Финансовый анализ в схемах, рисунках и таблицах

 

МИНИСТЕРСТВО НАУКИ И ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ 
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ 
НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ 
ТОМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ  
Институт экономики и менеджмента 
 
 
 
 
 
 
Н.А. Тюленева  
 
ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ  
В СХЕМАХ, РИСУНКАХ И ТАБЛИЦАХ 

 

Учебное пособие 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Томск 
Издательство Томского государственного университета 
2022 

УДК 336 (075.8) 
ББК 65.053я73 
        Т98 
 
Тюленева Н.А. 
Т98 
Финансовый анализ в схемах, рисунках и таблицах : учеб. 
пособие. – Томск : Издательство Томского государственного 
университета, 2022. – 124 с.  

ISBN 978-5-907572-12-6 
 
Изложен теоретический материал, раскрывающий особенности финансового анализа в коммерческих организациях. По всем темам приведены вопросы, способствующие пониманию современных закономерностей функционирования бизнеса. Для лучшего усвоения теоретического материала представлены типовые расчетные и тестовые практические задания, помогающие студенту закрепить знания, а преподавателю – контролировать степень усвоения 
данного предмета.  
Соответствует ФГОС ВО последнего поколения. 
Для студентов бакалавриата и магистратуры, обучающихся по направлению «Экономика». Может быть рекомендовано для обучающихся  по 
направлению «Менеджмент», а также для слушателей в системе повышения квалификации профессиональных бухгалтеров и аудиторов. 
 
УДК 336 (075.8) 
ББК 65.053я73 
 
Рецензенты: 

Д.М. Хлопцов, доктор экономических наук, профессор; 
И.Н. Санникова, доктор экономических наук, профессор 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
© Томский государственный университет, 2022 
ISBN 978-5-907572-12-6 
© Тюленева Н.А., 2022

Содержание 
 
Предисловие ……………………………………........................………………...
4

 
Часть I. Краткое изложение курса .....................................................................
6
Тема 1. Введение в финансовый анализ ………........................….................
6
Тема 2. Методы экономического анализа …….....................……………….
15
Тема 3. Комплексный анализ деятельности компании ……......................… 21
Тема 4. Аналитические характеристики и инструменты анализа  
финансовой отчетности ……………….................…………………………...
29
Тема 5. Обзор методик анализа финансового состояния компании ………
40
Тема 6. Современная методика анализа ликвидности  
бухгалтерского баланса ………………….................………………………...
49
Тема 7. Основные направления анализа финансовой устойчивости ...........
56
Тема 8. Модели прогнозирования банкротства компании …..................…. 
60
Тема 9. Анализ финансовых результатов ……………....…………………… 68
Тема 10. Анализ основных средств и финансовых вложений ..................…
81
Тема 11. Комплексный анализ устойчивого развития компании .................
91

 
Часть II. Типовые задания и тесты для проведения  
практических занятий ……………………….......................…………………… 100
2.1. Типовые варианты расчетных заданий по модулям ............................... 100
2.2. Типовые задания и тесты для подготовки  
к контрольным работам .................................................................................... 102
 
Приложения …………………………………………….......................………… 113
Приложение А. Расчет показателей для анализа использования  
производственных и финансовых ресурсов ................................................... 113
Приложение Б. Расчет показателей по данным  
финансовой отчетности .................................................................................... 115
 
Список источников и литературы …………………..................................…… 121
 
 
 

Предисловие 
 
Предлагаемое учебное пособие написано на основе многолетнего опыта преподавания учетно-аналитических дисциплин в Институте экономики и менеджмента Национального исследовательского Томского государственного университета. Учебное пособие 
соответствует Государственному образовательному стандарту 
высшего и среднего профессионального образования по направлению подготовки «Экономика». 
Цель курса – обучение студентов методам и аналитическим 
процедурам финансового анализа для их дальнейшего успешного 
применения на практике. В условиях цифровизации бизнеса, когда 
технологии усложняются и все больше бизнес-процессов переходят в онлайн, потенциальным работодателям уже недостаточно 
базовых знаний. Наиболее востребованными являются специалисты, умеющие пользоваться современными программами SAP, 1C 
и Excel, быстро интерпретирующие большие объемы данных.  
В этой связи меняются требования к формированию у обучающихся ключевых профессиональных компетенций в области финансового анализа. 
Результатами освоения дисциплины являются следующие индикаторы достижения компетенций: 
ОПК-3, I уровень. Владение способностью профессионально 
выбрать инструментальные средства для обработки экономических данных в соответствии с поставленной задачей, проанализировать результаты расчетов и обосновать полученные выводы. 
ПК-5, I уровень. Владение способностью анализировать и интерпретировать финансовую, бухгалтерскую и иную информацию, 
содержащуюся в отчетности предприятий различных форм собственности, организаций, ведомств и т.д. и использовать полученные сведения для принятия управленческих решений. 

Особенностью данного пособия, выгодно отличающего его от 
большинства подобных изданий, является его структурное построение. В первую часть включены, наряду с темами и вопросами для обсуждения, контрольные вопросы. Во второй части содержатся типовые варианты расчетных заданий по модулям, а 
также типовые задания и тесты для подготовки к контрольным 
работам, что обеспечит последовательную системную работу 
обучающихся в ходе изучения дисциплины «Финансовый анализ» и будет способствовать развитию у них навыков самостоятельного исследования.  
Автор выражает благодарность за рецензирование рукописи 
учебного пособия и высказанные замечания. Автор также будет 
признателен за любые критические замечания и пожелания.  

Часть I. Краткое изложение курса  
 
Тема 1. Введение в финансовый анализ 
 
Вопросы для обсуждения: 
– Терминологический аппарат. Базовые концепции финансового анализа. 
– Финансовый анализ как база принятия управленческих решений. 
– Понятие методики финансового анализа. Аналитические процедуры. 
– Обзор финансово-аналитических программ. 
 
Терминологический аппарат. 
Базовые концепции финансового анализа 
 
Экономический анализ – совокупность специальных инструментов по исследованию экономических процессов. 
Экономический анализ – исследование экономических последствий принимаемых управленческих решений путем определения фактического соотношения затрат и выгод. 
Предметом анализа является финансово-хозяйственная деятельность организации. 
Объекты анализа: 
– организация и ее структурные подразделения; 
– отдельные направления деятельности организации. 
Метод экономического анализа – это способ системного изучения влияния определенных факторов на динамику хозяйственного развития, осуществляемый путем обработки специальными 
инструментами показателей учета, отчетности и планирования. 
Виды экономического анализа можно классифицировать по 
различным признакам. В современной теории экономического 
анализа важнейшее значение имеет классификация видов анализа 
по экономическому содержанию: 

– финансовый; 
– управленческий (комплексный). 
Финансовый анализ раскрывает финансовые показатели работы организации, т.е. отражает в количественной и качественной 
оценке влияние факторов на обобщающий финансовый результат. 
Базовыми концепциями финансового анализа как составной части финансового менеджмента, являются: 
1) временная ценность денежных ресурсов (дисконтирование и 
наращение); 
2) денежный поток; 
3) финансовый и предпринимательский риск; 
4) цена и структура капитала; 
5) агентские отношения (функция владения и функция управления). 
Управленческий анализ углубляет и дополняет финансовый 
анализ, т.е. он раскрывает влияние технологии, организации производства и управления на обобщающий финансовый результат. 
В табл. 1 представлены отличительные особенности финансового и управленческого анализа. 
 
Т а б л и ц а  1  
Отличительные особенности финансового и управленческого анализа 
 

Финансовый анализ 
Управленческий анализ  

1. Множественность пользователей 
информации. 
2. Разнообразие потребностей пользователей. 
3. Наличие типовых методик, стандартов учета и отчетности. 
4. Ориентация анализа на публичную 
(внешнюю) отчетность предприятия. 
5. Максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации 
 
 

1. Ориентация результатов анализа – 
для своего руководства. 
2. Использование всех источников информации для анализа. 
3. Отсутствие регламентации анализа 
со стороны. 
4. Комплексность анализа, т.е. изучение 
всех сторон деятельности предприятия. 
5. Интеграция учета, анализа, планирования и принятия решений. 
6. Максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения коммерческой тайны 

 

Пользователи и их потребности 
 
I. Внешние: 
 

1. Владельцы 
 Стоимость капитала 
 Прибыль 

2. Кредиторы 
 Риск и последствия неуплаты  
по задолженности 

3. Инвесторы 
 Экономическая стабильность  
и долгосрочная перспектива 

4. Поставщики 
 Движение денежных средств  
в будущем 

5. Заказчики 
 Реализуемая стоимость активов 
 Приоритетность других претензий 

6. Государственные органы 

 Статистические данные 
 Платёжный баланс 
 Налогообложение 
 Соблюдение законодательства 

7. Общественность 

 Использование природных ресурсов 
 Использование средств общественных фондов 
 Окружающая среда 

 
II. Внутренние: 
 

8. Менеджеры 

 Дивиденды 
 Будущие перспективы 
 Анализ деятельности 

9. Служащие по найму 

 Надежность условий найма 
 Заработная плата 
 Условия труда 
 
 
Финансовый анализ как база принятия  
управленческих решений 
 
Можно выделить три основные сферы принятия управленческих решений: 
 

Определение видов деятельности в соответствии с российской 
системой бухгалтерского учета (РСБУ, ПБУ 4/99) и международными стандартами финансовой отчетности (МСФО): 
 
Виды 
деятельности 
РСБУ 
МСФО 

I. Инвестиционная

Деятельность, связанная: 
1) с капитальными вложениями; 
2) осуществлением долгосрочных финансовых вложений в 
другие организации; 
3) выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера 

Приобретение и реализация 
долгосрочных активов и 
других инвестиций, не относящихся к денежным эквивалентам (денежные эквиваленты – это краткосрочные, 
высоко ликвидные вложения, легкообратимые в денежные средства, имеющие 
незначительный риск изменения стоимости/ценности) 

II. Производственная (текущая,  
операционная) 

Деятельность организаций: 
1) преследующая извлечение 
прибыли в качестве основной 
цели; 
2) не имеющая извлечения 
прибыли в качестве главной 
цели в соответствии с предметом и целями деятельности 

Основная, приносящая доход 
компании и прочая деятельность, кроме инвестиционной и финансовой 

III. Финансовая 

Деятельность, связанная: 
1) с осуществлением краткосрочных финансовых вложений;
2) выпуском облигаций и иных 
ценных бумаг краткосрочного 
характера; 
3) выбытием ранее приобретенных на срок до 12 месяцев 
акций, облигаций и т.п. 

Деятельность, приводящая к 
изменениям в размере и составе собственного капитала 
и заемных средств компании

I. Инвестиционная 
деятельность 

III. Финансовая 
деятельность 

II. Производственная  
деятельность 

Основные направления анализа, ключевые стратегии  
и финансовые коэффициенты с учетом видов деятельности 
 

Направления анализа 
Стратегии 
Финансовые  
коэффициенты 

Инвестиционная деятельность

 Изъятие вложений 
 Новые инвестиции 
 Оценка эффективности 
использования существующей инвестиционной базы (вложения в 
оборотный капитал, основные средства, НИОКР 
и т.д.) 

 Управление запасами 
 Управление расчетами с 
дебиторами и кредиторами 
 Разработка капитальных 
бюджетов 
 Управление проектами 

 Оборачиваемость оборотного капитала 
 Оборачиваемость основного капитала 
 Оборачиваемость капитала 
 Доходность инвестиций 

Производственная деятельность

 Объем продаж 
 Цена 
 Переменные и постоянные затраты 
 Прибыль от продаж 

 Управление выручкой 
(цена, ассортимент): 
– условия ценообразования; 
– действия конкурентов; 
– потенциал рынка. 
 Управление затратами: 
– условия поставщиков; 
– рынок труда; 
– накладные расходы 

 Показатели прибыльности (рентабельность продаж, рентабельность производства и др.) 

Финансовая деятельность

 Прибыль от производственной деятельности  
 Дивиденды 
 Проценты кредиторам 
 Нераспределенная прибыль 
 Собственный капитал 
 Долгосрочная задолженность 
 Фондовый потенциал 

 Политика в области 
привлечения кредитов 
 Дивидендная политика 
 Политика реинвестирования капитала 

 Прибыль на акцию 
 Поток денежных средств 
на акцию 
 Коэффициент выплаты 
дивидендов 
 Коэффициент выплаты 
процентов 
 Финансовый рычаг 
 Доля прибыли, реинвестируемой в деятельность 
организации и др.