Офшорный бизнес во внешнеэкономической деятельности

ОФШОРНЫЙ БИЗНЕС 
ВО ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКОЙ 
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

Москва
ИНФРА-М
2021

Московский государственный институт 
международных отношений (университет) МИД РФ

Рекомендовано УМО вузов России
по образованию в области финансов, учета и мировой экономики
в качестве учебного пособия для студентов,
обучающихся по направлению 38.04.01 «Экономика»
(уровень магистратуры)

Офшорный бизнес во внешнеэкономической деятельности : учебное 

пособие / под ред. Г.М. Костюниной. — Москва : ИНФРА-М, 2022. 
— 352 с. + Доп. материалы [Электронный ресурс]. — (Высшее образование: Магистратура). – DOI 10.12737/997.

ISBN 978-5-16-006243-3 (print)
ISBN 978-5-16-100297-1 (online)

Предлагаемое учебное пособие посвящено практике использования льгот
ных налоговых режимов в зарубежных странах и России. 

Проанализированы особенности льготных налоговых режимов, их объекты 

и субъекты, а также формы. Особое внимание уделено проблемам так называемой антиофшорной борьбы на многостороннем и национальном уровнях.

Рассмотрены офшорные компании, их особенности, организационно
правовые формы, специальные налоговые статусы. Также в учебном пособии 
дана характеристика международного налогового планирования, его сущность 
и основные схемы, а также роль офшорной компании как инструмента международного налогового планирования.

Широко представлена практика известных офшорных центров и стран 

с льготной налоговой практикой.

Учебное пособие предназначено для студентов и слушателей магистра
туры, обучающихся по направлению 38.04.01 «Экономика», а также для специалистов, бизнесменов и широкого круга лиц, интересующихся офшорной 
практикой.

УДК 339.9(075.8)

ББК 65.5я73 

О91

ISBN 978-5-16-006243-3 (print)
ISBN 978-5-16-100297-1 (online)
© Коллектив авторов, 2014

А в т о р с к и й  к о л л е к т и в:

Г.М. Костюнина, проф., д-р экон. наук – общее редактирование, введение, гл. 1, 

3–5, 11; пп. 7.1, 7.2, 9.4–9.8 и 10.1; п. 10.3 (совместно с В.В. Буглаем); гл. 12 
(совместно с В.И. Бароновым);

В.И. Баронов, канд. юрид. наук, засл. юрист РФ, проф. Моск. гор. ун-та управления 

правительства Москвы – гл. 2, пп. 7.3, 7,4, 7,5, 9.2 и 9.3; гл. 12 (совместно 
с Г.М. Костюниной);

В.Б. Буглай, д-р экон. наук, проф. – гл. 6, пп. 9.1 и 10.2; п.10.3 (совместно 

с Г.М. Костюниной);

И.Н. Платонова, д-р экон. наук, проф. (гл. 8, кроме пп. 8.4 и 8.5);
Д.С. Улин, канд. экон. наук (пп. 8.4 и 8.5)

УДК 339.9(075.8)
ББК 
65.5я73

  
O91

ФЗ 

№ 436-ФЗ

Издание не подлежит маркировке 
в соответствии с п. 1 ч. 4 ст. 11

Материалы, отмеченные знаком 
, доступны 

в электронно-библиотечной системе Znanium.com

ВВЕДЕНИЕ

В современной мировой экономике офшорный бизнес получил широкое распространение. Офшорные и льготные налоговые 
режимы регулируются в законодательной практике каждого государства независимо от общего уровня налогообложения как в 
высоконалоговых странах, так и в низконалоговых странах и территориях. Практика стран имеет немалую национальную специфику. Офшорные режимы применяются в налоговых гаванях и 
налоговых оазисах. Их главное отличие – субъекты офшорного 
режима (юридические и физические лица) не вправе вести деятельность на территории страны регистрации. По оценкам МВФ, 
количество офшорных финансовых центров (ОФЦ) в мире составляет 69, хотя есть и другие оценки (до 100). Через ОФЦ проходит до 50% текущих финансовых ресурсов, накоплено 25% финансовых активов, до 80% внутрикорпорационных ресурсов размещено или проходит через эти центры. Транснациональные 
корпорации имеют хотя бы одну офшорную компанию в составе 
своей внутрикорпорационной структуры.
Офшорные компании как субъект офшорного бизнеса активно 
используются для оптимизации налогообложения всей корпоративной группы, ведь ее главная функция заключается в том, 
чтобы выступать в качестве инструмента международного налогового планирования.
Все компании пользуются преимуществами налогового планирования в корпоративном управлении. В современной практике российских и зарубежных компаний сложились определенные схемы международного налогового планирования, которые отличаются общими принципами, а с учетом специфики 
деятельности той или иной компании, ее тактики и стратегии – 
и корпоративными особенностями. Важно достичь оптимального 
сочетания экономической целесообразности и правовых пределов снижения уровня налогообложения компании, не переступить действующие законодательные нормы.
С конца 1990-х гг. отдельные аспекты офшорного бизнеса, 
деятельности офшорных компаний вызывают озабоченность 
международных организаций и национальных правительств, которые фактически сплотились в рамках так называемой антиофшорной борьбы.

Рекомендации ОЭСР, МВФ, ФАТФ1, Форума финансовой стабильности, требования ЕС к своим членам призваны противодействовать уклонению от более высокого налогообложения и отмыванию 
незаконных доходов. Большинство этих рекомендаций учтены в национальной практике зарубежных стран и России при разработке и 
внесении изменений и дополнений в национальное законодательство о контролируемых иностранных компаниях, о трансфертном 
ценообразовании, о противодействии легализации незаконных доходов, при формировании органов финансовой разведки, при составлении так называемых черных списков, при подписании межгосударственных налоговых соглашений общего и специального характера.
Эти меры уже доказали свою эффективность, сказавшись на 
сокращении количества ежегодно регистрируемых офшорных 
компаний, повышении уровня прозрачности (главное требование со стороны международных организаций), повышении эффективности обмена финансовой информацией между зарубежными странами, ужесточении требований к финансовой отчетности компании, на возможности и масштабах отмывания 
незаконно полученных доходов через офшоры. Сказанное свидетельствует о постепенном переходе офшорных финансовых 
центров (прежде всего, наиболее проблемных, как Науру, британские заморские территории в Карибском бассейне) к цивилизованным рамкам в отношении привлечения зарубежного капитала с использованием конкурентных преимуществ в налоговой 
сфере.
Предлагаемое учебное пособие написано коллективом авторов 
кафедры Международных экономических отношений и внешнеэкономических связей Московского государственного института 
международных отношений (Университет) МИД России. 

1 
Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (англ. 
Financial Action Task Force on Money Laundering, FATF).

РАЗДЕЛ 1. 

ОФШОРНЫЕ ЗОНЫ В МИРОВОЙ 
ЭКОНОМИКЕ

ГЛАВА 1.

СУЩНОСТЬ ОФШОРНЫХ РЕЖИМОВ 
В МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ

1.1. ЭВОЛЮЦИЯ ЛЬГОТНОЙ НАЛОГОВОЙ И ОФШОРНОЙ 
ПРАКТИКИ

1.2. 
ТЕРМИНОЛОГИЯ, ЦЕЛИ И ФУНКЦИИ ОФШОРНОЙ ПРАКТИКИ

Понятие льготных налоговых и офшорных режимов

Единого понятия стран и территорий, занимающихся теми или 

иными формами и видами льготной налоговой практики, нет. В зарубежной специальной литературе можно встретить такие термины, 
как low-tax countries, tax havens, onshore-offshore countries, offshore 
financial centers (OFCs), offshore havens, financial confideаlity havens, 
offshore jurisdictions, offshore countries, offshore zones, offshore territories. 
Согласно терминологии международных организаций: МВФ, Всемирного банка, Форума финансовой стабильности – используется 
термин offshore financial centers, а по терминологии ОЭСР – tax 
havens. В русскоязычной специальной литературе встречаются термины «налоговые гавани», «офшорные центры», «офшорные юрисдикции», «офшорные зоны», «налоговые убежища», «страны с 
льготными налоговыми режимами», «страны с умеренным налогообложением». В настоящем учебном пособии используется термин 
«страны (центры) с льготными налоговыми режимами», которого 
также придерживается ОЭСР, в чьей компетенции – регулирование 
налоговых аспектов деятельности как развитых стран с подобной 
практикой (Швейцария, Люксембург, Австрия и др.), так и классических офшорных стран и территорий, называемых налоговыми 
гаванями (Багамское сообщество, Каймановы острова и др.), 
а также территориальных образований в рамках государственных 
границ отдельных стран, известных как налоговые оазисы (штат 

Делавэр в США, международные банковские единицы в НьюЙорке, Хьюстоне и ряде других штатах США, кантон Цуг в Швейцарии, Мадейра в Португалии и др.).
Каким бы ни был термин рассматриваемых стран и территорий, на первый план выдвигается их главная сущность – низкое 
или нулевое налогообложение корпоративных и/или индивидуальных подоходных налогов. Следует различать два термина: 
«льготный налоговый режим» и «офшорный режим».

Группы стран с льготными налоговыми режимами
Разнообразие налогового законодательства и налоговых систем 
разных стран мира (больших и малых, индустриально развитых и 
развивающихся) позволяет выделить следующие группы стран с 
льготной налоговой практикой:
 
• страны с умеренным налогообложением, в практике которых наряду с высокими налогами действуют льготные налоговые режимы в отношении отдельных корпоративных форм 
и видов деятельности (т.е. оншорно-офшорные страны);
 
• налоговые гавани как классические офшорные территории, 
где льготное налогообложение предоставляется иностранным нерезидентным компаниям, ведущим бизнес только за 
пределами страны регистрации;
 
• налоговые оазисы как территориальные образования с льготными налоговыми режимами для зарегистрированных корпоративных структур, как правило, не имеющих права вести предпринимательскую деятельность на территории места регистрации.
Налоговые гавани и налоговые оазисы объединяются в налоговые убежища.     
Таким образом, в современном мире есть как высоконалоговые страны, предоставляющие различные льготные налоговые 
режимы в отношении внутренних доходов юридических и физических лиц, так и низконалоговые страны, имеющие высокие 
налоги в отношении резидентных компаний и низкие или нулевые налоги в отношении нерезидентных доходов. Так, например, 
в США при высокой ставке налогообложения корпоративных 
доходов на федеральном уровне в 39,2% есть многочисленные 
возможности снизить налогообложение на региональном (штата) 
уровне, в том числе до нуля, если корпоративная структура зарегистрирована в штатах Делавэр, Невада, Небраска и др. В Делавэре зарегистрирована половина из 500 крупнейших американских ТНК (при условии неведения бизнеса в штате). Или иной 
пример: о. Джерси, являющийся одним из известных налоговых 
убежищ мира, предоставляет нулевое налогообложение в отно

шении нерезидентного бизнеса, тогда как в отношении корпоративных доходов, полученных от ведения предпринимательской 
деятельности на территории острова, действовала ставка корпоративного налога в 20%, с 2006 г. она снижена до 10%. В целом 
корпорации и физические лица, занимающиеся налоговым планированием с помощью специалистов, хорошо осведомлены 
и умело используют в практике минимизации налогообложения 
своих доходов различные тонкости льготных налоговых режимов 
разных стран мира.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что понятие 
«льготный налоговый режим» шире и включает офшорный режим с точки зрения налогообложения.
Ниже приводится табл.1, которая позволяет выделить общие 
и отличные черты льготных налоговых режимов и офшорных режимов.

Т а б л и ц а  1

Сравнительный анализ льготных налоговых режимов 
и офшорных режимов

Характерная черта
Льготные налоговые режимы
Офшорные режимы

Сниженный уровень 
налогообложения
Да
Да

Субъект налогообложения
Резиденты и нерезиденты
Нерезиденты

Форма корпоративной 
структуры
В основном холдинги 
и трасты
Все или большинство

Виды корпоративной 
деятельности
Чаще торговая, финансовая
В основном все

Страна ведения деятельности
Оншорная или 
оншорно-офшорная

Только офшорная 
(за пределами страны 
регистрации)

Банковская тайна
Часто действует
Да

Политика регистрации 
компании
Жесткая
Мягкая

Надзор за деятельностью 
компании и предоставлением 
финансовой отчетности
Жесткий
Мягкий 
(иногда формальный)

Как видно из табл.1, офшорный режим в форме налогового убежища предоставляет корпоративным структурам больше преимуществ, в том числе с точки зрения уровня налогообложения. 

Ведущие офшорные финансовые центры 
По оценкам МВФ, количество офшорных финансовых центров в 
мире достигает 691. В региональном разрезе 22 центра расположены в 
Западном полушарии (международные банковские единицы в американских штатах Нью-Йорк, Майами, Хьюстон, Чикаго, Лос-Анджелес, Сан-Франциско, Пуэрто-Рико, а также Британские Виргинские, 
Багамские, Каймановы, Бермудские острова), 19 центров находятся в 
Европе (в том числе Австрия, Кипр, Гибралтар, Лихтенштейн, острова 
Мэн и Джерси), 17 действуют в Азиатско-Тихоокеанском регионе (Австралия, острова Кука, Японский офшорный рынок, Сингапур, о. Лабуан в Малайзии), 6 — на Ближнем Востоке (Бахрейн, Дубаи, Израиль, Ливан, Оман, Кувейт), 5 — в Африке (Либерия, Джибути, Сейшелы, Танжер, Маврикий) более подробно — табл. 2.
Как видно, ОФЦ представляют собой как страны (главным образом, небольшие островные государства), так и территориальные образования (штаты, провинции) в географических границах отдельных стран. К ним относят как страны с умеренным налогообложением, так и налоговые гавани, а также налоговые оазисы. 
Вместе с тем единых данных о количестве таких центров нет. 
Например, если объединенная статистика БМР, МВФ, Всемирного банка выделяет 14 центров, то Форум финансовой стабильности – 42 центра. 
Офшорные финансовые центры обладают множеством характерных черт, но можно выделить три основных: (1) низкие или 
нулевые ставки налогов на корпоративные доходы; (2) максимальная гибкость государственной политики в отношении регистрации и регулирования деятельности корпоративных структур; 
(3) высокая степень конфиденциальности данных о клиентах 
и их операциях на основе законодательства о банковской тайне. 
Именно благодаря этим чертам, как показывают многочисленные исследования, рассматриваемые страны обладают высокой привлекательностью для лиц и компаний, стремящихся получить гарантии сохранения конфиденциальности, защиты собственности от политической и экономической нестабильности, 
ухода из-под более высокого налогообложения. По оценкам, если 
налоговые ставки превышают 30% (а во многих странах Западной 
Европы, США, Канаде прогрессивные ставки налогов составляют до 50%), то стимулы к переводу средств в страны с минимальными налогами значительно возрастают. Правда, в последние несколько лет многие страны, считающиеся высоконалоговыми, несколько снизили ставки налогов на корпоративные 
доходы, что можно увидеть из приводимой табл 3.

1 
Напомним, что по терминологии МВФ рассматриваемые страны и территории называются офшорными финансовыми центрами.

Страна
Налог на 01.01.1993
Налог на 01.01.2007

Австрия
39,0
25,0

Аруба
– *
28,0

Великобритания
33,0
30,0

Германия
59,67
38,36

Гонконг
16,5**
17,5

Дания
34,0
28,0

Т а б л и ц а  3

Уровень налогообложения корпоративных доходов 
в некоторых странах мира, % 

Т а б л и ц а  2

Ведущие центры с льготными налоговыми режимами мира 
в географическом распределении по методологии МВФ 

Африка
АТР
Европа
Ближний 
Восток
Западное 
полушарие
Джибути
Либерия
Маврикий
Сейшельские 
о-ва
Танжер

Австралия
Вануату
О-ва Кука
Гуам
Западное Самоа
Гонконг
Макао
Малайзия (1)
Марианские 
о-ва
Маршалловы 
о-ва
Микронезия
Науру
Ниуе
Сингапур (2)
Таиланд (3)
Филиппины
Япония (4)

Австрия
Андорра
Великобритания 
(5)
Венгрия
Гернси
Гибралтар
Джерси
Ирландия (6)
Кипр
Кампионе
Лихтенштейн
Люксембург
Мэн о-в
Мальта
Мадейра
Монако
Нидерланды
Россия
Сарк
Швейцария

Бахрейн
Дубаи
Кувейт
Ливан
Оман

Антигуа
Ангилья
Аруба
Багамское сообщество
Барбадос
Белиз
Бермудские о-ва
Британские
Виргинские о-ва
Доминика
Гренада
Каймановы о-ва
Коста-Рика
Монтсеррат
Нидерландские
Антильские о-ва
Панама
Пуэрто-Рико
Сент-Киттс и Невис
Сент-Люсия
Серт-Винсент и Гренадины
Теркс и Кайкос о-ва
США (7)
Уругвай
Примечание: (1) Лабуан; (2) Азиатские валютные структуры (asian currency units – acu); (3) 
Международные банковские единицы в Бангкоке (Bangkok international banking facilities BIBF); 
(4) Японский офшорный рынок (Japan Offshore Market – JOM); (5) Лондон; (6) Дублин; 
(7) Международные банковские единицы США размещены в штатах Нью-Йорк, Майами, Хьюстон, Чикаго, Лос-Анджелес, Сан-Франциско.
Источник: Offshore Financial Centers. The Role of IMF. June 23, 2000. IMF Background Paper.  
Washington DC: IMF, 2000. P. 8, 11.

Как видно из табл. 3, в среднем в мире уровень корпоративного 
налогообложения снизился с 38,0% до 26,8% за 1993–2007 гг. 
Согласно Докладу о международной налоговой конкурентоспособности 2005 г., развитые страны намерены продолжить реформирование корпоративных налоговых систем за счет снижения ставок 
налогов на капитал в целях привлечения новых инвестиций1. Низкие 
налоги на капитал служат ключевым фактором экономического 
роста, так как стимулируют внедрение новых технологий в производство, покупку нового оборудования, т.е. модернизацию производства, расширение его объема, рост уровня занятости, рост оплаты 
труда. Самым высоким налоговым бременем отличаются семь наиболее развитых стран мира и три государства из группы БРИКC – 
Бразилия, Россия, Китай. В данных странах действует высокая эффективная ставка корпоративного налога по сравнению с реальной 
ставкой соответствующего налога.
С точки зрения эффективной ставки налога на корпоративные 
доходы благоприятными странами являются Сингапур, Швеция, 
Гонконг, Турция, Ирландия, Словакия. В перечисленных странах 

1 
2005 International Tax Competition Report. Howe Institute, 2007.

О к о н ч а н и е  т а б л .  3

Страна
Налог на 01.01.1993
Налог на 01.01.2007

Каймановы острова
– *
0

Кипр
– *
10,0

Мальта
– *
35,0

Нидерланды
35,0
25,0

Нидерландские Антильские о-ва
– *
34,5

Панама
37,0**
30,0

Россия
– *
24,0

Сингапур
26,0**
20,0

США
40,0
40,0

Франция
33,33
33,33

Швейцария
28,5
21,3

Япония
52,4
40,69

В среднем в мире
38,0
26,8

Источник: KPMG Corporate and Indirect Tax Survey 2007. P. 4–8.
* Данные приведены на 01.01.1997.
** Данные не указаны в источнике.