Экономический анализ

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ 

АНАЛИЗ

Н.С. ПЛАСКОВА
Н.А. ПРОДАНОВА

Москва
ИНФРА-М

2021

УЧЕБНИК

Рекомендовано Межрегиональным учебно-методическим советом 

профессионального образования в качестве учебника 

для студентов высших учебных заведений, 

обучающихся по экономическим направлениям подготовки 

(квалификация (степень) «бакалавр») 

(протокол № 11 от 09.11.2020)

УДК 338(075.8)
ББК 65.053я73
 
П37

Р е ц е н з е н т :
И.А. Лисовская, доктор экономических наук, профессор кафедры 
финансового менеджмента, управленческого учета и международных 
стандартов финансовой деятельности Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской 
Федерации

ISBN 978-5-16-015915-7 (print)
ISBN 978-5-16-109675-8 (online)
© Пласкова Н.С., Проданова Н.А., 
2021

Пласкова Н.С.
П37  
Экономический анализ : учебник / Н.С. Пласкова, Н.А. Проданова. — Москва : ИНФРА-М, 2021. — 324 с. — (Высшее образование: Бакалавриат). — DOI 10.12737/1069047.
ISBN 978-5-16-015915-7 (print)
ISBN 978-5-16-109675-8 (online)
Учебник раскрывает теоретические основы экономического анализа, 
современные методы и методики финансового и управленческого анализа 
деятельности экономических субъектов. Освоение материалов обучающимися необходимо в их дальнейшей практической деятельности, будет способствовать повышению качества аналитической работы в организациях 
различных отраслей и организационно-правовых форм, служить обоснованием оптимальных стратегии и тактики ведения бизнеса. Содержит теоретические, методические и практические вопросы базовой учебной дисциплины «Экономический анализ».
Соответствует требованиям федеральных государственных образовательных стандартов высшего образования последнего поколения.
Для бакалавров, обучающихся по направлениям подготовки «Экономика», «Менеджмент», «Государственное и муниципальное управление», 
«Экономическая безопасность».

УДК 338(075.8)
ББК 65.053я73

Введение

Эффективное управление предпринимательской деятельностью 
характеризуется достаточным уровнем генерирования прибыли, 
которая является надежным финансовым источником благосостояния большого круга субъектов — участников делового оборота: 
руководства, менеджеров, работников организации, а также ее собственников — владельцев капитала (акционеров, участников). Результаты хозяйственной деятельности зависят от того, насколько 
оперативно и точно компания может выявлять, количественно измерять влияние различных внешних и внутренних факторов, воздействующих на финансовые результаты, а также противостоять 
негативным последствиям, предпринимательским и финансовым 
рискам.
В современных сложных условиях функционирования хозяйствующих субъектов, в ходе экономических отношений, складывающихся между ними, существенно возрастает приоритетность 
и роль экономического анализа, основным содержанием которого 
является комплексное, системное исследование механизма финансово-экономической стабильности и безопасности бизнеса.
Реформирование системы бухгалтерского учета, финансовой 
и корпоративной отчетности, обусловленное становлением и непрерывным совершенствованием рыночных отношений в нашей 
стране, сопряжено с необходимостью создания системы адекватной 
многоуровневой информации, которая в должной мере отвечала бы 
требованиям различных субъектов бизнеса. Финансовая и управленческая отчетность является основным источником информации 
о деятельности организации как для ее руководства и собственников, так и для внешних пользователей. Интерпретация финансово-экономических и иных показателей хозяйственной деятельности организации субъектами бизнеса необходима для принятия 
управленческих решений различного характера.
В коммерческих организациях постоянно происходит изменение 
объема используемых ресурсов, поддерживается процесс обслуживания возникших обязательств в связи с привлечением капитала, 
реинвестирования прибыли и расходования денежных средств. 
Учитывая подчас противоположный характер экономических 
интересов заинтересованных лиц (собственников, руководства, 
менеджеров, специалистов и т.д.), для обеспечения финансовой 
устойчивости организация должна постоянно контролировать 

и поддерживать должный уровень извлекаемых выгод. Несмотря 
на довольно высокий технологический уровень производства, конкурентные свойства товаров, с которыми организация выходит 
на рынок, она может оказаться экономически нежизнеспособной, 
если будет нарушен баланс ее финансовых взаимоотношений. 
Следствием этого могут стать низкая ликвидность активов, неисполнение обязательств по расчетам с поставщиками, налогам 
и сборам, арендной плате, заработной плате персо налу, процентам 
по кредитам и т.д. Исполнительный орган организации должен 
четко представлять, за счет каких источников ресурсов она будет 
осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности 
вкладывать капитал.
Развитие экономического анализа как в теоретическом, так 
и в прикладном аспектах, его распространение в практике ведения 
бизнеса являются залогом успешной хозяйственной деятельности. 
В современных условиях менеджмент любой компании для эффективного управления бизнесом нуждается в глубоком анализе 
и оценке использования ресурсного потенциала, собственного и заемного капитала, основных и оборотных средств и т.п. Систематический, комплексный экономический анализ, осуществляемый работниками финансово-экономических служб организаций, выступает 
одним из главных элемен тов системы управления бизнесом, средством выявления неиспользованных резервов и разработки программы их реализации, а также выполняет контрольную функцию.
Экономический анализ является одной из профилирующих базовых дисциплин учебных планов подготовки бакалавров по направлениям «Экономика», «Менеджмент», «Государственное и муниципальное управление».
Цель изучения дисциплины — формирование теоретических 
знаний и практических навыков по организации и проведению экономического анализа различных сфер предпринимательской деятельности, обоснованию принимаемых управленческих решений 
для реализации финансово-экономической политики организации.
Одной из главных задач изучения экономического анализа является формирование глубоких знаний по организации и методике проведения анализа показателей, содержащихся в формах 
бухгалтерской, консолидированной, сегментной, управленческой 
отчетности для получения объективного представления о достигнутых финансовых результатах деятельности организации, оценки 
влияния причин их изменения, разработки и обоснования вариантов принимаемых для управления производством и продажей 
продукции, оказанием услуг решений, обеспечивающих повышение 

эффективности использования производственного потенциала 
и финансовых ресурсов организаций реального сектора экономики 
России.
В результате изучения этой дисциплины студенты будут:
 
• знать: источники формирования баз данных; способы их сбора 
и обработки для построения системы аналитических оценочных 
показателей, отражающих сложившиеся и прогнозируемые 
уровни результативности деятельности организаций различных 
направлений и организационных форм хозяйствования; методические и организационные подходы к формированию информационно-аналитического обеспечения принятия управленческих 
решений; алгоритмы расчета финансово-экономических и социальных показателей;
 
• уметь: формировать необходимые массивы исходных данных, 
содержащихся в финансовой, налоговой, управленческой и корпоративной отчетности; обобщать и детализировать данные, 
отражающие различные стороны хозяйственной деятельности 
организаций, отраслей с помощью традиционных и экономикоматематических методов; выбирать инструментальные средства 
обработки данных в соответствии с поставленными профессиональными задачами;
 
• владеть: навыками сбора и преобразования исходных данных 
о деятельности организаций, отраслей; основами построения 
системы аналитических индикаторов результативности деятельности организации.

Глава 1. 
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ 
ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА

1.1. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ 
КАК НАУКА И УПРАВЛЕНЧЕСКАЯ ФУНКЦИЯ

В современных экономических условиях существенно возрастает значение финансовой информации, достоверность, оперативность и объективность которой позволяет всем участникам хозяйственного оборота представить и понять финансовое состояние 
и финансовые результаты деятельности конкретной компании. 
На этой основе предприниматели и другие заинтересованные лица 
могут делать необходимые и полезные выводы, оценивать экономические перспективы и финансовые риски, принимать оптимальные 
управленческие решения.
Коммерческую деятельность можно условно представить как 
взаимодействие и взаимную заинтересованность трех основных ее 
субъектов:
 
• государства, которое разрешает компании осуществлять деятельность и изымает за это часть ее дохода в виде налогов, обязательных платежей и т.п.;
 
• собственников и инвесторов, которые поставляют компании 
капитал и получают за это часть ее дохода в виде дивидендов, 
процентов и т.п.;
 
• менеджеров, которые управляют компанией для получения дохода, часть которого они получают в виде заработной платы, бонусных выплат, социальных благ и т.п.
Каждый из перечисленных субъектов преследует в первую очередь свои финансовые интересы, вследствие чего существует определенный антагонизм в отношениях между этими субъектами бизнеса компании. Вместе с тем есть и общий объединяющий их интерес — эффективность деятельности компании в целом, оценить 
которую возможно с помощью экономического анализа.
Управление компанией должно быть ориентировано на главную 
цель — максимизацию благосостояния ее владельцев, которая достигается как за счет выплат доходов (дивидендов), так и за счет наращения собственности владельцев, находящейся в рамках деятельности компании, путем реинвестирования (капитализации) чистой 

прибыли. Достижение цели должно базироваться на соблюдении 
основных принципов управления бизнесом, которое будет эффективным, если оптимальным будет управление ресурсным потенциалом, его финансированием и использованием.
Общий механизм управления коммерческой организацией 
реализуется через воздействие управляющей системы на управляемую. Субъектами управляющей системы выступают руководители, менеджеры разных уровней, уполномоченные принимать 
управленческие решения (рис. 1.1).

УПРАВЛЯЮЩАЯ СИСТЕМА 
руководство и отделы (департамен ты)

УПРАВЛЯЕМАЯ СИСТЕМА

АНАЛИЗ — функция 
системы управления — 
на основе его результатов разрабатываются 
варианты управленческих решений

Управляющее 
воздействие 
с помощью 
принципов, 
форм, 
методов, 
средств

Информация 
о хозяйственных операциях и их 
результатах 
для принятия 
управленческих 
решений

Технический 
отдел

Техническое 
оснащение 
производства

Произ водс тво 
про дук ции

Сбыт 
про дук ции

Ор гани за ция 
тру да

Внешние 
связи

Со циаль ные 
усло вия

Природопользование

Финансы

Коммерческий отдел

Финансовый  отдел

Кадровый 
отдел

Производственный 
отдел

Рис. 1.1. Экономический анализ в системе управления организацией

Объектами управления являются различные ресурсы, которыми 
располагает организация (трудовые, материально-сырьевые, научно-технические, информационные, основные средства). Результаты 
управляющих воздействий со стороны руководства, реализующиеся 
в виде различных функций, выполняемых управляемой системой, 

фиксируются, накапливаются, преобразуются, агрегируются и в конечном счете по завершении финансового года представляются 
в виде показателей бухгалтерской (финансовой) отчетности.
Экономический анализ как одна из функций управления организацией решает задачу обоснования вариантов управленческих 
решений субъектов различного уровня посредством формирования 
системы аналитических показателей, используя для этого специальные методы и методики, а также всю совокупность данных 
о деятельности организации.
Посредством экономического анализа различные показатели 
внутренней и внешней отчетности компании обрабатываются, оцениваются и интерпретируются для получения целостной, адекватной 
картины достигнутых результатов хозяйственной деятельности организации в целях удовлетворения информационных запросов.
Перечень пользователей экономического анализа не ограничивается внутренними субъектами, представленными на рис. 1.2. 
Широкий круг пользователей экономической информации условно 
подразделяют на две основные группы: внутренние и внешние.

Акционеры

Совет 
директоров

Генеральный директор

Финансовый 
директор

Функциональный 
финансовый менеджер

Главный 
бухгалтер

Руководитель 
департамента, 
отдела, 
центра 
ответственности

Рис. 1.2. Внутренние субъекты экономического анализа
Внутренние пользователи — это руководители организации, работники ее финансовых и экономических служб, менеджеры, т.е. 
субъекты, имеющие прямой финансовый интерес по отношению 
к результатам бизнеса. Используя данные внутреннего (управленческого) и внешнего (финансового) анализа, они принимают оперативные и стратегические управленческие решения, осуществляя 
функции планирования, контроля, координации технологических 
процессов снабжения, производства, сбыта и т.д.
Внешние пользователи подразделяются на субъектов, имеющих 
различные прямые финансовые интересы, но не работающих 

в данной организации (миноритарные и привилегированные акционеры, инвесторы, кредиторы, продавцы, покупатели и т.д.), 
и субъектов, имеющих косвенный финансовый интерес (работники 
налоговых органов, государственных и местных органов управления и контроля, различных финансовых компаний, представители общественных организаций и т.д.). Внешние субъекты ограничены в использовании информации лишь данными официальной 
финансовой отчетности, т.е. могут формировать свои выводы о деятельности компании по показателям стандартизированной публичной отчетности, регулируемой законодательством.
От характера информационно-аналитических запросов менеджмента компании зависят структура и объемы данных, формируемых 
в системе экономического анализа.
Экономический анализ как наука по организационному уровню 
изучаемых процессов подразделяется на макроанализ и микроанализ (рис. 1.3).

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

Анализ деятельности организации 
(хозяйствующего субъекта)

Макроэкономический анализ
(исследование финансово-экономических процессов на уровне 
управления государством, отраслью, регионом и т.п.) 

Финансовый 
анализ
(ориентирован 
на информационные 
запросы 
внешних 
субъектов) 

Управленческий 
анализ
(ориентирован 
на информационные 
запросы 
внутренних 
субъектов) 

Статистический анализ
(ориентирован 
на информационные запросы 
местных, 
регио нальных 
и федеральных 
органов статистики) 

Налоговый 
анализ
(ориентирован 
на информационные 
запросы 
фискальных 
органов) 

Эпизодический анализ
(ориентирован на локальные, 
несистематические 
запросы 
внутренних 
субъектов) 

Микроэкономический анализ
(исследование деятельности 
отдельных хозяйствующих субъектов (организаций) и их подразделений) 

Рис. 1.3. Структурная схема экономического анализа

Макроанализ представляет собой изучение крупномасштабных 
экономических явлений и процессов на уровне экономики страны, 
ее регионов, отраслей хозяйственной деятельности. Объектами 
изучения являются сводные, агрегированные показатели, такие 
как нацио нальное богатство, валовой внутренний продукт, национальный доход, суммарные государственные и частные инвестиции, 
количество денег в обращении. Кроме того, объектами макроанализа являются средние и обобщающие динамические показатели, 
такие как средняя заработная плата, средние доходы, уровень инфляции, темпы роста основных экономических показателей.
В центре внимания микроанализа находятся различные показатели, отражающие результаты и динамику деятельности отдельных 
предприятий, компаний, т.е. самостоятельных субъектов хозяйствования.

1.2. ПРЕДМЕТ И ОБЪЕКТЫ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА

Экономический анализ следует рассматривать не только в прикладном, утилитарном аспекте. Экономический анализ — это одна 
из отраслей системы экономических знаний. Это самостоятельная 
наука, имеющая свою методологию, принципы, предмет, метод, 
систему приемов и способов реализации различных методик.
Предметом экономического анализа являются хозяйственные 
процессы организаций (хозяйствующих субъектов), финансовые 
результаты и эффективность деятельности, формирующиеся под 
влиянием различных внешних и внутренних факторов и образующие систему аналитической финансово-экономической информации.
В общепринятом понимании методология — это принципы 
построения методов научного исследования для достижения его 
целей. Методология экономического анализа основывается на методе экономического анализа как способе исследования изучаемого 
объекта. Метод экономического анализа предполагает рассмотрение процессов и явлений в диалектическом смысле: в движении, 
развитии, взаимосвязи. Поэтому хозяйственные процессы организаций и их результаты как рассматриваемые в экономическом анализе объекты изучаются в динамике, во взаимосвязи и взаимозависимости, что соответствует диалектическому общенаучному подходу.
Следовательно, метод экономического анализа — это системное, 
комплексное изучение, измерение и обобщение влияния факторов 
на результаты деятельности организации с помощью обработки