Экономический анализ

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ 
АНАЛИЗ

Е.Б. ГЕРАСИМОВА

Москва
ИНФРА-М
2022

УЧЕБНИК

Рекомендовано Межрегиональным учебно-методическим советом 
профессионального образования в качестве учебника для учебных заведений, 
реализующих программу среднего профессионального образования 
по специальностям 38.02.01 «Экономика и бухгалтерский учет (по отраслям)», 
21.02.05 «Земельно-имущественные отношения» (протокол № 1 от 12.01.2022)

УДК 338.2(075.32) 
ББК 65.053я723
 
Г37

Герасимова Е.Б.

Г37 
 
Экономический анализ : учебник / Е.Б. Герасимова. — Москва : 

ИНФРА-М, 2022. — 245 с. — (Среднее профессиональное образование). — DOI 10.12737/1417072.

ISBN 978-5-16-016964-4 (print)
ISBN 978-5-16-109538-6 (online)
В учебнике комплексно излагаются основные положения теории и прак
тики проведения экономического анализа применительно к предприятиям 
разных видов деятельности. Структура учебника раскрывает комплексный 
и системный подход к проведению экономического анализа: изложение 
теоретических основ экономического анализа, анализ бизнес-процессов, 
анализ финансовых показателей. Практическая часть учебника включает 
упражнения, примеры решения ситуационных задач и задания для самостоятельного решения.

Соответствует требованиям федеральных государственных образова
тельных стандартов среднего профессионального образования последнего 
поколения.

Для студентов учреждений среднего профессионального образования, 

обучающихся по специальностям 38.02.01 «Бухгалтерский учет в отраслях», 21.02.05 «Земельно-имущественные отношения», а также может 
быть полезна студентам, обучающимся по направлениям подготовки бакалавриата 38.03.01 «Экономика» и 38.03.02 «Менеджмент», специалистам в области анализа деятельности организаций, широкому кругу читателей, интересующихся проблемами анализа деятельности экономических 
субъектов.

УДК 338.2(075.32)

ББК 65.053я723

А в т о р:

Елена Борисовна Герасимова, доктор экономических наук, профессор, про
фессор Департамента бизнес-аналитики факультета налогов, аудита и бизнесанализа Финансового университета при Правительстве Российской Федерации 

Р е ц е н з е н т ы:

Т.М. Рогуленко, доктор экономических наук, профессор, заместитель по науке 

заведующего кафедрой бухгалтерского учета, аудита и налогообложения Государственного университета управления; 

Т.А. Бондарская, доктор экономических наук, доцент, заведующий ка
фед рой «Экономический анализ и качество» Тамбовского государственного 
технического университета; 

Е.В. Никифорова, доктор экономических наук, профессор, заместитель 

руководителя Департамента бизнес-аналитики факультета налогов, аудита 
и бизнес-анализа Финансового университета при Правительстве Российской 
Федерации

ISBN 978-5-16-016964-4 (print)
ISBN 978-5-16-109538-6 (online)
© Герасимова Е.Б., 2022

Введение

Современная действительность ставит перед специалистами 

в разных областях деятельности новые вопросы и обнаруживает 
новые аспекты уже, казалось бы, решенных проблем. Экономические системы приобретают свойства природных систем, которые 
склонны к самоорганизации, саморазвитию путем разрешения кризисов их функционирования. Что или, точнее, кто делает это возможным? Конечно, специалист, человек, принимающий решение.

Деятельность специалистов в области управления и финансов 

становится все более разносторонней. Это происходит на фоне 
дальнейшей специализации экономического труда, но не противоречит ей. Как к специалистам внутри организации, так и к внешним 
экспертам предъявляются повышенные требования. Они касаются 
не только базового образования и опыта работы, но и способности 
к актуализации своих знаний, постоянному профессиональному 
росту, готовности выхода за узкие рамки своей специальности.

В экономической практике существует такая область, которая, 

с одной стороны, достаточно специфичная в силу своей наукоемкости, а с другой — является универсальной для всех специалистов. 
Этой областью выступает экономический анализ. Следует пояснить, как трактуется предмет этой деятельности на современном 
этапе.

Экономический анализ представляет собой магистральное на
правление развития одноименной науки и широчайшую область 
практической деятельности.

То, что анализ деятельности предприятий и организаций при
обрел такую популярность, объясняется довольно просто.

В изменяющихся условиях деятельности лица, принимающие 

решения, нуждаются в инструменте для критического изучения 
причин и последствий этих решений. Важно не только планировать и фиксировать (учитывать) происходящее. Гораздо важнее 
выявлять связи между происходящим. Экономический анализ если 
не проясняет ситуацию полностью, то делает ее более понятной, 
управляемой.

Этой науке — изучению причинно-следственных связей между 

условиями бизнеса и его результатами — посвящена данная книга.

В представленном вашему вниманию учебнике рассматрива
ются теоретические и методические подходы к анализу финансовоэкономической деятельности коммерческой организации. Каждая 

глава разделена на блоки, что облегчает усвоение материала и его 
структуризацию, стимулирует аналитическую мысль. В учебнике 
вы найдете примеры, приложения и примечания из практики 
анализа деятельности коммерческих организаций и информацию 
к размышлению над деятельностью современного аналитика.

Сквозной идеей представленного учебника является мысль 

о комплексности, всесторонности анализа деятельности организации. Поэтому темы курса выстроены в определенной последовательности, которая обеспечивает комплексность анализа и усвоение этого принципа читателем.

Каждая глава снабжена упражнениями — одни из них пред
ставлены с решением, другие — с рекомендациями по выполнению 
задания, что облегчает закрепление материала.

Как работать с учебником?
Читать учебник можно в любом порядке, если, например, 

вам нужно быстро освежить в памяти ту или иную тему курса. 
Однако для наилучшего усвоения материала автор рекомендует 
следующее:

 
• прочитайте текст главы, вернитесь к основным тезисам темы, 

при необходимости составьте краткий план-конспект тем; 

 
• ознакомьтесь со словарем терминов, представленным в прило
жении;

 
• изучите внимательно примеры решения аналитических задач, 

восстановите ход решения задач;

 
• разберите и решите упражнения для самостоятельного решения;

 
• прочитайте вопросы для самоконтроля, дайте на них ответы. 

В случае затруднения вернитесь к тексту темы, еще раз прочитайте материал;

 
• разберите тестовые задания.

Используйте дополнительные материалы, ссылки на которые вы 

найдете в конце учебника (список рекомендуемых источников).

В результате изучения дисциплины «Экономический анализ» 

студент будет:

знать теоретические основы

 
• анализа деятельности экономических субъектов разного типа;

 
• методики анализа и диагностики деятельности предприятий 

и организаций;

 
• оценки и прогнозирования экономических показателей;

уметь

 
• выполнять аналитические процедуры;

 
• проводить диагностику финансового состояния предприятия;

 
• разрабатывать сценарии изменения основных экономических 
показателей организации;
владеть
 
• навыками организации, планирования и проведения комплексной аналитической деятельности, разработки и обоснования управленческих решений.
Перечисленные компетенции являются частью необходимых 
требований к профессиональной подготовке специалистов.
С замечаниями и пожеланиями можно обращаться по электронному адресу: egerasimova@fa.ru.

Глава 1 

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ И ЕГО РОЛЬ 

В УПРАВЛЕНИИ ПРЕДПРИЯТИЕМ

1.1. ПОНЯТИЕ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА

Анализ в узком смысле представляет собой расчленение яв
ления или предмета на составные элементы для изучения их как 
частей целого. Такое расчленение позволяет исследовать внутреннюю сущность явления или предмета, определить роль и значение каждого элемента в нем и сопровождается комментариями 
и суждениями аналитика.

Когда мы говорим об анализе в экономике, подразумеваем мыс
ленное расчленение экономического явления или субъекта экономики, поскольку в отличие от естественных и точных наук (вспомните химический или биологический анализ) в экономике затруднительно поставить эксперимент, ситуации не воспроизводятся 
буквально, а моделируются.

Однако отдельные элементы экономического явления (объекта) 

не существуют изолированно друг от друга, между ними существуют связи разных направлений и степени тесноты. Эти взаимосвязи изучают путем анализа, а результаты обобщают с помощью 
синтеза. Синтез — это объединение отдельных частей, элементов 
целого в систему. Единство анализа и синтеза обеспечивает научный подход в исследовании экономических явлений. После проведения синтеза изучаемая экономическая система предстает перед 
нами во всем многообразии внутренних связей и механизмов функционирования, а также внешних факторов, влияющих на ее работу.

Представим это на простом примере. Вы идете на рынок или 

в магазин купить яблок. Вы выбираете яблоко по внешнему виду 
(как пользователь информации о деятельности организации, который с этой организацией не связан никаким прямым интересом). 
Но полное представление о яблоке вы получите после того, как 
изучите все его свойства — разрежете его на несколько частей, 
чтобы убедиться в его зрелости (темный цвет семечек), попробуете на вкус. И только после этого сможете сказать наверняка, 
хорошее яблоко вы купили или нет. Вы можете снова соединить 
части яблока, но по сравнению с тем, которое вы видели на полке 
в магазине, оно наполнено для вас другим содержанием. Так, 
проведя анализ и синтез, вы решили задачу — изучили качество 

яблока. Сходным образом действует аналитик — расчленяет объект 
на части, изучает их свойства, потом соединяет полученные результаты и делает окончательный вывод.

Экономический анализ — это универсальная наука, принципы 

и методы которой применяют к исследованию деятельности организации любой формы собственности, организационно-правовой 
формы и сферы деятельности. Принципы и методы экономического анализа применяют специалисты в органах исполнительной 
власти — министерствах, комитетах, федеральных агентствах, ведомствах, а также те, которые работают в коммерческих и некоммерческих организациях. В учебнике мы рассматриваем научные 
основы экономического анализа, но применение их будем иллюстрировать на примере анализа деятельности предприятий и организаций, т.е. микроэкономического анализа.

Микроэкономический анализ исследует деятельность низовых 

звеньев национальной экономики. Анализ результатов и эффективности функционирования экономики страны в целом — это экономический анализ на макроуровне. Он проводится с целью изучения 
народно-хозяйственных пропорций, результатов и перспектив развития национальной экономики по отраслям, территориям, экономическим программам.

Какие задачи стоят перед экономическим анализом деятель
ности организации? Основная задача экономического анализа состоит в том, чтобы предоставить менеджменту объективную оценку 
производственно-хозяйственной деятельности организации и ее 
структурных подразделений, выявить передовой опыт и внутренние и внешние резервы производства в интересах их наиболее 
эффективного использования. Традиционно специалисты-аналитики выделяют комплекс проблем, которые решают аналитики 
на предприятиях и в организациях. Они связаны:

 
• с исследованием бизнес-процессов организации в их взаимо
связи и взаимообусловленности;

 
• обоснованием и оценкой выполнения планов;

 
• раскрытием тенденций и источников мобилизации резервов по
вышения эффективности производства;

 
• обобщением опыта лучших представителей отрасли;

 
• принятием адекватных условиям деятельности управленческих 

решений.
Широкий круг задач определяет экономический анализ как 

комплексное, всеохватывающее исследование качества деятельности организации в условиях постоянно меняющейся внутренней 
и внешней бизнес-среды.

Экономический анализ позволяет выяснить причины успехов 

и неудач, имевших место в деятельности организации. Он способствует быстрому распространению наилучшего опыта, внедрению 
новых технологий, широкому применению наиболее экономных 
приемов выполнения работ и вместе с тем ликвидации обнаруженных при анализе недостатков, предупреждению непроизводительных расходов и необоснованных потерь. Можно утверждать, что 
экономический анализ является важным средством «воспитания» 
профессионально компетентного и ответственного специалиста, 
не только способного, но и полагающего за основную свою обязанность рациональное расходование денежных, материальных 
и интеллектуальных ресурсов работодателя. По мере наращивания 
и совершенствования производства, усложнения задач, стоящих 
 перед менеджерами, значение экономического анализа усиливается.

1.2. СУБЪЕКТ, ОБЪЕКТ, ПРЕДМЕТ  

ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА

Что конкретно изучает аналитик?
Предметом экономического анализа является деятельность 

хозяйствующих субъектов любой формы собственности, направленная на получение прибыли или обеспечение сбалансированности расходов и доходов, изучаемая комплексно с целью объективной оценки ее эффективности и выявления резервов ее повышения, а также обеспечения устойчивости функционирования 
анализируемого хозяйствующего субъекта1.

Объектом экономического анализа являются предприятия и ор
ганизации разной формы собственности.

Объект анализа всегда имеет две стороны: во-первых, архитек-

тура бизнеса — так называемая статика (чаще всего ассоциируется с имущественным положением); во-вторых, бизнес-процессы, 
протекающие в организации, материальные, финансовые и информационные потоки, процесс образования ценностей с заключительным результатом — прибылью, иными словами, динамика 
бизнеса. Динамика и статика взаимно обусловливают друг друга, 
поэтому качественный экономический анализ охватывает обе стороны функционирования организации, тенденции их развития 
и взаимное влияние.

Задачи и конкретные направления экономического анализа 

финансово-хозяйственной деятельности определяются интересами 

1 
Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 2003. С. 19.

пользователей — потребителей его результатов. Другим важнейшим 
субъектом экономического анализа является аналитик — специалист, который систематизирует, обрабатывает и исследует информацию о деятельности организации, высказывает по результатам 
рекомендации, направленные на повышение эффективности деятельности. Этот специалист может заниматься исключительно аналитической работой или совмещать ее с принятием управленческих 
решений. Конкретный способ организации анализа финансово-хозяйственной деятельности зависит от корпоративной и организационной культуры объекта анализа. Наличие у экономического анализа самостоятельного предмета, объекта, а также метода (который 
будет рассмотрен в главе 3) не означает автоматического выделения аналитической работы в автономное направление. Напротив, 
часто для достижения целей анализа целесообразно вменять его 
проведение в обязанность менеджеров разного уровня. Такой способ организации экономического анализа повышает важность аналитической работы в глазах исполнительных сотрудников, а также 
качество результатов анализа, поскольку им занимаются те, кто 
непосредственно участвует в формировании информационной базы 
анализа.

История развития экономического анализа

Современные нам тенденции развития экономического анализа 

становятся яснее, если обратиться к его истории.

Обособление экономического анализа деятельности организа
ции в самостоятельную научную дисциплину произошло в СССР 
в первое десятилетие после установления советской власти путем дифференциации науки о бухгалтерском учете1. Новая дисциплина получила название «Анализ баланса». Одной из первых 
книг по проблемам анализа хозяйственной деятельности была работа профессора Н.Р. Вейцмана «Счетный анализ», опубликованная в 1924 г. В этой книге, в отличие от западной и отечественной 
литературы того времени, впервые была выдвинута идея о необходимости анализа финансового состояния предприятия в органической связи с его производственной деятельностью, т.е. идея комплексного анализа деятельности предприятия.

К началу ХХ в. бухгалтерский учет и анализ в Российской им
перии развивался в общемировой тенденции, чему способствовала деятельность иностранных компаний в России, которые вели 

1 
При подготовке материала из истории развития экономического анализа 
в России использованы воспоминания профессора Сарры Бенционовны 
Барнгольц (1908–2002).

бухгалтерский учет по европейским стандартам и часто на европейских языках. До начала ХХ в. в бухгалтерском учете, составлении отчетности и ее интерпретации преобладала так называемая 
статическая концепция баланса, согласно которой он отражал информацию о формировании финансового результата для частных 
предпринимателей и торговых обществ и назывался балансом финансовых результатов. Отражение имущества считалось второстепенной задачей и реализовывалось через инвентаризацию, которая 
должна была проводиться, как правило, не реже одного раза в два 
года. Развитие анализа отчетности связывают с разработкой динамической концепции баланса немецким ученым Э. Шмаленбахом 
(1907—1910). Динамический баланс — это баланс имущества, интересный для акционерных обществ, появление его связано с укрупнением капитала в довоенной Европе, бурным развитием промышленности и рынка ценных бумаг.

В царской России анализ хозяйственной деятельности пред
приятий частного капитала и их монопольных объединений сводился преимущественно к анализу ликвидности баланса. В анализе 
деятельности государственного сектора экономики царской России 
повышенное внимание уделялось анализу доходов, расходов и прибыли. Достаточно высоким для того времени уровнем отличался 
и анализ деятельности в потребительской кооперации, что обусловливалось самой формой кооперативной собственности — управляющие регулярно отчитывались перед членами кооператива о результатах финансово-хозяйственной деятельности. В экономном 
ведении дела предприниматели справедливо усматривали источник 
увеличения чистой прибыли.

Однако специальной литературы, посвященной экономиче
скому анализу, в дореволюционной России издавалось мало. 
Среди основных публикаций можно назвать книги И.В. Ахматова 
«Итальянская, или Опытная бухгалтерия» (1809), И. Аринушкина 
«Балансы акционерных предприятий» (1912), глава, посвященная разбору балансов, в «Курсе балансоведения» Р.Я. Вейцмана. 
Несколько статей по вопросам анализа баланса, счета прибылей 
и убытков было опубликовано в журнале «Счетоводство» (1888—
1904). Их ценность состояла в том, что авторы разоблачали распространенную тогда неясность балансов, что можно было понимать 
как форму вуалирования и сокрытия. Некоторое значение для становления анализа имели краткие инструкции коммерческих банков 
по поводу проверки кредитоспособности клиентуры.

В Европе до начала и в первые десятилетия ХХ в. анализ дея
тельности предприятий сводился к анализу их балансов. В то время