Инфраструктура рынка ценных бумаг и цифровых прав 2021
В сборнике аналитических материалов и научных статей "Инфраструктура рынка ценных бумаг и цифровых прав 2021" под редакцией П.М. Ланскова рассматриваются актуальные вопросы развития финансовой индустрии в эпоху цифровизации и борьбы с изменениями климата. Издание включает аналитические обзоры и научные статьи, подготовленные ведущими специалистами в области учета прав собственности на финансовые инструменты, управления рисками, корпоративных отношений и информационных технологий.
Автоматизация систем управления рисками как часть ESG-задач
В статье Д.А. Беляева анализируется роль автоматизации систем управления рисками (СУР) в контексте ESG-повестки. Автор подчеркивает растущую актуальность ESG-факторов для бизнеса и отмечает, что автоматизация СУР является важным аспектом ESG-задач. Рассматриваются основные проблемы в сфере управления рисками, такие как коммуникации между бизнес-подразделениями и риск-менеджерами, управление соответствием ожиданиям регулятора и развитие культуры управления рисками. Автор выделяет ключевые факторы успешного внедрения автоматизированной СУР, включая применение управленческой отчетности и аналитику на уровне первичной обработки информации. Рассматриваются дополнительные функции автоматизированной СУР, такие как автоматизация контрольных процедур, определение взаимосвязи бизнес-процессов с нормативными актами, самооценка результативности управления рисками и интеграция с базами данных.
Формирование системы углеродного регулирования в Российской Федерации
Т.С. Есаулкова и И.А. Видякин анализируют предпосылки создания национальной системы углеродного регулирования в России в контексте Парижского соглашения и инициатив ЕС по введению трансграничного углеродного регулирования (СВАМ). Авторы рассматривают риски для российской экономики, связанные с введением СВАМ, и подчеркивают необходимость создания собственной национальной системы углеродного регулирования. Обсуждаются нормативные основы системы углеродного регулирования, включая Федеральный закон "Об ограничении выбросов парниковых газов" и проект Федерального закона "О проведении эксперимента по установлению специального регулирования выбросов и поглощения парниковых газов в Сахалинской области". Рассматривается роль учетных институтов в системе углеродного регулирования, в частности, возможность участия НКО АО НРД в качестве оператора реестра углеродных единиц.
Цифровые финансовые активы, их происхождение, развитие и перспективы на российском финансовом рынке
П.М. Лансков, М.В. Мурашов и Д.П. Лансков рассматривают цифровые финансовые активы (ЦФА), их происхождение, развитие и перспективы на российском финансовом рынке. Авторы анализируют понятие ЦФА, базовые технологии, такие как блокчейн, и криптовалюты. Рассматриваются преимущества и недостатки технологии блокчейн, процесс токенизации и риски, связанные с ним. Особое внимание уделяется возможностям для регистраторов в контексте учета прав на ЦФА, включая выпуск токенов и цифровых акций. Авторы подчеркивают общемировой тренд на цифровизацию и общественную потребность в улучшении защиты прав инвесторов, что может привести к трансформации бездокументарных акций в цифровые.
Вопросы создания рынка углеродных единиц
Б.В. Черкасский и П.М. Лансков анализируют вопросы создания рынка углеродных единиц (УЕ). Авторы рассматривают общие положения, включая необходимость создания рынка УЕ для стимулирования перехода к углеродной нейтральности и инвестиций в климатические проекты. Обсуждаются различные подходы к организации учета и обращения УЕ, включая признание УЕ ценной бумагой. Рассматриваются субъекты рынка УЕ, организация выпуска, учета и обращения УЕГ и УЕК, а также особенности выпуска, учета и обращения УЕК. Авторы подчеркивают, что инфраструктура российского рынка ценных бумаг функционально соответствует всем требованиям по организации учета и обращения УЕ.
- ВО - Специалитет
- 38.05.01: Экономическая безопасность
- Аспирантура
- 38.06.01: Экономика
Инфраструктура рынка ценных бумаг и цифровых прав 2021 ИНФРАСТРУКТУРНЫЙ ИНСТИТУТ ПАРТАД Москва 2021 Под редакцией доктора экономических наук П. М. Ланскова Cборник аналитических материалов и научных статей
УДК 336.761(082) ББК 65.264я43 И74 Научный редактор д-р экон. наук П. М. Лансков Инфраструктура рынка ценных бумаг и цифровых прав 2021: сборник аналитических материалов и научных статей / под ред. П. М. Ланскова. — М. : Магистр, 2021. — 82 c. — DOI 10.12737/1859923. ISBN 978-5-9776-0540-3 ISBN 978-5-16-110046-2 (on-line) Сборник научных и аналитических материалов издается ПАРТАД совместно с ИНФИ ПАРТАД. В настоящий момент это единственный печатный источник информации о тенденциях и проблемах развития учетной инфраструктуры финансового рынка. Издание содержит статьи, подготовленные ведущими специалистами в сфере учета прав собственности на финансовые инструменты, управления рисками, корпоративных отношений и информационных технологий. В них освещены современные аспекты развития инфраструктуры ценных бумаг и коллективных инвестиций, дополнительные возможности для развития ее сервисов в современной экономике. Аналитическая составляющая издания содержит подготовленный экспертами ПАРТАД обзор основных тенденций в деятельности регистраторов и специализированных депозитариев — участников баз данных ПАРТАД во втором полугодии 2020 г. — первом полугодии 2021 г., а также включает актуальные рэнкинги регистраторов и специализированных депозитариев по ключевым аспектам их работы. Издание рассчитано на широкий круг специалистов, сотрудников регулирующих органов и организаций — профессиональных участников рынка ценных бумаг, научных работников, преподавателей и студентов вузов — всех тех, кто интересуется развитием финансовой индустрии в эпоху дигитализации и борьбы с изменениями климата. УДК 336.761(082) ББК 65.264я43 ISBN 978-5-9776-0540-3 © ПАРТАД, 2021 ISBN 978-5-16-110046-2 © Издательство «Магистр», 2021 И74
Инфраструктура рынка ценных бумаг и цифровых прав 5 Содержание Содержание Научные статьи Беляев Д. А. Автоматизация систем управления рисками как часть ESG-задач . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 Есаулкова Т. С., Видякин И. А. Формирование системы углеродного регулирования в Российской Федерации . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .15 Лансков П. М., Мурашов М. В., Лансков Д. П. Цифровые финансовые активы, их происхождение, развитие и перспективы на российском финансовом рынке . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .25 Черкасский Б. В., Лансков П. М. Вопросы создания рынка углеродных единиц . . . . . . . . . . . . . .45 Аналитические материалы Общие тенденции в деятельности регистраторов — участников базы данных ПАРТАД во II полугодии 2020 — I полугодии 2021 гг. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .63 Рэнкинги регистраторов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .69 Общие тенденции в деятельности специализированных депозитариев — участников базы данных ПАРТАД во II полугодии 2020 — I полугодии 2021 гг. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .72 Рэнкинги специализированных депозитариев . . . . . . . . . . . . . . .77
Научные статьи
Инфраструктура рынка ценных бумаг и цифровых прав 9 Беляев Д. А. Генеральный директор ООО «Технологии и бизнес» Автоматизация систем управления рисками как часть ESG-задач Автоматизация систем управления рисками как часть ESG-задач Введение Повестка ESG1 все активнее появляется в нашей жизни, дает возможности и точки роста бизнеса. Одной из частей ESG-задач является организация систем управления рисками (далее — СУР). Уровень развития таких систем в России в 2021 г. пока значительно уступает общемировому, но благодаря текущим ESG- драйверам их развитие быстро набирает обороты. Ниже приведена общемировая статистика организации СУР на предприятиях: • 36% из общего числа предприятий в мире имеют систему управления рисками2; • 44% предприятий планируют внедрение системы управления рисками2; • 9% от общего времени заседаний управляющих органов предприятий тратится на обсуждение рисков организации и управление ими3; • в 62% организаций, исследованных международными консультантами, зафиксированы факты реализации событий значимых рисков: операционного, регуляторного и кредитного. 1 ESG — Environmental social governance. Система требований к организации предприятия, базирующихся на принципах охраны окружающей среды, социальной ответственности и корпоративного управления. 2 Disaster Recovery Journal (DRJ) / Forrester Research, The State of Enterprise Risk Management. 2019. 3 Value and Resilience Through Better Risk Management / McKinsey & Company, 2018, October.
Инфраструктура рынка ценных бумаг и цифровых прав Беляев Д. А. Основными задачами по управлению рисками принято считать1: • учет рисковых событий (79%); • развитие информационных систем управления рисками и развитие технологической инфраструктуры (68%). При этом основными проблемами в сфере управления рисками являются: • коммуникации между бизнес-подразделениями и рискменеджерами (66%); • управление соответствием ожиданиям регулятора в части управления рисками (61%); • развитие культуры управления рисками в компании (55%)2. В мире акцент делается именно на автоматизацию учета операционного риска и инфраструктуру рынка ценных бумаг. Россия в этом смысле не является исключением. Вот два примера того, как автоматизация учета событий операционного риска помогает в ежедневных задачах: 1. Автоматизация регистрации рискового события позволяет свести воедино выявление риска и его идентификацию, т.е. технически это одна операция, выполняемая одномоментно. Таким образом, при повышении качества учета рисковых событий в деятельности компании не потребуется обрабатывать вручную каждое событие и будет обеспечена ежедневная регистрация множества рисковых событий. 2. О реализованном риске первым обычно узнает тот, кто совершил операционную ошибку. Боязнь признаться в собственной ошибке присуща многим, даже тогда, когда человек понимает, что за регистрацию рискового события в информационной системе к нему не будет претензий. Автоматизация сбора данных снимает эту проблему. Если сотрудник организации совершил за отчетный период операционные ошибки допусти 1 Globalscape / Ponemon Institute. The True Cost of Compliance with Data Protection Regulations. 2017. 2 Deloitte, Global Risk Management Survey. 11th Edition. 2019.