Анализ финансовой отчетности : примеры и решения

Москва 2022

М ИНИС ТЕРС ТВО НАУКИ И ВЫСШ ЕГО О Б РА З О ВА Н И Я РФ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ АВТОНОМНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ
«НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ «МИСиС»

ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ ПРОМЫШЛЕННЫМИ ПРЕДПРИЯТИЯМИ

Кафедра экономики

В.Ю. Ершова

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ 
ОТЧЕТНОСТИ

Примеры и решения

Практикум

Рекомендовано редакционно-издательским 
советом университета

№ 4592

УДК 33 
 
Е80

Р е ц е н з е н т 
д-р экон. наук, профессор, заведующий кафедрой экономики  
НИТУ «МИСиС» Е.Ю. Сидорова

Ершова, Вероника Юрьевна.
Е80  
Анализ финансовой отчетности : примеры и решения : 
практикум / В.Ю. Ершова. – Москва : Издательский Дом 
НИТУ «МИСиС», 2022. – 114 с.

Практикум раскрывает основные методики проведения анализа финансовой отчетности с подробными примерами и решением, 
также представлены ситуационные задачи для самостоятельного 
решения.
Для студентов, обучающихся по направлению 38.03.01 Экономика.

УДК 33

 Ершова В.Ю., 2022
 НИТУ «МИСиС», 2022

СОДЕРЖАНИЕ

Предисловие .................................................................. 4
Блок-схема анализа бухгалтерской отчетности .................... 6
Тема 1. Анализ формы № 1 (финансовая отчетность) .......... 7
Тема 2. Коэффициенты ликвидности  
и платежеспособности ................................................... 16
Тема 3. Анализ деловой активности ............................... 23
Тема 4. Анализ прибыли и рентабельности (финансовых 
результатов) ................................................................. 34
Тема 5. Анализ банкротства предприятия 
(несостоятельность) ....................................................... 60
5.1 Двухфакторная и пятифакторная модели  
Э. Альтмана .............................................................. 60
5.2 Четырехфакторная модель Таффлера (1977 г.) ......... 62
5.3 Модель Гордона Л.В. Спрингейта ........................... 63
5.4 Четырехфакторная модель R, предложенная  
учеными государственной экономической академии ....... 63
5.5. Модель Лиса ....................................................... 64
5.6 Шестифакторная модель О.П. Зайцевой .................. 64
5.7 Модель Р.С. Сайфуллина – Г.Г. Кадыкова ............... 65
5.8 Модель Бивера ..................................................... 66
5.9 Модель Г.В. Савицкой .......................................... 68
5.10 Усовершенствованные модели банкротства ............ 70
Тема 6. Анализ отчета о движении капитала ................... 73
Тема 7. Анализ отчета о движении денежных средств ....... 81
Контрольные задания .................................................... 90
Приложение А ............................................................. 98
Приложение Б ............................................................106

ПРЕДИСЛОВИЕ

Анализ финансовой отчетности входит в состав профильных дисциплин для изучения бакалаврами направления 
38.03.01 «Экономика». Изучение опирается на знания, полученные по дисциплинам «Экономика фирмы», «Бухгалтерский учет и анализ», «Международные стандарты финансовой 
отчетности», «Аудит», «Статистика» и др. Результаты изучения данной дисциплины используются при выполнении научно-исследовательских и выпускных работ.
Цель дисциплины заключается в освоении взаимосвязи 
методологии финансового анализа, ведения бухгалтерского 
учета и формирования организациями бухгалтерской и налоговой отчетности с учетом возможности практического применения результатов с целью разработки и принятия решений по 
управлению хозяйственной деятельностью организаций в условиях рыночной экономики.
В результате изучения дисциплины студенты должны:
  знать предмет, метод, содержание финансового анализа как науки; основные виды анализа и его методы, используемые при проведении анализа бухгалтерской отчетности на 
практике;
  уметь обосновывать направления анализа, формировать информационную базу для его проведения, применять 
специальные приемы анализа при изучении хозяйственной 
деятельности;
  формулировать выводы по результатам проведенного 
анализа, обосновывать на их основе управленческие решения, 
направленные на повышение эффективности финансовой и хозяйственной деятельности предприятия.
В результате освоения дисциплины выпускники будут:
1) знать (знание и понимание):
  задачи анализа бухгалтерской отчетности в рыночной 
экономике;
  теоретические основы анализа;
  процедуры формирования учетной информации;
  качественные характеристики информации, представленной в бухгалтерских отчетах;

2) уметь (в области применения, анализа, синтеза, 
оценки):
  решать ситуационные задачи, связанные с проведением анализа показателей бухгалтерской отчетности и взаимосвязь показателей отчётности и показателей анализа.
  проверять правильность отражения показателей в бухгалтерской отчетности;
  систематизировать совокупность оценочных показателей, используемых в процессе анализа финансового состояния 
и прогнозирования финансовой деятельности;
3) владеть (опыт, навыки в области применения, анализа, синтеза, оценки):
  современными методами и приемами аналитической 
обработки бухгалтерской информации;
  навыками использования технических приемов финансового анализа в области управления деятельностью организации с целью повышения ее эффективности;
  порядком формирования учетной политики в целях 
бухгалтерского учета;
  способами сопоставления данных различных форм отчетности с целью выявления искажений показателей отчетности.

БЛОК-СХЕМА АНАЛИЗА 
БУХГАЛТЕРСКОЙ ОТЧЕТНОСТИ

Анализ соответствия и согласованности форм бухгалтерской отчетности – формы № 1, 2, 3, 4, 5.
Экспресс-анализ организации – формы № 1, 2, 3, 4, 5.
Анализ агрегированного баланса и отчета о прибылях 
и убытках – формы № 1, 2.
Горизонтальный и вертикальный анализ баланса и отчета о прибылях и убытках – формы № 1, 2.
Анализ ликвидности баланса – форма № 1.
Анализ коэффициентов платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости – формы № 1, 2
Анализ типов финансовой устойчивости – форма № 1.
Анализ собственного капитала – формы № 1, 2, 3.
Анализ заемного капитала – формы № 1, 2, 5.
Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей – 
формы № 1, 2, 5.
Анализ прибыли и рентабельности – формы № 1, 2.
Анализ движения денежных средств (прямой метод) – 
форма № 4.
Анализ движения денежных средств (косвенный метод) – форма № 1.
Анализ налоговой нагрузки – формы № 2, 4.
Анализ деловой активности – формы № 1, 2.
Анализ внеоборотных активов – формы № 1, 5.
Анализ основных средств – формы № 1, 5.
Анализ оборотных активов – формы № 1, 2.
Анализ труда и заработной платы – формы № 2, 5.
Анализ финансовых вложений – формы № 1, 2, 5.
Анализ расходов организации и ресурсоемкости продукции – формы № 2, 5.
Маркетинговый анализ – формы № 1, 2.
Анализ вероятности банкротства – формы № 1, 2.
Анализ кредитоспособности организации – формы № 1, 
2, 3, 4, 5.
Прогнозный анализ – формы № 1, 2, 3, 4, 5.
Оценка стоимости организации – формы № 1, 2, 3, 4, 5.

ТЕМА 1.  
Анализ формы № 1 
(финансовая отчетность)

Из всех форм финансовой отчетности наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового состояния 
организации является бухгалтерский баланс (форма № 1). Бухгалтерский баланс характеризует в денежной оценке финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату. 
Актив баланса строится в порядке возрастающей ликвидности 
средств, т.е. в прямой зависимости от скорости превращения 
этих активов в процессе хозяйственного оборота в денежную 
форму.
В таблице 1.1 представлены состав и структура основных показателей баланса.

Таблица 1.1 – Состав и структура преобразованного баланса 
(управленческая версия)

Активы
Пассивы
1. Основной капитал
1. Собственный капитал
2. Текущие активы
минус
2. Финансовые обязательства  
(заемный капитал)
долгосрочные
текущие
3. Производственные обязательства
долгосрочные
текущие

3. Инвестированный капитал
(1 + 2 показатель)

4. Чистый оборотный капитал
(2 – 3 показатель)
5. Чистые активы
(1 + 4 показатель)

Ликвидность баланса – степень покрытия обязательств 
организации ее активами, которая отражает скорость возврата в оборот денег, вложенных в различные виды имущества 
и обязательств. От того, сколько времени займет этот процесс, 
зависит степень ликвидности.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении 
средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидно

сти и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Ликвидность организации – более общее понятие, чем 
ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но организация может привлечь 
заемные средства со стороны, если у нее имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень 
инвестиционной привлекательности. Поэтому, оценивая ликвидность организации, надо учитывать ее финансовую гибкость, т.е. способность занимать средства из разных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать активы, 
быстро реагировать на конъюнктуру рынка и т.д.
Платежеспособность определяют сравнением платежных средств с обязательствами. К платежным средствам относят денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, 
товарную часть готовой продукции, товары без залежалых и 
неходовых, а также легко мобилизуемую дебиторскую задолженность. К обязательствам относят текущие пассивы, т.е. те 
долги, которые необходимо погасить до 1 года – это краткосрочные обязательства, и кредиторскую задолженность.
Задача оценки баланса – определить величину покрытия обязательств его активами, срок превращения которых 
в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).
Для проведения анализа актив и пассив баланса группируется (рисунок 1.1) по следующим признакам:
  степень убывания ликвидности (актив);
  степень срочности оплаты (пассив).

Рисунок 1.1 – Схема анализа баланса 
на ликвидность

В таблице 1.2 представлен основной алгоритм анализа 
ликвидности баланса.

Таблица 1.2 – Схема анализа ликвидности баланса

Актив
Пассив
Группа
Строка баланса
Группа
Строка баланса
Наиболее 
ликвидные 
активы А1

стр. 1240* + стр. 1250 Наиболее 
срочные обязательства П1

стр. 1520

Быстрореализуемые 
активы А2

стр. 1210 + стр. 1230 
(в части краткосрочной 
дебиторской задолженности) + стр. 1260

Краткосрочные 
пассивы П2

стр. 1510 +  
+ стр. 1540 +  
+ стр. 1550

Медленно 
реализуемые 
активы А3

стр. 1220 + стр. 1230 
(в части долгосрочной 
дебиторской задолженности)

Долгосрочные 
пассивы П3
стр. 1400

Труднореализуемые 
активы А4

стр. 1100
Постоянные 
пассивы П4
стр. 1300 +  
+ стр. 1530

* Стр. 1240 – это строка 1240 или код строки 1240, который указан в финансовой отчетности предприятия.

Для определения ликвидности баланса используется финансовая отчетность (баланс) (рисунок 1.2).

1110 – это и есть код 
строки  

Вот эти цифры используются 
для анализа ликвидности 
баланса  

Рисунок 1.2 – Пример вертикального анализа 
по отчетности

На рисунке 1.3 представлена схема интерпретации получаемых неравенств.

Рисунок 1.3 – Типы ликвидности баланса

Активы группируют по скорости реализации, а пассивы – по срочности оплаты. Группы активов и пассивов сопоставляются между собой. Это говорит о том, что компания платежеспособная (таблица 1.3).