Финансовый анализ в схемах, рисунках и таблицах

 

МИНИСТЕРСТВО НАУКИ И ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ 
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ 
НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ 
ТОМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ  
Институт экономики и менеджмента 
 
 
 
 
 
 
Н.А. Тюленева  
 
ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ  
В СХЕМАХ, РИСУНКАХ И ТАБЛИЦАХ 

 

Учебное пособие 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Томск 
Издательство Томского государственного университета 
2022 

УДК 336 (075.8) 
ББК 65.053я73 
        Т98 
 
Тюленева Н.А. 
Т98 
Финансовый анализ в схемах, рисунках и таблицах : учеб. 
пособие. – Томск : Издательство Томского государственного 
университета, 2022. – 124 с.  

ISBN 978-5-907572-12-6 
 
Изложен теоретический материал, раскрывающий особенности финансо-
вого анализа в коммерческих организациях. По всем темам приведены вопро-
сы, способствующие пониманию современных закономерностей функциони-
рования бизнеса. Для лучшего усвоения теоретического материала представ-
лены типовые расчетные и тестовые практические задания, помогающие сту-
денту закрепить знания, а преподавателю – контролировать степень усвоения 
данного предмета.  
Соответствует ФГОС ВО последнего поколения. 
Для студентов бакалавриата и магистратуры, обучающихся по направ-
лению «Экономика». Может быть рекомендовано для обучающихся  по 
направлению «Менеджмент», а также для слушателей в системе повыше-
ния квалификации профессиональных бухгалтеров и аудиторов. 
 
УДК 336 (075.8) 
ББК 65.053я73 
 
Рецензенты: 

Д.М. Хлопцов, доктор экономических наук, профессор; 
И.Н. Санникова, доктор экономических наук, профессор 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
© Томский государственный университет, 2022 
ISBN 978-5-907572-12-6 
© Тюленева Н.А., 2022

Содержание 
 
Предисловие ……………………………………........................………………...
4

 
Часть I. Краткое изложение курса .....................................................................
6
Тема 1. Введение в финансовый анализ ………........................….................
6
Тема 2. Методы экономического анализа …….....................……………….
15
Тема 3. Комплексный анализ деятельности компании ……......................… 21
Тема 4. Аналитические характеристики и инструменты анализа  
финансовой отчетности ……………….................…………………………...
29
Тема 5. Обзор методик анализа финансового состояния компании ………
40
Тема 6. Современная методика анализа ликвидности  
бухгалтерского баланса ………………….................………………………...
49
Тема 7. Основные направления анализа финансовой устойчивости ...........
56
Тема 8. Модели прогнозирования банкротства компании …..................…. 
60
Тема 9. Анализ финансовых результатов ……………....…………………… 68
Тема 10. Анализ основных средств и финансовых вложений ..................…
81
Тема 11. Комплексный анализ устойчивого развития компании .................
91

 
Часть II. Типовые задания и тесты для проведения  
практических занятий ……………………….......................…………………… 100
2.1. Типовые варианты расчетных заданий по модулям ............................... 100
2.2. Типовые задания и тесты для подготовки  
к контрольным работам .................................................................................... 102
 
Приложения …………………………………………….......................………… 113
Приложение А. Расчет показателей для анализа использования  
производственных и финансовых ресурсов ................................................... 113
Приложение Б. Расчет показателей по данным  
финансовой отчетности .................................................................................... 115
 
Список источников и литературы …………………..................................…… 121
 
 
 

Предисловие 
 
Предлагаемое учебное пособие написано на основе многолет-
него опыта преподавания учетно-аналитических дисциплин в Ин-
ституте экономики и менеджмента Национального исследователь-
ского Томского государственного университета. Учебное пособие 
соответствует Государственному образовательному стандарту 
высшего и среднего профессионального образования по направле-
нию подготовки «Экономика». 
Цель курса – обучение студентов методам и аналитическим 
процедурам финансового анализа для их дальнейшего успешного 
применения на практике. В условиях цифровизации бизнеса, когда 
технологии усложняются и все больше бизнес-процессов перехо-
дят в онлайн, потенциальным работодателям уже недостаточно 
базовых знаний. Наиболее востребованными являются специали-
сты, умеющие пользоваться современными программами SAP, 1C 
и Excel, быстро интерпретирующие большие объемы данных.  
В этой связи меняются требования к формированию у обучающих-
ся ключевых профессиональных компетенций в области финансо-
вого анализа. 
Результатами освоения дисциплины являются следующие ин-
дикаторы достижения компетенций: 
ОПК-3, I уровень. Владение способностью профессионально 
выбрать инструментальные средства для обработки экономиче-
ских данных в соответствии с поставленной задачей, проанализи-
ровать результаты расчетов и обосновать полученные выводы. 
ПК-5, I уровень. Владение способностью анализировать и ин-
терпретировать финансовую, бухгалтерскую и иную информацию, 
содержащуюся в отчетности предприятий различных форм соб-
ственности, организаций, ведомств и т.д. и использовать получен-
ные сведения для принятия управленческих решений. 

Особенностью данного пособия, выгодно отличающего его от 
большинства подобных изданий, является его структурное по-
строение. В первую часть включены, наряду с темами и вопроса-
ми для обсуждения, контрольные вопросы. Во второй части со-
держатся типовые варианты расчетных заданий по модулям, а 
также типовые задания и тесты для подготовки к контрольным 
работам, что обеспечит последовательную системную работу 
обучающихся в ходе изучения дисциплины «Финансовый ана-
лиз» и будет способствовать развитию у них навыков самостоя-
тельного исследования.  
Автор выражает благодарность за рецензирование рукописи 
учебного пособия и высказанные замечания. Автор также будет 
признателен за любые критические замечания и пожелания.  

Часть I. Краткое изложение курса  
 
Тема 1. Введение в финансовый анализ 
 
Вопросы для обсуждения: 
– Терминологический аппарат. Базовые концепции финансового анализа. 
– 
Финансовый анализ как база принятия управленческих решений. 
– Понятие методики финансового анализа. Аналитические процедуры. 
– Обзор финансово-аналитических программ. 
 
Терминологический аппарат. 
Базовые концепции финансового анализа 
 
Экономический анализ – совокупность специальных инструментов 
по исследованию экономических процессов. 
Экономический анализ – исследование экономических последствий 
принимаемых управленческих решений путем определения 
фактического соотношения затрат и выгод. 
Предметом анализа является финансово-хозяйственная деятельность 
организации. 
Объекты анализа: 
– организация и ее структурные подразделения; 
– отдельные направления деятельности организации. 
Метод экономического анализа – это способ системного изучения 
влияния определенных факторов на динамику хозяйственного 
развития, осуществляемый путем обработки специальными 
инструментами показателей учета, отчетности и планирования. 
Виды экономического анализа можно классифицировать по 
различным признакам. В современной теории экономического 
анализа важнейшее значение имеет классификация видов анализа 
по экономическому содержанию: 

– финансовый; 
– управленческий (комплексный). 
Финансовый анализ раскрывает финансовые показатели рабо-
ты организации, т.е. отражает в количественной и качественной 
оценке влияние факторов на обобщающий финансовый результат. 
Базовыми концепциями финансового анализа как составной ча-
сти финансового менеджмента, являются: 
1) временная ценность денежных ресурсов (дисконтирование и 
наращение); 
2) денежный поток; 
3) финансовый и предпринимательский риск; 
4) цена и структура капитала; 
5) агентские отношения (функция владения и функция управ-
ления). 
Управленческий анализ углубляет и дополняет финансовый 
анализ, т.е. он раскрывает влияние технологии, организации про-
изводства и управления на обобщающий финансовый результат. 
В табл. 1 представлены отличительные особенности финансо-
вого и управленческого анализа. 
 
Т а б л и ц а  1  
Отличительные особенности финансового и управленческого анализа 
 

Финансовый анализ 
Управленческий анализ  

1. Множественность пользователей 
информации. 
2. Разнообразие потребностей пользо-
вателей. 
3. Наличие типовых методик, стандар-
тов учета и отчетности. 
4. Ориентация анализа на публичную 
(внешнюю) отчетность предприятия. 
5. Максимальная открытость резуль-
татов анализа для пользователей ин-
формации 
 
 

1. Ориентация результатов анализа – 
для своего руководства. 
2. Использование всех источников ин-
формации для анализа. 
3. Отсутствие регламентации анализа 
со стороны. 
4. Комплексность анализа, т.е. изучение 
всех сторон деятельности предприятия. 
5. Интеграция учета, анализа, планиро-
вания и принятия решений. 
6. Максимальная закрытость результа-
тов анализа в целях сохранения ком-
мерческой тайны 

 

Пользователи и их потребности 
 
I. Внешние: 
 

1. Владельцы 
 Стоимость капитала 
 Прибыль 

2. Кредиторы 
 Риск и последствия неуплаты  
по задолженности 

3. Инвесторы 
 Экономическая стабильность  
и долгосрочная перспектива 

4. Поставщики 
 Движение денежных средств  
в будущем 

5. Заказчики 
 Реализуемая стоимость активов 
 Приоритетность других претензий 

6. Государственные органы 

 Статистические данные 
 Платёжный баланс 
 Налогообложение 
 Соблюдение законодательства 

7. Общественность 

 Использование природных ресурсов 
 Использование средств общественных 
фондов 
 Окружающая среда 

 
II. Внутренние: 
 

8. Менеджеры 

 Дивиденды 
 Будущие перспективы 
 Анализ деятельности 

9. Служащие по найму 

 Надежность условий найма 
 Заработная плата 
 Условия труда 
 
 
Финансовый анализ как база принятия  
управленческих решений 
 
Можно выделить три основные сферы принятия управленческих 
решений: 
 

Определение видов деятельности в соответствии с российской 
системой бухгалтерского учета (РСБУ, ПБУ 4/99) и международными 
стандартами финансовой отчетности (МСФО): 
 
Виды 
деятельности 
РСБУ 
МСФО 

I. Инвестиционная

Деятельность, связанная: 
1) с капитальными вложениями; 

2) осуществлением долгосрочных 
финансовых вложений в 
другие организации; 
3) выпуском облигаций и других 
ценных бумаг долгосрочного 
характера 

Приобретение и реализация 
долгосрочных активов и 
других инвестиций, не относящихся 
к денежным экви-
валентам (денежные эквива-
ленты – это краткосрочные, 
высоко ликвидные вложе-
ния, легкообратимые в де-
нежные средства, имеющие 
незначительный риск изме-
нения стоимости/ценности) 

II. Производствен-
ная (текущая,  
операционная) 

Деятельность организаций: 
1) преследующая извлечение 
прибыли в качестве основной 
цели; 
2) не имеющая извлечения 
прибыли в качестве главной 
цели в соответствии с предме-
том и целями деятельности 

Основная, приносящая доход 
компании и прочая деятель-
ность, кроме инвестицион-
ной и финансовой 

III. Финансовая 

Деятельность, связанная: 
1) с осуществлением кратко-
срочных финансовых вложений;
2) выпуском облигаций и иных 
ценных бумаг краткосрочного 
характера; 
3) выбытием ранее приобре-
тенных на срок до 12 месяцев 
акций, облигаций и т.п. 

Деятельность, приводящая к 
изменениям в размере и со-
ставе собственного капитала 
и заемных средств компании

I. Инвестиционная 
деятельность 

III. Финансовая 
деятельность 

II. Производственная  
деятельность 

Основные направления анализа, ключевые стратегии  
и финансовые коэффициенты с учетом видов деятельности 
 

Направления анализа 
Стратегии 
Финансовые  
коэффициенты 

Инвестиционная деятельность

 Изъятие вложений 
 Новые инвестиции 
 Оценка эффективности 
использования суще-
ствующей инвестицион-
ной базы (вложения в 
оборотный капитал, ос-
новные средства, НИОКР 
и т.д.) 

 Управление запасами 
 Управление расчетами с 
дебиторами и кредитора-
ми 
 Разработка капитальных 
бюджетов 
 Управление проектами 

 Оборачиваемость обо-
ротного капитала 
 Оборачиваемость основ-
ного капитала 
 Оборачиваемость капи-
тала 
 Доходность инвестиций 

Производственная деятельность

 Объем продаж 
 Цена 
 Переменные и постоян-
ные затраты 
 Прибыль от продаж 

 Управление выручкой 
(цена, ассортимент): 
– условия ценообразова-
ния; 
– действия конкурентов; 
– потенциал рынка. 
 Управление затратами: 
– условия поставщиков; 
– рынок труда; 
– накладные расходы 

 Показатели прибыльно-
сти (рентабельность про-
даж, рентабельность про-
изводства и др.) 

Финансовая деятельность

 Прибыль от производ-
ственной деятельности  
 Дивиденды 
 Проценты кредиторам 
 Нераспределенная при-
быль 
 Собственный капитал 
 Долгосрочная задолженность 
 
Фондовый потенциал 

 Политика в области 
привлечения кредитов 
 Дивидендная политика 
 Политика реинвестирования 
капитала 

 Прибыль на акцию 
 Поток денежных средств 
на акцию 
 Коэффициент выплаты 
дивидендов 
 Коэффициент выплаты 
процентов 
 Финансовый рычаг 
 Доля прибыли, реинвестируемой 
в деятельность 
организации и др. 

 

Понятие методики финансового анализа. 
Аналитические процедуры. 

Обзор финансово-аналитических программ 
 
Методика финансового анализа – применение определенных 
инструментов анализа к конкретной информационной базе и в 
определенной последовательности. 
Аналитические процедуры – действия аналитика в соответствии 
с определенными правилами (например, стандартами по 
аудиту). Все процедуры можно объединить в четыре группы: 
1) общие правила и процедуры; 
2) методы оценки; 
3) правила проведения анализа; 
4) правила составления заключения и рекомендаций. 
Классы программ: 
1) бухгалтерские автоматизированные программы; 
2) программы, обеспечивающие расчеты финансово-аналитических 
показателей. 
Преимущества использования компьютерных программ для 
проведения анализа финансового состояния: 
– сокращение сроков проведения анализа; 
– полное использование информации; 
– точность расчетов. 
Направления (подклассы) программ, обеспечивающих рас-
четы финансово-аналитических показателей: 
– первое – системы анализа финансово-хозяйственной деятель-
ности; 
– второе – системы для работы с инвестиционными проектами. 
Два отличительных признака направлений программ: 
1) функционал, заложенный в программу; 
2) круг пользователей. 
Отличительные особенности программ представлены в табл. 2.