Деньги, кредит, банки

ДЕНЬГИ,
КРЕДИТ, БАНКИ 

УЧЕБНИК

Москва
ИНФРА-М
2022

Рекомендовано 
Учебно-методическим объединением вузов России
по образованию в области экономики 
и экономической теории в качестве учебника 
для студентов высших учебных заведений, обучающихся 
по направлению 38.03.01 «Экономика», 
профиль «Банковское дело»

Под редакцией Е.А. Звоновой

Серия «Библиотека будущего банкира»

Российская экономическая академия
им. Г.В. Плеханова

Деньги, кредит, банки : учебник / под ред. Е.А. Звоновой. — Москва : ИНФРА-М, 2022. — 592 с.  — (Высшее образование: Бакалавриат). 
— DOI 10.12737/2859.

ISBN 978-5-16-005114-7 (print)
ISBN 978-5-16-100946-8 (online)

В учебнике рассматриваются общетеоретические и практические вопросы 
организации и функционирования денег, кредита и банков. Учебник подготовлен на базе ФГОС ВО последнего поколения для бакалавров направления 
«Экономика», профиль «Банковское дело», и входит в серию учебников 
«Библиотека будущего банкира». Содержит обучающие и практические 
материалы, а также необходимые компетенции, которыми должны овладеть 
учащиеся. В конце учебника приведено краткое содержание на английском 
языке. 
Для студентов и преподавателей экономических вузов, аспирантов и научных работников. 

УДК 336.77(075.8)
ББК 65.262.2я73

Д33

ISBN 978-5-16-005114-7 (print)
ISBN 978-5-16-100946-8 (online)
© Коллектив авторов, 2012

Р е ц е н з е н т ы:
А.А. Алякин, д-р экон. наук, проф., заместитель председателя правления ОАО «Российский 
сельскохозяйственный банк»;
В.Н. Шенаев, д-р экон. наук, профессор кафедры банковского дела Московского банковского института;
М.Б. Медведева, канд. экон. наук, профессор кафедры международных валютно-кредитных 
отношений ФГБОУ ВПО «Финансовый университет при Правительстве РФ»

А в т о р с к и й  к о л л е к т и в:
Звонова Е.А., д-р экон. наук, проф. (общее редактирование, предисловие; гл. 4; гл. 5, кроме 5.5; гл. 8 — 8.6; гл. 9 — 9.3, 9.4; гл. 15 — 15.4, 15.5; гл. 16 — 16.4, 16.5);
Акопов В.С., канд. экон. наук, доцент (гл. 5 — 5.5);
Богачева М.Ю., канд. экон. наук (гл. 12, гл. 14 — 14.1,14.4, 14.5; гл. 15 — 15.1–15.3);
Болвачев А.И., д-р экон. наук, проф. (гл. 8 — 8.5);
Домащенко Д.В., канд. экон. наук, доцент (гл. 14 — 14.7);
Зверев О.А., д-р экон. наук, проф. (гл. 17 — 17.2);
Куликов А.Г., д-р экон. наук, проф., заслуженный деятель науки РФ (гл. 1 — 1.2–1.4; гл. 2; 
гл. 3; гл. 6; гл. 9 — 9.1, 9.2; гл. 11; гл. 14 — 14.2, 14.3);
Марков М.А., канд. экон. наук, доцент (гл. 13; гл. 14 — 14.6; гл. 16 — 16.1–16.3);
Петрикова С.М., канд. экон. наук, доцент (гл. 17 — 17.3);
Пещанская И.В., д-р экон. наук, доцент (гл. 8 — 8.1–8.4);
Попова В.В., магистр экономики (содержание учебника на английском языке);
Пряжникова Ю.А., канд. экон. наук (гл. 17 — 17.3);
Русанов Ю.Ю., д-р экон. наук, проф. (гл. 1 — 1.1; гл. 7; гл. 10; гл. 17 — 17.1)

УДК 336.77(075.8)
ББК 
65.262.2я73
 
Д33

ФЗ 
№ 436-ФЗ
Издание не подлежит маркировке 
в соответствии с п. 1 ч. 4 ст. 11

ПРЕДИСЛОВИЕ

В современной рыночной экономике движение денежных потоков обслуживает все сегменты рынка и все этапы воспроизводственного процесса (производство, распределение, обмен и потребление). 
За последние десятилетия наука о деньгах, кредите и банках стала 
одной из ведущих в комплексе экономических дисциплин. Такая 
ситуация связана не только с тем, что переход к рыночным отношениям, совершившийся практически во всех странах мира, в том числе 
и в Российской Федерации, отразился на деньгах, кредите и банках, 
поменяв их содержание, роль и конкретные формы функционирования, но и с тем, что на сегодняшний день нет другой сферы экономических отношений, где глобализация проявлялась бы столь отчетливо. Информационные технологии, связавшие в единую глобальную систему все мировые финансовые центры и резко снизившие 
традиционные коммуникативные и операционные издержки, появление новых кредитных институтов и банков, беспрецедентный рост 
числа новых финансовых инструментов и современных технологий 
на мировых кредитных, валютных и денежных рынках, а также в 
банковском секторе — все эти и многие другие процессы привели к 
возрастанию роли денежно-кредитных и валютных отношений в современной рыночной системе хозяйствования. Глобальный финансово-экономический кризис, начавшийся в 2008 г., подтвердил особенный статус денежно-кредитной и банковской сфер рынка, так как 
именно на них пришлись основные удары кризиса и именно банковский и валютный секторы мирового финансового рынка на его национальных и международном уровнях оказались основными объектами антикризисного управления и регулирования.
Денежно-кредитные и банковские отношения стали, с одной стороны, ускорителем и стимулятором динамичного развития современного глобального финансового рынка, а с другой стороны, представляют собой «встроенный» в мировые финансово-экономические 
отношения механизм торможения их развития. Такие формы проявления денежно-кредитных и банковских отношений, как инфляция, 
государственная и частная внешняя и внутренняя задолженность, 
кредитные и банковские риски, нарастающая тенденция к секьюритизации кредитов и других банковских активов, расширение круга 
кредитных, банковских, валютных и других рисков на финансовом 
рынке, обострение проблем функционирования международной и 
региональных валютных систем и т.п., — ставят острые вопросы, на 
которые не всегда находятся однозначные, единственно правильные 
ответы. Для того чтобы понимать, почему в кредитно-банковском и 

валютно-денежном сегментах мирового финансового рынка периодически возникают циклические, системные, структурные и другие 
формы кризисов, почему столь низкоэффективна государственная 
денежно-кредитная политика, направленная на сдерживание инфляции, регулирование процентной ставки и валютного курса, модернизацию банковского сектора, необходимо иметь верное представление о таких категориях, как деньги, кредит, банки, и уметь 
правильно анализировать их эволюцию.
Учебник, который вы держите в руках, конечно, не даст исчерпывающих и окончательных ответов на все вопросы, порожденные существованием в рыночной экономике денег, кредита и банков. Но 
его авторы уверены, что предлагаемый учебник поможет вам понять 
и научиться анализировать основные категории и явления в денежно-кредитной и банковской системах, уметь ориентироваться в процессах, протекающих в этих системах, владеть навыками самостоятельного профессионального использования основных методик, 
методов, инструментов оценки эволюции и состояния категорий 
денежно-кредитных отношений. Учебник соответствует требованиям 
федеральных государственных образовательных стандартов (ФГОС) 
третьего поколения для подготовки бакалавров по направлению 
«Экономика» (080100), профиль «Банковское дело». Каждой главе 
предшествует перечень компетенций выпускника вуза по профилю 
«Банковское дело» (бакалавр) как совокупный ожидаемый результат 
изучения дисциплины «Деньги, кредит, банки», включенной в базовую часть профессионального цикла общей образовательной программы (ООП) подготовки бакалавра по направлению «Экономика» 
с профилем «Банковское дело».
Учебник состоит из трех разделов. В первом — «Деньги» — анализируются проблемы происхождения, сущности и функций денег, 
их роли в развитии экономики в процессе эволюции форм, типов и 
видов денег. Особое внимание уделено вопросам организации денежного обращения, процессам эмиссии денег, понятиям денежной базы 
и денежной массы и ее агрегатам, денежному обращению и денежному обороту, а также закону денежного обращения и последствиям 
его нарушения. Авторы выделили и проанализировали ряд актуальных проблем, связанных с функционированием денег в современной 
рыночной экономике. В учебнике рассматривается содержание экономического феномена инфляции; понятие, виды, причины и социально-экономические последствия инфляции; механизмы развития 
и измерения инфляции; антиинфляционное регулирование в рыночной экономике и антиинфляционная политика государства, в том 
числе применявшееся таргетирование денежной массы и применяющееся таргетирование инфляции. Анализируются комплексы вопросов, связанные с формированием и эволюцией денежных и ва

лютных систем: их устройство, развитие, типы и основные формы, 
денежные и валютные кризисы, а также денежные и валютные реформы. 
Во втором разделе учебника — «Кредит» — рассматривается круг 
проблем, связанных с функционированием кредита в рыночной экономике. Кредит анализируется с двух позиций: как экономическая 
категория и как своеобразный товар кредитного рынка. Рассматривая кредит как категорию рыночного хозяйства, авторы исследуют 
его необходимость и сущность, формы и виды, функции и роль, 
принципы кредитования, а также сущность ссудного процента, банковских процентов, порядок их начисления и уплаты, факторы, 
определяющие уровень процентных ставок. Поскольку кредит как 
экономическая категория является объектом, в связи с существованием которого формируются кредитные отношения и кредитная 
система, то, следуя этой логике, авторы переходят к рассмотрению 
феномена кредитной системы. Для наиболее полного освоения понятия и особенностей функционирования кредитной системы в 
учебнике рассматривается ее структура, функциональная и институциональная кредитная система, особенности эволюции кредитной 
системы современной России. Анализу кредита как своеобразного 
товара посвящена глава «Кредитный рынок», в которой изучаются 
понятие, функции и особенности кредитного рынка, объекты куплипродажи на этом рынке, его участники и современная инфраструктура, основные операции, виды кредитных рынков, тенденции их 
развития и особенности формирования и эволюции российского 
кредитного рынка.
Третий раздел учебника — «Банки» — посвящен анализу банков, 
банковского дела, банковских систем и банковских операций. Подробно анализируются вопросы происхождения банков, их сущности 
и функций, эволюции банковского дела и банковских кризисов. 
В отдельных главах представлены сущность, инфраструктура и типы 
банковских систем, а также деятельность центрального банка как 
регулятора банковской системы. Основные участники банковской 
системы — универсальные коммерческие банки — рассматриваются 
как доходные предприятия, привлекающие и размещающие средства 
в целях получения прибыли. Наряду с рассмотрением традиционно 
основных банковских операций: кредитных, депозитных, кассовых, 
расчетных, валютных, посреднических, которым посвящены отдельные главы учебника, авторы уделили особое внимание анализу 
ипотечного и потребительского кредитования, особенностям кредитования малых и средних предприятий, лизингу, факторингу и форфейтингу. В отдельную главу в третьем разделе учебника выделены 
вопросы банковского маркетинга, банковского менеджмента и ценовой политики банка. В заключительной главе учебника рассмат

риваются проблемы развития банковской системы Российской Федерации, анализируются возможные направления реформирования 
банковской системы РФ. 
Учебник может быть использован студентами, обучающимися по 
программам подготовки бакалавров экономики профиля «Банковское дело» по федеральным государственным стандартам 3-го поколения, а также студентами, обучающимися в магистратуре, и практическими работниками в системе переподготовки финансово-банковских работников. 

Раздел I. ДЕНЬГИ

ГЛАВА 1. 
ПРОИСХОЖДЕНИЕ, СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ 
ДЕНЕГ

ФОРмИРУЕмыЕ КОмПЕТЕНЦИИ
В результате освоения материалов, изложенных в гл. 1, у обучающихся формируются: 
общекультурные компетенции (ОК): ОК-4, ОК-13;
 
‰
профессиональные компетенции (ПК): ПК-4.
 
‰

РЕзУЛЬТАТы ОСВОЕНИя
Изучение и усвоение материалов, излагаемых в гл. 1, позволят:

знать:
сущность денег и их предназначение;
 
‰
историческую эволюцию денежных инструментов;
 
‰
виды денег и их особенности; 
 
‰
функции денег и их современную интерпретацию.
 
‰

Уметь:
анализировать условия возникновения различных денежных инстру 
‰
ментов;
давать оценку видам денег в контексте их исторической эволюции.
 
‰

Владеть:
навыками философского мышления для выработки системного, 
 
‰
целостного взгляда на особенности развития денежных инструментов;
навыками использования информации с целью анализа и оценки 
 
‰
денежных инструментов в контексте их исторической эволюции;
терминологией, описывающей процессы, происходящие в сфере 
 
‰
функционирования денег.

1.1. 
ИСТОРИчЕСКИй ПРОЦЕСС эВОЛюЦИИ ДЕНЕГ

В истории и современной жизни человечества с трудом удастся 
отыскать более значимый и более противоречивый феномен, чем 
деньги. Деньги обожествляют и презирают, к ним стремятся и от них 
демонстративно отказываются, за ними кровь и смерть и за ними 
величайшие достижения и победы. Деньги профессионально изучают 
экономисты-теоретики и практики, в первую очередь банкиры и 
финансисты, и они в разных формах своего существования находятся 
в сфере интересов историков, археологов, геральдиков, нумизматов, 
бонистов, а иногда психологов и криминалистов.

Предназначение денег в широком прикладном понимании можно 
представить следующим образом:
символы власти, принадлежности к определенному сословию, 
 
•
знаки подтверждающие полномочия (гривна, нань-са, таньга);
отличительные знаки, награды (наградные монеты);
 
•
украшение, на востоке имущество женщины (монисты);
 
•
инструменты исполнения желаний, планов;
 
•
предметы собственности, расширяющие возможности человека;
 
•
защита от рисков, механизм разрешения проблем;
 
•
возможность спасения жизни, восстановления здоровья и мно 
•
гое, многое другое, но в первую очередь деньги — это универсальный посредник в обмене и измеритель стоимости товаров. 
В этом качестве возникли деньги, в этом качестве поэтапно 
сформировались денежные функции, в этом качестве эволюционировали и носители денежных функций — денежные инструменты.
Рассматривая процессы развития товарно-денежных отношений, 
экономическая теория выделяет ряд последовательных этапов этих 
отношений или, в других трактовках, — форм обмена, неотъемлемым 
компонентом которых являются деньги.
В простой или случайной форме обмена Т → Т′ деньги еще не 
конкретизированы и денежные функции, в первую очередь меры 
стоимости и средства обращения, несут одновременно оба обмениваемых товара, однако виртуально может присутствовать и третий 
товар — эквивалент.
Деньги и реально, и виртуально выделяются в развернутой форме 
стоимости, когда товар, выводимый на рынок, предварительно обменивается на какой-либо товар из группы первичных эквивалентов: 

Затем открывается возможность приобретения любого другого 
товара. Нередко многочисленная и неоднородная группа первичных 
эквивалентов сжимается до одного-двух наиболее значимых, признанных и востребованных во всеобщей форме стоимости:

Драгоценные металлы выступают в качестве эквивалента в денежной форме стоимости:

Вслед за К. Марксом долгие годы экономисты-теоретики останавливались на этом этапе изучение форм стоимости, что явно не 
соответствует реальности, так как на практике драгоценные металлы 
сохранились только в одной денежной функции — средства накоплений, инвестиций и сбережений, в одной из трактовок — образования сокровищ, в качестве сберегательного инструмента.
Современные экономические школы выделяют еще одну форму 
обмена — универсальную:

В ней в качестве эквивалента или посредника в обмене, а также 
измерителя стоимости, выступает единственный эквивалент — знак 
стоимости. Он представляет собой измеренную стоимость любого 
товара, нанесенную в виде числа, знака, символа, шифра, названия 
на какой-либо носитель и обладающую самостоятельным оборотом. 
Подавляющее число современных элементов денежной массы от 
наличных денег до электронных платежей представляют собой эквиваленты-знаки.
Рассматривая поэтапное, последовательное формирование форм 
стоимости, нетрудно обнаружить, что они отражают процесс формирования и исторической эволюции эквивалентов-посредников 
(денежных инструментов) в обмене и измерении стоимостей. Кроме 
того утверждение новой формы обмена не приводило к полному, 
абсолютному уничтожению предыдущей. Отдельные первичные характеристики проявления первичных форм обмена существуют и в 
наши дни. Это утверждение справедливо и в отношении этапов исторической эволюции денежных инструментов. История эволюции 
денежных инструментов и ее влияние на формирование современной 
структуры денежной массы могут быть представлены следующим 
образом (рис. 1.1). В истории развития материальных носителей денежных функций (денежных инструментов) группа первичных эквивалентов не является общепризнанной и, хотя эти объекты использовались в денежном обороте, их неприятие в качестве денежных инструментов обосновывается административной логикой, 

а именно тем, что в качестве официальных денег они никогда и нигде 
не фиксировались.
Вместе с тем использование в качестве платежных или сберегательных средств материальных объектов — потребительских или эстетических ценностей — широко практикуется и в наши дни, и в 
историческом плане, включая самый высокий иерархический уровень государства. Так, при Петре I государственные служащие получали часть заработанной платы пушниной. Первичные эквиваленты 
(первичные деньги, протоденьги, древние деньги) неоднократно упоминались в трудах ученых-экономистов. К. Маркс относил к ним 
предметы основного местного производства, потребления и отчуждения. Иначе говоря, это те объекты, которые использовались для 
жизнеобеспечения людей в конкретном регионе и вывозились для 
обмена с другими регионами. Именно жизнеобеспечение определяло 
ценность этих объектов и их общепризнанность и востребованность 
в данном регионе, что и предопределило возможность принятия и 
выполнения ими денежных функций.
Потребность в жизнеобеспечении в значительной мере варьировалась от характеристик региона, наличия в нем природных ресурсов, 

Рис. 1.1. Историческая эволюция денежных инструментов и ее влияние на состав 
современной денежной массы в расширенной вариации