Финансы организаций (предприятий)

ФИНАНСЫ ОРГАНИЗАЦИЙ 
(ПРЕДПРИЯТИЙ)

Рекомендовано Советом Учебно-методического 
объединения по образованию в области 
менеджмента в качестве учебника для студентов 
высших учебных заведений, обучающихся 
по направлениям подготовки 38.03.02 «Менеджмент», 
38.03.01 «Экономика» (квалификация (степень) «бакалавр»)

Москва
ИНФРА-М
2020

К.В. ЕКИМОВА
Т.В. ШУБИНА

Учебник

Российский экономический университет 
им. Г.В. Плеханова

УДК 658.1(075.8)
ББК 65.9я73
 
Е45

Екимова К.В. 
 Финансы организаций (предприятий) : учебник / К.В. Екимова,  
Т.В. Шубина. — Москва : ИНФРА-М, 2020. — 375 с. — (Высшее 
образование: Бакалавриат).

ISBN 978-5-16-005759-0

В учебнике рассматриваются особенности финансов российских организаций, основы финансового планирования и организации их деятельности, специфика финансов акционерных обществ, унитарных и некоммерческих организаций. Особенности финансов организаций различных 
правовых форм собственности исследуются с позиции методов формирования уставного капитала, возможности использования различных финансовых ресурсов и порядка распределения прибыли. Овладение понятийным аппаратом, методами управления финансами организации, направляемыми на обеспечение эффективного движения доходов, 
соответствует требованиям подготовки бакалавров по направлению 
38.03.01 «Экономика», профиль «Финансы и кредит,» и направлению 
38.03.02 «Менеджмент», профиль «Финансовый менеджмент».

Е45

УДК 658.1(075.8)
ББК 65.2я73

       © Екимова К.В., Шубина Т.В., 2013
ISBN 978-5-16-005759-0

Р е ц е н з е н т ы:
Е.В. Лисицына — д.э.н., профессор, вице-ректор Института МИРБИС, руководитель программы МВА «Финансовый менеджмент»;
Н.В. Бондарчук — д.э.н., профессор, зав. кафедрой «Бухгалтерский учет, финансы и аудит» Московского государственного университета приборостроения и информатики

ФЗ 
№ 436-ФЗ
Издание не подлежит маркировке 
в соответствии с п. 1 ч. 4 ст. 11

ЧАСТЬ I

ТЕОРИЯ ФИНАНСОВ  
И МЕТОДОЛОГИЯ УПРАВЛЕНИЯ ИМИ — 
ОСНОВА ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВЫХ 
ОТНОШЕНИЙ

ГЛАВА 1 
ФИНАНСЫ РОССИЙСКИХ ОРГАНИЗАЦИЙ 
(ПРЕДПРИЯТИЙ)

1.1. 
СУщНОСТЬ ФИНАНСОВ ОРГАНИЗАЦИЙ (ПРЕДПРИЯТИЙ)

Углубление разделения труда вследствие расширения специализации производственных процессов и вызванное этим дальнейшее 
развитие общественных отношений в рамках современного государства потребовало объединения участников производственного процесса на основе сложившейся ранее специализации и выполнения 
различных видов деятельности. В дальнейшем с появлением правовых 
институтов общества такое объединение закрепляется как полноправный участник гражданских отношений в форме юридического лица.
Юридическое лицо, которое имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении имущество, отвечает 
по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени 
приобретать или осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанность, быть истцом и ответчиком в суде, 
признается в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации организацией (ст. 48). ГК РФ классифицирует организации 
по целям их создания (ст. 50). Те организации, которые в качестве 
основной цели своей деятельности ставят получение прибыли, называются коммерческими. Организации, не преследующие извлечение прибыли в качестве такой цели и не распределяющие прибыль 
между участниками, относятся к некоммерческим. 
В соответствии с ГК РФ коммерческие организации могут создаваться в форме хозяйственных кооперативов и обществ, производственных кооперативов, государственных и муниципальных предприятий. Список форм коммерческих организаций является закрытым. 

Некоммерческие организации создаются в форме потребительских 
кооперативов, общественных или религиозных организаций (объединений), финансируемых собственником учреждений, благотворительных и иных фондов, а также в других формах. В отличие от коммерческих организаций список некоммерческих является открытым.
Предприятие согласно положению Гражданского кодекса РФ рассматривается как объект гражданского права (ст. 132). В этом смысле 
предприятием признается имущественный комплекс, используемый 
для осуществления предпринимательской деятельности. Оно может 
быть объектом купли-продажи, залога, аренды и других сделок, связанных с установлением и прекращением вещных прав. Особенность 
предприятия заключается в том, что его собственником могут быть 
только государство или муниципальные образования. Предприятия, 
осуществляющие коммерческую деятельность и (или) созданные в 
целях управления обособленным имущественным комплексом либо 
государства, либо муниципального образования соответственно называются либо государственным унитарным предприятием, либо 
муниципальным унитарным предприятием. Сокращение названия 
этих организационно-правовых форм до слова «предприятие», которое часто встречается в экономических текстах, является некорректным и искажает представление о реальном социально-экономическом содержании данных образований.
Деятельность организаций (предприятий) сопровождается, как 
правило, движением денежных доходов. Денежные доходы организаций (предприятий) являются основой их финансов и выделяют 
финансы организаций из огромной сферы денежных отношений.
Финансы организаций — это всеобъемлющая система формирования и использования денежных доходов организаций в соответствии 
с решениями их собственников. Более подробно такая трактовка и 
другие определения даны в учебнике «Финансы» под редакцией 
С.И. Лушина, В.А. Слепова [19. с. 16] и использованы в настоящем 
учебнике. 
Доходы организаций классифицируются по трем стадиям своего 
движения — первичные, вторичные и конечные.
Первичные доходы образуются в результате распределения выручки 
от реализации товаров и услуг. Каждая организация реализует свою 
продукцию или услуги и получает за нее определенную сумму денег. 
Полученные денежные средства (выручка) распределяются в соответствии с затратами факторов производства. Поскольку процесс 
хозяйственной деятельности является непрерывным, то для его поддержания из общей суммы выручки выделяются ресурсы, необходимые для обеспечения возобновления этого производства. Сюда 
включаются текущие материальные затраты, амортизация оборудования, арендная плата, проценты за кредит, оплата труда персонала.

После первичного распределения, т.е. формирования на основе 
валовой выручки первичных доходов, начинаются процессы перераспределения и образования производных (вторичных) доходов. 
Это — всевозможные налоги (за исключением косвенных), взносы в 
страховые и благотворительные фонды, платежи и взносы в различные религиозные и общественные организации и т. п. Перераспределение может происходить неоднократно, доходы могут быть вторичными и третичными и т.д.
К последней стадии движения доходов относится их использование на приобретение различных благ. Реализуемые доходы называются конечными, они направлены на приобретение товаров или услуг. 
Часть доходов может быть выделена на накопление и приобретение 
товаров и услуг, а также на сбережение и вклады (внесение в банк в 
форме различных счетов, истрачена на приобретение ценных бумаг). 
Сумма первичных доходов должна равняться сумме конечных доходов с учетом накоплений. Это одно из основных финансовых равенств.
Экономические отношения отличаются значительной неопределенностью и непредсказуемостью конечного финансового результата. Наряду с доходами могут возникать убытки. Другими словами, 
финансовые отношения могут сопровождаться отрицательными денежными потоками, когда отток денежных средств не сопровождается приобретением благ. Это связано с тем, что финансовая деятельность имеет рискованный характер и неблагоприятный ее исход 
предполагает соответствующие компенсационные процедуры.
Этим определяются роль и место финансов организации в финансовой системе страны. Они являются ее основой, так как в процессе 
распределения доходов организацией создается финансовая основа 
реализации функций государства и жизнедеятельности населения.
Движение доходов организаций сопровождается формированием 
их финансовых отношений с другими субъектами экономики. Эти финансовые отношения следует классифицировать по направлениям:
 
• между учредителями в момент создания организации при формировании уставного капитала, а также при распределении дивидендов;
 
• между организациями в процессе производства и реализации 
продукции, создания добавленной стоимости; это прежде всего 
финансовые отношения между поставщиками и потребителями;
 
• между организацией и занятым в ней персоналом в форме выплат 
заработной платы, премий, предоставления социальных благ;
 
• между организацией и ее подразделениями при распределении 
ресурсов, а также между организациями внутри финансово-промышленной группы, холдинга, союза или ассоциации, членом которых являются организации; эта группа отношений, как правило, 

связана с внутренним перераспределением денежных средств или 
финансированием корпоративных мероприятий.
Внутренние отношения можно определить как совокупность отношений, формирующихся в процессе хозяйственной деятельности 
интеграционной структуры между ее участниками для достижения 
общей цели функционирования организации, группы, холдинга, основанных на системе экономических взаимосвязей. При сопровождении внутренних отношений движением денежных потоков возникают внутренние финансовые отношения между структурными подразделениями, участниками группы холдинга, которые можно 
определить как денежные отношения, возникающие между участниками интегрированной структуры по поводу формирования, распределения и использования совокупных финансовых ресурсов в процессе хозяйственной деятельности для достижения общей цели 
функционирования организации, группы, холдинга. Состав субъектов внутренних финансовых отношений проиллюстрирован ниже на 
рис. 1.1. Внутренние финансовые отношения играют существенную 
роль в деятельности организации в следующих случаях:
 
• по поводу формирования первоначального капитала и последующих вкладов в капитал;
 
• при инвестировании участников группы организаций с целью 
развития тех или иных направлений бизнеса;
 
• по поводу формирования, распределения и использования финансовых ресурсов;
 
• при реализации всех видов финансовой политики (кредитной, 
налоговой, инвестиционной, валютной и др.);
 
• при реализации трудовых и социальных отношений с работниками.
При этом внутренние отношения являются весьма значимыми в 
системе финансовых отношений, а часто и приоритетными по отношению к внешним видам отношений, так как именно они регулируют процессы реализации общих стратегических целей управления 
финансами внутри организации, группы, холдинга и влияют на характер внешних финансовых отношений. Внутренние финансовые 
отношения регулируются, в первую очередь, нормами действующего 
законодательства, а также внутренними корпоративными правилами 
и положениями;
 
• между организацией и финансовой системой государства при 
изъятии части первичного дохода в виде налогов и сборов, а 
также при получении ассигнований из бюджета;
 
• между организацией и другими участниками финансовой системы. С банками отношения возникают при организации безналичных расчетов, получении и погашении краткосрочных и долгосрочных кредитов, а также получении банковских услуг. Отно

шения со страховым звеном финансовой системы происходят при 
страховании имущества, коммерческих и предпринимательских 
рисков, обязательном страховании работников. Отношения с 
участниками фондового рынка — при размещении временно 
свободных денежных средств в ценные бумаги, а также осуществлении приватизации.

Рис. 1.1. Субъекты внутренних финансовых отношений

Виды и содержание финансовых отношений представлены на 
рис. 1.2. С точки зрения обязательности, все эти финансовые отношения организации следует классифицировать на добровольные, добровольно-принудительные и принудительные.

Рис. 1.2. Виды и содержание финансовых отношений

К добровольным относятся финансовые отношения между учредителями в момент создания организации, между организациями в 
процессе производства и реализации продукции, между организацией и персоналом по поводу потребления трудовых ресурсов, при 
распределении ресурсов внутри организации, между организацией 
и участниками фондового рынка.
К добровольно-принудительным финансовым отношениям — отношения, в которые организации вступают в добровольном порядке, 
а затем вынуждены выполнять принятые обязательства или условия 
формирования отношений с другими юридическими лицами. Примером таких отношений могут быть финансовые отношения внутри 
группы, холдинга, ассоциации, союза, так как эти отношения регулируются внутренними документами, принимаемыми добровольно. 
К таким отношениям также относятся финансовые отношения при 
организации взаимодействия с контрагентами (поставщиками и подрядчиками), условия которых отражаются в договорных обязательствах. В условиях рынка выбор контрагента и правоустанавливающие 
нормы взаимодействия с ним осуществляются добровольно, но 
санкции за нарушение добровольно принятых договорных обязательств уже носят принудительный характер. 
Реализация ответственности за обязательства выражается в уплате 
штрафов и пеней за нарушение условий договоров, возмещении персоналом нанесенного своими действиями материального ущерба.
Принудительные финансовые отношения организации возникают 
при выполнении налоговых обязательств, проведении безналичных 
расчетов (расчеты между юридическими лицами наличными средствами ограничены), обязательном страховании профессиональной 
ответственности (например, при аудиторской и строительной деятельности), обязательном страховании некоторых категорий работников или имущества, определенных государственными правовыми 
актами. Открытые акционерные общества обязаны вступать в отношения с участниками и организаторами фондового рынка. 
Каждая из перечисленных групп финансовых отношений имеет 
свои особенности и сферу применения. Однако все они носят двусторонний характер и их материальной основой являются доходы 
организации.
Понимание сущности финансов организаций и их роли как в осуществлении деятельности хозяйствующих субъектов, так и экономики государства в целом — неразрывно связано с понятием экономической природы капитала. В последнее время в среде прикладных 
специалистов, связанных с экономикой (бухгалтеры, аудиторы 
и т.п.), бытует упрощение понятия капитала и источников его формирования. Одна из причин этого недопонимания кроется в структуре отечественного бухгалтерского баланса, в котором один из раз

делов пассива носит название «капитал и резервы». Усилению искаженного понимания сущности капитала способствуют и принятые 
современные методы экономического и финансового анализа при 
определении эффективности деятельности организации, где при расчетах различных коэффициентов используется термин «капитал». На 
самом деле, таким образом здесь обозначается лишь источник финансовых ресурсов, а сущностное значение данного термина никем 
не затронуто. В то же время многие аналитики считают некорректным употребление термина «капитал» и оперируют в расчетах показателем «чистые активы», более соответствующим этому явлению. 
Здесь под термином «капитал» мы пониманием то, что способно 
приносить экономическую выгоду в форме материальных, нематериальных и финансовых активов. Как правило, капитал служит материальной основой деятельности организации, направляемой на 
получение экономических выгод или достижения установленных 
целей, не связанных с получением дохода. 
Непрерывное удовлетворение потребностей общества требует воспроизводства благ, или, другими словами, непрерывного возобновления их производства в увеличивающемся объеме. По определению 
К. Маркса «…всякий общественный процесс производства, рассматриваемый в постоянной связи и в непосредственном потоке своего 
возобновления, является в то же время процессом воспроизводства»1. 
В процессе воспроизводства капитала происходит воспроизводство 
экономических отношений, в том числе и финансовых отношений 
всех участников этого процесса. Главной особенностью воспроизводства капитала является то, что оно представляет собой не только 
воспроизводство благ, но и воспроизводство капитала и добавленной 
стоимости. Причем двигателем его служит получение добавленной 
стоимости, прибыли. Таким образом, воспроизводство капитала, 
сопровождающееся созданием добавленной стоимости и получением 
прибыли, означает накопление капитала или его прирост. В современной экономической литературе понятие «накопление капитала» 
трансформировалось в понятие экономической выгоды. Воспроизводство капитала происходит как в рамках каждого хозяйствующего 
субъекта (организации), так и в экономике в целом. В связи с тем, 
что воспроизводство капитала происходит чаще всего при условии 
реализации ранее произведенных товаров, этот процесс представляет 
собой единство производства и обращения. Стоимость продукта, 
произведенного организацией, включает части постоянного и переменного капитала, затраченного на его производство, и добавленную 
стоимость. Отличие постоянного и переменного капитала состоит в 
том, что за операционный цикл переменный капитал потребляется 

1 Маркс К., Энгельс Ф. Соч. 2-е изд. Т. 23. С. 578.