Бухгалтерский учет, анализ и аудит операций с ценными бумагами

БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ, 
АНАЛИЗ И АУДИТ 
ОПЕРАЦИЙ 
С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ

О.В. ДМИТРИЕВА

Москва
ИНФРА-М
2020

УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

Рекомендовано 
Межрегиональным учебно-методическим советом 
профессионального образования в качестве учебного пособия 
для студентов высших учебных заведений, обучающихся 
по направлению подготовки 38.03.01 «Экономика»
(квалификация (степень) «бакалавр»)
(протокол № 17 от 11.11.2019)

УДК 657(075.8)
ББК 65.052я73
 
Д53

Дмитриева О.В.
Д53  
Бухгалтерский учет, анализ и аудит операций с ценными бумагами : 
учебное пособие / О.В. Дмитриева. — Москва : ИНФРА-М, 2020. — 
268 с. — (Высшее образование: Бакалавриат). — DOI 10.12737/1048787.

ISBN 978-5-16-015736-8 (print)
ISBN 978-5-16-108132-7 (online)
В учебном пособии изложен порядок ведения бухгалтерского и налогового учета операций с базовыми ценными бумагами (акциями, облигациями, векселями) в организациях, не являющихся профессиональными 
участниками рынка ценных бумаг. Описаны методика фундаментального 
анализа акций и применяемые методы оценки их справедливой стоимости. 
Рассмотрены основные инструменты технического анализа рынка ценных 
бумаг. Раскрыта методика анализа долговых ценных бумаг. Описана методика аудита операций с ценными бумагами.
Соответствует требованиям федеральных государственных образовательных стандартов высшего образования последнего поколения.
Для бакалавров, обучающихся по направлению подготовки 38.03.01 
«Экономика», прак тикующих специалистов в области бухгалтерского учета и анализа, а также лиц, интересующихся вопросами анализа долговых 
и долевых финансовых инструментов для формирования личного инвестиционного портфеля.

УДК 657(075.8)
ББК 65.052я73

Р е ц е н з е н т ы:
Никандрова Л.К., доктор экономических наук, профессор кафедры 
«Национальная экономика» Российской академии народного хозяйства 
и государственной службы при Президенте Российской Федерации;
Исаева О.Г., кандидат экономических наук, доцент кафедры «Экономика и менеджмент медиабизнеса» Высшей школы печати и медиаиндустрии Московского политехнического университета

ISBN 978-5-16-015736-8 (print)
ISBN 978-5-16-108132-7 (online)
© Дмитриева О.В., 2020

ПРЕДИСЛОВИЕ

В практической деятельности экономических субъектов все 
большую популярность приобретают ценные бумаги как инструмент 
вложения временно свободных денежных средств и источник привлечения дополнительного финансирования деятельности организации.
Актуальность учебно-методических материалов в области учета 
и анализа операций с ценными бумагами определяется не только 
широким применением данных финансовых инструментов экономическими субъектами, но и неоднозначным описанием ряда 
проблем, связанных с учетом и налогообложением данных операций, 
в российском законодательстве, его постоянной модификацией, что 
препятствует формированию полной и достоверной информации 
в учете и отчетности российских организаций.
В главе 1 рассмотрены понятие и сущность рынка ценных бумаг, 
дана классификация ценных бумаг по различным признакам.
В главе 2 проанализированы вопросы бухгалтерского учета и налогообложения операций с акциями у эмитента и инвестора, не являющегося профессиональным участником рынка ценных бумаг. 
Теоретические положения проиллюстрированы условными примерами, демонстрирующими наиболее распространенные хозяйственные ситуации с акциями.
В главе 3 изложены вопросы бухгалтерского учета и налогообложения операций с облигациями у эмитента и инвестора, не являющегося профессиональным участником рынка ценных бумаг. Материал сопровождается примерами по наиболее распространенным 
хозяйственным операциям с облигациями.
В главе 4 представлен порядок учета товарных и финансовых векселей, а также специфика отражения в учете отдельных операций 
с векселями.
Глава 5 посвящена методике фундаментального анализа акций 
с выделением этапов макроэкономического анализа, отраслевого 
анализа и анализа операций с акциями определенного эмитента. 
В учебном пособии приведены показатели, рекомендуемые для расчета зарубежными специалистами в области фундаментального анализа, адаптированные автором для условий российского учета и отчетности.
В главе 6 описаны основы технического анализа рынка ценных 
бумаг. Рассмотрены применяемые в настоящее время на практике 
графики цен на фондовые инструменты и основные приемы их анализа, включая наиболее распространенные модели поведения рынка 
и фондовые индикаторы.
В главе 7 приведен аналитический инструментарий, применяемый для определения эффективности операций с долговыми цен

ными бумагами, в том числе методики расчета доходности облигаций 
с учетом дисконтирования генерируемого ими денежного потока.
В главе 8 описана методика проведения аудиторской проверки 
операций с ценными бумагами у аудируемого лица, не являющегося 
профессиональным участником рынка ценных бумаг, в соответствии 
с требованиями Международных стандартов аудита.
Книга направлена на формирование у бакалавров направления 
«Экономика» компетенций, предусмотренных стандартом ФГОС 
ВО, таких как способность:
 
• находить организационно-управленческие решения в профессиональной деятельности и нести за них ответственность;
 
• анализировать и интерпретировать финансовую, бухгалтерскую 
и иную информацию, содержащуюся в отчетности предприятий 
различных форм собственности, организаций, ведомств и т.д., 
и использовать полученные сведения для принятия управленческих решений;
 
• осуществлять документирование хозяйственных операций, 
проводить учет денежных средств, разрабатывать рабочий план 
счетов бухгалтерского учета организации и формировать на его 
основе бухгалтерские проводки.
После освоения материала учебного пособия студент бакалавриата, обучающийся по направлению «Экономика», будет:
•
• знать:
 
– принципиальные отличия различных видов ценных бумаг;
 
– порядок и принципы функционирования организованного 
рынка ценных бумаг в Российской Федерации;
 
– российское законодательство в области организации бухгалтерского учета, налогообложения операций с ценными бумагами;
 
– принципы организации бухгалтерского и налогового учета 
операций с ценными бумагами (акциями, облигациями 
и векселями) для организаций, не являющихся профессиональными участниками рынка ценных бумаг;
 
– теоретические основы проведения фундаментального и технического анализа операций с акциями;
 
– теоретические основы проведения финансовых вычислений 
по долговым ценным бумагам;
 
– методические основы проведения аудиторской проверки операций с ценными бумагами различных видов;
•
• уметь:
 
– правильно трактовать положения законодательства в области 
бухгалтерского учета и налогообложения операций с ценными бумагами для организаций, не являющихся профессиональными участниками рынка ценных бумаг;

– правильно отражать в системе бухгалтерского учета различные 
операции с ценными бумагами (акциями, облигациями и векселями);
 
– анализировать эффективность вложения временно свободных 
средств организации в долговые ценные бумаги;
 
– рассчитывать важнейшие фундаментальные показатели по 
акциям, обращающимся на организованном рынке ценных 
бумаг;
 
– понимать и применять методику технического анализа фондового рынка;
 
– использовать методы компьютерной обработки данных;
 
– составить план и программу проведения аудиторской проверки 
на участке операций организации с ценными бумагами;
•
• владеть:
 
– специальной терминологией, применяемой на российском 
и международном рынке ценных бумаг;
 
– навыками работы с гражданским, бухгалтерским и налоговым 
законодательством по различным операциям с основными 
ценными бумагами;
 
– навыками ведения бухгалтерского и налогового учета операций с долевыми и долговыми ценными бумагами у эмитента 
и инвестора;
 
– методикой фундаментального анализа акций;
 
– приемами технического анализа графиков фондового рынка 
и методикой расчета важнейших фондовых индикаторов;
 
– приемами оценки доходности вложений в долговые ценные 
бумаги;
 
– практическими навыками проведения аудиторской проверки 
операций с ценными бумагами.
Для самостоятельной оценки знаний и уровня компетенций обучающимся в конце каждой главы предлагаемого издания приведены 
контрольные вопросы и задания для самоконтроля.
Нормативная база учебного пособия приведена по состоянию 
на 01.06.2019.
Тексты законодательных и нормативных актов, на которые присутствуют ссылки в главах 1-4 и 8 учебного пособия, взяты из материалов справочно-правовой системы «КонсультантПлюс: Некоммерческая Интернет-версия» (www.consultant.ru) [31], за что автор 
выражает свою признательность ее разработчикам и правообладателям.
Реальные примеры графиков изменения цен на акции российских 
эмитентов в главе 6 учебного пособия построены с использованием 
программного инструментария технического анализа на сайте Московской биржи (www.moex.com) [32].

Глава 1 
ПОНЯТИЕ И СУЩНОСТЬ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ. 
ВИДЫ И КЛАССИФИКАЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ

В результате изучения главы обучающийся будет:
• знать: о структуре рынка ценных бумаг и его основных макро- и микроэкономических функциях;
• уметь: различать основные виды ценных бумаг и классифицировать их по 
различным признакам;
• владеть: навыком работы с важнейшими нормативными документами, регламентирующими функционирование рынка ценных бумаг.

1.1. ПОНЯТИЕ И СУЩНОСТЬ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

Финансовый рынок — специфическая сфера денежных отношений, 
где объектом сделки являются временно свободные денежные 
средства населения, экономических субъектов, государства, предоставляемые пользователям под ценные бумаги или в виде ссуд. По 
своей структуре финансовый рынок состоит из относительно самостоятельных сегментов, оказывающих влияние друг на друга:
 
• рынка наличных денег и выполняющих их функции краткосрочных платежных средств;
 
• рынка ссудного капитала;
 
• рынка ценных бумаг [9].
Определение рынка ценных бумаг дано в ст. 1 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (далее — Закон 
о рынке ценных бумаг), в соответствии с которым под рынком•ценных•
бумаг•понимается система экономических отношений, возникающих 
при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо 
от типа эмитента, а также при обращении иных ценных бумаг. В результате взаимодействия спроса и предложения на рынке определяется цена ценных бумаг. Так, ценные бумаги представляют собой 
наиболее ликвидную часть имущества организации, поскольку могут 
быть достаточно быстро обращены не только в вещественно-натуральную, но и в денежную форму, а также обладают правом требования или участия в форме дохода на первоначально вложенный 
капитал. Развитие рынка ценных бумаг связано с потребностью 
в привлечении все большего объема финансовых ресурсов со стороны экономических субъектов и перераспределении их в приоритетные виды экономической деятельности. Условия перераспределения капитала создают механизм образования цен на ценные бу

маги эмитентов, объективно отражающий изменение приоритета 
в развитии различных видов экономической деятельности.
Рынок ценных бумаг выполняет различные макро- и микроэкономические функции, подразделяемые на общерыночные (присущие 
каждому рынку) и специфические (отличающие данный рынок от всех 
других) [9].
Общерыночные функции:
 
• коммерческая (получение доходов от работы на этом рынке);
 
• ценовая (формирование и изменение цен на рынке);
 
• информационная (доведение необходимой информации до всех 
субъектов рынка);
 
• регулирующая (разработка правил работы на рынке и контроль за 
их исполнением, разрешение споров между субъектами рынка).
К специфическим функциям рынка ценных бумаг относятся:
 
• перераспределение, которая проявляется в:
 
– перераспределении денежных средств между различными видами экономической деятельности;
 
– переводе сбережений из непроизводительной в производительную форму;
 
– финансировании дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе;
 
• хеджирование (страхование ценовых и финансовых рисков). 
Данная функция появилась благодаря возникновению класса 
производных финансовых инструментов (например, фьючерсных 
и опционных контрактов) [9].
Основные участники рынка ценных бумаг:
 
• главные участники рынка ценных бумаг: государство и крупные 
национальные и международные компании-эмитенты, ценные 
бумаги которых имеют высокую надежность, но не всегда обеспечивают высокие доходы;
 
• институциональные инвесторы: финансово-кредитные институты, совершающие операции с ценными бумагами (инвестиционные фонды и компании, занимающиеся профессиональной 
специализированной деятельностью по размещению средств 
частных инвесторов; коммерческие банки, выпускающие собственные ценные бумаги, участвующие в фондовых операциях 
других участников рынка ценных бумаг и обслуживающие эти 
операции; пенсионные фонды и страховые компании, размещающие временно свободные финансовые ресурсы в ценные бумаги 
на долгосрочной основе, и др.);
 
• индивидуальные инвесторы: юридические и физические лица, совершающие различные операции на рынке ценных бумаг в рамках 
действующего законодательства;

• профессиональные участники рынка ценных бумаг: брокеры, дилеры, депозитарии, регистраторы, реестродержатели, фондовые 
биржи, организующие биржевую торговлю ценными бумагами 
и формирующие рыночную инфраструктуру [9].
Важнейшим документом, определяющим главные принципы 
функционирования рынка ценных бумаг, является Гражданский кодекс РФ (ГК РФ). Однако нормы ГК РФ применительно к рынку 
ценных бумаг имеют общий характер и потому дополняются и уточняются другими нормативными актами.
Следующий уровень нормативного регулирования рынка ценных 
бумаг образуют федеральные законы:
 
• «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 № 39-ФЗ;
 
• «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке 
ценных бумаг» от 05.03.1999 № 46-ФЗ;
 
• «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении 
изменений в отдельные законодательные акты РФ» от 27.07.2010 
№ 224-ФЗ;
 
• «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ;
 
• «О переводном и простом векселе» от 11.03.1997 № 48-ФЗ;
 
• «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» от 29.07.1998 № 136-ФЗ;
 
• «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10.12.2003 
№ 173-ФЗ и др.
Выпускать законодательные и нормативные документы, касающиеся вопросов функционирования российского рынка ценных 
бумаг, имеют право:
 
• Президент РФ;
 
• Правительство РФ;
 
• Центральный банк РФ (ЦБ РФ);
 
• Министерство финансов РФ (Минфин России);
 
• Федеральная налоговая служба (ФНС);
 
• Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) и другие 
государственные органы.

1.2. ВИДЫ И КЛАССИФИКАЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ

В соответствии со ст. 142 ГК РФ ценной•бумагой•является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы 
и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление 
или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.

Так, ст. 143 ГК РФ определены виды ценных бумаг, к которым 
относятся:
 
• государственная облигация;
 
• облигация;
 
• вексель;
 
• чек;
 
• депозитный и сберегательный сертификаты;
 
• банковская сберегательная книжка на предъявителя;
 
• коносамент;
 
• акция;
 
• приватизационные ценные бумаги;
 
• другие документы, которые законами о ценных бумагах или 
в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.
Существуют юридическая и экономическая классификация 
ценных бумаг. В ГК РФ дана юридическая классификация, проводимая по таким основаниям, как оборотоспособность ценной бумаги 
(именные, на предъявителя, ордерные) и форма фиксации прав (документарная и бездокументарная). Законом о рынке ценных бумаг 
предусмотрено деление ценных бумаг в зависимости от способа регистрации выпуска ценных бумаг (эмиссионные и неэмиссионные). 
В Федеральном законе «О валютном регулировании и валютном 
контроле» (далее — Закон о валютном регулировании и валютном 
контроле) ценные бумаги подразделяются на внутренние и внешние.
Экономическая классификация включает различные способы 
деления и группировки ценных бумаг (табл. 1.1) [9].

Таблица 1.1
Экономическая классификация ценных бумаг

Классификационный 
признак
Вид ценных 
бумаг
Краткая характеристика 

1. По способу  
регистрации  
выпуска ценных 
бумаг

 Эмиссионные
Любая ценная бумага, характеризующаяся одновременно следующими признаками:
• закрепление совокупности 
имущественных и неимущественных прав, подлежащих 
удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законодательством формы и порядка;
• размещение выпусками;
• наличие равных объемов 
и сроков осуществления прав 
в пределах одного выпуска вне 
зависимости от времени приобретения ценной бумаги

Классификационный 
признак
Вид ценных 
бумаг
Краткая характеристика 

Неэмис- 
сионные
Ценные бумаги, не требующие 
регистрации выпуска, размещение которых не имеет массового характера

2. По форме  
реализации прав 
владельца ценной 
бумаги

2.1. Предъявительские
Права, удостоверенные ценной 
бумагой, принадлежат лицу, предоставляющему эту ценную бумагу. Факт предъявления бумаги 
является достаточным для реализации закрепленных ею прав

2.2. Именные
Предусматривают необходимость однозначной идентификации владельца ценных бумаг

2.3. Ордерные
Права владельцев подтверждаются передаточными записями 
в тексте бумаги и предъявлением 
самой бумаги

3. По типу представляемых ценной 
бумагой имущественных прав

3.1. Долевые
Подтверждают участие владельца 
в формировании уставного капитала, дают право на получение 
части прибыли и на участие 
в управлении организацией,  
закрепляют права владельцев  
на часть имущества организации 
при ее ликвидации

3.2. Долговые
Отражают отношения займа 
между ее владельцем и эмитентом, обязующимся выкупить 
ее в установленный срок и выплатить определенный процент

4. По форме  
фиксации прав, 
закрепленных 
ценной бумагой

4.1. Документарные
Эмиссионные ценные бумаги, 
владелец которых устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата 
ценной бумаги или в случае 
депонирования такового —  
на основании записи по счету 
ДЕПО

Продолжение табл. 1.1