Управление ликвидностью в российском коммерческом банке

Â.Â. Àñòðåëèíà, Ï.Ê. Áîíäàð÷óê,

Ï.Ñ. Øàëüíîâ

Ìîñêâà

ÈÄ «ÔÎÐÓÌ» — ÈÍÔÐÀ-Ì

2018

ÓÏÐÀÂËÅÍÈÅ ËÈÊÂÈÄÍÎÑÒÜÞ

 ÐÎÑÑÈÉÑÊÎÌ ÊÎÌÌÅÐ×ÅÑÊÎÌ

ÁÀÍÊÅ

Ðåêîìåíäîâàíî Ó÷åáíî-ìåòîäè÷åñêèì îáúåäèíåíèåì

â îáëàñòè ýêîíîìèêè è ìåíåäæìåíòà â êà÷åñòâå ó÷åáíîãî ïîñîáèÿ

äëÿ ñòóäåíòîâ âûñøèõ ó÷åáíûõ çàâåäåíèé, îáó÷àþùèõñÿ

ïî íàïðàâëåíèþ ïîäãîòîâêè áàêàëàâðîâ è ìàãèñòðîâ

äëÿ íàïðàâëåíèÿ        «Ýêîíîìèêà»,

ñïåöèàëèçàöèè «Áàíêè è áàíêîâñêàÿ äåÿòåëüíîñòü»

38.03.01

2018.

Введение

Мировой финансовый кризис 2007 г. выявил недостатки регулирования финансовых институтов, в том числе и банков. Поэтому в
последнее время Базельский комитет принимает меры на международном уровне для повышения качества управления рисками ликвидности. В свою очередь, Банк России требует от банков разработки и
использования такой стратегии, которая устанавливала бы минимальный уровень ликвидности и позволяла поддерживать их даже в
экстремальных обстоятельствах.
В этой связи каждый банк должен иметь стратегию управления
ликвидностью, которая обязана содержать механизмы текущего измерения и мониторинга чистых потребностей в финансовых ресурсах
(например, с установлением лимитов на ликвидность), а также повседневного управления. Стратегия должна соответствовать характеру и
сложности деятельности банка, а также предусматривать соответствующий надзор со стороны совета директоров и распределение обязанностей по ее осуществлению.
В банках, активно работающих на международных рынках, такая
стратегия может, к примеру, включать централизованный контроль и
управление ликвидностью по странам и по отдельным валютам, основанные на своевременно получаемой информации, обрабатываемой
информационными системами. Она может также включать стресстестирование изменений ликвидности с разработкой различных сценариев и периодическим анализом реализации предположений, принятых для каждого из них. В случае кризисной ситуации по ликвидности каждый банк должен иметь резервные планы, которые должны
содержать оценку и стратегию доступа к новым потенциальным рыночным источникам.
В книге рассмотрены теоретические подходы к управлению ликвидностью, требования Базельского комитета и Банка России по организации управления ликвидностью и контроля, механизмы оценки

риска ликвидности, вопросы практического анализа и прогнозирования состояния ликвидности — все те элементы, которые должны являться составными частями комплексной стратегии оценки риска и
управления ликвидностью в современном российском коммерческом
банке.

4
Введение

Глава 1
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ
И НОРМАТИВНЫЕ ТРЕБОВАНИЯ
К ПРОЦЕССУ УПРАВЛЕНИЯ ЛИКВИДНОСТЬЮ
В КОММЕРЧЕСКОМ БАНКЕ

Прежде чем приступить к изучению главы, необходимо определиться с терминами.
Ликвидность (от лат. liquidus — жидкий, текучий) в буквальном
смысле слова означает легкость реализации, продажи, превращения
материальных ценностей в денежные средства.
Ликвидность банка — способность своевременно и без потерь выполнять свои обязательства перед клиентами и контрагентами. Однако более распространенная точка зрения определяет ликвидность
банка как динамическое состояние, отражающее способность своевременно выполнять обязательства перед клиентами и контрагентами за
счет управления своими активами и пассивами.
Текущая ликвидность — ликвидность в текущий момент времени.
Перспективная ликвидность — ликвидность в будущие моменты
времени.
Ликвидные средства — наличные денежные средства, свободные
остатки на счетах ностро, а также другие активы, которые могут быть
превращены в денежные средства (наличные или свободные остатки
на счетах ностро) в течение короткого промежутка времени (до трех
рабочих дней).
Значение ликвидности — величина, характеризующая ликвидность
в денежном выражении, — потребность (или избыток) банка в ликвидных средствах.
Денежный поток — объем денежных платежей в заданный промежуток времени.

Операции — сделки, а также любые соглашения банка с клиентами и контрагентами, в результате которых у банка появляются требования и/или обязательства по поставке ликвидных средств.
Поток операций — объем операций в денежном выражении, совершенных в заданный промежуток времени.
Платежный календарь — множество предстоящих к исполнению
требований/обязательств банка, распределенных по времени исполнения, по всем операциям, заключенным до текущего момента времени.
Механизм управления ликвидностью — комплекс методов прогноза
и регулирования ликвидности банка, позволяющий своевременно диагностировать текущий и будущий дефицит/избыток ликвидности,
принимать оперативные меры для изменения состояния ликвидности
банка на соответствующих сроках.
Управление ликвидностью является неотъемлемой составляющей
процесса управления активами и пассивами банка. Основной целью
управления ликвидностью является обеспечение возможности своевременного исполнения финансовых обязательств банка и возможности предоставления финансовых услуг клиентам банка при поддержа
нии максимально возможного в этих условиях уровня прибыльности.

1.1. Исторические теории оценки и управления
ликвидностью. Методы запаса и потока

Теория управления банковской ликвидностью появилась и развивалась практически одновременно с организацией и развитием коммерческих банков. Первоначально вопрос о ликвидности банка имел
два теоретических подхода.
Первый подход был основан на том, что структура активов банка
по срокам должна точно соответствовать структуре его пассивов, а это
практически исключало необходимость проведения банком политики
управления своей ликвидностью. На данной теоретической основе
было выработано «золотое банковское правило»: величина и сроки
финансовых требований банка должны соответствовать размерам и
срокам его обязательств.
Второй подход базировался на реальном несоответствии структур
активов и пассивов баланса, а поскольку именно это позволяло получать повышенные (по сравнению с первым) доходы, то именно такой

6
Глава 1. Теоретические подходы и нормативные требования к процессу...

подход получил дальнейшее развитие в процессе эволюционных преобразований по двум направлениям: управление активами и управление пассивами банка.
Управление активами и пассивами банка опирается на использование одной из четырех теорий управления ликвидностью: теории
коммерческих ссуд, теории перемещения, теории ожидаемого дохода,
теории управления пассивами.
Теория коммерческих ссуд. Эта теория глубоко уходит корнями в
английскую банковскую практику XVIII в. Защитники этой теории
утверждают, что коммерческий банк сохраняет свою ликвидность,
пока его активы размещены в краткосрочные ссуды, своевременно
погашаемые при нормальном состоянии деловой активности. Иными
словами, банкам следует финансировать последовательные стадии
движения товаров от производства к потреблению. Именно вложение
банковских ресурсов в краткосрочные ссуды, а не в инвестиционные
ценные бумаги или недвижимость создает определенные гарантии
для быстрого превращения активов в денежную форму.
Эта теория не смогла учесть относительную стабильность банковских вкладов. Банковские вклады могут быть изъяты по требованию,
но вряд ли все вкладчики одновременно снимут свои средства. Стабильность вкладов позволяет банку размещать средства на умеренно
длительные сроки без ущерба для ликвидности. Далее теория исходит
из того, что при нормальном ходе дел все ссуды будут погашены своевременно. В периоды высокой деловой активности торговые и промышленные компании не имеют трудностей при погашении своих
обязательств. Однако при экономическом спаде или финансовой панике становится сложно, а порой и невозможно погасить банковскую
ссуду. Еще один недостаток этой теории заключается в том, что краткосрочная самоликвидирующаяся коммерческая ссуда обеспечивает
ликвидность при нормальном экономическом развитии, но не в условиях экономического спада, когда ликвидные средства особенно необходимы. В этот период оборот товарных запасов и дебиторской задолженности замедляется, и многим фирмам трудно погасить ссуду
при наступлении ее срока. И если отдельные банки могут поддерживать ликвидность, размещая средства в самоликвидирующиеся ссуды,
банковская система в целом испытывает нехватку средств в тяжелые
времена.
Теория перемещения. Расширительно толкует условия ликвидности коммерческого банка, связывая их с размещением активов не

1.1. Исторические теории оценки и управления ликвидностью...
7

только в краткосрочные ссуды, но и в ценные бумаги и т. п., которые
можно быстро превратить в деньги. Условием ликвидности согласно
этой теории выступают определенная доля в общей сумме активов и
структура быстрореализуемых активов.
В зарубежной практике все активы по признаку ликвидности
подразделяются на: первичные резервы, вторичные резервы, ссуды,
прочие ценные бумаги, здания и сооружения. К первичным резервам
относятся кассовая наличность и средства на корреспондентском счете в Центральном банке, к вторичным резервам — высоколиквидные
ценные бумаги, предназначенные для продажи. Данный вид актива
дополняет первичный резерв ликвидных средств в случае недостаточности последнего. Ликвидность ссуд, прочих ценных бумаг, инвестиционных вложений (зданий и сооружений) является более низкой.
В отношении срока погашения к активам, используемым как резерв ликвидности, не предъявляется определенных требований, но
общим правилом будет: чем короче срок, тем лучше. Более реалистичным считается такой подход, при котором воздействие риска изменения номинальных ставок будет незначительным. Нормальным
для включения первоклассных легкореализуемых ценных бумаг в резервы второй очереди многие банкиры считают срок погашения в
один год и меньше. Однако этот приближенный ориентир может меняться под влиянием номинальных ставок денежного рынка. Если же
ставки подвержены сильным колебаниям или повышаются, потребуются бумаги с меньшим сроком.
Хотя теория перемещения в известной степени обоснованна, сотни банков, следовавших ее указаниям, не избежали проблемы ликвидности в 20е и 30е годы XX столетия. Некоторые банки чрезмерно
полагались на ликвидность онкольных ссуд1, обеспеченных ценными
бумагами, рассчитывая на то, что эти ссуды могут быть отозваны в течение 24 ч. К сожалению, когда рыночная стоимость ценных бумаг пошла вниз, банки обнаружили, что погашение этих ссуд несет убытки.
Теория ожидаемого дохода. Авторы теории увязывают ликвидность банка с кредитоспособностью клиентов, обеспеченной их будущими доходами. Сторонники этой теории предполагают планировать
ожидаемый доход, а сроки его получения использовать как основу установления сроков погашения ссуд. При этом методе осуществляется

8
Глава 1. Теоретические подходы и нормативные требования к процессу...

1 Онкольный кредит — краткосрочный коммерческий кредит, который заемщик обязуется погасить по первому требованию кредитора.

прогноз оборота активов и пассивов применительно к определенным
периодам. Данная теория не отрицает рассмотренных выше теорий,
но подчеркивает, что увязка доходов заемщика с погашением ссуды
предпочтительнее, чем акцент на обеспечении кредита. Также утверждается, что на банковскую ликвидность можно воздействовать, изменяя структуру сроков погашения кредитов и инвестиций. Краткосрочные кредиты промышленности более ликвидны, чем срочные
ссуды, а кредиты потребителям на оплату покупок в рассрочку более
ликвидны, чем ипотечные ссуды под жилые строения.
Теория управления пассивами. В последнее время в зарубежных
странах управление ликвидностью все более базируется на данной
теории. Основана теория на том, что банк может решить проблему
ликвидности путем улучшения качества депозитной базы. Критерием
качества депозитной базы является увеличение доли устойчивой части депозитов, т. е. средств вкладчиков, не покидающих банк. Чем
выше доля этой части привлеченных ресурсов, тем ликвидность банка выше1.
Как показывает практика управления ликвидностью кредитных
организаций в России, в настоящее время получают развитие и применение все вышеназванные теории и основанные на них методы.
Как правило, банк в действительности сталкивается в первую очередь
с проблемой определения механизма количественной оценки и практического применения методов и подходов к управлению ликвидностью.
Рассмотрим два подхода к проблеме оценки ликвидности и основные связанные с ними направления оценки и управления ликвидностью банка на базе принятой в мировой банковской теории понятий ликвидности как «запас» и как «поток».

1.1.1. Ликвидность как «запас»

Ликвидность как «запас» включает определение уровня возможности коммерческого банка выполнять свои обязательства перед клиентами в определенный конкретный момент времени путем изменения структуры активов в пользу их высоколиквидных статей за счет
имеющихся в этой области неиспользованных резервов.

1.1. Исторические теории оценки и управления ликвидностью...
9

1 Лаврушин О.И. Банковский менеджмент. М.: КноРУС, 2008. С. 226—227.

Для данного подхода характерны:
1) определение уровня ликвидности на основе данных об остатках
активов и пассивов баланса банка на определенную дату;
2) измерение уровня ликвидности таким образом, когда оцениваются только те активы, которые можно превратить в деньги, и далее
имеющийся запас ликвидных активов сравнивается с потребностью в
ликвидных средствах на определенную дату;
3) оценка уровня ликвидности по данным баланса, относящимся
к прошедшему периоду.
При таком подходе можно дать следующее определение ликвидности баланса: баланс банка является ликвидным, если его состояние
позволяет за счет быстрой реализации средств актива покрывать
(удовлетворять) обязательства по мере наступления сроков их погашения.
Историческим примером оценки потребности банка в ликвидных
средствах с точки зрения запасов является подход «теорий спроса на
деньги», представленный работами У. Баумоля, Дж. Тобина, М. Миллера, Д. Орра и Е. Уолена.

Модель Баумоля — Тобина (Baumol — Tobin model)

«Портфельный» подход Баумоля — Тобина (У. Баумоль и Дж. Тобин, Baumol's economic inventory ordering quantity (EOQ)) к объяснению
спроса на деньги базируется на оптимизации размера реальных кассовых остатков с учетом трансакционных и альтернативных затрат
держания реальной кассы.
С помощью модели Баумоля — Тобина анализируются достоинства и недостатки накопления и держания наличных денег. «Портфельный» подход Баумоля — Тобина к объяснению спроса на деньги
базируется на оптимизации размера реальных кассовых остатков с
учетом трансакционных и альтернативных затрат держания реальной
кассы. При этом рассмотреть модель можно в контексте банка — поддержание запаса ликвидных средств.
Модель Баумоля — Тобина выделяет роль денег как средства обращения. Согласно этой модели спрос на деньги прямо пропорционален доходу и обратно пропорционален процентной ставке.
Графически модель можно отобразить следующим образом (рис. 1).
Однако модель имеет одно существенное ограничение, делающее
ее неприменимой для управления ликвидностью банка, — допущение

10
Глава 1. Теоретические подходы и нормативные требования к процессу...