Известия Тульского государственного университета. Экономические и юридические науки, 2019, № 2
научный журнал
Покупка
Тематика:
Право. Общие вопросы
Издательство:
Тульский государственный университет
Год издания: 2019
Кол-во страниц: 151
Дополнительно
Тематика:
ББК:
УДК:
ГРНТИ:
Скопировать запись
Фрагмент текстового слоя документа размещен для индексирующих роботов.
Для полноценной работы с документом, пожалуйста, перейдите в
ридер.
Министерство науки и высшего образования Российской Федерации Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «Тульский государственный университет» 16+ ISSN 2071-6184 ИЗВЕСТИЯ ТУЛЬСКОГО ГОСУДАРСТВЕННОГО УНИВЕРСИТЕТА ЭКОНОМИЧЕСКИЕ И ЮРИДИЧЕСКИЕ НАУКИ Выпуск 2 Тула Издательство ТулГУ 2019
РЕДАКЦИОННЫЙ СОВЕТ: ISSN 2071-6184 Председатель Грязев М.В., д-р техн. наук, проф., ректор Тульского государственного университета. Заместитель председателя Воротилин М.С., д-р техн. наук, проф., проректор по научной работе. Ответственный секретарь Фомичева О.А., канд. техн. наук, доц., начальник Управления научно-исследовательских работ. Главный редактор Прейс В.В., д-р техн. наук, проф., заведующий кафедрой. Члены редакционного совета: Батанина И.А., д-р полит. наук, проф., – отв. редактор серии «Гуманитарные науки»; Берестнев М.А., канд. юрид. наук, доц., – отв. редактор серии «Экономические и юридические науки». Часть 2. «Юридические науки»; Борискин О.И., д-р техн. наук, проф., – отв. редактор серии «Технические науки»; Егоров В.Н., канд. пед. наук, доц., – отв. редактор серии «Физическая культура. Спорт»; Заславская О.В., д-р пед. наук, проф., – отв. редактор серии «Педагогика»; Качурин Н.М., д-р техн. наук, проф., – отв. редактор серии «Науки о Земле»; Понаморева О.Н., д-р хим. наук, доц., – отв. редактор серии «Естественные науки»; Сабинина А.Л., д-р экон. наук, доц., – отв. редактор серии «Экономические и юридические науки». Часть 1. «Экономические науки». РЕДАКЦИОННАЯ КОЛЛЕГИЯ: Экономические науки Ответственный редактор Сабинина А.Л., д-р экон. наук, зав. каф. (ТулГУ, г. Тула). Ответственный секретарь Хлынин Э.В., д-р экон. наук, проф. (ТулГУ, г. Тула). Юридические науки Ответственный редактор Берестнев М.А., канд. юрид. наук (ТулГУ, г. Тула). Ответственный секретарь Дубоносов Е.С., д-р юрид. наук (ТулГУ, г. Тула). Члены редакционной коллегии: Алѐхин С.Н., д-р экон. наук (Управление Федеральной налоговой службы России по Тульской области, г. Тула); Бабанов В.Н., д-р экон. наук (Тульский филиал РЭУ им. Г.В. Плеханова, г. Тула); Васин Л.А., д-р техн. наук (ТулГУ, г. Тула); Звягинцева О.П., д-р экон. наук (Владимирский юридический институт ФСИН России, г. Владимир); Коршунова Г.В., д-р экон. наук (Тульский филиал Финуниверситета при Правительстве РФ, г. Тула); Ростовцева Л.И., д-р социол. наук, канд. экон. наук (Тульский филиал РЭУ им. Г.В. Плеханова, г. Тула); Смирнова С.Н., канд. экон. наук (ТулГУ, г. Тула); Шашкова И.Г., д-р экон. наук (Рязанский государственный агротехнологический университет им. П.А. Костычева, г. Рязань). Анисимов В.Ф., д-р юрид. наук (Югорский государственный университет, г. Ханты-Мансийск); Волчецкая Т.С., д-р юрид. наук (Балтийский федеральный университет им. И. Канта, г. Калининград); Головин А.Ю., д-р юрид. наук (уполномоченный по защите прав предпринимателей в Тульской области, г. Тула); Коновалов С.И., д-р юрид. наук (ТулГУ, г. Тула); Лапшин В.Ф., д-р юрид. наук (Югорский государственный университет, г. Ханты-Мансийск); Осокин Р.Б., д-р юрид. наук (Московский университет МВД России имени В.Я. Кикотя, г. Москва); Петрянин А.В., д-р юрид. наук (Нижегородская академия МВД России, г. Нижний Новгород) Тишутина И.В., д-р юрид. наук (Московский университет МВД России имени В.Я. Кикотя, г. Москва); Толстухина Т.В., д-р юрид. наук (ТулГУ, г. Тула). Сборник зарегистрирован в Федеральной службе по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор). ПИ № ФС77-61107 от 19 марта 2015 г. Подписной индекс сборника 27854 по Объединѐнному каталогу «Пресса России». © Авторы научных статей, 2019 © Издательство ТулГУ, 2019
Экономические науки УДК 658.3.12.001.5(043.3) ОЦЕНКА ИНТЕНСИВНОСТИ ВОЗМЕЩЕНИЯ СТОИМОСТИ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ В РЕЗУЛЬТАТЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ РАЗЛИЧНЫХ СПОСОБОВ АМОРТИЗАЦИИ Э.В. Хлынин Представлены результаты оценки интенсивности возмещения стоимости основных средств, эксплуатируемых на предприятии, в результате использования различных способов начисления амортизационных отчислений. Среди исследуемых способов амортизации рассмотрены линейный, уменьшаемого остатка и по сумме чисел лет срока полезного использования основных средств. В результате установлена меняющаяся интенсивность возмещения стоимости основных средств при использовании различных способов амортизации. В качестве важной причины получения такого результата установлено влияние общих и частных факторов. В качестве основного метода проведения исследований использован метод дисконтирования денежных потоков. Ключевые слова: способы амортизации, общие и частные факторы, основные средства, срок полезного использования. Постоянные попытки совершенствования методики формирования рациональной амортизационной политики предприятия в современных условиях предпринимаются практиками российского бизнеса. В основу разрабатываемых методик положена, как правило, временная теория денежных средств (теория дисконтирования денежных потоков), согласно которой текущая (приведенная) стоимость денежных потоков уменьшается с их
отдалением во времени. Для оценки интенсивности возмещения стоимости основных средств различными способами их амортизации с учетом фактора времени используется формула приведенной стоимости денежных потоков от амортизационных отчислений: Т 1 t t t А r 1 ДС PV , (1) где Т - период разработки амортизационной политики на предприятии, лет; t ДС поток денежных средств от амортизации за t-й год, тысруб.; t t r 1 r 1 1 коэффициент дисконтирования, используемый для приведения потока денежных средств за t-й год к текущему моменту времени;r - ставка дисконтирования, в долях. Амортизационные отчисления, формирующие поток денежных средств, являются неденежными расходами предприятия, включаемыми в себестоимость продукции, работ и услуг. Возвращаясь на предприятие в составе реально полученной выручки от реализации продукции, работ и услуг, они образуют приток денежных средств, увеличивающий приведенную стоимость амортизации. Однако темп увеличения приведенной стоимости с течением времени падает в связи со снижением стоимости амортизационных средств, полученных в более отдаленные периоды времени [1]. Учет фактора времени в формуле (1) производится за счет использования коэффициента дисконтирования, убывающего со временем, что приводит к уменьшению текущей стоимости денежных средств, получаемых от амортизации имущества предприятия. Помимо учета фактора времени формула (1) позволяет отразить влияние неопределенности на приведенную стоимость амортизационных отчислений. Неопределенность в получении денежных потоков от амортизации возникает в связи с риском неоплаты или несвоевременной оплаты расчетных документов за отгруженную продукцию, выполненные работы и оказанные услуги. Чем больший риск присущ финансовым отношениям предприятия с покупателями и заказчиками, тем менее надежными будут денежные потоки от амортизации имущества и тем меньшее значение принимает приведенная стоимость. При формировании амортизационной политики менеджер должен учитывать факторы времени и неопределенности и их влияние на стоимость [2]. Достоверность расчета приведенной стоимости во многом зависит от правильного выбора величины ставки дисконтирования (r). Она должна отражать и неизбежный процесс обесценивания денежных средств, количественно определяемый среднегодовым темпом инфляции, и риск непоступления денежного потока от амортизации, вызванный несвоевременной оплатой продукции, работ и услуг. Поэтому ставку дисконтирования следует рассчитывать по формуле: d i r ,
где i - среднегодовой темп инфляции за период Т, в долях; d - среднегодовая доля дебиторской задолженности от реализации продукции, работ и услуг в общем объеме реализации: РП ДЗ d , где ДЗ - среднегодовая величина дебиторской задолженности от реализации, тысруб.; РП - среднегодовой объем реализации, тыс руб. Поскольку денежные потоки от амортизации основных средств, образующиеся в моменты поступления денежных средств от реализации продукции, работ и услуг на расчетный счет предприятия, с той или иной степенью равномерности распределены на рассматриваемом временном интервале Т, вместо дискретной формы расчета приведенной стоимости следует использовать ее непрерывный аналог. Формула для определения приведенной стоимости денежных средств от амортизации, записанная в непрерывной форме, имеет вид [3]: Т 0 rt t А dt e ДС PV , (2) Формулы, позволяющие рассчитать приведенную стоимость амортизационных отчислений, осуществляемых различными способами, на основе теории дисконтированных денежных потоков (формула (2)), имеют вид: 1.Линейный способ: у 1 k rТ п у А e 1 Т r С k PV , (3) где у k - коэффициент ускорения. При 3 k 1 у используется способ линейной ускоренной амортизации, при 1 k у - простой линейной амортизации и при 1 k 0 у - линейной замедленной амортизации. 2.Способ уменьшаемого остатка: rТ л л Т л п Т л А e k 1 k ln Т r k С Т k 1 PV 2 , (4) где л k - коэффициент соотношения ликвидационной и полной стоимостей основных средств в долях. 3.Способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования:
2 rТ rТ п А r 1 Т Т e T r 1 1 Т r e 1 С 2 PV 3 . (5) Полученные формулы (3), (4) и (5) позволяют рассчитать величину приведенной стоимости денежных потоков от амортизации, осуществляемой разными способами, провести сравнительную оценку способов и выбрать наиболее интенсивный из них с точки зрения максимизации текущей стоимости. Анализируя представленные формулы, можно констатировать, что на величину приведенной стоимости оказывают влияние две группы факторов. К первой группе общих факторов относятся: полная стоимость основных средств п С ; период разработки амортизационной политики на предприятии T и ставка дисконтирования r. Другая группа частных факторов включает: коэффициент ускорения у k и коэффициент соотношения ликвидационной и полной стоимостей основных средств л k . Вариация общих и частных факторов приводит к изменению величины приведенной стоимости амортизационных отчислений и оказывает существенное влияние на результаты оценки интенсивности возмещения стоимости основных средств различными способами их амортизации. Графическая интерпретация зависимости величины приведенной стоимости амортизационных отчислений, осуществляемых разными способами, от изменения частных факторов приведена на рис. 1. PV 1,0Сп 0,9Сп 0,8Сп 0,7Сп 0,6Сп 0,5Сп 0,4Сп 0,3Сп 0,2Сп 0,1Сп 0 kу, kл 0,2 0,4 0,6 0,8 1 1,2 1,4 1,6 1,8 2 2,2 2,4 2,6 2,8 3 II I III B C A F E D
Рис.1. График зависимости величины приведенной стоимости амортизационных отчислений, осуществляемых разными способами, от изменения частных факторов По оси абсцисс графика откладываются различные значения, принимаемые коэффициентом ускорения в интервале от нуля до трех и коэффициентом соотношения ликвидационной и полной стоимостей основных средств в интервале от нуля до единицы. Значения по оси ординат графика соответствуют величине приведенной стоимости амортизационных отчислений, осуществляемых различными способами. Кривая I описывает изменение величины приведенной стоимости амортизационных отчислений, производимых линейными способами.С увеличением коэффициента ускорения кривая Iмонотонно возрастает, причем участок ABкривой соответствуетлинейной ускоренной амортизацииосновных средств с коэффициентом ускорения, принимающим значения в интервале свыше единицы до трех ( 3 k 1 у ), а участок AO кривой - линейной замедленной амортизации с коэффициентом ускорения менее единицы ( 1 k 0 у ). Ордината точки A, расположенной на кривой I и имеющей абсциссу равную единицы 1 kу , соответствует величине приведенной стоимости при использовании простого (неускоренного) линейного способа амортизации. Кривая II описывает изменение величины приведенной стоимости амортизационных отчислений, производимых способом уменьшаемого остатка. С увеличением коэффициента соотношения ликвидационной и полной стоимостей основных средств кривая II монотонно убывает, что соответствует уменьшению значения приведенной стоимости амортизационных отчислений с ростом величины недоамортизированной части основных средств. Область, на которой определена кривая II, заключена в интервале изменения коэффициента соотношения стоимостей, то есть от нуля до единицы ( 1 k 0 л ), однако, реально используемый коэффициент лежит в пределах от 0 до 0,3. Прямая III, параллельная оси абсцисс, соответствует поведению величины приведенной стоимости амортизационных отчислений, производимых способом списания стоимости основных средств по сумме чисел лет срока их полезного использования. При этом способе амортизации величина приведенной стоимости не изменяется под действием вариации частных факторов, а зависит лишь от значений общих факторов. Анализируя построенный график (рис. 1), следует указать на то, что распределение способов амортизации по величине приведенной стоимости амортизационных отчислений не является раз и навсегда решенной задачей, а подвержено изменениям, в результате вариации частных факторов. Так, наихудшими, с точки зрения максимизации величины приведенной стоимости, являются линейный замедленный способ с коэффициентом ускорения менее 0,5
( 5,0 kу ) и способ уменьшаемого остатка с коэффициентом соотношения стоимостей более 0,5 ( 5,0 kл ). Однако и эти способы можно проранжировать, проведя через участки OEна кривой I и EF на кривой II прямую параллельную оси абсцисс. Точки пересечения этих участков с прямой будут соответствовать равнозначности способов амортизации. Варьируя значениями частных факторов в указанных пределах, можно менять местами тот или иной способ в зависимости от интенсивности возмещения стоимости основных средств. Линейный замедленный способ с коэффициентом ускорения от 0,5 до 1 будет конкурировать по интенсивности со способом уменьшаемого остатка с коэффициентом соотношения стоимостей от 0,27 до 0,5. Прямая, проведенная через точку A на кривой I параллельно оси абсцисс, пересечет кривую II в точке, абсцисса которой позволит выбрать коэффициент соотношения стоимостей, приводящий способ уменьшаемого остатка к аналогичному результату, что и при использовании простого (неускоренного) линейного способа. Еще более интенсивным по сравнению с рассмотренными будут способы линейныйускоренный с коэффициентом ускорения не более 1,9 ( 9,1 k 1 у ) и уменьшаемого остатка с коэффициентом соотношения стоимостей от 0,13 до 0,27. Но из всех рассмотренных самым предпочтительным будет способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования основных средств. Однако, как представлено на графике (см. рис. 1), можно подобрать значения частных факторов, которые позволяют сделать вывод о равноценности использования всех трех способов. Для этого следует выбрать коэффициент ускорения равный абсциссе точки C на кривой I и коэффициент соотношения стоимостей равный абсциссе точки D на кривой II. Участки кривых Iи II, лежащие над прямой III, соответствуют способам линейному ускоренному с коэффициентом ускорения от более 1,9 ( 3 k 9,1 у ) и уменьшаемого остатка с коэффициентом соотношения стоимостей менее 0,13. Изменяя значения частных факторов в указанных пределах, можно добиться различной эффективности от использования того или иного способа амортизации. Таким образом, процесс выбора способа амортизации, обеспечивающего наиболее интенсивное возмещение стоимости основных средств, на основе использования максимизации величины приведенной стоимости амортизационных отчислений, является управляемым. Регулируя значения частных факторов, менеджер предприятия может получить различные варианты ранжирования способов. Выбор того или иного варианта во многом зависит от сложившихся внешних и внутренних условий финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Исследование влияния общих факторов на изменение приведенной стоимости денежного потока от амортизации приводит к выводу, что значения показателя текущей стоимости потока амортизационных отчислений для различных способов амортизации сильнее различаются при больших сроках
амортизации. Оценка приведенной стоимости денежного потока зависит не только от удаленности срока получения дохода от текущего момента, но и от размера ставки дисконтирования [4]. Различия в значениях текущей стоимости оцениваемого показателя для разных способов амортизации увеличиваются при росте ставки дисконтирования. Эти выводы можно проверить исследованием поведения кривых приведенной стоимости амортизационных отчислений, осуществляемых разными способами амортизации, представленных на графике (рис. 2). PV 1,0Сп 0,9Сп 0,8Сп 0,7Сп 0,6Сп 0,5Сп 0,4Сп 0,3Сп 0,2Сп 0,1Сп 0 kу, kл 0,2 0,4 0,6 0,8 1 1,2 1,4 1,6 1,8 2 2,2 2,4 2,6 2,8 3 II I III II II I I III III Рис.2. График воздействия общих факторов на изменение приведенной стоимости амортизационных отчислений, осуществляемых разными способами Исходными являются положения кривой I, описывающей приведенную стоимость амортизационных отчислений, осуществляемых линейными способами, кривой II, описывающей приведенную стоимость амортизационных отчислений, осуществляемых способом уменьшаемого остатка, и прямой III, описывающей приведенную стоимость амортизационных отчислений, осуществляемых способом списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования основных средств. Анализируя график представленный на рис. 2, можно констатировать, что изменения общих факторов приводят к смещению кривых приведенной стоимости для всех способов амортизации. Причем, увеличения периода амортизации и ставки дисконтирования приводят к смещению кривых приведенной стоимости для всех способов амортизациивниз (кривая Iзанимает положениекривой I, кривая II − кривой II, а прямая III − прямой III), а уменьшение − вверх (кривая I занимает положение кривой I, кривая II − кривой II, а прямая III − прямой III).
Однако смещение кривых относительно исходного положения происходит не параллельно. Одни точки кривых, соответствующие величине приведенной стоимости амортизации, смещаются на большие расстояния, другие − на меньшие. Так, при изменении общих факторов точки кривой I, имеющие область определения (коэффициент ускорения), совпадающую с окрестностью абсциссы равной единицы ( 1 kу ), перемещаются на большее расстояние, чем все другие точки этой кривой. Относительную величину, характеризующую изменение изучаемого показателя в результате вариации факторного признака, называют эластичностью показателя. Следовательно, эластичность величины приведенной стоимости амортизации для простого (неускоренного) линейного способа, а также для линейных ускоренного и замедленного способов с коэффициентом ускорения близким к единицы, наиболее высокая. Чем больше коэффициент ускорения у линейного ускоренного способа и меньше у линейного замедленного, тем меньше становится эластичность величины приведенной стоимости амортизационных отчислений. Причем скорость снижения эластичности более высокая у линейного замедленного способа и менее высокая у линейного ускоренного. Различие в эластичности наблюдается и у величин приведенной стоимости амортизационных отчислений, осуществляемых способом уменьшаемого остатка. Чем меньше коэффициент соотношения стоимостей, тем более эластична величина приведенной стоимости амортизации и наоборот. Одинаковую эластичность имеют только величины приведенной стоимости амортизационных отчислений, осуществляемых способом списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования основных средств. Это подтверждается параллельным смещением прямойIII при изменении общих факторов. Важность учета эластичности величины приведенной стоимости амортизационных отчислений объясняется ее существенным воздействием на оценку интенсивности возмещения стоимости основных средств в результате использования различных способов амортизации при изменении общих факторов. Например, привлекательность способов амортизации, с точки зрения максимизации величины приведенной стоимости, по исходному расположению кривых, имеет вид: 1. Линейный ускоренный способ с коэффициентом ускорения равным 3; 2. Способ уменьшаемого остатка с коэффициентом соотношения стоимостей равным 0,1; 3. Способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования; 4. Простой (неускоренный) линейный способ; 5. Линейный замедленный способ. В результате уменьшения общих факторов происходит смещение кривых приведенной стоимости. В связи с различной эластичностью величин приведенной стоимости изменяется ранжирование способов амортизации, принимающее вид: