Основные направления повышения финансовой устойчивости организаций аграрного сектора экономики Краснодарского края

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования
«КУБАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
ИМЕНИ И.Т. ТРУБИЛИНА»

Захарян Ангелина Валерьевна

ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ 
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ 
ОРГАНИЗАЦИЙ АГРАРНОГО СЕКТОРА 
ЭКОНОМИКИ КРАСНОДАРСКОГО КРАЯ

МОНОГРАФИЯ

«Логос»
2018

УДК 336.1 (035.3)
ББК 65.4 (2Рос-4Кра)
        З 38

Рецензенты:
Кирищиева Ирина Рафаэлевна - доктор экономических наук, доцент Ростовский 
государственный университет путей сообщения (г. Ростов-на-Дону).

Автор:
Захарян Ангелина Валерьевна – кандидат экономических наук, доцент ВАК, доцент, 
ФГБОУ ВО «Кубанский государственный аграрный университет имени  
И.Т. Трубилина», (г. Краснодар). 

Захарян Ангелина Валерьевна 
Основные направления повышения финансовой устойчивости организаций 
аграрного сектора экономики Краснодарского края / А. В. Захарян. – 
Ставрополь: Логос, 2018. – 58 с.

ISBN 978-5-905519-89-5

В монографии рассмотрена сущность категории «финансовая устойчивость» 
и проанализированы существующие системы показателей ее оценки; изучены и 
обобщены имеющиеся методические подходы к оценке финансовой устойчивости 
организаций в аграрном секторе экономики; исследовано состояние и тенденции 
развития организаций АПК Краснодарского края и факторы, влияющие на их 
финансовую устойчивость; сформулированы основные направления повышения 
финансовой устойчивости сельскохозяйственных организаций Краснодарского 
края.
Монография 
рассчитана 
на 
руководителей 
и 
специалистов 
сельскохозяйственных организаций, научных работников, преподавателей, 
магистров и бакалавров профиль Финансы и кредит.

УДК 336.1 (035.3)
ББК 65.4 (2Рос-4Кра)

З 38

ISBN 978-5-905519-69-7
© Захарян А. В., 2018
© ФГБОУ ВО «Кубанский государственный аграрный 
университет имени И.Т. Трубилина», 2018

Захарян А.В.

3

ВВЕДЕНИЕ

Для современной экономики России характерна нестабильность, 
непоследовательность налоговой, кредитно-валютной, страховой, 
таможенной, инвестиционной политики; недостаточность бюджетного 
финансирования; инфляция; подчиненность системы бухгалтерского учета 
целям налогообложения; неопределенность в поведении покупателей, 
поставщиков, конкурентов. Одно из основных препятствий на пути к 
стабильному экономическому росту – медленный процесс преобразований 
на уровне организаций в связи с неэффективностью системы их управления, 
низким уровнем ответственности руководителей за последствия принимаемых 
решений и результаты деятельности, а также отсутствием достоверной 
информации об их экономическом состоянии, финансовой устойчивости, 
которая является важнейшей характеристикой финансово-экономической 
деятельности в условиях современной экономической ситуации. 
Для устранения негативных тенденций экономического развития в 
целях повышения стабильности деятельности хозяйствующих субъектов 
необходимо сконцентрировать внимание на обеспечении устойчивого 
развития организации как основного структурного элемента экономической 
системы РФ. Определение устойчивости развития коммерческих отношений 
необходимо не только для самих организаций, но и для их партнеров, которые 
справедливо желают обладать информацией о стабильности, финансовом 
благополучии и надежности своего заказчика или клиента. Поэтому все 
большее количество контрагентов начинает вовлекаться в исследования и 
оценку устойчивости конкретной организации.
В этой связи разработка мероприятий, направленных на повышение 
финансовой устойчивости организаций в современной экономической 
ситуации становится чрезвычайно актуальной. Практика показала, что одной 
из наиболее актуальных проблем в аграрной сфере является обеспечение 
финансовой устойчивости сельскохозяйственных организаций. В то же 
время ряд проблем, количественная оценка финансовой устойчивости, 
определение оптимальных параметров развития организаций в аграрном 
секторе, обеспечивающих финансовую устойчивость их функционирования 
до сих пор не нашли существенной проработки. Дискуссионный характер 
носят вопросы, связанные с методиками оценки финансовой устойчивости 
организаций в аграрном секторе, учитывающими отраслевые особенности. 
Малоисследованными являются вопросы влияния внешних факторов на 
устойчивость аграрного сектора в целом. Актуальность и недостаточная 
проработка этих проблем предопределили выбор темы, цель и задачи 
исследования.
Цель исследования - разработать теоретико-методические подходы 
к оценке финансовой устойчивости организаций и определить основные 

Основные направления повышения финансовой устойчивости организаций ... 

4

направления обеспечения их устойчивого положения в современной 
экономической ситуации в аграрном секторе экономики. Логика реализации 
поставленной цели предусматривает решение следующих задач:
 
— провести анализ определений понятия «финансовая устойчивость» 
организаций среди отечественных и зарубежных ученых;
 
— осуществить обзор и теоретическое обобщение существующих 
методических подходов к оценке финансовой устойчивости организаций 
аграрного  сектора;
 
— исследовать современное состояние и тенденции развития аграрного 
сектора Краснодарского края и факторы, влияющие на финансовую 
устойчивость;
 
— определить инструментарий оценки финансовой устойчивости 
организаций;
 
— обосновать основные направления повышения финансовой устойчивости 
организаций аграрного сектора экономики Краснодарского края.
Предметом исследования явились экономические отношения по 
обеспечению финансовой устойчивости организаций аграрного сектора. 
Объект исследования - организации аграрного сектора края.
Теоретическую и методологическую базу составляют работы ученых и 
практикующих экономистов по вопросам оценки финансовой устойчивости, 
Указы Президента и постановления Правительства РФ и Краснодарского 
края, методические рекомендации по оценке финансовой устойчивости 
организаций. В процессе исследования применялись аналитические 
методы исследования – логический и сравнительный анализ, обобщение и 
статистическая обработка данных, методы группировок, классификации, 
принципы формальной логики и другие. Для  обоснования положений, 
представленных в работе, использовались методы познания, включающие 
анализ, синтез, диалектику, методы структурного анализа, а также 
графические методы.
Информационно-эмпирической 
базой 
послужили 
материалы 
Федеральной службы по статистике РФ, отечественные и зарубежные 
исследования по проблеме; материалы международных и региональных 
научно-практических конференций; бухгалтерская отчетность организаций 
Краснодарского края за  2012 – 2016 гг., авторские расчеты и др. 
Практическая значимость научного исследования заключается в 
возможности применять на практике полученные результаты исследования для 
решения вопросов финансового состояния организации и совершенствования 
принимаемых управленческих решений, направленных на повышение 
финансовой устойчивости сельскохозяйственных организаций края. 
Методические разработки, предложенные автором, апробированы и 
используются в деятельности сельскохозяйственных организациях 
Краснодарского края при разработке мер по повышению финансовой 

Захарян А.В.

5

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К АНАЛИЗУ ФИНАНСОВОЙ                                      
УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИЙ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ

1.1. Содержание финансовой устойчивости, ее место в общей системе
экономических параметров

В условиях современной экономики при высокой степени глобализации 
и конкуренции залогом выживаемости и основой прибыльности служит 
финансовая устойчивость организаций. Чтобы понять какую роль играет 
финансовая устойчивость для организации, необходимо разобраться 
в понятии «финансовая устойчивость». Если подходить к понятию 
«финансовая устойчивость» с разных точек зрения, то его можно понимать 
и трактовать по-разному. Само понятие «финансовая устойчивость» - это 
понятие, для которого нет точного определения, в то же время - это итоговый 
показатель, который характеризует финансовое состояние хозяйствующего 
субъекта в целом, поэтому о важности оценки финансовой устойчивостью 
для предупреждения банкротства организации не приходится спорить. 
Для успешного функционирования необходимо разработать подход к 
определению понятия «финансовая устойчивость» для каждой, конкретной 
организации и в соответствии с этим уже вырабатывать способы оценки и 
методы управления финансовой устойчивостью.
В большинстве источников финансовая устойчивость понимается как 
стабильность финансового положения, выражающаяся в сбалансированности 
финансов, достаточной ликвидности активов, наличие необходимых 
резервов. Также финансовая устойчивость служит залогом выживаемости и 
основой стабильного положения. В зарубежной экономической литературе 
подходы к определению рассматриваемого понятия не имеют существенных 
отличий от отечественных трактовок. Так, зарубежные авторы финансовую 
устойчивость рассматривают в сочетании равновесия финансовых структур 
и минимизации рисков для инвесторов и кредиторов. Существует ряд 
интерпретаций понятия «финансовая устойчивость», поэтому для раскрытия 
ее экономической сущности рассмотрим определения, встречающиеся в 
работах отечественных авторов. 
Григорян А.А.: «Будущая финансовая устойчивость организации 
характеризуется некоторой степенью неопределенности, на преодоление 
которого направлено ее прогнозирование. Прогнозирование финансовой 
устойчивости представляет собой формирование представления о вероятной 
будущей финансовой устойчивости организации путем преобразования 
информации о прошлом и настоящем в целях предотвращения негативных 
явлений на основе принятия эффективных управленческих решений» [9,  
c. 54]. 

Основные направления повышения финансовой устойчивости организаций ... 

6

Козленко М.А. «важнейшей задачей в современных условиях является 
перспективная оценка финансового состояния хозяйствующего субъекта и 
его финансовой устойчивости с позиции их соответствия целям развития 
в условиях стабилизации экономики» [28]. С.Г. Чеглакова «финансовая 
устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над 
расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами 
предприятия и путем эффективного их использования способствует 
бесперебойному процессу производства и реализации продукции» [50,  
с. 19]. Бородкин К.В. «определяет финансовую устойчивость предприятия 
как состояние его ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия 
преимущественно за счет собственных средств при сохранении 
платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне 
предпринимательского риска» [6, с. 45]. 
А.Д. Шеремет и Р.С Сайфулин «финансовая устойчивость - 
это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его 
постоянную платежеспособность» [48]. А.В. Грачев «использует определения 
«финансовая устойчивость и платежеспособность» в качестве синонимов» 
[8]. П.Н. Шуляк «сущность финансовой устойчивости заключается в 
обеспеченности запасов и затрат источниками формирования» [49].  
Н.В. Колчина «внешним проявлением финансовой устойчивости является 
платежеспособность, а экономической сущностью финансовой устойчивости 
является обеспеченность запасов и затрат источниками формирования» [45, 
c. 94].
Ю.В. Масленко: «под устойчивым развитием организации понимается 
такое развитие, которое обеспечивает определенный тип равновесия и 
зависит от выбранной организацией стратегии. Отправным моментом 
стратегии является оценка угрозы банкротства» [31]. Я.Г. Киперман 
«обеспечение устойчивости выражается в условиях острой конкуренции, 
а также достаточно уровня эффективности, рентабельности» [26]. Дж. Ван 
Хорн и Дж. Вахович «финансово-устойчивое положение характеризуется 
определенным состоянием финансового «рычага», т.е. соотношением 
заемных и собственных средств» [7]. Г.В. Савицкая: «Финансовая 
устойчивость организации – это способность субъекта хозяйствования 
функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и 
пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующая ее 
постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в 
границах допустимого риска» [37]. 
Сущность понятия финансовая устойчивость трактуется в литературе 
еще в узком и широком смыслах и нами представлены в виде рисунка 1 и 2.

Захарян А.В.

7

Рисунок 1 – Сущность понятия финансовой устойчивости в узком смысле

Фридман А.М. «в широком смысле, финансовую устойчивость можно 
трактовать, как способность хозяйствующего субъекта функционировать в 
состояниях, по меньшей мере, близких к равновесию в условиях постоянных 
внешних и внутренних воздействий» [46]. 

Рисунок 2 – Сущность понятия финансовой устойчивости в широком 
смысле

Основные направления повышения финансовой устойчивости организаций ... 

8

Сущность «финансовой устойчивости» определяется эффективным 
формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. 
Анализ публикаций показал, что каждое из приведенных понятий рассматривает 
содержание финансовой устойчивости с разных сторон. Одни авторы проводят 
тесную взаимосвязь с финансовым состоянием, другие приравнивают ее к 
платежеспособности или отождествляют с наличием у предприятия собственного 
капитала. Но общее в этих определениях то, что финансовая устойчивость 
обеспечивает развитие фирмы, гарантируя ее постоянную платежеспособность 
и инвестиционную привлекательность. Таким образом, в литературе сущность 
финансовой устойчивости характеризуется неоднозначно. При этом можно 
выдвинуть два основных подхода к пониманию сущности «финансовой 
устойчивости», которые встречаются в экономической литературе (таблица 1).

Таблица 1 - Подходы к сущности финансовой устойчивости

Кибернетический подход
Экономико-математический подход

Устойчивость определяется 
условиями, которые обеспечивают 
состояние равновесия

Устойчивость связана с идеей, в 
соответствии с которой некоторые 
свойства системы остаются 
неизменными, даже если сама система 
претерпевает изменения

Несмотря на то, что у многих ученых-экономистов нет единого мнения 
трактовки сущности понятия финансовая устойчивость, при этом все они 
оценивают ее практически одинаковой системой показателей (рисунок 3) 

Параметры для оценки финансовой устойчивости

Абсолютные показатели
Относительные показатели

Коэффициенты финансовой 

независимости, задолженности, 
финансирования, ликвидности, 
платежеспособности, деловой 
активности, рентабельности и др. 

Источники формирования собственных 

средств, наличие собственных 
оборотных средств, наличие 
собственных и долгосрочных заемных 
источников и др. 

Рисунок 3 – Параметры оценки финансовой устойчивости

Федотова М.А. «предлагает использовать следующие показатели: 
оборачиваемость активов, их ликвидность, рентабельность, полагая, что чем 
меньше колебания выручки от периода к периоду, тем устойчивее финансовое 
положение предприятия» [43]. А.Г. Прудников «колебание выручки может 
лишь косвенно указывать на устойчивость финансового положения при 
условии рентабельности продаж, опережающих темпов прироста прибыли по 

Захарян А.В.

9

сравнению с темпами увеличения себестоимости реализованной продукции» 
[36]. 
В.Р. Назиров «показатели, характеризующие финансовую устойчивость 
предприятия в краткосрочном и среднесрочном периоде включают в себя 
следующие три группы:
 – показатели финансовой стабильности;
 – показатели деловой активности;
 – показатели рентабельности»  [32, c. 6-9]. 
Е.С. Стоянова «изучение инструментов управления финансовой 
устойчивостью организации невозможно без рассмотрения сущностного 
наполнения данной категории и оценки основных составляющих» [41] 
(рисунок 4). 

Рисунок 4 – Составляющие содержания финансовой устойчивости

Основные направления повышения финансовой устойчивости организаций ... 

10

Сущность финансовой устойчивости выражается в рациональном 
формировании, распределении и использовании финансовых ресурсов 
организации. Исходя из всего вышесказанного, сформулируем следующее 
определение «финансовой устойчивости – составная часть финансового 
состояния организации, которая определяется стабильностью функционирования 
под воздействием меняющихся условий окружающей среды, что определяется 
способностью данного субъекта хозяйствования поддерживать положительную 
динамику основных финансовых показателей, непрерывно наращивать величину 
собственных оборотных средств тем самым поддерживать постоянную 
доходность» [25]. 

1.2. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость организаций 
аграрного сектора

Деятельность организации представляет собой целый комплекс, 
взаимосвязанных между собой процессов, на которые оказывают влияние 
различные факторы [23]. При этом в случае упущения одних факторов 
из виду, возникает риск неверной оценки влияния других факторов на 
финансовую  устойчивость компании. Многообразие факторов требует 
их систематизации, имеющей важное значение для определения путей 
повышения устойчивости.
Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова «считают, что на финансовую устойчивость 
организации влияет огромное количество факторов, которые можно разделить 
по: месту возникновения - внешние и внутренние; важности результата - 
основные и второстепенные; структуре - простые и сложные; времени 
действия - постоянные и временные» [39]. 
М.А. Федотова «к внутренним факторам финансовой устойчивости 
относит состояние активов и их оборачиваемость, состав и соотношение 
финансовых ресурсов. К внешним факторам - государственную политику 
налогов, расходов, процентную и амортизационную политику, положение на 
рынках, уровень инфляции, среднюю производительность труда и т.д.» [43]. 
М.И. Баканов, А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин «внутренними факторами, 
оказывающими влияние на финансовую устойчивость являются отраслевая 
принадлежность предприятия, структура выпускаемой продукции и ее доля 
в общем платежеспособном спросе, размер уставного капитала, величина 
расходов по сравнению с доходами, состояние имущества и финансовых 
ресурсов, их состав и структура» [4; 48]. 
В.Г. Белолипецкий «внутренними факторами являются темпы роста 
товарооборота, структура активов, приемлемый уровень риска, уровень и 
динамика доходности, потребность в финансировании масштабных новых 
проектов» [5]. Стоянова Е.С. «добавляет и такие, как стабильность динамики