Оценки экономического капитала банка в условиях развития интенсивной модели российского банковского сектора

Оценка 
экономического капитала банка 
в условиях развития интенсивной модели 
российского банковского сектора

Assessment 
of the economic capital of the Bank 
in the conditions of intensive development 
of the Russian banking sector

Assessment 
of the economic capital of the Bank 
in the conditions of intensive development 
of the Russian banking sector

2-ND EDITION, ELECTRONIC

V.V. Manuylenko
V.V. Manuylenko
V.V. Manuylenko

Оценка 
экономического капитала банка 
в условиях развития интенсивной модели 
российского банковского сектора

ФИНАНСЫ И СТАТИСТИКА
МОСКВА

2-Å ÈÇÄÀÍÈÅ, ÝËÅÊÒÐÎÍÍÎÅ

Â.Â. Ìàíóéëåíêî
Â.Â. Ìàíóéëåíêî
Â.Â. Ìàíóéëåíêî

Ю.Ю. Русанов, 
доктор экономических наук,  
профессор кафедры «Банковское дело»
ФГБОУ ВПО «Российский экономический университет им. 
Г.В. Плеханова»

РЕЦЕНЗЕНТЫ:
М.А. Поморина,
доктор экономических наук, профессор кафедры 
«Банки и банковский менеджмент»
ФГОБУ ВПО «Финансовый университет
при Правительстве Российской Федерации»;

УДК 336.71(470+571) 
ББК 65.053.526.2(2Рос)
        М24

Предложены альтернативные подходы к оценке экономического 
капитала кредитной организации в условиях формирования интенсивной модели российского банковского сектора. С учетом международного 
(Базель II, III) и национального опыта разработаны методики оценки 
экономического капитала по кредитному, рыночному, операционному 
рискам в интегрированной системе управления банковскими рисками, 
реализована риск-ориентированная концепция оценки эффективности 
экономического капитала. Осуществлена их практическая апробация в 
российских банках.
Для научных, банковских работников, преподавателей, аспирантов, магистров и студентов финансово-банковских направлений высших 
учебных заведений.

УДК 336.71(470+571) 
ББК 65.053.526.2(2Рос)

ISBN 978-5-00184-048-0 
 © ÎÎÎ «Èçäàòåëüñòâî
    «Ôèíàíñû è ñòàòèñòèêà», 2021

М24

Ìàíóéëåíêî, Âèêòîðèÿ Âàëåðüåâíà.

ISBN 978-5-00184-048-0

    Îöåíêà ýêîíîìè÷åñêîãî êàïèòàëà áàíêà â óñëîâèÿõ ðàçâèòèÿ 
èíòåíñèâíîé ìîäåëè ðîññèéñêîãî áàíêîâñêîãî ñåêòîðà / Â. Â. Ìàíóéëåíêî. — 2-å èçä., ýë. — 1 ôàéë pdf: 177 ñ. — Ìîñêâà : Ôèíàíñû è ñòàòèñòèêà, 2021. — Ñèñòåì. òðåáîâàíèÿ: Adobe Reader XI 
ëèáî Adobe Digital Editions 4.5 ; ýêðàí 10". — Òåêñò: ýëåêòðîííûé.

 ñîîòâåòñòâèè ñî ñò. 1299 è 1301 ÃÊ ÐÔ ïðè óñòðàíåíèè îãðàíè÷åíèé, óñòàíîâëåííûõ 
òåõíè÷åñêèìè ñðåäñòâàìè çàùèòû àâòîðñêèõ ïðàâ, ïðàâîîáëàäàòåëü âïðàâå òðåáîâàòü îò íàðóøèòåëÿ âîçìåùåíèÿ óáûòêîâ èëè âûïëàòû êîìïåíñàöèè.

Введение

В Стратегии развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2015 года приоритетной ставится задача
перехода к преимущественно интенсивной модели его развития.
Одним из ее признаков Правительство Российской Федерации
и Банк России определяют уровень капитализации, соответствующий задачам развития, повышение конкурентоспособности и эффективности банковского бизнеса. Изменение модели
развития банковского сектора потребует от Правительства Российской Федерации и Банка России реализации комплекса мероприятий, направленных на совершенствование банковского
регулирования и банковского надзора, прежде всего, путем развития в них содержательной составляющей и приведения правовых условий и практики их осуществления в соответствие
с международными стандартами [8]. Таким образом речь идет
о развитии риск-ориентированного надзора. Интенсивная модель надзора предполагает переход от регулятивной к экономической концепции капитала. В свете внедрения международных
стандартов банковского регулирования (Базельские Соглашения
II, III) в национальный банковский сектор также возникает целесообразность определения экономического капитала. Соответственно появляется необходимость разработки методических подходов к оценке экономического капитала, как важного элемента
формирования интенсивной модели национального банковского сектора, что является достаточно новой для российской науки
и практики проблемой. Все вышеизложенное характеризует актуальность и практическую значимость исследования.
Целью исследования является разработка методических подходов к оценке экономического капитала российских банков и
формирование направлений их практической реализации в современных условиях. Достижению поставленной цели способствует решение следующих задач:
– построить интегрированную систему управления банковскими рисками, ориентированную на определение экономического капитала, применительно к специфике функционирования российских банков;

– опираясь на требования международного и национального
регуляторов, учитывая условия развития российского банковского сектора, сформировать универсальный подход к оценке
экономического капитала банка;
– разработать методику определения экономического капитала по кредитному риску на основе имитационной модели ожидаемых потерь;
– предложить комбинированный подход к оценке экономического капитала по рыночному риску;
– разработать методико-инструментарную базу определения
операционного экономического капитала в интегрированной системе управления операционным риском;
– обосновать предложения по совершенствованию концепции доходности капитала с учетом риска (RAROC) в интегрированной системе управления банковскими рисками и реализовать
ее на практике.
Теоретическая значимость исследования заключается в разработке концептуальных подходов к оценке экономического капитала российских банков, направленных на качественные изменения их деятельности.
Практическая значимость исследования состоит в том, что
фундаментальные положения и результаты могут использоваться Банком России в процессе модернизации национальной системы оценки достаточности капитала согласно требованиям
международного регулятора, разработки соответствующих нормативных актов, стратегических ориентиров развития российского банковского сектора, а также применяться банками при
организации внутренних процедур оценки достаточности капитала, разработке собственных методик оценки экономического
капитала.
Монография состоит из введения, пяти глав, заключения,
приложений и списка использованных источников.
Изучение подходов к оценке экономического капитала кредитной организации в ретроспективе позволит развить перспективные их направления при формировании интенсивной модели
российского банковского сектора с учетом постоянных изменений требований Банка России, Базельского комитета по банковскому надзору, используя, адаптируя лучший опыт в текущей и долгосрочной перспективе.

Глава 1

ФОРМИРОВАНИЕ УНИВЕРСАЛЬНОГО 
ПОДХОДА К ОЦЕНКЕ ЭКОНОМИЧЕСКОГО 
КАПИТАЛА В ИНТЕГРИРОВАННОЙ СИСТЕМЕ 
УПРАВЛЕНИЯ БАНКОВСКИМИ РИСКАМИ: 
РОССИЙСКАЯ ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА 

Мировая тенденция в сфере риск-ориентированного надзора направлена на активизацию и использование банками собственных методик оценки рисков. Согласно концепции рискориентированного надзора необходимо идентифицировать все 
виды рисков, отслеживать уровень приемлемых для банка. Именно развитие риск-ориентированного подхода к банковскому надзору, учитывающего риски, принятые каждым банком, и качество управления ими обусловливает целесообразность внедрения 
интегрированных систем управления банковскими рисками. Все 
вышеизложенное свидетельствует об актуальности исследования.
Как свидетельствует практика, национальные системы 
управления банковскими рисками не носят интегрированного 
характера, не отвечают международным требованиям [19, 27].
Интегрированная система управления банковскими рисками – четкий структурированный подход, объединяющий 
стратегию, процессы, персонал, технологии, опыт, знания, направленный на оценку и управление неопределенностями, возникающими в процессе работы каждого конкретного банка. 
Функции интегрированной системы управления банковскими 
рисками можно разделить на: общие (участие в управлении 
банковской деятельностью путем интеграции с процессами 
планирования и стратегического управления, что обеспечивает повышение эффективности банковского бизнеса, реальное 
увеличение стоимости банка; упрочение репутации российских 
банков на иностранных рынках капитала, повышение их международного имиджа и др.) и специальные (развитие культуры 
риск-менеджмента, оптимизация затрат управления рисками; 
внедрение более жесткого процесса оценки рисков; соотнесе

ние рисков с основными направлениями деятельности банка; 
оптимизация процесса распределения капиталов – определение 
экономического капитала, оценка эффективности деятельности банка с учетом риска и др.). При риск-ориентированном 
подходе одна из основных функций интегрированной системы 
управления банковскими рисками – определение экономического капитала. Именно требование банковского надзора от 
кредитных организаций создания резерва капитала под ожидаемые потери и наличия собственного капитала для покрытия неожиданных потерь обусловливало необходимость определения 
экономического капитала. 
Экономический капитал, в отличие от регулятивного, – субстанция живая и подвижная; рассчитывается на какой-то отдельный период и с определенной вероятностью; может меняться в зависимости от различных факторов – степени развития 
внутренних моделей, строгости требований регулятора и т.д. 
В документе, посвященном экономическому капиталу, Базельский комитет по банковскому надзору определяет его как 
инструмент (набор методологий, практик), позволяющих финансовому институту последовательно и полно оценивать риски 
и капитал, требуемый для покрытия негативных эффектов от 
деятельности, связанной с рисками [63]. 
В документе «Международная конвергенция измерения капитала и стандартов капитала» (Базель II) требование к экономическому капиталу рассматривается как показатель риска, 
генерируемый внутрибанковскими системами его измерения 
с использованием количественных и качественных критериев 
[9]. Именно риски, принося прибыль, формируют экономический капитал. Следует подчеркнуть, что в 2001 году персонал 
Федеральной резервной системы США выявил связь управления рисками с измерением экономического капитала. То есть 
международный регулятор напрямую указывает, что экономический капитал должен определяться в интегрированной системе 
управления рисками. 
По нашему мнению, экономический капитал – расчетная 
величина, рассчитывается с целью определения его адекватности для покрытия непредвиденных потерь от рисков уже принятых на себя банками, либо рисков, которые банк обязался принять в будущем, т. е. в его расчет включаются статьи капитала, 
служащие резервом как ожидаемых, так и неожидаемых потерь.

Органы надзора рекомендуют при оценке экономического 
капитала учитывать следующее:
– классифицировать риски, учитываемые в модели; 
– устанавливать меры измерения рисков. 
Международный регулятор рекомендует подходить к выбору меры риска, основываясь на следующих принципах: интуитивная понятность для интерпретации, стабильность, простота 
расчета, понятность для высшего менеджмента, связанность 
(монотонность, гомогенность (подверженность портфеля определенному риск-фактору), субаддитивность (риск агрегированного портфеля меньше сумм рисков портфелей, входящих в его 
состав)), возможность легкой агрегации/декомпозиции в процессе оценки совокупного риска/распределения капитала;
– применять единый алгоритм расчета по всем видам риска на основании выбранной меры; определять экономический 
капитал для покрытия совокупного финансового риска, в том 
числе на основе стресс-тестирования;
– агрегировать полученные результаты; 
– оценивать эффективность использования капитала; распределять капитал по бизнес-линиям/подразделениям/ видам 
риска; 
– осуществлять периодическую валидацию моделей расчета [63]. 
В интегрированной системе управления банковскими рисками основными способами определения экономического капитала могут выступать (рис. 1). 
Для российских условий с целью достижения эффективности функционирования интегрированные системы управления 

Рис. 1. Основные подходы к определению экономического капитала в 
интегрированной системе управления банковскими рисками

банковскими рисками должны в первую очередь объединять 
управление существенными рисками (как правило, в большинстве кредитных организаций – это кредитный, рыночный, операционный риски). По прочим рискам могут вводиться специальные отдельные требования. Необходимо подчеркнуть, что 
в Базельском Соглашении II международный регулятор также 
признает эти риски существенными [9].
Следует подчеркнуть, что большая роль в процессе организации интегрированного управления банковскими рисками 
принадлежит технологиям (программному обеспечению). Рынок интегрированных решений управления банковскими рисками находится в стадии развития и поиска новых решений. 
Основные тенденции развития включают в себя разработку 
комплексных решений для управления существенными рисками. Основным сегментом этого рынка является определение 
экономического капитала в интегрированной системе управления банковскими рисками. 
Однако, как показывают исследования, не все российские 
кредитные организации могут использовать дорогое программное обеспечение (программный комплекс «Финансовый рискменеджер» и др.), что и обусловливает целесообразность разработки универсального подхода к построению интегрированной 
системы управления банковскими рисками и, как следствие, – 
определения экономического капитала [13, 18, 19, 21, 31, 35]. 
Его универсальность состоит в использовании всеми банками, 
независимо от уровня развития, состава, структуры активов, параметров, методов оценки рисков.
С целью оптимизации затрат на внедрение интегрированных 
систем управления банковскими рисками необходимо, в первую очередь, концептуально доработать существующие системы 
управления банковскими рисками до соответствующего уровня. 
Речь идет о переводе системы из исходного (существующего) в 
новое (желаемое) состояние, которое отличается более лучшими 
качественными характеристиками. Вместе с тем новая система 
должна образовываться на основе ценностей, адекватных международным стандартам (Базельские Соглашения II, III) [9, 27, 32, 
36, 51]. Введение такой системы предполагает вовлечение в этот 
процесс практически всех направлений и подразделений банка. 
Для достижения результативности построение и функционирование интегрированной системы управления банков