Финансовый менеджмент в страховании

Ìîñêâà
«ÔÈÍÀÍÑÛ È ÑÒÀÒÈÑÒÈÊÀ»
2014

© Издательство «Финансы и статистика, 2014

Финансы и статистика, 2014. – 320 с.: ил.

ISBN 978-5-279-03483-3

УДК 368(075.8)+005.915(075.8)
ББК 65.271я73+65.291.9-21я73

© Архипов А.П., 2010

УДК 368(075.8)
ББК 65.271я73
А87

Р Е Ц Е Н З Е Н Т Ы :

Ю.Т. Ахвледиани,
д-р экон. наук, профессор кафедры страхования
Российской экономической академии им. Г.В. Плеханова;

Р.Т. Юлдашев,
д-р экон. наук, профессор,
заведующий кафедрой страхования
Московского государственного института
международных отношений (Университет) МИД России;

К.Е. Турбина,
д-р экон. наук, профессор

ISBN 978-5-279-03483-3

А87
Архипов А.П.
Финансовый менеджмент в страховании: учебник. – М.:

Системно излагаются вопросы теории, законодательные основы, понятийный аппарат, практические методы и приемы управления финансами в
страховом бизнесе. Изложены общие принципы организации и работы страховой компании, экономические, финансовые, правовые и математические
основы страхового бизнеса; особенности управления финансами страховой
компании. Учебник дополнен практикумом с задачами и примерами управленческих решений.
Для студентов и аспирантов высших экономических учебных заведений, систем образований и переподготовки кадров, а также специалистов
страховых и брокерских компаний.

Предисловие

В условиях экономических спадов и подъемов страховая отрасль
российской экономики сохраняет свое стабильное положение,
особенно это характерно для крупных страховых компаний. Такое положение можно объяснить спецификой страхования,
имеющего дело с управлением финансовыми рисками независимо от экономической конъюнктуры. Накопленный страховщиками опыт управления финансами в условиях постоянного
воздействия рисков еще недостаточно изучен, но он, несомненно, будет полезен менеджерам других отраслей экономики.
Роль страхования как одной из важнейших предпосылок безопасной жизнедеятельности отдельного человека, семьи, предприятия, общества в целом непрерывно возрастает. Страхование
становится не только жизненно необходимым для дальнейшего
развития российской экономики, но и превращается в привлекательный бизнес, в котором многие молодые специалисты могут сделать успешную карьеру. Но без изучения страхового дела,
его финансовых, экономических и технологических особенностей, без получения специальной подготовки занятие этим бизнесом успеха не принесет.
Страховой рынок постоянно меняется вслед за изменениями в геополитике, в глобальной и национальной экономике.
Эти изменения вынуждают изменяться и участников рынка и,
прежде всего, его институциональную основу – страховые компании. В последние годы большинство российских страховых
компаний реорганизует свой бизнес. Основной чертой этой реорганизации является выделение в структуре компании подразделений, ответственных за выполнение и развитие конкретных
бизнес-процессов, непосредственно обеспечивающих финансовый результат, разработку и реализацию стратегий развития, в
том числе финансовых стратегий, адекватных изменениям окружающей экономической среды.
Теории менеджмента и, в частности, финансовому менеджменту посвящено множество публикаций, поэтому данный учебник не претендует на научную новизну. Вместе с тем в большинстве учебников и монографий рассматриваются общие
вопросы финансового менеджмента либо финансовый менедж

мент в промышленных предприятиях, а менеджменту в страховании посвящены лишь отдельные публикации.
Предлагаемый вниманию читателя учебник отражает авторский
взгляд на проблемы управления финансами страховой компании с
позиции эффективного достижения поставленных стратегических целей. Вполне естественно, что охватить все теоретические
и практические вопросы финансового менеджмента в одной
книге не удалось и рассмотрением некоторых вопросов пришлось пожертвовать.
Основное внимание уделено анализу современных зарубежных и отечественных подходов к финансовому менеджменту
вообще и к возможности его использования в страховом бизнесе,
рассматриваемом, прежде всего, как обеспечение финансовой
устойчивости страховщика на всех этапах его развития. В настоящем учебнике впервые приведены адаптированные к страховому делу методы оценки ключевых финансовых показателей из
других отраслей экономики, таких, как запас финансовой устойчивости, операционный рычаг, коэффициент Тобина, дополняющие инструментарий финансового анализа страхового бизнеса.
В основу учебника положены курсы лекций, прочитанных
автором в Московском государственном университете экономики, статистики и информатики (МЭСИ) и Российской экономической академии им. Г.В. Плеханова, публикации в периодических научных изданиях, результаты стажировок в американских
страховых компаниях, а также личный опыт управленческой
работы в крупнейших российских страховых компаниях на протяжении последних 17 лет.
Учебник включает восемь глав (тем), в конце каждой главы
приведены выводы по теме и список рекомендуемой литературы. Темы учебника и их содержание соответствуют требованиям
российского стандарта и примерным учебным программам высшего экономического образования по специальности «Финансы и кредит» со специализацией по страхованию. В конце учебника приведены словарь специальных терминов и практикум с
задачами, примерами, разбором деловых ситуаций и контрольными тестами по учебному курсу.

1.1. Экономическая сущность страхования

Страхование как отрасль финансовой деятельности возникло из
разделения общественного труда и развивалось по мере осознания человеком ценности своей жизни, здоровья и имущества в
условиях окружающих его опасностей.
Цели страхования достигаются в результате страховой деятельности – коммерческой, преследующей получение прибыли,
и некоммерческой – в социальном и взаимном страховании.
При этом противоречия между целью страхования (защита) и
целью получения прибыли, по сути, нет, поскольку получение
прибыли достигается не любыми средствами, а за счет умелого
страхового предпринимательства, на основе тщательных математических и экономических расчетов при строгом соблюдении
законодательства. В обществах взаимного страхования, где страхователь через владение частью страхового фонда формально
является и страховщиком, получение прибыли от страховой деятельности исключено, а в обязательных видах социального страхования запрещено законом.
Число рисков, угрожающих обществу и отдельному человеку, так велико, что резервные и страховые фонды неизбежно
создаются в разных организационных формах и служат для различных целей: государственные (государственные резервы, внебюджетные фонды социального назначения и т.п.), корпоративные, семейные, личные и, собственно, страховые фонды
страховых компаний и обществ взаимного страхования.
Этой системе страховых фондов соответствуют три основных направления страховой деятельности:
1) государственное социальное страхование, основанное на
принципах коллективной солидарности и бесприбыльности,

КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ОСНОВЫ
ФИНАНСОВОГО
МЕНЕДЖМЕНТА
СТРАХОВОЙ КОМПАНИИ

осуществляемое преимущественно государственными специализированными фондами и некоммерческими страховыми компаниями и направленное на социальное выравнивание и обеспечение минимума благосостояния гражданина;
2) негосударственное, коммерческое страхование физических и юридических лиц, основанное (в большей части) на принципах добровольности, прибыльности и экономической эквивалентности и осуществляемое страховыми компаниями всех
форм собственности;
3) взаимное страхование, основанное на принципах взаимопомощи, экономической эквивалентности и бесприбыльности
и реализуемое через общества взаимного страхования.
Коммерческое и взаимное страхование играют ведущую роль
в компенсации ущербов, и потребность в их развитии возрастает вместе с ростом рыночной экономики. Взаимное страхование
преобладает в ряде стран при страховании отраслевых рисков и
страховании жизни.
Мы будем рассматривать управление финансами в коммерческом страховании (страховом бизнесе), поскольку именно
коммерческое страхование играет ведущую роль в защите имущественных интересов населения и предприятий. Государственное социальное страхование построено на ином, чем коммер
Цитата из Закона РФ «Об организации страхового дела в
Российской Федерации»1 от 27.11.92 № 4015-1
С т а т ь я  2. Страхование и страховая деятельность (страховое
дело)
1. Страхование – отношения по защите интересов физических и
юридических лиц, Российской Федерации, субъектов Российской
Федерации и муниципальных образований при наступлении определенных страховых случаев за счет денежных фондов, формируемых страховщиками из уплаченных страховых премий (страховых
взносов), а также за счет иных средств страховщиков.
2. Страховая деятельность (страховое дело) – сфера деятельности страховщиков по страхованию, перестрахованию, взаимному страхованию, а также страховых брокеров, страховых актуариев по оказанию услуг, связанных со страхованием, с перестрахованием.

1 Здесь и далее, если иное не указано по тексту учебника, цитаты из
законов и иных нормативных документов даются в действующей на 1 октября 2009 г. редакции.

ческое страхование, принципе, т.е. на принципе солидарности,
и управление финансами здесь основано на известных принципах бюджетирования.
При отсутствии страхования финансовые тяготы всевозможных бедствий ложились бы на государство, так как именно оно
является последней инстанцией, к которой обращается за помощью пострадавший человек. Развитая система коммерческого и
взаимного страхования снимает с государства значительную часть
данного финансового бремени. В этом проявляется сберегающая роль страхования.
Система коммерческого страхования представляет собой
одну из форм централизации и концентрации капитала, который складывается из страховых взносов (премий), уплачиваемых клиентами страховым компаниям. Страховщики через различные финансовые инструменты (ценные бумаги, депозиты и
др.) вкладывают эти деньги в экономику и таким образом финансируют ее развитие. В этом проявляется инвестиционная
роль страхования.
Современное страхование, особенно в развитых странах,
превратилось в одну из важнейших отраслей экономики с финансовым оборотом до 10–12% ВВП (суммарная страховая премия по итогам 2007 г. превысила 4 трлн долл.), в которой заняты миллионы людей самых различных специальностей. Развитие
страхования сопровождается появлением новых сфер общественно полезной деятельности и новых рабочих мест, повышением
занятости и способствует прогрессу цивилизации. Страхование
от несчастных случаев и профессиональных заболеваний на производстве, страхование ответственности работодателей обеспечивают воспроизводство рабочей силы. Применение страховых
механизмов в системе социального обеспечения предоставляет
равные возможности получения гарантированной социальной
помощи.
Современное страхование невозможно без международного
обмена рисками и страховой премии. Тем самым страхование
способствует укреплению международных экономических связей. Страхование в туризме помогает свободному перемещению
граждан по всему миру.
Роль страхования проявляется через решение задач страховой деятельности. Основные задачи в обобщенном виде представлены в табл. 1.1.

Т а б л и ц а  1.1

Задачи страхования

Закон РФ «Об организации страхового дела в Российской
Федерации» дает следующие формулировки цели и задач организации страхового дела.

Цитата из Закона РФ «Об организации страхового дела в
Российской Федерации»
С т а т ь я  3. Цель и задачи организации страхового дела. Формы
страхования
1. Целью организации страхового дела является обеспечение защиты имущественных интересов физических и юридических лиц,
Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и муниципальных образований при наступлении страховых случаев.
Задачами организации страхового дела являются:
проведение единой государственной политики в сфере страхования;
установление принципов страхования и формирование механизмов страхования, обеспечивающих экономическую безопасность
граждан и хозяйствующих субъектов на территории Российской Федерации.

Место и роль страхования отражаются в его отраслевом строении. Например, имущественное страхование обеспечивает восстановление имущества предприятий всех форм собственности
и видов предпринимательской деятельности, поврежденного или

уничтоженного стихийными бедствиями, от которых оно было
застраховано. Личное страхование гарантирует защиту от случайных опасностей трудоспособности работников, чье здоровье застраховано индивидуально или коллективно, на предприятиях всех
форм собственности и предпринимательства, а также в быту.
Страхование ответственности служит гарантией для восстановления имущества, здоровья и состояния третьих лиц. При
этом сохраняются денежные средства страхователей, так как
ущерб случайно пострадавшим по их вине третьим лицам возмещается не ими, а страховщиками.
Страхование предпринимательских рисков обеспечивает сохранение доходов предпринимателей всех форм собственности
и сфер предпринимательства при страховании от соответствующих видов рисков, например, в торговле – при страховании кредитных рисков, в материальном производстве – при страховании рисков перерыва в производстве и т.д.
Страхование как система специфических договорных финансовых отношений руководствуется не только экономическими,
но и юридическими (договорное или гражданское право), математическими (расчет справедливой цены за страховую защиту)
и социальными законами и закономерностями. В них отражаются не только объективные факторы природы и развития общества, но и субъективное восприятие обществом и отдельными людьми самой природы риска и опасности, социальные и
психологические особенности людей. Например, в английском
языке страхование (insurance) имеет другое происхождение – от
слова sure (уверенный) и может быть переведено как «быть уверенным».
Поэтому страхование и страховая деятельность как объекты
изучения, не исчерпываются только экономическими категориями и методами, но требуют привлечения знаний юриспруденции, математики, социальной психологии.
Страхование – это защита, но не от всех неблагоприятных
событий, а только от случайных, которые могли наступить с
некоторой, заранее оцененной вероятностью и о которых невозможно заранее и точно знать, где, когда и с кем они могут
произойти. Такими событиями могут быть ураган, разрушивший дома на своем пути, пожар в доме, авария на дороге. Возможность, что такие события произойдут, называется риском.

Цитата из Закона РФ «Об организации страхового дела в
Российской Федерации»
С т а т ь я  9. Страховой риск, страховой случай
1. Страховым риском является предполагаемое событие, на случай наступления которого проводится страхование.
Событие, рассматриваемое в качестве страхового риска, должно
обладать признаками вероятности и случайности его наступления.
2. Страховым случаем является совершившееся событие, предусмотренное договором страхования или законом, с наступлением
которого возникает обязанность страховщика произвести страховую
выплату страхователю, застрахованному лицу, выгодоприобретателю или иным третьим лицам.

Человек, владеющий домом и автомобилем, знает, что может случиться неблагоприятное стечение обстоятельств, которое приведет к пожару или аварии. Случайное событие – это
предполагаемое событие, которое может произойти (случиться,
наступить), но может и не произойти. Если случайное событие
все же произошло, то это называют случаем. Численной мерой
оценки возможности наступления случайного события является
вероятность.
В коммерческом страховании страховщики должны установить такую плату за принимаемые на страхование риски, чтобы
собранных денег хватило на выплаты тем страхователям, у которых случились неблагоприятные события – страховые случаи,
на собственные расходы по ведению страховых операций и еще
осталась прибыль.
Место, занимаемое страховыми отношениями в экономике,
относится к стадии воспроизводства, на которой происходит
перераспределение материальных благ. Страховщик не производит материальные блага. Он лишь создает услугу по страховой
защите, но реализует ее обычно лишь после того, как получит
страховые премии от страхователей. Фактическое предоставление страховой услуги удалено по времени от ее оплаты страхователем. Заплатив страховую премию, страхователь или застрахованный (выгодоприобретатель) может получить возмещение
ущерба лишь спустя некоторое время и только при наступлении
оговоренного страхового случая. Те страхователи, с которыми
страховых случаев в договорный срок не произошло, не получают