системы риск-менеджмента организации, 
осуществлению программ мониторинга риска. Подробно представлены 
современные технологии оценки и управления рисками; приведены примеры 
расчетов и конкретные практические ситуации. Отдельная глава посвящена 
основам антикризисного управления.

Соответствует требованиям Федерального государственного образовательного 
стандарта высшего образования последнего поколения.

Учебное пособие предназначено для студентов высших учебных заведений, 
обучающихся по направлениям подготовки в области экономики 
и финансов, сотрудников консалтинговых фирм, риск-менеджеров.

УДК 336.6(075.8)

ББК 65.290я73

Р е ц е н з е н т ы:

заместитель генерального директора по экономике и корпоративным 
финансам ЗАО «Гражданские Самолеты Сухого» М.С. Гришанин; 

доктор экономических наук, профессор Государственного университета 
управления В.В. Масленников;

доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедрой 

маркетинга и менеджмента Белгородского университета потребительской 
кооперации И.В. Роздольская

ISBN 978-5-16-013163-4 (print)
ISBN 978-5-16-105940-1 (online)
© Рыхтикова Н.A., 2018

Ïðåäèñëîâèå

Ðèñê-ìåíåäæìåíò — æèçíåííî íåîáõîäèìûé ýëåìåíò äåÿ-
òåëüíîñòè, çàëîã êîíêóðåíòîñïîñîáíîñòè îðãàíèçàöèè. Óêëîíå-
íèå è îòêàç îò ðèñêà íå âñåãäà ÿâëÿåòñÿ åäèíñòâåííî âîçìîæíûì
è îïòèìàëüíûì âàðèàíòîì.  ñîâðåìåííîé ýêîíîìè÷åñêîé ñðåäå
ëþáîå ïðåäïðèÿòèå ïîäâåðæåíî âîçäåéñòâèþ ðèñêîâ, â òîì ÷èñ-
ëå ñâÿçàííûõ ñ ýêñïëóàòàöèåé è ñîõðàííîñòüþ àêòèâîâ. Ïîýòîìó
ðàáîòàòü ñ ðèñêàìè íåîáõîäèìî ïîñòîÿííî è öåëåíàïðàâëåííî.
Ñòàíîâèòñÿ î÷åâèäíûì, ÷òî áåç ñèñòåìíîãî óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè
îðãàíèçàöèÿ íå ìîæåò óñïåøíî ñóùåñòâîâàòü è ðàçâèâàòüñÿ.
Ñóùíîñòü ðèñê-ìåíåäæìåíòà çàêëþ÷àåòñÿ â èññëåäîâàíèè
âñåõ âîçìîæíûõ ðèñêîâ, êîòîðûì ïîäâåðæåí êîíêðåòíûé ïðîåêò
èëè ïðåäïðèÿòèå â öåëîì, îöåíêå èõ âåðîÿòíîñòè, õàðàêòåðà è
ñòåïåíè âîçäåéñòâèÿ, à òàêæå â âûáîðå ìåòîäîâ óïðàâëåíèÿ ðèñ-
êàìè. Ôîðìèðîâàíèå ñèñòåìû ðèñê-ìåíåäæìåíòà â óïðàâëåíèè
îðãàíèçàöèåé (áèçíåñîì) ïîçâîëÿåò íå òîëüêî ñíèçèòü ÷óâñòâè-
òåëüíîñòü ïðåäïðèÿòèÿ ê ïðîãíîçèðóåìûì ðèñêàì, íî è ìèíè-
ìèçèðîâàòü ïîòåðè (óùåðá), ïîëó÷àåìûå â ðåçóëüòàòå èõ íåãàòèâ-
íîãî âîçäåéñòâèÿ. Ïðîöåññû ðèñê-ìåíåäæìåíòà íàïðàâëåíû íà
ôîðìèðîâàíèå íåîáõîäèìûõ óñëîâèé äëÿ âûïîëíåíèÿ îñíîâíûõ
ïðîöåññîâ äåÿòåëüíîñòè îðãàíèçàöèè. Îíè ÿâëÿþòñÿ îäíèì èç
îñíîâíûõ ýëåìåíòîâ âñåõ ïðîöåññîâ ìåíåäæìåíòà.
Îòëàæåííàÿ ñèñòåìà ðèñê-ìåíåäæìåíòà ñëóæèò îñíîâîé ñòà-
áèëüíîñòè áèçíåñà. ×òîáû óïðàâëÿòü ðèñêàìè, íåîáõîäèìî ïî-
íèìàòü èõ ñóùíîñòü, çíàòü ïîäõîäû ê ôîðìèðîâàíèþ ñèñòåìû
ðèñê-ìåíåäæìåíòà, ìåòîäû îöåíêè è óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè.
Èçó÷åíèþ äàííûõ âîïðîñîâ è ïîñâÿùåí ìàòåðèàë ó÷åáíîãî
ïîñîáèÿ.
Ó÷åáíîå ïîñîáèå ñîñòîèò èç øåñòè ãëàâ.
 ïåðâîé ãëàâå ðàññìàòðèâàþòñÿ: ñóùíîñòü, ñâîéñòâà, õàðàê-
òåðèñòèêè ðèñêà; ðàçãðàíè÷èâàþòñÿ êàòåãîðèè ðèñêà è íåîïðåäå-
ëåííîñòè,
îáîñíîâûâàåòñÿ
íåîáõîäèìîñòü
ðèñê-ìåíåäæìåíòà
êàê ôàêòîðà ñíèæåíèÿ íåîïðåäåëåííîñòè è ïîâûøåíèÿ âåðîÿò-
íîñòè ïîëó÷åíèÿ ïëàíèðóåìîãî ðåçóëüòàòà.

Âî âòîðîé ãëàâå ó÷åáíîãî ïîñîáèÿ ïðåäñòàâëåíû òåðìèíîëî-
ãèÿ è ðàçâèòèå ñèñòåìû ðèñê-ìåíåäæìåíòà, âèäû è êëàññèôèêà-
öèÿ ðèñêîâ, ôàêòîðû è ïðè÷èíû ðèñêîâ, îáëàñòü ïðèìåíåíèÿ
ðèñê-ìåíåäæìåíòà.
Òðåòüÿ ãëàâà ó÷åáíîãî ïîñîáèÿ ïîñâÿùåíà èçó÷åíèþ ôóíê-
öèîíàëüíîé ñòðóêòóðû ðèñê-ìåíåäæìåíòà, àëãîðèòìà óïðàâëå-
íèÿ ðèñêîì â ñèñòåìå óïðàâëåíèÿ ïðåäïðèÿòèåì, ìîíèòîðèíãà
ïðîãðàìì ðèñê-ìåíåäæìåíòà è ïðîöåññà ïðèíÿòèÿ ðåøåíèé.
 ÷åòâåðòîé ãëàâå ó÷åáíîãî ïîñîáèÿ îïèñûâàþòñÿ îáùèé àë-
ãîðèòì ðèñê-ìåíåäæìåíòà, âèäû îöåíêè ðèñêîâ îðãàíèçàöèè,
ïðîöåäóðà âûÿâëåíèÿ ðèñêîâ îðãàíèçàöèè, ìåòîäû êîëè÷åñòâåí-
íîé îöåíêè ðèñêîâ îðãàíèçàöèè.
 ïÿòîé ãëàâå ó÷åáíîãî ïîñîáèÿ ðàññìàòðèâàþòñÿ: êîíöåïöèÿ
ïðèåìëåìîãî ðèñêà, àêòèâíîå è ïàññèâíîå óïðàâëåíèå ðèñêàìè,
ìåòîäû óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè, ñèñòåìíûé ïîäõîä ê óïðàâëåíèþ
ðèñêàìè, âîïðîñû ðàçðàáîòêè èíòåãðàöèîííîé ñòðàòåãèè ðèñê-
ìåíåäæìåíòà, êîíòðîëü è îöåíêà ýôôåêòèâíîñòè ìåðîïðèÿòèé
ïî óïðàâëåíèþ ðèñêàìè.
Øåñòàÿ ãëàâà ó÷åáíîãî ïîñîáèÿ âêëþ÷àåò ðàññìîòðåíèå âî-
ïðîñîâ, ñâÿçàííûõ ñ èçó÷åíèåì îñíîâ àíòèêðèçèñíîãî óïðàâëå-
íèÿ, â òîì ÷èñëå èçó÷åíèå ôàêòîðîâ âîçíèêíîâåíèÿ êðèçèñíûõ
ñèòóàöèé, ñïîñîáîâ óïðàâëåíèÿ êðèçèñíûìè ñèòóàöèÿìè, ñèñòåì
àíòèêðèçèñíîãî óïðàâëåíèÿ.
Ó÷åáíîå ïîñîáèå ïðåäíàçíà÷åíî äëÿ ñòóäåíòîâ âûñøèõ ó÷åá-
íûõ çàâåäåíèé, îáó÷àþùèõñÿ ïî ñïåöèàëüíîñòè «Ìåíåäæìåíò
îðãàíèçàöèè» (ñïåöèàëèçàöèÿ «Óïðàâëåíèå ðèñêàìè»). Îíî ìî-
æåò áûòü èñïîëüçîâàíî íå òîëüêî ñòóäåíòàìè âûñøèõ ó÷åáíûõ
çàâåäåíèé, íî òàêæå äëÿ ïîâûøåíèÿ êâàëèôèêàöèè, óðîâíÿ çíà-
íèé è íàâûêîâ â îáëàñòè óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè ñïåöèàëèñòîâ, ðó-
êîâîäèòåëåé îðãàíèçàöèé è ïðåäïðèÿòèé. Ê öåëåâîé àóäèòîðèè
äàííîãî ó÷åáíîãî ïîñîáèÿ ìîãóò áûòü îòíåñåíû òàêæå ðèñê-ìå-
íåäæåðû; ñïåöèàëèñòû, â êðóã îáÿçàííîñòåé êîòîðûõ âõîäèò ðàç-
ðàáîòêà ñèñòåìû ðèñêîâ ïðåäïðèÿòèÿ (îðãàíèçàöèè), îöåíêà è
óïðàâëåíèå ðèñêàìè; ñîòðóäíèêè ïëàíîâûõ, àíàëèòè÷åñêèõ, ôè-
íàíñîâûõ, êîììåð÷åñêèõ îòäåëîâ è ñëóæá; ïðåïîäàâàòåëè è àñ-
ïèðàíòû âóçîâ ñîîòâåòñòâóþùèõ ñïåöèàëüíîñòåé.
Öåëÿìè ó÷åáíîãî ïîñîáèÿ ÿâëÿþòñÿ: ôîðìèðîâàíèå êîì-
ïëåêñíîãî ïðåäñòàâëåíèÿ î ñèñòåìå ðèñê-ìåíåäæìåíòà ïðåäïðè-
ÿòèÿ (îðãàíèçàöèè); èçó÷åíèå ñîâðåìåííûõ ìåòîäîâ îöåíêè è
óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè; îçíàêîìëåíèå ÷èòàòåëåé ñ ïðàêòè÷åñêèì
îïûòîì ðåàëèçàöèè òåõíîëîãèé ðèñê-ìåíåäæìåíòà.

4
Ïðåäèñëîâèå

Èçó÷åíèå ìàòåðèàëîâ ïîñîáèÿ íàïðàâëåíî íà ôîðìèðîâàíèå
çíàíèé â îáëàñòè ñîâðåìåííûõ îöåíî÷íûõ è îðãàíèçàöèîííûõ
èíñòðóìåíòîâ ðèñê-ìåíåäæìåíòà; óìåíèé è íàâûêîâ â ñôåðå
èäåíòèôèêàöèè ðèñêîâ, îïðåäåëåíèÿ ñèñòåìû ðèñêîâ ïðåäïðè-
ÿòèÿ (îðãàíèçàöèè), îðãàíèçàöèè è ðåîðãàíèçàöèè ñòðóêòóðû
ðèñê-ìåíåäæìåíòà, êîëè÷åñòâåííîé îöåíêè è ìåíåäæìåíòà ðèñ-
êîâ.  ó÷åáíîì ïîñîáèè ïðåäñòàâëåíû ñîâðåìåííûå ìåòîäû
îöåíêè è óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè, â òîì ÷èñëå ìîäåëü Ìàðêîâèöà,
ìåòîäèêè VaR, Risk Metrics è äð., ïðèâåäåíû òàêæå ïðàêòè÷å-
ñêèå ïðèìåðû ðåàëèçàöèè ñèñòåìû ðèñê-ìåíåäæìåíòà íà êîí-
êðåòíûõ ïðåäïðèÿòèÿõ.
 ó÷åáíîì ïîñîáèè îñíîâíîé àêöåíò ñäåëàí íà èçó÷åíèè
ñïåöèôèêè ñèñòåìû ðèñê-ìåíåäæìåíòà ïðåäïðèÿòèé (îðãàíèçà-
öèé) íåôèíàíñîâîé ñôåðû: ïðîèçâîäñòâåííûõ è òîðãîâûõ êîì-
ïàíèé, õîëäèíãîâ. Ðàññìàòðèâàåìûå ïîäõîäû ê ïîñòðîåíèþ ñèñ-
òåìû ðèñê-ìåíåäæìåíòà, òåõíîëîãèè îöåíêè è óïðàâëåíèÿ ðèñ-
êàìè ïðèìåíèìû òàêæå äëÿ ôèíàíñîâî-êðåäèòíûõ ó÷ðåæäåíèé.
Îò ëèöà àâòîðà õîòåëîñü áû âûðàçèòü áëàãîäàðíîñòü ðåöåí-
çåíòàì — ä. ý. í., ïðîô., çàâ. êàôåäðîé ìàðêåòèíãà è ìåíåäæìåí-
òà
Áåëãîðîäñêîãî
óíèâåðñèòåòà
ïîòðåáèòåëüñêîé
êîîïåðàöèè
È. Â. Ðîçäîëüñêîé; çàìåñòèòåëþ Ãåíåðàëüíîãî äèðåêòîðà ïî ýêî-
íîìèêå è êîðïîðàòèâíûì ôèíàíñàì ÇÀÎ «Ãðàæäàíñêèå Ñàìîëå-
òû Ñóõîãî» Ì. Ñ. Ãðèøàíèíó — çà ðåêîìåíäàöèè, ïîçâîëèâøèå
ðàñøèðèòü ìàòåðèàë ó÷åáíîãî ïîñîáèÿ. Àâòîð áëàãîäàðèò òàêæå
ýêñïåðòà — ä. ý. í., ïðîô. Â. Â. Ìàñëåííèêîâà çà ïîìîùü, öåí-
íûå çàìå÷àíèÿ è ðåêîìåíäàöèè, íàïðàâëåííûå íà óëó÷øåíèå
êíèãè.

Ïðåäèñëîâèå
5

Ãëàâà 1
ÏÐÈÐÎÄÀ ÂÎÇÍÈÊÍÎÂÅÍÈß
È ÂÎÇÄÅÉÑÒÂÈß ÐÈÑÊÀ

Äåÿòåëüíîñòü ïðåäïðèÿòèÿ (îðãàíèçàöèè) îñóùåñòâëÿåòñÿ íà
îñíîâå çàðàíåå ñôîðìóëèðîâàííûõ çàìûñëîâ, ïëàíîâ. Íî ðåàëè-
çàöèÿ òàêèõ ðåøåíèé ïîäâåðæåíà äåéñòâèþ îáúåêòèâíî ñóùåñò-
âóþùåé
è
ïðèíöèïèàëüíî
íåóñòðàíèìîé
íåîïðåäåëåííîñòè,
îáóñëîâëåííîé îòñóòñòâèåì ïîëíîé èíôîðìàöèè, âûñîêîé äèíà-
ìè÷íîñòüþ ïðîöåññîâ è ò. ä. Òî èëè èíîå ïðîÿâëåíèå íåîïðåäå-
ëåííîñòè ìîæåò çàäåðæàòü íàñòóïëåíèå çàïëàíèðîâàííûõ ñîáû-
òèé, èçìåíèòü èõ ñîäåðæàíèå èëè êîëè÷åñòâåííóþ îöåíêó ëèáî
âûçâàòü íåæåëàòåëüíîå ðàçâèòèå ñîáûòèé. Â ðåçóëüòàòå âûáðàí-
íàÿ öåëü, â ñîîòâåòñòâèè ñ êîòîðîé ïðèíèìàþòñÿ ðåøåíèÿ, íå
áóäåò äîñòèãíóòà.  ñâîþ î÷åðåäü, âîçìîæíîñòü îòêëîíåíèÿ îò
çàïëàíèðîâàííîãî ðåçóëüòàòà îïðåäåëÿåò âîçäåéñòâèå ðèñêà.

1.1. Ñóùíîñòü êàòåãîðèè «ðèñê»

Ïîíÿòèå «ðèñê» èñïîëüçóåòñÿ â öåëîì ðÿäå íàóê. Èññëåäîâà-
íèÿ ïî àíàëèçó ðèñêà ïðîâîäÿòñÿ â ïñèõîëîãèè, ìåäèöèíå, ôèëî-
ñîôèè. Òåîðèÿ êàòàñòðîô, íàïðèìåð, ïðèìåíÿåò òåðìèí «ðèñê»
äëÿ îïèñàíèÿ àâàðèé è ñòèõèéíûõ áåäñòâèé. Ïðàâî ðàññìàòðèâà-
åò ðèñê â ñâÿçè ñ ïðàâîìåðíîñòüþ. Ïðè ýòîì ïðàâîìåðíîñòü ðèñ-
êà ðàññìàòðèâàåòñÿ êàê ñîâîêóïíîñòü îáñòîÿòåëüñòâ, ïðè êîòîðûõ
âåðîÿòíîñòü ðèñêà íàõîäèòñÿ â ïðåäåëàõ íîðìàòèâíîãî óðîâíÿ.
Äëÿ îïðåäåëåííîé ñôåðû äåÿòåëüíîñòè ïîðîãîâûå óðîâíè ñâîè è
èõ
ïðåâûøåíèå
îçíà÷àåò
ñîâåðøåíèå
ïðàâîâîãî
íàðóøåíèÿ.
 êàæäîé èç óïîìÿíóòûõ íàóê èçó÷åíèå ðèñêà îñíîâûâàåòñÿ íà
ïðåäìåòå èññëåäîâàíèÿ äàííîé íàóêè è îïèðàåòñÿ íà ñîáñòâåí-
íûå ïîäõîäû è ìåòîäû.
Ðèñê ïðèñóù ëþáîé ýêîíîìè÷åñêîé ñèñòåìå. Îäíàêî íå-
ñìîòðÿ íà ìíîãî÷èñëåííûå èññëåäîâàíèÿ ïî ïðîáëåìå ðèñêà, â

íàñòîÿùåå âðåìÿ â ýêîíîìè÷åñêîé íàóêå íå ñôîðìèðîâàëîñü
åäèíîãî ïîäõîäà ê åãî ñóùíîñòè. Áîëüøèíñòâî ðîññèéñêèõ ýêî-
íîìèñòîâ, â òîì ÷èñëå Ì. Ãðà÷åâà, C. Ãðÿäîâ, À. Äóáðîâ, Á. Ëà-
ãîøà, Á. Ðàéçáåðã, Ë. Ðàñòðèãèí, Í. Õîõëîâ, Å. Õðóñòàëåâ è äð.,
ðàññìàòðèâàþò ðèñê êàê «âîçìîæíóþ îïàñíîñòü ïîòåðü», «âåðî-
ÿòíîñòü ïîòåðè ÷àñòè ðåñóðñîâ, íåäîïîëó÷åíèÿ äîõîäîâ èëè ïî-
ëó÷åíèÿ äîïîëíèòåëüíûõ ðàñõîäîâ â ðåçóëüòàòå îñóùåñòâëåíèÿ
îïðåäåëåííîé ïðîèçâîäñòâåííîé è ôèíàíñîâîé ïîëèòèêè».
Äàííûé ïîäõîä ê îïðåäåëåíèþ ñóùíîñòè ðèñêà ñîîòâåòñòâó-
åò îñíîâíûì ïîëîæåíèÿì êëàññè÷åñêîé òåîðèè ðèñêà. Ïîòåðè îò
ðèñêà, êîòîðûå ìîãóò âîçíèêíóòü ïðè îñóùåñòâëåíèè ïðåäïðè-
íèìàòåëüñêîé äåÿòåëüíîñòè, ðàçäåëÿþò:
íà ìàòåðèàëüíûå, ñâÿçàííûå ñ äîïîëíèòåëüíûìè çàòðàòàìè
íà ìàòåðèàëüíûå îáúåêòû (çäàíèÿ, îáîðóäîâàíèå è äð.);
òðóäîâûå, âûðàæàþùèåñÿ â ÷åëîâåêî-÷àñàõ, ÷åëîâåêî-äíÿõ;
ôèíàíñîâûå, âîçíèêàþùèå â ðåçóëüòàòå ïðÿìîãî äåíåæíî-
ãî óùåðáà;
âðåìåíè, îöåíèâàåìûå â ÷àñàõ, äíÿõ è ò. ä.;
ñïåöèàëüíûå, ñâÿçàííûå ñ íàíåñåíèåì óùåðáà çäîðîâüþ,
æèçíè ëþäåé, îêðóæàþùåé ñðåäå.
Íî êàòåãîðèÿ ðèñêà ïîäðàçóìåâàåò íå òîëüêî ïîòåðè, ïîëó-
÷àåìûå â ðåçóëüòàòå åãî âîçäåéñòâèÿ. Ðèñê — áîëåå ñëîæíîå è åì-
êîå ïîíÿòèå. Ðèñê — ýòî íå òîëüêî íåãàòèâíîå âîçäåéñòâèå. Ýòîò
ïîäõîä ñîîòâåòñòâóåò ïðåäñòàâëåíèÿì íåîêëàññè÷åñêîé òåîðèè
ðèñêà, ñîãëàñíî êîòîðîé ðèñê îïðåäåëÿåòñÿ êàê «ñèòóàöèÿ, êîãäà,
çíàÿ âåðîÿòíîñòü êàæäîãî âîçìîæíîãî èñõîäà, âñå æå íåëüçÿ òî÷-
íî ïðåäñêàçàòü êîíå÷íûé ðåçóëüòàò» (È. Ñòðåëåö); «äåÿòåëüíîñòü,
ñâÿçàííàÿ ñ ïðåîäîëåíèåì íåîïðåäåëåííîñòè â ñèòóàöèè íåèç-
áåæíîãî âûáîðà» ïðè «âîçìîæíîñòè îïðåäåëåíèÿ âåðîÿòíîñòè
äîñòèæåíèÿ æåëàåìîãî ðåçóëüòàòà» (Â. Àá÷óê, À. Àëüãèí).
 öåëîì ðèñê ìîæíî ðàññìàòðèâàòü êàê ýêîíîìè÷åñêóþ êà-
òåãîðèþ, õàðàêòåðèçóþùóþ âîçìîæíîñòü, âåðîÿòíîñòü îòêëîíå-
íèÿ îò öåëè, íåñîâïàäåíèÿ ôàêòè÷åñêîãî ðåçóëüòàòà ñ íàìå÷åí-
íûì â óñëîâèÿõ îáúåêòèâíî ñóùåñòâóþùåé íåîïðåäåëåííîñòè.
 ñîîòâåòñòâèè ñ äàííûì îïðåäåëåíèåì âûäåëÿþò îñíîâíûå
ôóíêöèè ðèñêà.
Ê îñíîâíûì ôóíêöèÿì ðèñêà îòíîñÿò ñòèìóëèðóþùóþ è çà-
ùèòíóþ.
Ñòèìóëèðóþùàÿ ôóíêöèÿ èìååò äâà àñïåêòà: êîíñòðóêòèâíûé
è äåñòðóêòèâíûé. Ïåðâûé ïðîÿâëÿåòñÿ â òîì, ÷òî ðèñê ïðè ðå-
øåíèè ýêîíîìè÷åñêèõ çàäà÷ âûïîëíÿåò ðîëü êàòàëèçàòîðà, îñî-

1.1. Ñóùíîñòü êàòåãîðèè «ðèñê»
7

áåííî ïðè ïðèíÿòèè èííîâàöèîííûõ èíâåñòèöèîííûõ ðåøåíèé,
âòîðîé âûðàæàåòñÿ â òîì, ÷òî ïðèíÿòèå è ðåàëèçàöèÿ ðåøåíèé ñ
íåîáîñíîâàííûì ðèñêîì âåäóò ê àâàíòþðèçìó.
Çàùèòíàÿ ôóíêöèÿ òàêæå èìååò äâà àñïåêòà: èñòîðèêî-ãåíå-
òè÷åñêèé è ñîöèàëüíî-ïðàâîâîé. Ñîäåðæàíèå ïåðâîãî ñîñòîèò â
òîì, ÷òî ëþäè âñåãäà ñòèõèéíî èùóò ôîðìû è ñðåäñòâà çàùèòû
îò âîçìîæíûõ íåæåëàòåëüíûõ ïîñëåäñòâèé. Íà ïðàêòèêå ýòî ïðî-
ÿâëÿåòñÿ â ñîçäàíèè ñòðàõîâûõ ðåçåðâíûõ ôîíäîâ, ñòðàõîâàíèè
ïðåäïðèíèìàòåëüñêèõ ðèñêîâ. Ñóùíîñòü âòîðîãî àñïåêòà çàêëþ-
÷àåòñÿ â íåîáõîäèìîñòè âíåäðåíèÿ â õîçÿéñòâåííîå, òðóäîâîå è
óãîëîâíîå çàêîíîäàòåëüñòâî êàòåãîðèè ïðàâîìåðíîñòè ðèñêà.
Ïðîòèâîðå÷èâîñòü ïðîÿâëÿåòñÿ â òîì, ÷òî, ñ îäíîé ñòîðîíû,
ðèñê
èìååò
âàæíûå
ýêîíîìè÷åñêèå,
ïîëèòè÷åñêèå
è
äóõîâ-
íî-íðàâñòâåííûå ïîñëåäñòâèÿ, ïîñêîëüêó óñêîðÿåò îáùåñòâåí-
íûé òåõíè÷åñêèé ïðîãðåññ, îêàçûâàåò ïîçèòèâíîå âëèÿíèå íà îá-
ùåñòâåííîå ìíåíèå è äóõîâíóþ àòìîñôåðó îáùåñòâà. Ñ äðóãîé
ñòîðîíû, ðèñê âåäåò ê àâàíòþðèçìó, ñóáúåêòèâèçìó, ïîðîæäàåò
«ñîöèàëüíî-ýêîíîìè÷åñêèå è ìîðàëüíûå èçäåðæêè», åñëè â óñëî-
âèÿõ íåïîëíîé èñõîäíîé èíôîðìàöèè, ñèòóàöèè ðèñêà àëüòåðíà-
òèâà âûáèðàåòñÿ áåç ó÷åòà îáúåêòèâíûõ çàêîíîìåðíîñòåé ðàçâè-
òèÿ ÿâëåíèÿ, ïî îòíîøåíèþ ê êîòîðîìó ïðèíèìàåòñÿ ðåøåíèå.
Àëüòåðíàòèâíîñòü ïðåäïîëàãàåò íåîáõîäèìîñòü âûáîðà äâóõ
èëè íåñêîëüêèõ âîçìîæíûõ âàðèàíòîâ ðåøåíèé. Îòñóòñòâèå òà-
êîé âîçìîæíîñòè îçíà÷àåò îòñóòñòâèå ðèñêîâîé ñèòóàöèè.
Ñóùåñòâîâàíèå ðèñêà íåïîñðåäñòâåííî ñâÿçàíî ñ íåîïðåäåëåí-
íîñòüþ. Îíà íåîäíîðîäíà ïî ôîðìå ïðîÿâëåíèÿ è ñîäåðæàíèþ.
Ðèñê ÿâëÿåòñÿ îäíèì èç ñïîñîáîâ ñíÿòèÿ íåîïðåäåëåííîñòè.

1.2. Ðèñê è íåîïðåäåëåííîñòü

Íåîïðåäåëåííîñòü ÿâëÿåòñÿ îñíîâíîé õàðàêòåðèñòèêîé ðèñ-
êà. Ïëàíû ïðåäïðèÿòèÿ, îðãàíèçàöèè, ëþáîãî ýêîíîìè÷åñêîãî
ñóáúåêòà ðåàëèçóþòñÿ â óñëîâèÿõ íåîäíîçíà÷íîñòè ïðîòåêàíèÿ
ðåàëüíûõ
ñîöèàëüíî-ýêîíîìè÷åñêèõ
ïðîöåññîâ,
ðàçíîîáðàçèÿ
ñïîñîáîâ è âàðèàíòîâ ïðåâðàùåíèÿ âîçìîæíîñòåé â äåéñòâè-
òåëüíîñòü, ìíîãîîáðàçèÿ âîçìîæíûõ ñîñòîÿíèé è ñèòóàöèé ðåà-
ëèçàöèè ðåøåíèÿ, â êîòîðûõ â áóäóùåì ìîæåò îêàçàòüñÿ ïðåä-
ïðèÿòèå.  ìîìåíò ïðèíÿòèÿ ðåøåíèé ïðàêòè÷åñêè íåâîçìîæíî
ïîëó÷èòü òî÷íûå è ïîëíûå çíàíèÿ îá îòäàëåííîé âî âðåìåíè

8
Ãëàâà 1. Ïðèðîäà âîçíèêíîâåíèÿ è âîçäåéñòâèÿ ðèñêà

ñðåäå ðåàëèçàöèè ñòðàòåãèè ïðåäïðèÿòèÿ, îáî âñåõ äåéñòâóþùèõ
èëè ïîòåíöèàëüíî ìîãóùèõ ïðîÿâèòüñÿ âíóòðåííèõ è âíåøíèõ
ôàêòîðàõ. Âñå ýòî ñóòü âûðàæåíèÿ íåîïðåäåëåííîñòè êàê îáúåê-
òèâíîé ôîðìû ñóùåñòâîâàíèÿ îêðóæàþùåãî íàñ ìèðà.
Îáúåêòèâíî ñóùåñòâóþùàÿ è ïðèíöèïèàëüíî íåóñòðàíèìàÿ
íåîïðåäåëåííîñòü ïðèâîäèò ê òîìó, ÷òî ðèñê íèêîãäà íå áûâàåò
íóëåâûì. Ñëåäñòâèå ýòîãî — íåóâåðåííîñòü â äîñòèæåíèè ïî-
ñòàâëåííîé öåëè, êîãäà â ðåçóëüòàòå ðåàëèçàöèè âûáðàííîãî ðå-
øåíèÿ íàìå÷åííàÿ öåëü â áîëüøåé èëè ìåíüøåé ñòåïåíè íå äîñ-
òèãàåòñÿ. Ïðè÷èíàìè âîçíèêíîâåíèÿ íåîïðåäåëåííîñòè ÿâëÿþò-
ñÿ: ñïîíòàííîñòü ïðèðîäíûõ ïðîöåññîâ è ÿâëåíèé, ñòèõèéíûå
áåäñòâèÿ; ñëó÷àéíîñòü; íàëè÷èå ïðîòèâîáîðñòâóþùèõ òåíäåí-
öèé, ñòîëêíîâåíèå ïðîòèâîðå÷èâûõ èíòåðåñîâ; âåðîÿòíîñòíûé
õàðàêòåð ÍÒÏ; íåïîëíîòà, íåäîñòàòî÷íîñòü èíôîðìàöèè îá îáú-
åêòå, ïðîöåññå, ÿâëåíèè è äð.
Íî åñëè ðàññìàòðèâàòü â öåëîì, òî â êà÷åñòâå îñíîâíûõ ïðè-
÷èí íåîïðåäåëåííîñòè ìîæíî âûäåëèòü: íåçíàíèÿ èëè íåîñâå-
äîìëåííîñòè, ñëó÷àéíîñòè è ïðîòèâîäåéñòâèÿ.
Íåäîñòàòî÷íîñòü, íåâåðíîñòü èëè òàê íàçûâàåìàÿ àñèììåò-
ðè÷íîñòü èíôîðìàöèè â ðàáîòàõ ìíîãèõ èññëåäîâàòåëåé ïðîáëå-
ìû ðèñêà àññîöèèðóåòñÿ â ïåðâóþ î÷åðåäü ñ íåîïðåäåëåííîñòüþ.
Ïðè àñèììåòðè÷íîñòè èíôîðìàöèè äîñòàòî÷íûì è ïîëíûì åå
îáúåìîì ðàñïîëàãàåò ëèøü ÷àñòü ó÷àñòíèêîâ ýêîíîìè÷åñêèõ ïðî-
öåññîâ. Àñèììåòðè÷íîñòü èíôîðìàöèè ðàññìîòðåíà Äæ. Àêåðëî-
ôîì, êîòîðûé àíàëèçèðóåò ñèòóàöèþ âûáîðà è ôîðìèðîâàíèÿ
öåí â óñëîâèÿõ íåäîñòàòî÷íîé èíôîðìàöèè.
Íåîïðåäåëåííîñòü ýêîíîìè÷åñêîé ñèòóàöèè, ñâÿçàííàÿ ñ íå-
äîñòàòî÷íîñòüþ íåîáõîäèìîé èíôîðìàöèè, çà÷àñòóþ ïðèâîäèò ê
ïðèíÿòèþ íåðàöèîíàëüíûõ, íåâåðíûõ ðåøåíèé, ê ïîòåðå ïðåä-
ïðèÿòèåì âîçìîæíîñòè èñïîëüçîâàòü ñðåäñòâà è ðåñóðñû äëÿ
äîñòèæåíèÿ ïîñòàâëåííîé öåëè.  ðåçóëüòàòå àñèììåòðè÷íîñòè
èíôîðìàöèè âîçíèêàþò òàê íàçûâàåìûå «èíòåðíàëüíûå ýôôåê-
òû» èëè èíòåðíàëèè, ïîä êîòîðûìè ïîäðàçóìåâàþò íåçàïëàíè-
ðîâàííûå, äîïîëíèòåëüíûå èçäåðæêè èëè äîõîäû.
 ëþáîì ñëó÷àå, ïðè íåîáõîäèìîì îáúåìå èíôîðìàöèè, à òåì
áîëåå ïðè åå íåäîñòàòêå, ñóùåñòâóåò âåðîÿòíîñòü âîçíèêíîâåíèÿ
ñëó÷àéíûõ, íåïðåäâèäåííûõ îáñòîÿòåëüñòâ, êîòîðûå ïîâûøàþò
ñòåïåíü íåîïðåäåëåííîñòè è ðèñê. Ñëó÷àéíîñòü ñâÿçàíà ÷àùå âñå-
ãî ñ îòñóòñòâèåì ïîëíîé èíôîðìàöèè î ðàçâèòèè ñîáûòèé.
Ïîìèìî íåçíàíèÿ è ñëó÷àéíîñòè, â êà÷åñòâå îäíîé èç îñ-
íîâíûõ ïðè÷èí íåîïðåäåëåííîñòè è ïîÿâëåíèÿ ðèñêà âûäåëÿþò

1.2. Ðèñê è íåîïðåäåëåííîñòü
9

òàêæå ïðîòèâîäåéñòâèå, êîòîðîå ìîæåò âîçíèêàòü â óñëîâèÿõ
êîíêóðåíöèè, ïðè íàðóøåíèè äîãîâîðíûõ îòíîøåíèé ìåæäó
ïîñòàâùèêîì è ïîêóïàòåëåì, ãðóçîîòïðàâèòåëåì è ãðóçîïîëó÷à-
òåëåì è äð.
Íåîïðåäåëåííîñòü ðèñêîâîé ñèòóàöèè âûðàæàåòñÿ â «íåçíà-
íèè äîñòîâåðíîãî, îòñóòñòâèè îäíîçíà÷íîñòè». Íî â òî æå âðåìÿ
íåîïðåäåëåííîñòü îáóñëîâëèâàåò âîçìîæíîñòü ïîëó÷åíèÿ êàê
íåãàòèâíûõ, òàê è ïîçèòèâíûõ ðåçóëüòàòîâ, èõ îïðåäåëåííûé çà-
êîíîìåðíûé õàðàêòåð â çàâèñèìîñòè îò îáúåêòèâíîñòè è ñóáúåê-
òèâíîñòè âîçäåéñòâèÿ ðèñêîâ.

1.3. Îáúåêòèâíûå è ñóáúåêòèâíûå ñòîðîíû ðèñêà

Ïðè ðàññìîòðåíèè ðèñêà íåîáõîäèìî ó÷èòûâàòü åãî îáúåê-
òèâíóþ è ñóáúåêòèâíóþ ñòîðîíû.
Îáúåêòèâíàÿ îñíîâà ðèñêà ïðåæäå âñåãî ñâÿçàíà ñ íåîïðåäå-
ëåííîñòüþ âíåøíåé ñðåäû ïî îòíîøåíèþ ê ïðåäïðèÿòèþ. Íî
ñàìà ïî ñåáå íåîïðåäåëåííîñòü íå ïîääàåòñÿ îöåíêå. Óñòàíîâèòü
õàðàêòåð åå âëèÿíèÿ íà ðàçâèòèå ýêîíîìè÷åñêîé ñèòóàöèè ìîæ-
íî, îöåíèâ âåðîÿòíîñòü âîçíèêíîâåíèÿ òîãî èëè èíîãî ñîáûòèÿ.
Òàêèì îáðàçîì, ê îáúåêòèâíûì õàðàêòåðèñòèêàì ðèñêîâîé ñè-
òóàöèè îòíîñÿòñÿ: ñëó÷àéíûé õàðàêòåð ñîáûòèÿ; íàëè÷èå àëüòåð-
íàòèâíûõ ðåøåíèé; âîçìîæíîñòü îïðåäåëåíèÿ âåðîÿòíîñòè îæè-
äàåìûõ ðåçóëüòàòîâ; âåðîÿòíîñòü âîçíèêíîâåíèÿ óáûòêîâ è ïî-
ëó÷åíèÿ äîïîëíèòåëüíîé ïðèáûëè.
 òî æå âðåìÿ ðèñê ñóáúåêòèâåí, «ïîñêîëüêó ðåàëèçóåòñÿ ÷å-
ðåç ÷åëîâåêà». Ñòðåìëåíèå ê ðèñêó èëè åãî èçáåãàíèå ïðîÿâëÿ-
þòñÿ â ïðîöåññå ëè÷íîãî âûáîðà ñóáúåêòîì òåõ èëè èíûõ ñòðàòå-
ãèé íà ïðàêòèêå.
Ñóáúåêòèâíûé àñïåêò ïðîáëåìû ðèñêà ñâÿçàí ñ òåîðèåé ïî-
ëåçíîñòè è çàâèñèò îò îòíîøåíèÿ ïðåäïðèíèìàòåëÿ ê ðèñêó. Âå-
ëè÷èíà ïîëåçíîñòè äîõîäà, îïðåäåëÿåìàÿ ñóáúåêòîì, çàâèñèò îò
âîñïðèÿòèÿ èì ðèñêà. Âûäåëÿþò òðè òèïà îòíîøåíèÿ ê ðèñêó:
îòðèöàòåëüíîå åãî âîñïðèÿòèå, íåéòðàëüíîå îòíîøåíèå ê ðèñêó
è ñêëîííîñòü ê íåìó. Ïðè îòðèöàòåëüíîì îòíîøåíèè ê ðèñêó
ïðåäïðèíèìàòåëü ïðåäïî÷òåò îïðåäåëåííûé, ãàðàíòèðîâàííûé
äîõîä ðèñêîâûì ðåçóëüòàòàì. Ïðîòèâíèêè ðèñêà èìåþò íèçêóþ
ïðåäåëüíóþ ïîëåçíîñòü äîõîäà; ñ åãî ðîñòîì ïîëåçíîñòü óìåíü-
øàåòñÿ.

10
Ãëàâà 1. Ïðèðîäà âîçíèêíîâåíèÿ è âîçäåéñòâèÿ ðèñêà