Финансовый менеджмент. Основные показатели диагностики экономического состояния предприятия

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ 

№ 991 
МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ 

ИНСТИТУТ СТАЛИ и СПЛАВОВ 

Технологический университет 

МИСиС 

Кафедра экономики и менеджмента 

И.А. Ларионова 
И.М. Рожков 
А.В. Пятецкая 

Финансовый менеджмент 

Основные показатели диагностики 
экономического состояния предприятия 

Курс лекций 

Рекомендовано редакционно-издательским 
советом университета 

t 

Москва 
Издательство ´УЧЕБАª 
2007 

УДК 658.15.012.7 
Л25 

Рецензент 
канд. экон. наук, проф. А.Ф. Лещинская 

Ларионова И.А., Рожков И.М., Пятецкая А.В. 
Л25 
Финансовый менеджмент. Основные показатели диагностики экономического состояния предприятия: Курс лекций. – М.: 
МИСиС, 2007. – 51 с. 

В курсе лекций рассмотрены вопросы, связанные с формированием системы показателей, характеризующих финансово-экономическое состояние предприятия, и их использованием в процессе экономической диагностики. Соответствует программе курса «Финансовый менеджмент». 

Предназначено для студентов специальностей 080502 и 080105 и может 
быть использовано как при изучении курса «Финансовый менеджмент», так 
и при выполнении курсовой работы по этой дисциплине. 

© Московский государственный институт 
стали и сплавов (технологический 
университет) (МИСиС), 2007 

ОГЛАВЛЕНИЕ 

Введение 
4 

1. Базовые показатели, характеризующие экономическое 
состояние предприятия 
5 

2. Чистые активы и авансированный капитал 
8 

3. Переменные, характеризующие источники формирования 
запасов и затрат 
13 

4. Текущие финансовые потребности предприятия 
15 

5. Коэффициенты финансовой устойчивости 
16 

6. Коэффициенты ликвидности (платежеспособности) 
18 

7. Коэффициенты утраты и восстановления платежеспособности....20 
8. Показатели эффективности использования основного 

капитала 
22 

9. Показатели эффективности использования оборотного 
капитала 
24 

10. Показатели рентабельности 
27 

11. Капитал предприятия, его структура и стоимость 
31 

12. Экономическая добавленная стоимость и чистая текущая 
стоимость денежного потока, порождаемого деятельностью 
фирмы 
40 

Библиографический список 
50 

3 

ВВЕДЕНИЕ 

Диагностика предприятия предполагает реализацию последовательных этапов: определение дисфункций и трудностей, деформирующих 
функционирование хозяйствующего объекта; установление вызывающих их внутренних и внешних причин; разработку программ действия, 
направленных на восстановление функций и структурную перестройку 
предприятия. Основоположниками данного направления является ряд 
западных экономистов конца ХХ века (Жак-Пьер Тибо и др.) [1, 2].Это 
направление развивается и в отечественной экономике [3–7]. 

В курсе лекций рассмотрены показатели, которые используются в 
качестве инструментов как в относительно новых, так и в традиционных методах экономической диагностики состояния предприятия. 

4 

1. БАЗОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ, 

ХАРАКТЕРИЗУЮЩИЕ ЭКОНОМИЧЕСКОЕ 

СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ [8-10] 

Для осуществления экономической диагностики необходимо 
сформировать перечень показателей. Этот процесс начинается с рассмотрения показателей, которые условно будем называть базовыми. 
Они используются как самостоятельно, так и для формирования других показателей. Среди базовых показателей в первую очередь следует назвать выручку-нетто (Вр) (оборот) от продаж товаров, продукции, работ, услуг за минусом налога на добавленную стоимость, 
акцизов и аналогичных обязательных платежей. 

Кроме выручки, относящейся к доходам по обычным видам деятельности, предприятие может иметь прочие доходы, в том числе 
проценты к получению, доходы от участия в других организациях, 
прочие операционные доходы, а также внереализационные доходы. 
Кроме доходов следует рассматривать затраты предприятия, в частности себестоимость проданных товаров и услуг С„„^^. В международной практике рассматриваются два метода представления затрат: 
«затраты по функциям» и «затраты по существу» [8]. В отечественной экономике этим методам можно поставить в соответствие расчеты себестоимости по статьям калькуляции и по элементам сметы затрат. 

Затраты по функциям включают: 
• производственную себестоимость проданных товаров, скорректированную на изменение запасов готовой продукции и незавершенного производства; 

• затраты по сбыту, включающие затраты на реализацию, хранение, непосредственно по сбыту, в том числе соответствующая амортизация; 

• затраты на исследования и разработки; 
• административно-управленческие расходы, включающие заработную плату управленческого персонала, а также прочие затраты, 
включая соответствующую амортизацию. 

Затраты по существу включают затраты на: 
• приобретение сырья и материалов М; 
• персонал Sз . п: расходы на оплату труда, отчисления на социальные нужды; 

• амортизацию А„; 

5 

• прочие. Условно их будем добавлять к первой статье М, самой 
большой по величине. 

В последнем случае себестоимость С можно представить в виде 

С = М + 5' +A м. 

з. п 

Разность между суммарными доходами и расходами является 
прибылью (убытком) до налогообложения П. После уплаты налога на 
прибыль и отчислений в резервный фонд в соответствии с законодательством или учредительными документами остающаяся ее часть 
называется чистой прибылью (убытком) отчетного года. Это - основной показатель хозяйственной деятельности предприятия. Рассмотренные выше показатели содержатся в отчете о прибылях и 
убытках предприятия (форма № 2). 

При анализе деятельности предприятия желательно также рассматривать показатель, который не содержится в специальных отчетных формах, но является весьма важным, указывающим вклад 
предприятия в национальную экономику. Это - произведенная предприятием за определенный период (обычно за год) добавленная стоимость ^д. с, равная разности между стоимостью Вр произведенной 
предприятием продукции и рыночной стоимостью израсходованных 
при ее производстве товаров и услуг, приобретенных со стороны: 

^ д . с = В р - М . 

После проведения элементарных выкладок получаем: 

^д.с=Вр-М = (С + П)-М = М + ^з.п+Ам+П-М = П + ^злп+Ам, (1) 

т.е. добавленная стоимость (ДС) является суммой прибыли до налогообложения П, затрат на персонал ^зп и амортизации Ам. В состав 
ДС включают [8]: 

• заработную плату и единый социальный налог (ЕСН); 
• начисленный налог на прибыль; 
• дивиденды, в том числе дивиденды по акциям, принадлежащим 
дочерним компаниям; 

• амортизацию; 
• нераспределенную прибыль. 
Из приведенного перечня понятно распределение произведенной 
добавленной стоимости: 

• служащим - заработная плата и другие расходы по оплате труда; 

6