Теория антикризисного менеджмента

енеджмента
Рекомендовано Советом Учебнометодического
объединения по образованию в области м
в качестве учебника для обучающихся по программам
высшего образования направления подготовки
38.04.02 «Менеджмент» (квалификация (степень) «магистр»)

ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Теория антикризисного
менеджмента
Учебник
Под редакцией
доктора экономических наук,
профессора А. Н. Ряховской
Москва
И
М
НФРА
2018

УДК 005.931.11(075.8)
ББК 65.291.218я73
Т33
Р е ц е н з е н т ы:
др экон. наук, проф. В. И. Романчин
(председатель Совета НП МСРО «Содействие»);
канд. юрид. наук В. В. Королев
(президент — председатель Совета НП «Первая саморегулируемая
организация арбитражных управляющих»);
др экон. наук, проф. М. А. Федотова
(зам. проректора по научной работе ФГОБУВО «Финансовый университет
при Правительстве Российской Федерации», зав. кафедрой
«Оценка и управление собственностью»)
Т33
Теория антикризисного менеджмента : учебник / под ред.
проф. А. Н. Ряховской. — М. : Магистр : ИНФРАМ, 2018. —
624 с. (Магистратура)
ISBN 9785977603522 (в пер.)
ISBN 9785160108940
ISBN 978 5161029121 (online)
Агентство CIP РГБ
Учебник «Теория антикризисного менеджмента» подготовлен в рамках
межвузовского сотрудничества на базе кафедры «Стратегический и антикризис
ный менеджмент» Финансового университета при Правительстве РФ для маги
стров, обучающихся по программе «Антикризисное управление и консалтинг».
Раскрываются цели, задачи, особенности антикризисного менеджмента на ме
га, макро, мезо и микроуровнях, практика применения инструментов и мето
дов антикризисного управления организацией, процесс реализации процедур
банкротства в целях сохранения бизнеса.
Для магистров, слушателей курсов профессиональной подготовки, пере
подготовки и повышения квалификации специалистов по антикризисному
управлению, аспирантов и преподавателей, может быть использован для про
фессионального саморазвития в области антикризисного менеджмента.
Электронная версия книги доступна в электронной библиотечной системе
www.znanium.com
УДК 005.931.11(075.8)
ББК 65.291.218я73
ISBN 9785977603522
© Авторы, 2015
ISBN 9785160108940
© Издательство «Магистр», 2015

Теория антикризисного менеджмента
Предисловие .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 9
Авторский коллектив .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 12
РАЗДЕЛ I
Причины, факторы, условия антикризисного
управления
ГЛАВА
1
Основы теории антикризисного управления .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 15
1.1. Социально$экономические системы как объекты
антикризисного управления .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 15
1.2. Кризисы экономических систем. Причины возникновения
и последствия кризисов .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 25
1.3. Цели, задачи, принципы и особенности антикризисного управления .  . 37
1.4. Управление финансовой устойчивостью. Обеспечение
непрерывности бизнеса .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 49
Вопросы и задания для самопроверки
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 60
ГЛАВА
2
Система антикризисного управления .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 63
2.1. Системы антикризисного бизнес$регулирования
.  .  .  .  .  .  .  .  .  . 63
2.2. Антикризисное бизнес$регулирование экономической
системы макроуровня
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 71
2.3. Антикризисное регулирование на мезо$ и микроуровне .  .  .  .  .  . 83
2.4. Государственное регулирование несостоятельности (банкротства) . 102
2.5. Правовые, организационные и финансовые основы
функционирования института банкротства .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 116
Вопросы и задания для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 130
РАЗДЕЛ II
Методы и инструменты антикризисного менеджмента
организаций
ГЛАВА
3
Превентивные методы антикризисного управления .  .  .  .  .  .  .  . 133
3.1. Диагностика финансово$экономического состояния
организации
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 133
Теория антикризисного менеджмента
5

Оглавление
3.2. Финансовый анализ как инструмент антикризисного
менеджмента .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 148
3.3. Система антикризисного мониторинга в целях
предотвращения неплатежеспособности организации .  .  .  .  .  .  .  .  . 166
3.4. Риск(менеджмент в антикризисном управлении .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 178
Вопросы и задания для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 194
ГЛАВА
4
Методы финансового оздоровления .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 196
4.1. Реструктуризация бизнеса и имущественного комплекса .  .  .  . 196
4.2. Реструктуризация задолженности .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 213
4.3. Реструктуризация прав собственности .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 225
4.4. Реструктуризация системы управления
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 229
4.5. Практика реструктуризации имущества промышленных
предприятий
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 235
Вопросы и задания для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 258
ГЛАВА
5
Судебные методы финансового оздоровления
и реструктуризации .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 260
5.1. Санация и реструктуризация в судебных процедурах
банкротства .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 260
5.2. Использование процедур банкротства для восстановления
платежеспособности организаций .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 272
5.3. Экономический и правовой смысл ликвидационной процедуры
конкурсного производства .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 289
Вопросы и задания для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 299
РАЗДЕЛ III
Стратегии и программы антикризисного управления
ГЛАВА
6
Управление стратегическими изменениями
и реструктуризация организации .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 301
6.1. Стратегия и тактика антикризисного управления
.  .  .  .  .  .  .  .  . 301
6.2. Управление стратегическими изменениями
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 321
6.3. Реинжиниринг бизнес(процессов .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 335
6.4. Инструменты реализации антикризисных стратегий .  .  .  .  .  .  .  . 352
6.5. Стратегические альянсы в бизнесе .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 371
Вопросы и задания для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 383
6
Теория антикризисного менеджмента

Оглавление
ГЛАВА
7
Антикризисное управление инвестициями и инновациями
.  .  . 385
7.1 Источники финансирования инвестиций в условиях
антикризисного управления .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 385
7.2. Роль инвестиций в антикризисном управлении
.  .  .  .  .  .  .  .  .  . 390
7.3. Инновации и антикризисные стратегии роста предприятия .  .  . 398
Вопросы и задания для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 401
ГЛАВА
8
Антикризисная маркетинговая стратегия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 403
8.1. Маркетинг в антикризисном управлении. Особенности
стратегии антикризисного маркетинга
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 403
8.2. Инструменты антикризисного маркетинга .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 408
Вопросы и задания для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 424
ГЛАВА
9
Особенности антикризисного финансового управления
.  .  .  .  . 425
9.1. Основные задачи и элементы антикризисного финансового
управления в организации. Управление оборотным капиталом
и текущие финансовые потребности организации
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 425
9.2. Финансовое планирование и прогнозирование — основа
антикризисного финансового управления .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 434
9.3. Финансовые инструменты увеличения денежных поступлений
от операционной деятельности организации .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 450
9.4. Антикризисные финансовые инструменты увеличения чистого
денежного потока неплатежеспособных организаций .  .  .  .  .  .  .  .  . 462
9.5. Особенности финансового прогнозирования в процедурах
банкротства организаций .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 475
9.6. Управление материальными потоками как фактор
обеспечения платежеспособности организации .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 484
Вопросы и задания для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 500
РАЗДЕЛ IV
Социальные аспекты антикризисного управления
ГЛАВА
10
Антикризисное управление персоналом и социальная
ответственность бизнеса
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 503
10.1. Социальная ответственность бизнеса — макроэкономический
уровень
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 503
Теория антикризисного менеджмента
7

Оглавление
10.2. Сущность интеллектуального капитала и особенности
жизненного цикла в современных рыночных условиях .  .  .  .  .  .  .  .  . 518
10.3. Особенности антикризисного управления персоналом .  .  .  .  . 523
10.4. Социальная ответственность бизнеса при формировании
интеллектуального капитала. Занятость и увольнения в процедурах
банкротства .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 528
10.5. Конфликты и управление конфликтами в неплатежеспособной
организации. Антикризисное управление конфликтом .  .  .  .  .  .  .  .  . 530
Вопросы и задания для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 533
ГЛАВА
11
Антикризисные и арбитражные управляющие .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 535
11.1. Сфера деятельности, функции и роль антикризисных
управляющих .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 535
11.2. Общие и специальные требования к арбитражным
управляющим. Система обучения и система ответственности
за результаты деятельности .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 553
11.3. Организационное обеспечение деятельности арбитражных
управляющих. Контроль за их деятельностью со стороны органов
саморегулирования и государственного регулирования .  .  .  .  .  .  .  . 565
Вопросы и задания для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 574
Литература
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 576
Приложения
Приложение 1. Банкротство ОАО «Москвич»
. . . . . . . . . 589
Приложение 2. Антикризисные корпоративные стратегии
компании на примере ОАО «Салаирский ГОК» . . . . . . . 590
Приложение 3. Антикризисное управление персоналом
. . . 593
Приложение 4. Кризисная ситуация в компании ZARA
. . . . 604
Приложение 5. «АЛТЭКС — группа компаний»
. . . . . . . . 609
Приложение 6. Чайная компания «Унция» . . . . . . . . . . . 613
Приложение 7. Компания BMW Group
. . . . . . . . . . . . 618

Динамичные изменения политической, хозяйственной, техноло
гической, социальной жизни неуклонно формируют новые угрозы,
новые возможности, активизируют текущие и провоцируют новые
кризисные явления, которые сложным образом проецируются на
экономические процессы. Перманентно возникающие финансо
вые кризисы представляют собой одну из наиболее серьезных и не
простых проблем современного развития социальноэкономиче
ских систем разного уровня, что акцентирует внимание теоретиков
и практиков на разработке адекватных механизмов антикризисно
го управления в целях обеспечения устойчивого развития эконо
мических субъектов. В силу этого антикризисный менеджмент по
лучает в последние годы широкую популярность как самостоятель
ная область знаний, наука, практическая область деятельности и
искусство.
Разработка научной концепции антикризисного менеджмента
и становление института антикризисного управления в Россий
ской Федерации происходили при системном кризисе в начале
1990х гг. и базировались на трудах зарубежных ученых. Однако
боHльшая часть опубликованных по данной проблематике работ за
рубежных авторов была основана на опыте западных стран, где
много лет шла эволюция рыночной системы управления, тогда как
в России функционирует первое или в лучшем случае второе поко
ление современных рыночных структур. Кроме того, в зарубежной
учебной литературе в области антикризисного управления (кри
зисменеджмента) не учитываются особенности российских соци
альноэкономических систем, географическое положение России,
специфика национальнодемографического состава населения и
многое другое.
В связи с этим в конце прошлого века возникла острая необхо
димость создать и развивать отечественное высшее профессио
нальное образование, научную школу антикризисного управления,
проводить исследования в триаде «теория—методика—практика».
На первых этапах формирования антикризисного менедж
мента ученые рассматривали его как особый процесс управления
в условиях уже наступившего кризиса, выход из которого возмо
Теория антикризисного менеджмента
9

Предисловие
жен только через институт несостоятельности (банкротства) орга
низации.
По мере развития современной рыночной экономики, ускоре
ния процессов экономической глобализации, изменивших харак
тер проявления кризиса на всех уровнях экономики, а также совер
шенствования института банкротства организаций прогрессирова
ла и теория антикризисного управления.
В настоящее время антикризисный менеджмент теоретики и
практики трактуют в широком смысле — как систему принципов и
методов разработки и реализации комплекса специальных управ
ленческих решений, направленных на предвидение, предупрежде
ние (предотвращение) экономических кризисов, минимизацию их
негативных последствий и использование факторов кризиса для
прогрессивного развития экономического субъекта. При этом ан
тикризисный менеджмент предполагает не просто совокупность
мер по решению текущих проблем, а многоплановый комплекс
взаимоувязанных и взаимообусловленных действий, охватываю
щих все основные меры, обеспечивающие кризисоустойчивость
экономического субъекта в текущем периоде и в перспективе.
Дальнейшее развитие теории антикризисного менеджмента
привело к более детальному и углубленному изучению отдельных
его аспектов, что обусловило процесс дифференциации научного
знания в данной области, в результате чего сформировалось
множество относительно самостоятельных направлений исследо
ваний.
Данный учебник подготовлен авторским коллективом ученых
из академических вузов и ученых, которые сочетают научные ис
следования с практической работой в области антикризисного
управления. В учебнике с позиции синтеза разных подходов и са
мостоятельных направлений исследования представлено совре
менное виHдение природы антикризисного менеджмента и раскры
ты методы его реализации применения в практике российских
компаний.
Учебник состоит из четырех разделов.
В разделе I «Причины, факторы, условия антикризисного
управления» согласно системному подходу раскрыта природа эко
номических кризисов, необходимость, возможности, цель и задачи
антикризисного менеджмента.
Показано, что экономическая системная парадигма внедряется
от макрообъекта, которым является национальная экономика,
10
Теория антикризисного менеджмента