Информационные технологии в биржевой торговле (биржевой тренажер)

ИНФОРМАЦИОННЫЕ 
ТЕХНОЛОГИИ 
В БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛЕ 

(БИРЖЕВОЙ ТРЕНАЖЕР)

Москва
ИНФРА-М
2022

УЧЕБНОЕ  ПОСОБИЕ

Н.С. РОЖНОВА

Рекомендовано в качестве учебника
для студентов высших учебных заведений,
обучающихся по направлению подготовки 38.03.01 «Экономика»
(квалификация (степень) «бакалавр»)

УДК 339.172(075.8)
ББК 65.421я73
 
P62

Рожнова Н.С.
Информационные технологии в биржевой торговле (биржевой тренажер) : учебное пособие / Н.С. Рожнова. — Москва : 
ИНФРА-М, 2022. — 100 с. + Доп. материалы [Электронный 
ресурс]. — (Высшее образование: Бакалавриат).

ISBN 978-5-16-006651-6

Пособие поможет освоить основы биржевой торговли, узнать, как 
использовать технические индикаторы, устанавливать контроль над 
риском, размещать стоп-приказы. Читатель познакомится с торго выми 
системами. Пособие содержит теорию, практические задания и тесты 
для самоконтроля.
Книга будет полезна начинающим трейдерам, а также студентам, 
обучающимся по специальности «Финансы и кредит».

УДК 339.172(075.8)
ББК 65.421я73

Материалы, отмеченные знаком 
, доступны 
в электронно-библиотечной системе znanium 
(www.znanium.com)

P62

© Рожнова Н.С., 2013
ISBN 978-5-16-006651-6

ФЗ 
№ 436-ФЗ
Издание не подлежит маркировке 
в соответствии с п. 1 ч. 4 ст. 11

Глава 1. ОСНОВЫ БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛИ

Биржевая торговля, биржевая игра, иначе называется 
трейдинг. Биржа — главный организатор торговли на рынке ценных 
бумаг.
Крупнейшей российской торговой площадкой является Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ). Это не только валютная, но и фондовая биржа. На ней проходит самый значительный 
оборот торгов по акциям и облигациям.
На финансовом рынке работают инвесторы, трейдеры, игроки 
и брокеры. Инвесторы осуществляют операции в масштабах времени, 
измеряемых месяцами и годами. Им приходится принимать во внимание фундаментальные показатели, тенденции и перспективы развития экономии в целом и многие другие факторы. Они зарабатывают благодаря умению распознать новую тенденцию в экономике 
и вложиться в перспективные акции — до того, как это поймет и сделает большинство участников рынка. Проницательный инвестор 
может получать очень высокие прибыли, просто удерживая позиции 
и не проявляя особой активности. Трейдеры (краткосрочные инвесторы) используют недельные и дневные графики. Они зарабатывают 
деньги на краткосрочных колебаниях цен. Их задача — покупать акции, когда на графике начинается движение вверх, и продавать, когда тренд замедляется. Это называется играть на повышение. Можно 
играть и на понижение — продавать, когда анализ указывает на нисходящий тренд, а затем покупать, когда на графике начинает формироваться «основание» (цены приостанавливают падение и находятся примерно на одном уровне). Игроки (дейтрейдеры) работают 
на внутридневных графиках. Это те, кому адреналин важнее денег, 
получаемый от торговли на бирже, для которых игра на бирже — 
просто развлечение. Но есть и профессиональные игроки, для которых игра — работа. Брокер — профессиональный участник рынка 
ценных бумаг. Он совершает операции исключительно для клиентов 
и за счет клиентов.
Биржевая сделка. Сделка — контракт между покупателем и продавцом. Сделка может быть заключена при встрече, по телефону или 
через Интернет с участием брокера или без него. Покупатель хочет 
купить как можно дешевле, продавец — продать как можно дороже.
Биржевая сделка происходит, когда покупатель, опасаясь повышения цен, решает предложить чуть более высокую цену. Сделка 
может происходить и тогда, когда продавец, опасаясь обвала цен, 
предложит немного более низкую цену. Все сделки отражают поведение рыночной толпы. Каждая цена отражает моментальное согла

шение между участниками рынка о ценности товара. В отличие от 
цены ценность меняется медленно. Цены отражают психологическое 
состояние рыночной толпы.
Выбор рынка. Чем лучше спекулировать: акциями, фьючерсами 
или опционами? У каждого финансового инструмента есть плюсы 
и минусы. Любой биржевой инструмент должен отвечать двум критериям: ликвидности и волатильности. Ликвидность зависит от среднесуточного объема торговли — чем он больше, тем легче войти в рынок и выйти из него. Волатильность — уровень подвижности вашего 
биржевого инструмента. Чем резче изменяется его цена, тем шире 
поле деятельности трейдера. Для игры подходят не все рынки. У них 
должны быть большие объемы торгов и высокая волатильность.
Начинающему трейдеру лучше выбрать акции. Акции — сертификат о владении частью компании. Приобретая 100 акций фирмы, 
которая выпустила 100 млн акций, вы станете владельцем одной миллионной части этого бизнеса. Если у акции хорошие перспективы 
и еще кто-то захочет приобрести акции этой фирмы, цена на акции 
возрастет. При неясных перспективах бизнеса цена на акции упадет. 
Акционерные компании стремятся поддерживать высокий курс акций, так как высокие котировки облегчают эмиссию (выпуск) дополнительных акций.
На рынках можно найти массу спекулятивных акций («кошек 
и собак»), выпущенных убыточными компаниями. Цены их акций 
могут в какой-то момент взлететь. Цены же акций прибыльных компаний могут долго не подниматься (не меняться). Рынок отражает 
сумму знаний всех участников, отношение их к той или иной акции. 
Падение цен означает, что крупные держатели избавляются от акции. 
Одно из основных правил трейдера: хорошо покупать дешево, но 
плохо покупать то, что дешевеет.
Фьючерсы — контракты на реальные товары (сахар, золото, пшеница и др.) и финансовые инструменты. Торговля ими осуществляется по контрактам. Фьючерский контракт представляет собой договор, 
по которому вы обязаны поставить или приобрести фиксированное 
количество определенного товара к конкретной дате. Он имеет обязательную силу как для покупателя, так и для продавца. Приобретая 
фьючерсы, в отличие от акций, вы не становитесь совладельцем компании.
Опцион — ставка на то, что цена конкретной акции или фьючерса достигнет конкретного уровня в течение определенного времени. 
Покупатель опциона имеет право — но не обязан — принять поставку. Условия фьючерсов — строже условий опционов, но и цены 
по ним обычно для трейдеров более выгодные.
Ценообразование на рынке ценных бумаг — процесс, который 
учитывает все факторы, влияющие на цену того или иного инструмента на рынке. Для того чтобы наладить прибыльную торговлю на 

фондовом рынке, должна быть разработана система принятия решений, которая строится на трех китах:
 
• психология;
 
• управление рисками и капиталом;
 
• анализ.
Управление капиталом состоит из предварительного анализа 
сделок на риск и потенциальную прибыль. Основное правило успешного трейдера — не входить в сделку без осознания ожидаемого убытка 
и дохода.
Правила работы успешного трейдера следующие:
1. Высокая самодисциплина, постоянный анализ и оценка совершенных сделок, ведение учетной документации.
2. Контроль риска сделок (правило 2%, правило 6%) — обязательное условие успешного трейдера. Торговля осуществляется по 
правой стороне графика, где трудно предсказать его дальнейшее развитие. Действия у правой стороны графика должны быть подстрахованы контролем риска. Держать отношение прибыль/риск в планируемой сделке как минимум на уровне 2:1, а лучше — 3:1 или выше. 
Если вы рискуете 1 пунктом в сделке, вы должны получить по крайней мере 2 пункта прибыли.
3. Работать в три (два) окна, т.е. составлять графики в разных масштабах. Например, основной график — дневной. Он служит для выработки тактических решений, определения возможного разворота 
цен. Параметры переходов: биржевой день — 5 часов, биржевая неделя — 5 дней, биржевой месяц — 5 недель. Недельный график служит 
для выработки стратегии, определения общей тенденции изменения 
цен. Третий график — внутридневной. Биржевой день равен 5 часам. 
Этот график позволяет более точно определить момент входа в сделку 
и выхода из нее. Для выполнения анализа недельные графики строятся приблизительно за 1,5 года, дневные — за 3–5 месяцев.
4. Использовать для анализа графиков несколько (не более пяти) 
индикаторов и осцилляторов, так как они могут подавать разные 
сигналы (покупать/продавать) об одном и том же событии. Каждый 
трейдер должен создать свою торговую систему. Разные индикаторы 
позволяют компенсировать недостатки одних сильными сторонами 
других. Противоречия между ними решаются с помощью системы 
тройного окна:
 
• устанавливать стоп-приказы для страховки от возможных 
убытков;
 
• анализировать среднюю часть графиков для выявления моделей, которые будут формироваться и в будущем.
Для достижения максимальной глубины анализа необходимо использовать графики разных видов (линейный, в виде баров, японских 
свечей).

Не совершать частые мелкие сделки, так как при общей прибыльности сделок счет может «таять» в результате выплат компенсаций и «проскальзывания».
Комиссионные. Может показаться, что комиссионные — мелкая 
статья расходов. Однако, если сложить все уплаченные комиссии, то 
окажется, что немалую часть прибыли забрал брокер. Комиссионные 
берут за покупку акций и еще раз — за продажу тех же акций. К концу недели, месяца, года эта сумма может оказаться значительной. 
Среди брокеров есть такие, чьи услуги стоят дорого, они принимают 
только очень большие счета. Если на счете имеется незначительная 
сумма, то можно выбрать недорогого и надежного брокера, с которым можно связаться через Интернет или по телефону.
Комиссионное вознаграждение биржи может составлять 0,01% 
оборота, комиссионное вознаграждение брокера определяется тарифным планом. Оба комиссионных вознаграждения должны составлять не более 0,063% оборота.
Проскальзывание. Проскальзывание — разница между ценой, 
установленной клиентом брокеру в отдаваемом ему приказе, и той 
ценой, по которой брокер реально осуществил сделку. Проскальзывание — один из главных источников дохода брокерских компаний. 
Приказы могут быть трех видов. Лимитированный приказ фиксирует точную цену, например, купить 100 акций по цене 56 руб. Он позволяет контролировать цену покупки/продажи, но не гарантирует 
исполнение сделки. Рыночный приказ позволяет купить/продать 
немедленно. Гарантируется исполнение сделки, но не ее цена. Стопприказ превращается в рыночный, когда рынок достигает определенного уровня. Например, вы купили 100 акций по 40 руб., ожидаете, 
что цена поднимется до 60 руб. Но хотите защитить свою позицию 
и устанавливаете стоп-приказ на уровне 35 руб. Если цена упадет до 
35 руб., ваш стоп-приказ превратится в рыночный и будет выполнен, 
какой бы ни была цена в тот момент. Терпеливые трейдеры предпочитают лимитированные приказы при открытии позиции. Любители 
рыночных приказов постоянно теряют на проскальзывании. На проскальзывании теряется больше денег, чем на комиссиях. Околотрейдинговые расходы — расходы на покупку книг, компьютера, программ, 
на подписку на базы данных, консультации и проч. Эти расходы 
должны составлять незначительную часть прибыли. Трейдер не должен попадаться на рекламу и избегать очень дорогих услуг. Высокая 
цена — часто простой рекламный трюк.
Размер счета. Исход ваших сделок зависит от размера вашего 
счета (игрового капитала). Он должен быть достаточно большим. 
Проблема трейдера с маленьким счетом — в том, что у него нет резерва, чтобы пережить даже короткую серию неудач. Прибыльные 
сделки всегда чередуются с убыточными, поэтому после нескольких 
проигрышей мелкие трейдеры обычно выбывают из игры. Трейдер, 

у которого мало денег, испытывает постоянный стресс, мешающий 
ему принимать правильные решения. Но если у начинающего трейдера слишком много денег, это — тоже плохо, так как он теряет осторожность, не отслеживает каждую позицию и в конце концов несет 
убытки. Если нет нужной суммы денег, — надо изучать рынки, играть 
на бумаге, а тем временем — копить деньги.
Сколько рынков отслеживать? Для начала следует выбрать дветри отрасли, например высокие технологии, Интернет, телекоммуникации, биотехнологии. Далее — выбрать акции лидирующих компаний в каждой отрасли и отслеживать их ежедневно. Найти акции 
с самыми большими объемами сделок, самые устойчивые тренды, 
самые резкие развороты трендов. Глубина исследований важнее их 
охвата. Можно заработать, торгуя хорошо изученными акциями немногих компаний.
Анализ прошлого. Анализ прошлого необходим для понимания 
настоящего и будущего. Все модели, которые были в прошлом, повторятся. Для анализа используют графики. Их надо составлять за разные временные интервалы, например за два года или 6–7 месяцев. 
Для графика за два года задается период неделя (недельный график), 
для графика за 3–6 месяцев задается период день (дневной график). 
Учиться трейдеру следует именно на недельных и дневных графиках. 
Живые данные (данные на внутридневных графиках) трейдеру для 
учебы не нужны. Научившись извлекать из рынков деньги, можно 
использовать внутридневные графики для более точного выбора момента открытия и закрытия позиций.
Фундаментальный и технический анализ. Цель фундаментального 
анализа — предсказать изменения цен на основе спроса и предложения. Анализируя акцию, они изучают факторы производства и спроса на продукцию компании. Фундаментальный анализ важнее для 
тех, кто торгует по долгосрочным трендам и собирается держать позицию несколько месяцев или даже лет. Он менее актуален для трейдеров, ведущих краткосрочные операции. Технический анализ состоит в исследовании динамики рынка посредством графиков с целью 
прогнозирования будущего направления движения цен. В техническом анализе используют индикаторы, рассчитываемые компьютером на основе математических формул. Существует два типа индикаторов: индикаторы тренда и осцилляторы. Индикаторы тренда 
помогают выявить тренды, а осцилляторы помогают определить момент разворота трендов. Из каждой группы должно быть выбрано 
несколько индикаторов, так как индикаторы одной и той же группы 
могут давать противоречивые сигналы. Для каждого индикатора необходимо подобрать характерные параметры.
Рынки живут в атмосфере неопределенности — сигналы индикаторов четко видны в середине графиков, но, приближаясь к правому 
краю, возникают только одни неопределенности. У правого края гра

фика у вас есть две цели: извлечь прибыль и научиться. Любая сделка 
(выигрышная или проигрышная) должна стать источником знаний, 
завтра вы будете играть лучше.

 

ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ  
(Основы фондового рынка)
1. 
Укажите, на какой бирже ведется торговля ценными бумагами.
А.  На валютной бирже.
Б.  На фондовой бирже.
В.  На торговой бирже.
2. 
Эмитент — это:
А.  Предприятие, выпустившее ценную бумагу.
Б.  Лицо, купившее ценную бумагу.
В.  Организация, способствующая выпуску ЦБ.
Г.  Лицо, продавшее ценную бумагу.
3. 
О каком препятствии (или препятствиях) на пути к успеху говорится 
в каждом из этих случаев?
А.  Они влияют на ваш счет больше, чем рыночные тренды.
Б.  Их допустимый размер должен составлять только несколько процентов от вашего счета.
В.  Разница между ценой приказа и уровнем его исполнения.
Г.  Неизбежные расходы при входе в рынок:
 
1. Комиссионные.
 
2. Проскальзывание.
 
3. Расходы.
4. 
Назовите наиболее существенное различие между обыкновенными 
и привилегированными акциями.
А. Обыкновенные акции дают владельцу право управления АО, привилегированные — нет.
Б.  По обыкновенным акциям чаще выплачиваются дивиденды.
В.  По привилегированным акциям дивиденды гарантированы.
5. 
Как называются участники рынка ценных бумаг, действующие по поручению и за счет клиентов?
А.  «Медведи».
Б.  «Быки».
В.  Брокеры.
Г.  Дилеры.
6. 
Пять трейдеров пришли на рынок ценных бумаг. У них одинаковый профессиональный опыт, но разный размер счета. Какие из трейдеров рискуют меньше (за сколько попыток торговать они могут потерять все 
деньги)?
А.  Размер счета — 50 000 руб., уровень стоп-приказа — 5000 руб.
Б.  Размер счета — 15 000 руб., уровень стоп-приказа –1500 руб.
В.  Размер счета — 250 000 руб., уровень стоп-приказа — 50 000 руб.
Г.  Размер счета — 50 000 руб., уровень стоп-приказа — 1000 руб.
Д.  Размер счета — 250 000 руб., уровень стоп-приказа — 5000 руб.

Глава 2.  ОСНОВЫ ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА

2.1.  
БИРЖЕВЫЕ ГРАФИКИ

Биржевые графики бывают трех видов: «японские свечи», 
столбиковый и линейный.
График «японские свечи». Свеча показывает, как менялась цена за 
определенный период, например за 1 день. Свеча состоит из «тела» 
(прямоугольника) и вертикальных черточек сверху и снизу прямоугольника, которые называются тенями. Верхняя и нижняя горизонтальные границы «тела» определяют цены открытия и закрытия. 
«Тени» определяют максимальную и минимальную цену за один период (день). Свечи бывают растущими и падающими. Если сверху находится цена открытия, а снизу — цена закрытия, то свеча показывает, что цена снизилась. Эта свеча называется падающей. На графике с белым фоном падающая свеча — черного цвета. Если сверху тела 
находится цена закрытия, а снизу — цена открытия, то эта свеча показывает, что за этот период цена акции выросла, свеча называется 
растущей и она — белого цвета. На черном фоне графика их цвет 
противоположный. Цвет свечей можно задавать любым.
Если цены открытия и закрытия не менялись за один период, то 
«тела» у свечи не будет (только «тени»).
Столбиковый график состоит из столбиков (баров). Бар представляет собой вертикальную черту, верхняя точка которой определяет 
максимальную цену за выбранный период, например день, а нижняя — минимальную цену. Цену открытия определяет горизонтальная черточка влево, а цену закрытия — горизонтальная черточка 
вправо. Столбиковый график в отличие от графика типа «японские 
свечи» позволяет выводить большее количество информации на одном экране. Линейные графики цен используются редко. В виде плавных линий выводятся индикаторы, помогающие анализировать графики цен.

2.2.  
ТЕНДЕНЦИИ, ТРЕНДЫ, ЛИНИИ ТРЕНДА

Основным инструментом графического анализа является 
тенденция. Чарльз Доу дал следующее понимание тенденции: при 
возникновении тенденции на графике цены появляются различные 
изломы, перемещающиеся в направлении движения цены. Во время 
движения цены формируют локальные минимумы и локальные максимумы. Тенденция считается восходящей, если каждый последующий максимум и минимум появляются на более высоком уровне 

по сравнению с предыдущими максимумами и минимумами. Тенденция нисходящая — если максимумы и минимумы ниже предыдущих. Горизонтальная тенденция («боковик») — если локальные максимумы и минимумы находятся на одном уровне.
Восходящий тренд — тенденция, при которой цена с каждым 
подъемом достигает более высокого уровня, а большинство спадов 
останавливаются выше уровня предыдущего спада.
Нисходящий тренд — тенденция, при котором цена с каждым спадом достигает более низкого уровня, а большинство подъемов останавливаются ниже уровня предыдущего подъема.
Восходящая линия тренда — направленная вверх линия, проходящая через две или более соседствующие «впадины» («основания») на 
графике. Каждый новый пик на графике — выше предыдущего, но 
во время восходящего тренда мы опираемся на «впадины», так как 
пики — очень неровные. Поэтому более достоверная картина на восходящем тренде создается при соединении «впадин». На восходящем 
тренде ситуацию контролируют «быки». Эта информация тем достовернее, чем длиннее линия и чем больше у нее точек касания с ценами. Начертив параллельную ей линию, проходящую через пики (вершины), получим торговый коридор.
Нисходящая линия тренда — направленная вниз линия, проходящая через два или более соседствующих пика на графике. Каждая 
впадина на графике — ниже предыдущей, но мы опираемся на пики, 
так как «впадины» на графике очень неровные (из-за паники среди 
торговцев). На нисходящем тренде ситуацию контролируют «медведи». 
Начертив параллельную ей линию, проходящую через впадины,  
получим торговый конверт.
Самой важной характеристикой линии тренда является угол ее 
наклона. Наклон восходящей или нисходящей линии тренда в 60° 
и более обычно указывает на приближение смены тренда (восходящего — на нисходящий или наоборот). Если движение цены ускоряется, линия тренда становится круче. Тренд с умеренным наклоном 
может быть длительным.
Следует открывать позиции в направлении наклона линии тренда и как можно ближе к ней. На восходящем тренде следует открывать длинные позиции (покупать), на нисходящем — короткие (продавать). Когда цена достигнет нового максимума или минимума, то 
следует фиксировать прибыль.
Чертить линии тренда следует по краям зон активности (у правой 
стороны графика), а не через экстремальные точки на графике.
Выделяют тенденции трех категорий: долгосрочную (от года до 
семи лет), среднесрочную (от нескольких месяцев до года) и краткосрочную (несколько недель).