Теория и практика прогнозирования цен на энергоресурсы

Москва
ИНФРА-М
2018

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА 
ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ЦЕН 
НА ЭНЕРГОРЕСУРСЫ

МОНОГРАФИЯ

Под редакцией 
Ю.Н. Линника, В.Я. Афанасьева,  А.С. Казака

УДК 338.2(075.4)
ББК 65.050я7
      Т33

Теория и практика прогнозирования цен на энергоресурсы : монография / под ред. Ю.Н. Линника, В.Я. Афанасьева, А.С. Казака. — М. : 
ИНФРА-М, 2018. — 339 с. — (Научная мысль). — www.dx.doi.org/ 
10.12737/16079.

ISBN 978-5-16-011298-5 (print)
ISBN 978-5-16-103472-9 (online)
В монографии рассмотрены различные подходы к построению эконометрических моделей и предложены алгоритмы их адаптации к прогнозированию цен 
на энергоресурсы. С этой целью проанализирован большой массив статистических данных о биржевых ценах на нефть и природный газ, на основе которых 
был разработан ряд эконометрических моделей. Исходя из характера исходных 
данных были применены методы моделирования временных рядов, в частности 
для нефти — трендовые модели и модели по методологии Бокса – Дженкинса. 
Полученные в ходе разработки и оценки результаты легли в основу выбора наилучшей модели, для обоснования которой использовались стандартные методы 
и критерии оценки качества, такие как стандартная ошибка, коэффициенты 
детерминации, дисперсионный анализ построенных моделей, расчет характеристик качества аппроксимации и точности прогнозирования, специальные 
процедуры тестирования остаточной компоненты (статистика Дарбина – Уотсона, пакетное тестирование, анализ автокорреляционной функции). Процедура выбора лучшей модели происходила по иерархическому принципу.
Монография ориентирована на широкий круг читателей — научных сотрудников, специалистов и менеджеров отраслей ТЭК, а также на преподавателей 
и студентов вузов энергетического и экономического профилей.

УДК 338.2(075.4)
ББК 65.050я7

Р е ц е н з е н т ы:
В.Н. Захаров, д-р техн. наук, профессор, директор Института проблем комплексного освоения недр РАН;
В.Г. Мерзляков, д-р техн. наук, профессор, профессор кафедры горного и нефтегазового оборудования Московского государственного машиностроительного университета (МАМИ)

ISBN 978-5-16-011298-5 (print)
ISBN 978-5-16-103472-9 (online)

Подписано в печать 25.11.2015. 
Формат 60×90/16. Бумага офсетная. Гарнитура Newton. 
Печать цифровая. Усл. печ. л. 21,19. ПТ10.
ТК 432700-519140-251115

Отпечатано в типографии ООО «Научно-издательский центр ИНФРА-М»
127282, Москва, ул. Полярная, д. 31В, стр. 1
Тел.: (495) 280-15-96, 280-33-86. Факс: (495) 280-36-29

© Линник Ю.Н., Афанасьев В.Я., 
Казак А.С., 2016

Т33

ФЗ 
№ 436-ФЗ
Издание не подлежит маркировке 
в соответствии с п. 1 ч. 2 ст. 1

Авторский коллектив

В.Я. Афанасьев, д-р экон. наук, проф.— гл. 5; О.В. Байкова, канд. 

экон. наук— гл. 7; А.Д. Вознесенская — гл. 3, п. 2.3; И.В. Демкин, 
д-р экон. наук, доц. — гл. 6; А.А. Каверин, канд. техн. наук — гл. 1; 
А.С. Казак, д-р техн. наук, проф. — гл. 2; К.А. Казак, канд. техн. 
наук— гл. 8; А.Ю. Косарев, канд. экон. наук — гл. 3; В.Ю Линник, 
д-р экон. наук, проф. — гл. 5, 7, пп. 4.1, 4.2; Ю.Н. Линник. — гл. 1–5; 
А.С. Хрипунова, канд. экон. наук — гл. 1, п. 2.1; Г.В. Чернякин — п. 4.3, 
гл. 5; А.А. Яркина — гл. 2.

Введение

Прогноз цен на энергоресурсы, в том числе на нефть и при
родный газ, — один из ключевых факторов прогнозирования развития российской экономики. Однако в настоящее время России 
приходится использовать прогнозы западных стран, международных 
организаций потребителей и производителей энергоресурсов. В силу 
того что используемые при этом методики прогнозирования носят 
закрытый характер, проверить адекватность предлагаемых моделей 
не представляется возможным, что делает их непригодными для 
дальнейшего принятия решений.

Отличительной особенностью рынка энергоресурсов является 

высокая волатильность цен на них в силу значительного количества 
влияющих факторов. Поскольку объем нефтегазовых доходов напрямую зависит от внешнеэкономической ценовой конъюнктуры 
рынка энергоносителей, разработка моделей и способов прогнозирования цен на них является важной задачей, поскольку их использование позволяет разрабатывать прогноз изменений цен на энергоресурсы с различным горизонтом планирования доходов при подготовке проекта федерального бюджета в зависимости от множества 
влияющих факторов. Это подтверждается и введенными с 1 января 
2013 г. новыми бюджетными правилами распределения нефтегазовых 
доходов, согласно которым доля последних в общих доходах должна 
составить 44–46% ВВП. Указанные правила основаны на использовании базовой цены на нефть, соответствующей долгосрочному 
уровню ее формирования.

Авторами монографии были рассмотрены различные подходы 

к построению адаптивных эконометрических моделей и предложены алгоритмы их адаптации. Для этого потребовалось проанализировать большой массив статистических данных о биржевых ценах 
на нефть и природный газ, на основе которых был разработан ряд 
эконометрических моделей. Исходя из характера исходных данных 
были применены методы моделирования временных рядов, в частности для нефти — трендовые модели и модели по методологии 
Бокса–Дженкинса. Полученные в ходе разработки и оценки результаты легли в основу выбора наилучшей модели. Обоснование 
и отбор осуществлялись с использованием стандартных критериев 
оценки качества построенных эконометрических моделей, таких как 
расчет стандартной ошибки, коэффициенты детерминации, дисперсионный анализ построенных моделей, расчет характеристик качества аппроксимации и точности прогнозирования, специальные 
процедуры тестирования остаточной компоненты (статистика Дар

бина–Уотсона, пакетное тестирование, анализ автокорреляционной 
функции). Процедура выбора лучшей модели происходила по иерархическому принципу.

Научная ценность данной монографии заключается в том, что 

впервые был выполнен анализ практики оценки стоимости нефти 
и природного газа. По результатам анализа было научно обосновано применение эконометрических методов прогнозирования 
временных рядов и предложены модели с целью повышения обоснованности и независимости прогнозных оценок стоимости энергоносителей.

Глава 1. СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ 

И ОСОБЕННОСТИ РАЗВИТИЯ ЭНЕРГЕТИЧЕСКОГО 

КОМПЛЕКСА

1.1. ХАРАКТЕРИСТИКА НЕФТЯНОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ

Для современной глобальной экономики нефть является основным 

компонентом в топливно-энергетическом балансе. В настоящее время 
на долю нефти приходится около 40% от всей потребляемой первичной энергии, в ряде стран этот показатель превышает 60%.

В последние годы Россия занимает лидирующие позиции 

по объему добычи сырой нефти и обеспечивает 10–12% ее мировой торговли. Свыше 4/5 объема российской нефти экспортируется в другие страны, прежде всего в страны Европы, доля России 
на рынках которых составляет около 30%.

В организационном плане мировая система добычи и перера
ботки нефти состоит в основном из трех групп компаний, классифицированных по масштабам деятельности и производственной 
структуре [1]:

1) крупнейшие нефтегазовые государственные компании, рабо
тающие преимущественно в своих странах, в основном — членах 
ОПЕК;

2) крупнейших нефтегазовые частные и государственные верти
кально интегрированные транснациональные (ТНК) и многонациональные (МНК) компании, осуществляющие свою деятельность 
по всему миру;

3) специализированные нефтяные и газовые неинтегрированные 

либо входящие в состав энергетических и химических концернов 
компании.

Концентрация и централизация капитала в нефтяной промыш
ленности — общемировой процесс, отражающий стремление к усилению конкурентных позиций в условиях обострения борьбы за доступ к энергетическим ресурсам, инфраструктуре их транспорта 
и сбыта. В последние годы в мире произошли слияния и поглощения 
с участием почти всех крупнейших частных нефтегазовых компаний — Exxon и Mobil (ExxonMobil), Chevron и Texaco (ChevronTexaco), 
BP и Amoco (BP), Total, Petrofina и Elf Aquiten (Total), Conoco и Phillips 
Petroleum (ConocoPhillips) и др.

Нефтяная промышленность России в настоящее время представ
лена вертикально интегрированными компаниями (ВИНК), созданными в 90-е гг. ХХ в. в ходе структурной перестройки отрасли. Верти

кальная интеграция в нефтяной промышленности предусматривает 
производственное и организационное объединение в рамках единой 
собственности процессов, обеспечивающих поиск, разведку, строительство скважин, добычу нефти и газа, их переработку, а также транспортировку и сбыт продукции. Главными достоинствами подобной 
организации нефтяных компаний является возможность выхода 
на рынок конечной продукции, обеспечение преимуществ за счет концентрации и маневрирования капиталом, производственными мощностями, потоками сырья и готовой продукции, улучшения управляемости технологически взаимосвязанными процессами, получение 
доступа к надежным сырьевым источникам, минимизация рисков, 
связанных с реализацией крупных и капиталоемких проектов.

К числу возможных негативных проявлений следует отнести сни
жение мобильности в осуществлении внутренней и внешней инвестиционной политики, снижение производственного потенциала как 
результат изоляции отдельных структурных подразделений от воздействия рыночных механизмов разбухания аппарата управления 
и пр. [2].

В настоящее время в нефтяной промышленности России функ
ционируют четыре группы вертикально интегрированных нефтяных 
компаний.

1. Вертикально интегрированные компании, находящиеся под 

контролем федерального центра («Роснефть», «Газпром нефть»).

2. Вертикально интегрированные компании, находящиеся под 

контролем субъектов Федерации («Татнефть», «Башнефть»).

3. Вертикально интегрированные компании, приватизированные 

преимущественно путем «самовыкупа» и находящиеся под контролем старого менеджмента (ОАО «Лукойл», ОАО «Сургутнефтегаз»).

4 .Вертикально интегрированные компании, находящиеся под 

контролем финансово-промышленных групп и нового менеджмента 
(«ТНК», «Славнефть»).

Концепцией управления организациями нефтегазового ком
плекса предусматривается развитие среднего и малого бизнеса 
путем создания отечественных организаций, а также с участием 
иностранного капитала. Их деятельность способствует созданию 
конкуренции на рынке нефтепродуктов, ускорению забалансовых 
запасов, приуроченных к мелким месторождениям, освоению трудноизвлекаемых запасов, а также лучшему использованию невостребованной части мощностей крупных компаний за счет передачи 
их малым предприятиям.

Дальнейшее совершенствование управления нефтяным ком
плексом, по мнению специалистов, будет идти по пути сокращения 
количества ВИНК и доведения их числа до 6–8, но более мощных 
и конкурентоспособных на внешнем рынке.

1.2. НАПРАВЛЕНИЯ ИННОВАЦИОННОГО РАЗВИТИЯ НЕФТЯНОЙ 

ПРОМЫШЛЕННОСТИ РОССИИ НА СРЕДНЕСРОЧНУЮ 

ПЕРСПЕКТИВУ

1.2.1. В секторе «Upstream»

За последние годы произошли существенные изменения 

во внешней и внутренней среде функционирования российских 
энергетических компаний. Логику и алгоритмы проведения научноисследовательских, научно-технических и проектно-изыскательских 
работ меняют такие значимые характеристики рыночной среды, как:
• нарастающая динамичность и неопределенность внешнего окру
жения, связанные с ростом глобализации рынков капитала, товаров, труда, что требует диверсификации научных исследований 
и разработок;

• бурное развитие использования альтернативных источников 

энергии, что требует при проведении научно-технических работ 
(НТР) кооперации широкого круга партнеров, участвующих 
в различных бизнесах;

• нарастание конкуренции на мировых рынках энергоносителей, 

что требует достижения конкурентных преимуществ в области 
инноваций и нематериальных активов;

• конкурирование на рынке инвестиций, что требует повышения 

значимости позиций инвестора в компании в процессе управления НТР.
Выполненный анализ научно-технических разработок научно
исследовательских и проектно-изыскательских институтов (НИПИ) 
нефтяной отрасли и оказываемых ими услуг показал, что одним 
из основных недостатков в их деятельности, особенно в области 
разведки и добычи углеводородов, является то, что в российских 
НИПИ недостаточное внимание уделяется разработкам, направленным на создание высокотехнологичного оборудования для бурения и обустройства скважин, а также другой техники и технологий, 
необходимых для добычи углеводородов и обустройства месторождений, в том числе на шельфах северных морей, что очень важно, 
учитывая возникшие в последнее время политические вызовы, связанные с санкциями стран Евросоюза, США и других их союзников 
по отношению к России на поставку оборудования для нефтяной 
и газовой промышленности.

Говоря о перспективах развития рынка НТР и проектных работ 

в области разведки и добычи углеводородного сырья, следует сказать 
следующее. В краткосрочной перспективе интерес нефтяных компаний как основных заказчиков услуг НИПИ смещается в сторону 
интегрированного (комплексного) проектирования объектов нефтедобычи, начиная с модели пласта и заканчивая экономическим 

обоснованием освоения месторождения. В связи с этим наблюдается 
тенденция к консолидации нефтяными компаниями всех научнотехнических и проектных изыскательских работ (ПИР) в рамках создаваемых проектно-инжиниринговых центров.

По мере истощения традиционных запасов углеводородов неф
тяные компании переключают свое внимание на разведку и добычу 
в труднодоступных регионах со сложными климатическими и горногеологическими условиями разработки (глубоководный и арктический шельф, нефтяные пески, нефтеносные сланцы, тяжелая нефть 
и т.д.). В этой связи развитие НТР и ПИР в данных направлениях 
для НИПИ становится приоритетным. Спрос нефтяных компаний 
в таких услугах будет расти, поскольку обладание ими способствует 
росту их конкурентных преимуществ.

Все вышеизложенное заставляет искать новые источники и тех
нологии добычи энергоресурсов: разработка шельфовых месторождений; активное освоение технологий добычи сланцевой нефти 
и газа; утилизация и использование попутного нефтяного газа и др.

Ключевыми вызовами в развитии видов деятельности НИПИ 

в области разведки и добычи нефти, определяющими стратегические 
приоритеты развития отрасли, являются следующие:

Внешние вызовы:

• увеличение предложения, связанное с развитием рынка сжижен
ного природного газа (СПГ), удешевлением и ростом добычи нетрадиционных углеводородов (сланцевая нефть и газ, попутный 
нефтяной газ), развитие альтернативных источников энергии;

• снижение темпов роста спроса углеводородов, связанное с замед
лением темпов роста мировой экономики, повышением энергоэффективности потребления;

• изменение рынка энергоносителей, связанное с переходом 

от долгосрочных контрактов к спотовым и глобализацией рынка 
газа;

• регуляторные барьеры, в том числе принятие третьего энерго
пакета и введение экономических и технологических санкций 
в отношении России.
Внутренние вызовы:

• истощение основных нефтяных месторождений Западной Си
бири и, следовательно, необходимость освоения новых нефтяных 
ресурсов в сложных природно-климатических условиях континентального шельфа арктических и дальневосточных морей, Восточной Сибири и Дальнего Востока;

• увеличение доли трудноизвлекаемых запасов (сверхвязкая нефть, 

природный битум и др.) в структуре минерально-сырьевой базы 
нефтяного комплекса и растущая конкуренция при доступе 
к их новым запасам;

• удорожание добычи традиционных углеводородов, связанное 

с естественным «старением» действующих активов, снижением 
масштаба и качества новых активов, выходом на новые удаленные 
нефтяные и газовые провинции;

• расширенное вовлечение в эксплуатацию комплексных нефтега
зовых месторождений сложнокомпонентного состава и связанная 
с этим необходимость утилизации попутного нефтяного газа, метана, гелия и газового конденсата;

• требования к охране окружающей среды.
• удорожание добычи и транспортировки углеводородов;
• требования государства по развитию инноваций.

Основными технологическими вызовами, стоящими перед от
раслью, являются следующие.

Изменение структуры запасов нефти. Современная добыча нефти 

в основном базируется на благоприятных для освоения традиционных запасах, но их ресурсная база за последнее десятилетие существенно снизилась. Изменение структуры запасов нефти связано со значительной выработкой многих уникальных и крупных 
высокопродуктивных месторождений и их высоким обводнением, 
а также открытием и вводом в разработку месторождений с трудноизвлекаемыми запасами, приуроченными к коллекторам с высокой 
геологической неоднородностью, карбонатным породам со сложным 
строением пустотного пространства, залежам с высоковязкими нефтями и аномальными условиями их залегания. Так, доля трудноизвлекаемых запасов уже достигла 55–60% и продолжает расти, а доля 
запасов нефти в низкопроницаемых коллекторах увеличилась с 29% 
в 1980 г. до более 75% в 2014 г.

Лидерами по геологическим потенциальным ресурсам нефти яв
ляются тяжелые и высоковязкие нефти, нефтяные пески и битумы, 
по газу — газогидраты, главным образом в донных отложениях 
шельфа, угленосные отложения и сланцы.

Более 70% запасов нефтяных компаний находятся в диапазоне 

низких дебитов скважин на грани рентабельности. Свыше трети 
разрабатываемых нефтяными компаниями запасов имеют обводненность более 70%. Растет доля месторождений, расположенных 
на труднодоступных территориях, что требует увеличения капитальных вложений на их освоение, а также применения новых технологий и технических средств.

Из-за изменения структуры запасов нефти в последние годы 

наблюдается снижение уровня коэффициента извлечения нефти 
(КИН) при промышленном освоении месторождений, который 
в России составляет около 37%, что является очень низким значением по сравнению с аналогичным показателем в зарубежных компаниях (65–70%). Следствием увеличения доли трудноизвлекаемых