Финансы и кредит

Допущено Министерством образования
Российской Федерации в качестве учебника
для студентов высших учебных заведений,
обучающихся по финансовоэкономическим
специальностям

Финансы и кредит

Учебник

2023

Москва

И
М
НФРАПод редакцией
доктора экономических наук,
профессора О. В. Соколовой

2е издание,
переработанное
и дополненное

УДК [336.7+339.7](100)(075.8)
ББК 65.26(2Рос)я731+65.26(3)я731
Ф59

Р е ц е н з е н т ы:
чл.корр. РАН, др экон. наук И. С. Королев;
канд. экон. наук, доц. Е. В. Шилова

А в т о р с к и й к о л л е к т и в:

др экон. наук, проф. О. В. Соколова — предисловие, гл. 20—22; канд. экон.
наук, доц. И. А. Бондаренко — гл. 1—3; канд. экон. наук, доц. О. И. Земцова —
гл. 11, 14; канд. экон. наук, доц. Т. С. Каплюк — гл. 23; канд. экон. наук, доц.
Л. П. Краснова — гл. 18, 19; канд. экон. наук, доц. Т. Д. Масюкова — гл. 10
(совм. с Н. В. Шалашовой), 24, 28, 29; канд. экон. наук, доц. С. В. Ноздрев —
гл. 17; др экон. наук, проф. Л. А. Чалдаева — гл. 15, 16; канд. экон. наук, доц.
Н. В. Шалашова — гл. 10 (совм. с Т. Д.
Масюковой), 12, 13, 25, 26 (совм.
с Н. Т. Шалашовой), 30; канд. экон. наук, доц. Н. Т. Шалашова — гл. 26 (совм.
с Н. В. Шалашовой), 27; канд. экон. наук, доц. Н. М. Ярцева — гл. 4—9

Ф59
Финансы и кредит : учебник. — 2е изд., перераб. и доп. / под
ред. О. В. Соколовой. — Москва : Магистр : ИНФРАМ, 2023. —
912 с.
ISBN 9785977601962 (в пер.)
ISBN 9785160048871
Агентство CIP РГБ

Учебник включает в себя все важнейшие разделы дисциплины «Финансы и
кредит»: деньги и денежное обращение, бюджет и налоги, кредит и банки, финансы организаций, рынок ценных бумаг, международные расчеты и валютнокредитные отношения, платежный баланс. Материал четко структурирован.
Теоретические положения сопровождаются примерами из российской и зарубежной практики.
Для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям.

УДК [336.7+339.7](100)(075.8)
ББК 65.26(2Рос)я731+65.26(3)я731

ISBN 9785977601962
ISBN 9785160048871
© Авторский коллектив, 2011
© Издательство «Магистр», 2011

Финансы и кредит
Финансы и кредит
Предисловие .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 15

РАЗДЕЛ I
Деньги и денежные системы

ГЛАВА
1
Сущность и функции денег
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 21
1.1. Экономическая роль денег и ступени их развития .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 21
1.2. Функции денег .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 29
Выводы .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 39
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 41
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 41

ГЛАВА
2
Денежное обращение
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 42
2.1. Наличноденежный оборот .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 42
2.2. Безналичный денежный оборот .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 48
2.3. Денежная масса и ее элементы .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 50
2.4. Деньги и цены. Закон денежного обращения .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 54
Выводы .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 60
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 61
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 61

ГЛАВА
3
Денежные системы .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 62
3.1. Понятие денежной системы .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 62
3.2. Характеристика современного типа денежной системы .  .  .  .  .  . 67
3.3. Эмиссия денег
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 71
3.4. Эмиссия наличных денег .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 77
Выводы .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 79
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 79
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 80

Финансы и кредит
5

РАЗДЕЛ II
Бюджет и налоги
ГЛАВА
4
Бюджетная система государства .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 82
4.1. Социальноэкономическая сущность государственного
бюджета .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 82
4.2. Основные принципы построения бюджетной системы РФ .  .  .  .  . 86
4.3. Сущность и принципы формирования региональных (местных)
бюджетов в зарубежных странах и РФ
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 94
Выводы .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 99
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 100
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 101

ГЛАВА
5
Доходы и расходы государственного бюджета
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 102
5.1. Общая характеристика доходов и расходов бюджета .  .  .  .  .  .  . 102
5.2. Доходы государственного бюджета РФ .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 110
5.3. Расходы государственного бюджета РФ .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 115
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 120
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 121
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 122

ГЛАВА
6
Налоговая система. Виды налогов
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 123
6.1. Налоги: экономическая сущность и функции .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 123
6.2. Характеристика отдельных видов налогов в развитых странах . 129
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 140
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 141
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 142

ГЛАВА
7
Основные принципы построения налоговой системы РФ .  .  .  .  . 143
7.1. Система налогов и сборов в РФ .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 143
7.2. Права и обязанности налогоплательщиков и налоговых
органов
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 146
7.3. Общие правила исполнения обязанности по уплате налогов
и сборов .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 150

6
Финансы и кредит

Оглавление

7.4. Налоговая декларация, виды налогового контроля.
Налоговые правонарушения и ответственность за их совершение
. 157
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 166
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 167
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 167

ГЛАВА
8
Порядок взимания налогов в Российской Федерации .  .  .  .  .  .  . 168
8.1. Налог на добавленную стоимость .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 168
8.2. Налог на прибыль
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 173
8.3. Налог на доходы физических лиц .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 181
8.4. Прочие налоги .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 185
8.5. Специальные налоговые режимы .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 187
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 190
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 191
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 191

ГЛАВА
9
Внебюджетные фонды .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 193
9.1. Социальноэкономическая сущность и роль внебюджетных
фондов .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 193
9.2. Виды государственных внебюджетных фондов в РФ .  .  .  .  .  .  .  . 201
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 211
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 212
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 212

РАЗДЕЛ III
Кредит и банки
ГЛАВА
10
Кредитная система и ее организация
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 214
10.1. Понятие кредитной системы. Классификация банков .  .  .  .  .  . 214
10.2. Структура кредитной системы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 218
10.3. Кредитнобанковская система Российской Федерации .  .  .  .  . 224
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 231
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 232
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 233

Финансы и кредит
7

Оглавление

ГЛАВА
11
Центральный банк, его задачи и функции .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 234
11.1. Центральный банк — главное звено кредитноденежной
системы. Статус, цели деятельности и функции Банка России .  .  .  .  . 234
11.2. Цели и направления кредитноденежной политики г
осударства. Роль Центрального банка в ее осуществлении .  .  .  .  .  . 241
11.3. Инструменты кредитноденежной политики .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 252
Выводы .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 275
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 276
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 276

ГЛАВА
12
Коммерческие банки, их организация и функции .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 278
12.1. Правовое регулирование деятельности кредитных
организаций в Российской Федерации .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 278
12.2. Государственная регистрация кредитных организаций
и выдача им лицензий на осуществление банковских операций .  .  . 283
12.3. Функции коммерческих банков .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 288
12.4. Структура и органы управления кредитной организацией
.  .  . 292
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 299
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 299
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 300

ГЛАВА
13
Операции коммерческого банка .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 301
13.1. Баланс коммерческого банка
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 301
13.2. Пассивные операции. Ресурсы коммерческого банка .  .  .  .  .  . 305
13.3. Структура активов. Кредитные операции банков .  .  .  .  .  .  .  .  . 313
13.4. Процентные ставки за кредиты и комиссионное вознаграждение банка .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 316
13.5. Операции банков с ценными бумагами
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 320
13.6. Организация денежных расчетов .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 321
13.7. Валютные операции коммерческих банков .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 324
13.8. Ликвидность коммерческого банка. Обязательные экономические
нормативы .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 333
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 338
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 340

8
Финансы и кредит

Оглавление

Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 341

ГЛАВА
14
Регулирование банковской деятельности .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 343
14.1. Основные направления регулирования банковской
деятельности .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 343
14.2. Международное сотрудничество в области регулирования
банковской деятельности
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 351
14.3. Роль Банка России в регулировании банковской
деятельности .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 356
14.4. Обеспечение защиты интересов вкладчиков и кредиторов
.  . 376
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 384
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 386
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 386

РАЗДЕЛ IV
Рынок ценных бумаг
ГЛАВА
15
Фундаментальные понятия и структура рынка ценных
бумаг
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 389
15.1. Основные экономические категории и понятия рынка
ценных бумаг .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 390
15.2. Виды ценных бумаг и их классификация .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 400
15.3. Производные финансовые инструменты рынка ценных
бумаг .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 411
15.4. Структура рынка ценных бумаг .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 419
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 424
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 425
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 425

ГЛАВА
16
Участники рынка ценных бумаг .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 426
16.1. Эмитенты и инвесторы на рынке ценных бумаг .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 427
16.2. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных
бумаг .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 450
16.3. Фондовая биржа .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 456
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 462
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 462

Финансы и кредит
9

Оглавление

Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 463

ГЛАВА
17
Международный рынок ценных бумаг .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 464
17.1. Мировой рынок ценных бумаг: тенденции и модели
развития .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 464
17.2. Зарубежные рынки ценных бумаг .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 475
17.3. Фондовые инструменты мирового рынка ценных бумаг .  .  .  .  . 477
17.4. Россия в структуре мирового рынка ценных бумаг .  .  .  .  .  .  .  . 490
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 496
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 497
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 497

РАЗДЕЛ V
Финансы фирмы
ГЛАВА
18
Бухгалтерская (финансовая) отчетность как источник
экономической информации о хозяйствующем субъекте
.  .  .  . 499
18.1. Понятие бухгалтерской отчетности и пользователи
бухгалтерской информации .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 500
18.2. Состав бухгалтерской отчетности и требования к отчетной
информации
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 502
18.3. Структура и состав бухгалтерского баланса .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 504
18.4. Характеристика отчета о прибылях и убытках .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 514
18.5. Структура и содержание отчетов о движении капитала,
о движении денежных средств, пояснений к бухгалтерскому балансу
и отчету о прибылях и убытках и пояснительной записки к годовой
бухгалтерской отчетности
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 518
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 522
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 522
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 523

ГЛАВА
19
Анализ финансовой отчетности
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 524
19.1. Цели анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности .  .  .  .  . 524
19.2. Горизонтальный анализ .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 525
19.3. Вертикальный анализ .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 531

10
Финансы и кредит

Оглавление

19.4. Использование в анализе относительных показателей
(коэффициентов) .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 534
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 541
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 541
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 542

ГЛАВА
20
Управление текущей деятельностью фирмы .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 543
20.1. Основные принципы управления текущей деятельностью
.  .  . 543
20.2. Управление оборотными активами .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 548
20.3. Управление краткосрочными обязательствами
.  .  .  .  .  .  .  .  . 562
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 567
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 568
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 569

ГЛАВА
21
Финансирование долгосрочной деятельности фирмы .  .  .  .  .  .  . 570
21.1. Инвестиционная деятельность фирмы .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 570
21.2. Привлечение фирмой заемных средств. Эффект финансового
рычага .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 579
21.3. Выбор фирмой источника финансирования долгосрочных
проектов .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 590
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 603
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 604
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 604

ГЛАВА
22
Анализ издержек фирмы .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 606
22.1. Классификация издержек .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 606
22.2. Использование классификации издержек на постоянные
и переменные для планирования прибыли .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 608
22.3. Точка безубыточности .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 615
22.4. Структура издержек фирмы и эффект производственного
(операционного) рычага .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 619
22.5. Принятие решений об ассортименте выпускаемой продукции
(с использованием классификации издержек на постоянные
и переменные) .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 621
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 634

Финансы и кредит
11

Оглавление

Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 635
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 636

ГЛАВА
23
Финансовые аспекты бизнесплана
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 638
23.1. Задачи финансового планирования на предприятии.
Структура бизнесплана
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 638
23.2. Методические подходы к составлению проектировок
финансового раздела бизнесплана .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 646
23.3. Экспрессанализ прогнозируемых показателей
.  .  .  .  .  .  .  .  . 653
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 657
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 657
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 657

РАЗДЕЛ VI
Международные финансы
ГЛАВА
24
Международная валютная система и валютные отношения .  .  . 659
24.1. Валютные отношения и валютная система: общие положения . 660
24.2. Национальная валютная система, ее элементы .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 661
24.3. Мировая валютная система, понятие, элементы и эволюция
. 668
24.4. Система специальных прав заимствования (СДР) .  .  .  .  .  .  .  . 675
24.5. Валютная интеграция в ЕС. Переход к единой валюте .  .  .  .  .  . 680
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 688
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 689
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 690

ГЛАВА
25
Валютные курсы и операции с иностранной валютой .  .  .  .  .  .  . 691
25.1. Валюты и валютные курсы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 691
25.2. Валютный курс и котировки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 696
25.3. Международный и национальные валютные рынки .  .  .  .  .  .  . 698
25.4. Операции с иностранной валютой .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 700
25.5. Валютный курс российского рубля .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 709
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 712
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 713
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 714

12
Финансы и кредит

Оглавление

ГЛАВА
26
Государственное регулирование валютных отношений .  .  .  .  .  . 716
26.1. Валютная политика государства и методы ее осуществления
. 717
26.2. Валютные ограничения как форма государственного
регулирования валютнокредитных отношений
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 719
26.3. Валютное регулирование и валютный контроль в России .  .  .  . 724
26.4. Создание в РФ системы противодействия легализации
(«отмыванию») доходов, полученных преступным путем
.  .  .  .  .  .  .  . 738
26.5. Регулирование расчетноплатежных отношений
с зарубежными странами
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 747
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 752
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 753
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 753

ГЛАВА
27
Международные и региональные валютнокредитные
и финансовые организации
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 755
27.1. Международный валютный фонд (МВФ) .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 755
27.2. Группа Мирового банка (МБРР, МАР, МФК, МАГИ) .  .  .  .  .  .  .  . 765
27.3. Региональные банки развития .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 773
27.4. Банк международных расчетов
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 778
27.5. Россия в международных и региональных валютнофинансовых
и кредитных организациях .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 781
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 786
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 787
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 787

ГЛАВА
28
Международный кредит .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 788
28.1. Понятие и современные тенденции в развитии
международного кредита .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 788
28.2. Кредит в международной торговле: общая характеристика
.  . 790
28.3. Вексель и чек в расчетах и кредитовании международной торговли . 792
28.4. Фирменный и банковский кредит в краткои среднесрочном
кредитовании внешней торговли .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 800
28.5. Страхование экспортных кредитов .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 816
28.6. Долгосрочное кредитование импорта
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 821
28.7. Международное кредитование и финансирование России .  .  . 828

Финансы и кредит
13

Оглавление

Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 831
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 832
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 833

ГЛАВА
29
Валютнофинансовые условия в экспортноимпортных
операциях .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 834
29.1. Понятие и элементы валютнофинансовых условий
внешнеторговых контрактов .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 834
29.2. Валютные условия контрактов, их структура и содержание .  .  . 836
29.3. Условия расчетов за наличные и в кредит
в экспортноимпортных контрактах
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 840
29.4. Основные формы расчетов в международной торговле .  .  .  .  . 842
29.5. Банковские гарантии и другие способы обеспечения
исполнения обязательств во внешнеэкономической деятельности . 863
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 871
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 871
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 872

ГЛАВА
30
Балансы международных расчетов. Платежный баланс .  .  .  .  . 873
30.1. Виды балансов, характеризующих состояние
внешнеэкономических связей страны .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 873
30.2. Современная методология составления платежного
баланса .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 877
30.3. Структура платежного баланса по методологии
Международного валютного фонда .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 881
30.4. Платежный баланс Российской Федерации .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 884
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 894
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 895
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 895

Список нормативных актов и рекомендуемой  литературы
.  .  .  .  .  . 897

Приложение 1. Фактор (множитель) сложного процента .  .  .  .  .  .  .  . 904

Приложение 2. Фактор (множитель) дисконтирования .  .  .  .  .  .  .  .  . 908

Оглавление

Второе, переработанное и дополненное издание учебника «Финансы, деньги, кредит» подготовлено коллективом профессоров и
преподавателей Всероссийской академии внешней торговли
(ВАВТ). При подготовке учебника коллектив авторов стремился
помочь читателям разобраться в основных проблемах современных финансов.
Книга предназначена для широкого круга читателей: как уже
имеющих определенную теоретическую подготовку и практический опыт в финансовой области, так и начинающих работать в
данной сфере. В ней рассматриваются теоретические и практические аспекты денежного обращения, бюджетной и банковской
систем, рынка ценных бумаг. Особого внимания заслуживают два
последних раздела — финансы фирмы, где отражены основные вопросы, связанные с анализом финансового состояния и источников финансирования, а также международные финансы, где освещаются не только проблемы международной валютной и кредитной системы, но и вопросы организации международных расчетов
и валютнофинансовые и платежные условия контрактов с иностранными партнерами.
В современной рыночной экономике роль и значение финансов исключительно велики. Финансы являются частью рыночных
отношений и в то же время представляют собой важнейший инструмент, с помощью которого государство и его институты осуществляют регулирование экономики. Здоровая финансовая система
страны является условием экономической стабильности государства и общества и развития всех областей экономической деятельности. Любые сбои, возникающие в финансовой сфере, такие как,
к примеру, несбалансированность государственного бюджета, нарушения в системе финансовых стимулов повышения эффективности работы организаций, в платежной системе и т.п., неизбежно
отражаются на состоянии государства и общества, вызывая социальную напряженность. Именно поэтому сегодня важно глубоко
понимать природу финансовых отношений, принципы и механизм их функционирования.

Финансы и кредит
15

В условиях мирового финансовоэкономического кризиса для
нашей страны важны вопросы восстановления и сохранения финансовой стабильности. Первостепенное значение имеют ответы
на вопросы о том, как обеспечить финансовую независимость,
стабильность банковской системы, справиться с проблемами внутреннего и внешнего долга, сократить дефицит государственного
бюджета, добиться необходимого уровня налоговых поступлений,
создать отечественным компаниям условия для финансирования
перспективных инновационных программ развития и т.д.
Понятие «финансы» очень широкое, имеющее глубокий экономический смысл, и поэтому его трудно однозначно определить.
Определение финансов связывают с денежными потоками, пронизывающими взаимоотношения экономических субъектов. Понятие финансов включает в себя экономические отношения, складывающиеся в связи с образованием, распределением и использованием фондов денежных средств. Финансы представляют собой
инструмент экономических взаимоотношений между различными
субъектами внутри страны и за рубежом: государством, юридическими и физическими лицами, резидентами и нерезидентами, специализированными институтами, банками, иными кредитными
организациями и т.д.
На макроэкономическом уровне финансы охватывают аккумулирование и распределение денежных потоков, т.е. пополнение и
расходование государственных денежных средств. Прежде всего
это касается средств государственного и региональных бюджетов и
различных внебюджетных фондов. На макроуровне происходит
также формирование государственной финансовой и бюджетной
политики. Привлечение средств в целях реализации общенациональных интересов происходит посредством налогов, а также
доходов от компаний, находящихся в государственной собственности. Причем здесь следует говорить не только о прямой государственной собственности, но и о финансах государственных финансово интегрированных компаний, корпораций и холдингов.
Современные тенденции трансформации государственной собственности формируют государственный капитал основной материнской компании, которая, в свою очередь, создает дочерние и
зависимые компании по отдельным направлениям деятельности,
но уже при непосредственном привлечении частных инвестиций.
Красноречивыми примерами тому являются ОАО «Газпром», ОАО
«Российские железные дороги», ОАО «Роснефть» и др. Направле16
Финансы и кредит

Предисловие

ния расходования бюджетных средств в этих случаях определяются
в соответствии с выбранной государством экономической и социальной политикой.
На микроэкономическом уровне происходит формирование
финансовых ресурсов. Прежде всего это касается организаций,
на которых создаются материальные ценности и производятся услуги.
Первый раздел, «Деньги и денежные системы», носит в основном теоретический характер и является вводным ко всему учебнику, поскольку финансы представляют собой экономические отношения, связанные с движением именно денежных средств. Раздел
посвящен характеристике сущности и функций денег в рыночной
экономике. Здесь дается определение денежного обращения — наличного и безналичного, денежной системы и ее элементов, рассматривается теоретическая сущность инфляции, особенности ее
проявления в нашей стране, а также методы борьбы с ней. В разделе также приводятся особенности во взглядах представителей
кейнсианской и монетарной экономических школ на роль государства в регулировании денежного обращения.
Второй раздел посвящен бюджетной системе. Государственный бюджет является главным звеном финансовой системы страны, через него концентрируется значительная доля национального
дохода для финансирования экономики, социальнокультурных
мероприятий, укрепления обороны страны и содержания органов
государственной власти и управления, что создает предпосылки
для проведения единой экономической и финансовой политики
на всей территории страны. В данном разделе рассматриваются основные принципы построения бюджетных систем зарубежных
стран и России, состав доходов и расходов бюджетов различных
уровней, а также налоги как основные источники формирования
доходной части бюджета. В финансовую систему государства в качестве одного из звеньев входят внебюджетные фонды. Порядок
формирования и использования внебюджетных государственных
фондов также рассматривается в этой части издания.
Третий раздел, «Кредит и банки», посвящен раскрытию сущности кредита, кредитной системе и ее организации, а также ее важнейшим составляющим — банкам. Здесь была поставлена задача
показать всем заинтересованным в данном издании лицам, каковы
место, роль и значение денежнокредитной политики центрального банка в поддержании устойчивости банковской системы, стаФинансы и кредит
17

Предисловие

бильного функционирования коммерческих банков. Через банковскую систему проходит огромный объем денежных расчетов и
платежей предприятий, организаций и населения; она мобилизует
и превращает в активно действующий капитал временно свободные денежные средства, выполняет много различных кредитных,
расчетных, гарантийных, доверительных, инвестиционных и прочих операций. В данном разделе показано, каков порядок организации коммерческих банков, как формируется их капитал и обязательства, дается характеристика видам операций коммерческих
банков, в том числе и в расчетнокредитном обслуживании международной торговли.
Четвертый раздел посвящен организации и функционированию современного рынка ценных бумаг. Рассмотрены структура и
участники рынка ценных бумаг, виды ценных бумаг, особенности
биржевого и внебиржевого, а также международного рынка ценных бумаг. Основным хозяйствующим субъектом в рыночной экономике является организация (фирма). В процессе хозяйственной
деятельности у фирм возникают финансовые взаимоотношения с
поставщиками и покупателями, с кредитными организациями,
бюджетом, собственниками (акционерами) и др.
В пятом разделе показано, как каждая отдельная фирма строит
свою финансовую политику: управляет оборотными активами и
принимает решения об инвестициях, выбирает наиболее приемлемые для нее источники финансирования своей деятельности, разрабатывает бизнеспланы.
Международные валютнофинансовые и кредитные отношения — составная часть и одна из сложных сфер рыночной экономики. В шестом разделе рассматриваются основные понятия и
структура мировой и национальной валютных систем, традиции в
организации международных валютных, кредитных и расчетноплатежных операций, освещаются основные формы и методы валютной политики государства. Особое внимание уделяется валютнофинансовым и платежным условиям внешнеторговых контрактов, традиционным и современным формам кредитования международной торговли.
В конце каждой главы приводится перечень терминов и понятий, которые встретились в данной главе впервые, а также вопросов или задач для самопроверки.
Учебник подготовлен на базе читаемых во Всероссийской академии внешней торговли курсов «Финансы, деньги, кредит, бан18
Финансы и кредит

Предисловие

ки», «Финансовый и управленческий анализ» и «Международные
расчеты и валютнокредитные отношения», «Налоги и налогообложение», «Рынок ценных бумаг», и в нем учтены замечания и пожелания студентов, слушателей ВАВТ, всех тех, кто читал первое
издание книги. Вместе с тем мы заранее выражаем благодарность
своим новым читателям, если они выскажут свое мнение и замечания, направив их в издательство «Магистр», которому мы признательны за публикацию этой книги.

Предисловие