Исламские финансы в странах СНГ: прошлое и будущее

ИСЛАМСКИЕ ФИНАНСЫ 
В СТРАНАХ СНГ

ПРОШЛОЕ И БУДУЩЕЕ

А.З. НАГИМОВА

Москва
ИНФРА-М
2022

МОНОГРАФИЯ

УДК 336.7(075.4)
ББК 65.262
 
Н16

Нагимова А.З.
Н16  
Исламские финансы в странах СНГ: прошлое и будущее : монография / А.З. Нагимова. — Москва : ИНФРА-М, 2022. — 221 с. — (Научная 
мысль). — DOI 10.12737/1836220.

ISBN 978-5-16-017240-8 (print)
ISBN 978-5-16-109784-7 (online)
В монографии автор, опираясь на широкий круг источников, рассматривает прошлое и будущее исламских финансов. Показано, что исламские финансы не являются для мира чем-то новым: история их развития 
начинается с самого зарождения ислама и насчитывает более 1400 лет. 
Рассматривается, в каких формах исламские финансы были представлены 
в прошлом. Особый интерес вызывают исторические параллели, которые 
проводятся между началом XX в. и XXI в. Кроме того, объясняется, что 
определит будущее исламских финансов и в каких форматах они будут 
представлены в уже скором времени.
Адресована всем, кто интересуется прошлым, настоящим и будущим 
исламских финансов.
УДК 336.7(075.4)
ББК 65.262

Исследование выполнено при финансовой поддержке
Российского фонда фундаментальных исследований
в рамках научного проекта № 19-310-60002
«Исламские финансы на постсоветском пространстве:
вызовы и возможности для инвестиционного роста стран СНГ»

ISBN 978-5-16-017240-8 (print)
ISBN 978-5-16-109784-7 (online)
© Нагимова А.З., 2022

Предисловие

Человеку уготовано лишь то,

что он заслужил усердием.

Коран 53:39

Ранее в данном издательстве вышли работы «Взаимные инве
стиции стран Персидского залива и СНГ» (2018) и «Исламские 
финансы в странах СНГ» (2021). Если в первом труде говорится 
о текущем состоянии взаимного движения капитала между монархиями Персидского залива и постсоветских государств, то во 
втором — о настоящем исламской финансовой индустрии в СНГ. 
В работе, которую сейчас вы держите в своих руках, мы рассмотрим 
прошлое и будущее исламских финансов на территории стран СНГ 
и выявим движущие силы, которые это развитие и динамику будут 
определять. Мы попытаемся провести параллели между прошлым 
и настоящим исламских финансов, чтобы четче видеть этапы развития и определить будущее этого сектора. Отметим, что все три 
работы следует рассматривать как единый проект, призванный 
осмыслить феномен исламской экономики и исламских финансов 
на территории современного СНГ.

Обозначим главный принцип, согласно которому строился пред
ставленный в данной работе анализ: несмотря на то что послание 
Корана является вечным и вневременным, история ислама, вместе 
с тем и исламских финансов, не является неизменным и монолитным явлением, а находится в постоянном развитии, поскольку 
под воздействием исторических, социальных, культурных, политических и других факторов меняется само толкование и интерпретация Корана. Далее мы увидим это на примере трансформации 
исламских финансовых институтов в истории. Мы поймем, что исламская экономика, как основа исламских финансов, не является 
для мира чем-то новым — она развивалась более 1400 лет.

Что касается методов исследования, то для данной работы мы 

использовали не только обзор исторических свидетельств, приводимых учеными-историками в своих трудах, но и такие современные социологические подходы, как глубинные интервью 
и фокус-группы.

Итак, миссия исламских финансов состоит в обеспечении про
цветания через справедливость в распределении средств, что расширяет возможности общества и оберегает его богатство. Смысл 
самого известного запрета исламских финансов — дача и заем 
денег под проценты (ростовщичество) — состоит в несправедливости и неравенстве таких денежных отношений, которое приводит 

к концентрации богатства в руках меньшинства, становящегося богаче без особых усилий. Кроме того, исламские финансы характеризуются запретом на неопределенность (гарар), понимаемую как 
непрозрачность, двусмысленность и асимметричность информации 
в сделках; запретом на финансирование вредоносной деятельности 
по производству и продаже алкоголя, табака, свинины, оружия, 
развлечений и др. (харам); разделением рисков между владельцем 
капитала и инициатором проекта; материальностью сделок, выражающуюся в прямой или косвенной связи с реальными активами; 
справедливостью, понимаемую как отсутствие эксплуатации одной 
стороны сделки другой стороной [1].

На конец 2019 г. рынок исламских финансов, будучи самым 

крупным сегментом исламской экономики1, оценивался почти 
в 3 трлн долл. Отметим, что эти оценки показывают только то, что 
можно задокументировать (активы исламских банков и исламских 
фондов, выпуски исламских облигаций сукук и т.д.). Но существует, 
например, целый сектор социального исламского финансирования, 
включающий вакф и закят2, который четко не фиксируется. Совокупность всех перечисленных секторов даст внушительный рынок 
объемом более 10 трлн долл.

Что касается среднесрочных перспектив, то, согласно прогнозам 

Dinar Standard, к 2024 г. исламские финансовые активы, включающие активы исламских банков, фондов и сукук, должны достигнуть 3,7 трлн долл. [2]. В долгосрочной перспективе развитие рынка 
будет определяться финтех-компаниями, которые позволят выйти 
за границы привычного банкинга и обеспечат доступ к финансам 
для более широких слоев населения. Примеры таких компаний, 
как Wahed Invest, IMAN, Rizq3 и многих других, должны показать 
общественности преимущества исламских финансов, а они, как мы 
выяснили, не делают кого-то богаче, а кого-то — беднее. Исламские 
финансы и лежащие в основе них принципы помогают распределить средства так, чтобы оказать помощь каждому.

1 
Помимо исламского финансового сектора, исламская экономика представлена рынками мусульманских халяльных продуктов питания (1,2 трлн 
долл.), одеждой (277 млрд долл.), медиа и развлечениями (222 млрд долл.), 
туризмом (194 млрд долл.), фармацевтикой (94 млрд долл.) и косметикой 
(66 млрд долл.) [2].

2 
Вакф — это имущество, переданное или завещанное на благотворительные 
и религиозные цели. Закят — это обязательный религиозный налог в размере 2,5%, взимаемый с имущества совершеннолетних мусульман в пользу 
нуждающихся. Об этих и других исламских институтах мы поговорим 
в главе 1.

3 
Эти и другие исламские финтех-компании мы подробно рассмотрим 
в главе 5.

В первой главе этой работы речь пойдет о прошлом исламских 

финансов, их месте и роли в общественных отношениях государств, 
ранее расположенных на территории СНГ. Вторая глава посвящена 
обзору бизнес-моделей существующих на сегодняшний день исламских финансовых компаний и банков. В третьей главе мы посмотрим на проблемы исламских финансов глазами самих потребителей — бизнеса и населения стран СНГ. В четвертой главе мы 
поговорим про настоящее и будущее исламских финансов на одном 
из самых продвинутых рынков постсоветского мира — в Казахстане. В пятой главе мы раскроем тему цифровизации исламских 
финансов и исламского финтеха в мире и СНГ. В шестой главе мы 
побеседуем с предпринимателями, которые рынок исламского финтеха создают. В приложениях мы ознакомимся не только с картой 
рисков исламских финансовых институтов, но и почти 250 исламскими финтех-компаниями, их основателями, инвесторами и объемами привлеченных инвестиций.

Глава 1 

ИСЛАМСКИЕ ФИНАНСЫ: ПРОШЛОЕ

Показанный в данной главе анализ является авторской по
пыткой реконструировать особенности влияния исламского фактора на экономические отношения в обществе, населявшего нынешнюю территорию стран СНГ. Это исследование обобщает разрозненные свидетельства, воспроизведенные учеными-историками 
в своих работах, на которые мы будем ссылаться. Признаем, что 
этот разбор не является всеобъемлющим и в дальнейшем необходимы более широкие эмпирические исследования по данной теме.

Итак, основная гипотеза представленного ниже анализа состоит 

в том, что на протяжении истории влияние ислама и его институтов уменьшалось по мере интеграции мусульман в российское 
политико-правовое пространство. При этом дальнейшее усиление 
исламского фактора могло быть связано только с либерализацией 
общественных отношений и широким вовлечением мусульман в социально-экономические преобразования в стране, которые имели 
место быть в начале XX в.

Однако прежде чем обратиться к прошлому, отметим, что 

какой бы сложной и подчас трагичной история ислама в нашем цивилизационном пространстве ни была, это ни в коей мере не умаляет ее увлекательности и значимости. Более того, мы часто преуменьшаем роль и значение истории для понимания нашего настоящего и будущего. Но именно история позволит понять истоки 
и пути разрешения проблем, с которыми сталкиваются современные организаторы сектора исламской экономики и финансов 
в России и странах СНГ.

В общем, обратимся к истории ислама и сделаем краткий обзор 

ключевых событий. Детали в данном случае имеют огромное значение.

Ислам на современной территории стран СНГ имеет глубокие 

традиции, уходящие своими корнями в глубь VII в., когда небольшая община последователей пророка Мухаммеда превратилась 
в одну из крупнейших империй мира. Импульс, который получила, 
разрозненная и неоднородная группа верующих, принявших ислам, 
стал быстро набирать обороты. Как отмечает Р. Аслан в своей книге 
«Нет бога, кроме Бога» («No god but God»): «Поразительно быстрая экспансия ислама для большинства мусульман стала доказательством милости Божьей <…> Ислам еще при жизни своего основателя стал путеводным законом расширяющейся и победоносной 
общины <…> Огромные завоевания ислама в начале его станов

ления оставили отпечаток в сознании верующих в виде их уверенности в божественной милости, которая выразилась в могуществе 
и успехе единственной общины в нашем мире, жившей по этому 
богоданному закону» [3].

Что касается отечественной истории ислама, то здесь принято 

выделять несколько этапов его развития:

 
• исламизация предзолотоордынских государств;

 
• исламизация Золотой Орды;

 
• ислам в постзолотоордынских государствах;

 
• ислам в составе Московского государства и Российской Им
перии;

 
• ислам в советский период.

Согласно этой периодизации знакомство населения с исламом 

следует начинать с предмонгольского периода, кочевания здесь 
тюркоязычных племен и создания первых государств.

Нам известно, что на территорию современной Центральной 

Азии и Кавказа ислам пришел вместе с арабскими завоеваниями 
в VII в. В дальнейшем по мере ослабления власти в Арабском Халифате на этой территории образовывались отдельные мусульманские государства: Ширваншахов, Хорезмшахов, Саджидов, Караханидов, Газневидов, Саманидов, дербентских Хашимитов и многие 
другие.

Ученые признают, что на период исламизации этих территорий 

пришлось время наибольшего их интеллектуального развития. 
Так, британский историк П. Франкопан в своей книге «Шелковый 
путь» («The Silk Roads») пишет: «Столетия назад интеллектуальные 
центры мира, Оксфорды и Кембриджи, Гарварды и Йели прошлого, 
находились не в Европе, а в Багдаде и Балхе, Бухаре и Самарканде 
<…> Наличие богатых покровителей способствовало началу одного 
из самых удивительных периодов расцвета науки и истории. Блестящие ученые, многие из которых не были мусульманами, съехались к Багдадскому двору и в центры наук по всей Центральной 
Азии, такие как, например, Бухара, Мерв1, Гундишапур и Газни» [4].

Перенесемся чуть севернее и увидим, что в столице Хазарского 

каганата2 — Итиле — правящая элита которой приняла иудаизм, 
была большая мусульманская община численностью 10 000 человек, соборная мечеть и 30 других мечетей [5]. По словам П. Франкопана, «городская жизнь Итиля была настолько сложна, что при
1 
Бухара, Самарканд и Мерв — древние города Центральной Азии, которые 
располагались на Великом шелковом пути. Ныне входят в список Всемирного наследия ЮНЕСКО.

2 
Средневековое государство и крупнейшая торговая империя, располагавшаяся в VII–X вв. на территории юго-восточной части современной европейской части России, юга Украины, Крыма и Казахстана.

шлось учредить отдельные суды для разрешения споров по разным 
системам прав, под председательством судей, которые разрешали 
вопросы между мусульманами, христианами и язычниками». [4].

Нам также известно, что в Скандинавии были найдены десятки 

тысяч мусульманских монет с надписями от конца VII до начала 
XI в. По мнению другого британского историка Б. Льюиса, маловероятно, что арабы добрались до самой Скандинавии. Скорее всего, 
скандинавские народы встречали арабов на территории современной России, а волжские хазары и булгары1 были их торговыми 
посредниками. Б. Льюис делает вывод, что «многие находки вдоль 
Волги подтверждают свидетельства литературных источников 
об активной торговле между исламской империей и Балтикой через 
Каспийское и Черное моря». Кроме того Б. Льюис передает данные 
географа конца X в. Аль-Мукаддаси о товарах, которые поставляли 
арабам через Волгу и Хорезм2: «...сабли, серые белки, горностаи, 
норки, лисы, бобровые шкурки, пятнистые зайцы, козьи шкуры, 
воск, стрелы, береста, меховые шапки, рыбий клей, рыбьи зубы, бобровая струя, янтарь, шагрень, мед, фундук, соколы, мечи, доспехи, 
дерево-халандж, невольники-славяне, овцы и рогатый скот» [6].

Если на Кавказ и в Нижнее Поволжье ислам проник в ходе 

почти столетних арабо-хазарских войн (642–739 гг.), то на Среднем 
Поволжье ислам распространился путем торговой и миссионерской деятельности. К концу IX — началу X в. здесь оформляется 
государство Волжская Булгария. Согласно мнению Т.Е. Житенева, 
принятие ислама булгарским правителем Алмасом (Алмушем) 
в качестве официальной религии было продиктовано целесообразностью укрепления власти, поднятия авторитета правителя и окончательного объединения булгарских и иных племен в единое государство [7]. Кроме того, это решение могло быть продиктовано 
стремлением освободиться от хазарской зависимости. Для этого 
в 921 г. Алмас через своего посла обращается к главе мусульманского мира — багдадскому халифу ал-Муктадиру — с просьбой 
прислать к нему факиха (мусульманского проповедника), чтобы 
тот помог установить в его государстве законы ислама и обучить 
его народ мусульманской вере. В ответ на эту просьбу к булгарам 
из Багдада через Центральную Азию прибыло посольство во главе 
с послом Сусаном ар-Расси и секретарем посольства Ахмадом ибн
1 
Булгары — это тюркские полукочевые племена, проживавшие в Поволжье 
и Причерноморско-Каспийской степи, образовали Волжскую Булгарию 
и сохранили свою идентичность до XIII в. Согласно некоторым теориям 
советских историков, от булгар произошли современные чуваши и волжские татары.

2 
Древнее государство-оазис, расположенное в дельте р. Амударья на территории современного Узбекистана и Туркменистана.

Фадланом. Последний составил для халифа отчет об этой поездке 
под названием «Рисала» (с араб. — «Записка» или «Книга»), который впоследствии стал важным историческим документом по обращению Волжской Булгарии в ислам. На сегодня общепризнано, 
что Волжская Булгария приняла ислам в 922 г. Кроме письменных 
свидетельств арабских географов, по сей день сохранились материальные доказательства этого, например, остатки Соборной мечети 
площадью более 2000 кв. м, построенной в центре Биляра1 в Х в. 
В том же X в. тюркское средневековое государство, расположенное 
в Центральной Азии и перенявшее персидско-арабскую культуру — 
Караханидское ханство, — также становится мусульманским. Уже 
только эти два примера ярко иллюстрируют выражение Б. Льюиса 
о том, что в X в. в мир ислама вошли тюрки [6].

Несмотря на то что многие ученые особо выделяют роль су
фиев2 в исламизации Поволжья, отметим, что ислам распространялся в первую очередь по торговым путям. По нашему глубокому 
убеждению, купцы и торговцы сыграли не менее важную роль 
в исламизации региона, а их археологические следы фиксируются 
учеными-историками, например, в виде монет, чеканенных в Х в. 
в центральноазиатских городах, а затем оказавшихся в поселениях 
Волжской Булгарии.

Следует подчеркнуть, что к XIII в. исламский мир, в котором 

сплелись воедино арабская, тюркская и персидская цивилизации, 
был богатейшим. Здесь преуспели практически во всех областях 
знаний от астрономии и математики до агрономии и языкознания 
и достигли высочайшего в мире уровня грамотности среди населения. Однако и исламская империя постепенно начала приходить в упадок, а в монгольских степях к тому времени собиралась 
новая серьезная угроза исламу: Чингисхан объединил кочевые 
племена и двинулся в завоевательный поход, который по своему 
масштабу был одним из самых поразительных в истории всего человечества. К 1220 г. монголы подобрались к восточным границам 
исламского мира и завоевали всю Трансоксиану3, затем армии под 
командованием двух сыновей Чингисхана молнией промчались 
через Афганистан и Персию и захватили Нишапур, Балх, Гират, 

1 
Средневековый город и одна из столиц Волжской Булгарии.

2 
Суфизм представляет собой аскетически-мистическое направление в исламе. По мнению Р. Аслана, суфизм был реакционным движением против 
имперского ислама мусульманских династий и жесткого формализма 
исламского ортодоксального ученого класса улемов [3].

3 
Это часть Центральной Азии, которая приблизительно соответствует современному Узбекистану, Таджикистану, южному Кыргызстану и юго-западному Казахстану. В арабских источниках упоминается как Мавераннахр, в древнеиранских — как Туран.

Мерв. В 1221 г. они пересекли р. Амударья и вошли в Персию. 
После смерти Чингисхана в 1227 г. завоевательные походы монгол 
на время прекратились.

История показала, что наследники Чингисхана оказались 

не менее находчивы и невероятно успешны, а дальнейшее развитие Монгольской империи было еще более впечатляющим. Так, 
по словам П. Франкопана, в 1230 гг. «после потрясающего успеха 
в Центральной Азии под предводительством Угедея, который стал 
великим ханом и верховным правителем сразу после смерти своего 
отца, монголы провели одно из самых потрясающих нападений 
в истории войн, затеяв кампанию, которая по скорости и размаху 
превзошла даже достижения Александра Великого — вторглась 
на территорию России из степей» [4]. В целом, заметное расширение Монгольской империи, по мнению историков, является 
в большей степени заслугой Угедея, возглавлявшего кампании 
на Корейский полуостров, в Тибет, Пакистан и северную Индию.

Позже внук Чингисхана и новый монгольский хан Мункэ скон
центрировал силы на исламском мире и покорил современные 
Ирак и Сирию. Один за другим сдавались новые города, и в 1258 г. 
монгольская волна под предводительством Хулагу, внука Чингисхана и родного брата Мункэ, достигла Багдада и после недолгой 
осады захватила культурную и финансовую столицу исламского 
мира. «Всего за два года монгольская армия совершила то, что 
за двести лет непрерывных усилий не смогли сделать европейские 
крестоносцы и турки-сельджуки — она захватила сердце арабского мира. Немусульманские войска больше никогда не покоряли 
Багдад и Ирак вплоть до появления американских и британских 
сил в 2003 г. Крестоносцы смогли закрепиться только в нескольких 
портовых городах и княжествах, зато монголы завоевали все мусульманские царства от Инда до Средиземного моря. Они покорили почти все мусульманские земли в Азии: свободными от них 
остались только Аравийский полуостров и Северная Африка», — 
так пишет в своей работе британский историк Дж. Уэзорфорд [8].

Что касается европейских походов, то, по словам Уэзорфорда, 

монголо-татары «были сильно разочарованы тотальной бедностью 
этой территории по сравнению с Китаем и мусульманскими странами и повернули назад» [8]. Таким образом, Европа попросту 
не находилась в фокусе их внимания. «Монгольские завоевания, — по утверждению П. Франкопана, — имели другие, более 
существенные последствия — они обусловили трансформацию 
экономики Европы <…> Нескончаемый поток послов, которые 
направлялись ко двору хана, вскоре пополнился миссионерами 
и торговцами, которые следовали туда же». Позже не только Монголия, но и вся Азия окажется в поле зрения усиливающейся Ев