Политические риски международного бизнеса в условиях глобализации

А. Н. Бордовских

ПОЛИТИЧЕСКИЕ РИСКИ
международного 
бизнеса в условиях 
глобализации

Допущено Учебно-методическим объединением по классическому 
университетскому образованию в качестве учебного пособия
для студентов высших учебных заведений, обучающихся
по направлению подготовки ВПО 030200 «Политология»

Москва
2015

УДК 32.001
ББК 66.0
 
Б82

Р е ц е н з е н т ы:
доктор политических наук, профессор, академик РАН Ю. С. Пивоваров 
доктор политических наук, профессор Л. В. Сморгунов

 
  
Бордовских А. Н.
Б82   
Политические риски международного бизнеса в условиях глобализации: Учеб. пособие для студентов вузов / А. Н. Бордовских.  — М.: Издательство «Аспект Пресс», 2015. — 318 с.

 
  
ISBN 978–5–7567–0780–9

 
  
В учебном пособии рассматриваются все главные аспекты оценки 
и управления политическими рисками в условиях глобализации: методы 
идентификации и факторного анализа, основы прогнозирования, стратегии интегрированного риск-менеджмента и воздействия на риск. Последовательно раскрываются концептуальные основы анализа политических 
рисков в условиях глобализации, а также прикладной инструментарий их 
диагностики: отбор значимых факторов, эконометрические и структурированные модели оценки, методы экспертной диагностики и ранжирования. Обзор управленческих стратегий по работе с политическими рисками 
включает в себя механизмы страхования и самострахования, а также основные меры по снижению и контролю угроз политической природы. Учебный 
материал сопровождается множеством примеров и мини-кейсов в области 
современных международных отношений и транснационального обмена 
капиталом.
 
  
Для студентов высших учебных заведений, обучающихся по направлению подготовки «Политология».

 
УДК 32.001
 
ББК 66.0

ISBN 978–5–7567–0780–9 
© Бордовских А. Н., 2015
 
© ЗАО Издательство «Аспект Пресс»,  
2015

Все учебники издательства «Аспект Пресс» на сайте
www.aspectpress.ru

ОГЛАВЛЕНИЕ

Предисловие .................................................................................................................  
5

Введение   ....................................................................................................................  
9

РАЗДЕЛ I
РИСКИ В СОВРЕМЕННОМ СОЦИАЛЬНОМ КОНТЕКСТЕ

 
Глава 1. Понятие риска и неопределенности ............................................................  
14
 
1.1. Сущность риска .........................................................................................  
14
 
1.2. Риск и современность ................................................................................  
17
 
1.3. Типология рисков ......................................................................................  
21
 
 Выводы .....................................................................................................  
25

 
Глава 2. Риск-менеджмент: основные этапы и методы .............................................  
26
 
2.1. Определение средовых условий возникновения риска ............................  
26
 
2.2. Идентификация и отбор факторов риска .................................................  
29
 
2.3. Оценка риска .............................................................................................  
38
 
2.4. Воздействие на риск и контроль результатов ...........................................  
40
 
 Выводы .....................................................................................................  
45

РАЗДЕЛ II
КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ОСНОВЫ ИССЛЕДОВАНИЯ
ПОЛИТИЧЕСКИХ МЕТОДОВ

 
Глава 3. Содержание и формы политического риска ................................................  
48
 
3.1. Дефиниция политического риска .............................................................  
48
 
3.2. Соотношение понятий политического,
странового и суверенного рисков .............................................................  
55
 
3.3. Виды политических рисков .......................................................................  
59
 
 Выводы .....................................................................................................  
73

 
Глава 4. Политические риски и прямые иностранные инвестиции............................  
75
 
4.1. Иностранные инвестиции — главный объект политических рисков ......  
76
 
4.2. Формы и цели прямых иностранных инвестиций (ПИИ) .......................  
82
 
4.3. Политические условия международных инвестиций в XXI веке .............  
87
 
 Выводы .....................................................................................................  
91

 
Глава 5. Эволюция теории и практики управления политическими рисками ............  
92
 
5.1. Первая мировая война и революция 1917 г. в России ..............................  
92
 
5.2. Экспроприации в развивающихся странах, 1940–1960 гг. .......................  
96
 
5.3. Нефтяной кризис 1970-х годов ..................................................................  103
 
5.4. Либерализация финансовых рынков — «Биг Бэнг» 1980-х годов ............  113
 
 Выводы .....................................................................................................  116

РАЗДЕЛ III
СРЕДОВЫЕ УСЛОВИЯ ВОЗНИКНОВЕНИЯ ПОЛИТИЧЕСКИХ РИСКОВ

 
Глава 6. Национальное государство и политический риск ........................................  122
 
6.1. Государство в философских основах теории риска ..................................  123
 
6.2. Регулирующие функции государства в ХХI веке ......................................  127
 
6.3. Государство и новые участники политического диалога .........................  134
 
6.4. Современный геополитический контекст возникновения
политических рисков .................................................................................  137
 
 Выводы .....................................................................................................  140

Глава 7. Источники политического риска в период глобализации ............................  141
 
7.1. Субъекты политического влияния в XXI веке ..........................................  141
 
7.2. Регионализация и «ворота глобализации» ................................................  145
 
7.3. Государственная политика и локальные вето-игроки .............................  149
 
7.4. Международные субъекты политического влияния ................................  157
 
 Выводы .....................................................................................................  163

РАЗДЕЛ IV
АНАЛИЗ ПОЛИТИЧЕСКИХ РИСКОВ

 
Глава 8. Анализ факторов политического риска .......................................................  168
 
8.1. Основы факторного анализа политических рисков .................................  168
 
8.2. Совмещенный анализ факторов и источников риска ..............................  180
 
8.3. Факторы политического риска в условиях глобализации ........................  183
 
 Выводы .....................................................................................................  192

 
Глава 9. Количественные модели анализа политического риска ...............................  193
 
9.1. Ранние количественные модели ...............................................................  194
 
9.2. Дискриминантный анализ и модель Альтмана ........................................  196
 
9.3. Оценка стоимости риска: Монте-Карло и VaR ........................................  200
 
9.4. Особенности использования статистических методов для оценки 
политического риска .................................................................................  206
 
 Выводы .....................................................................................................  209

 Глава 10. Методы и модели экспертного анализа политическго риска .......................  210
 
10.1. Обзор качественных методов анализа политического риска ...................  211
 
10.2. Экспертная модель оценки макрориска ...................................................  219
 
10.3. Адаптация экспертной модели к оценке микрориска проекта ................  229
 
 Выводы .....................................................................................................  233

 Глава 11. Структурированные модели оценки политического риска ...........................  235
 
11.1. Обзор структурированного метода оценки ...............................................  235
 
11.2. Business Risk Services ..................................................................................  238
 
11.3. Political Risk Services ..................................................................................  242
 
11.4. International Country Risk Guide Rating .....................................................  249
 
11.5. Economist Intelligence Unit .........................................................................  257
 
 Выводы .....................................................................................................  259

РАЗДЕЛ V
ПРИКЛАДНЫЕ МЕТОДЫ ВОЗДЕЙСТВИЯ НА ПОЛИТИЧЕСКИЕ РИСКИ

 Глава 12. Воздействие на политические риски методом их снижения ........................  264
 
12.1. Корпоративные методы снижения политических рисков .......................  264
 
12.2. Государственная политика по регулированию политических рисков ....  272
 
12.3. Межправительственные гарантии иностранных инвестиций .................  278
 
 Выводы .....................................................................................................  281

 Глава 13. Передача и удержание политических рисков методом страхования ...........  282
 
13.1. Институты страхования политических рисков ........................................  282
 
13.2. Обзор рынка страхования политических рисков .....................................  291
 
13.3. Механизмы самострахования при выборе стратегии удержания риска ..  295
 
 Выводы .....................................................................................................  300

 Глава 14. Методы выбора стратегии воздействия на риск ..........................................  302
 
14.1. Основания выбора стратегии воздействия на риск ..................................  302
 
14.2. Отказ или принятие риска .........................................................................  304
 
14.3. Страхование или удержание риска ...........................................................  311
 
 Выводы .....................................................................................................  316

Предисловие

Кризис на Украине, возврат исламистского экстремизма в Ираке, гражданская война в Сирии и множество других примеров иногда болезненно напоминают нам о том, что политика никогда не была настолько системо образующим 
явлением, как сегодня, а политические риски — «вещью в себе», самостоятельными угрозами, недостаточное внимание к которым может обернуться весьма 
печальными последствиями. Постепенно размываются появившиеся в  период 
после окончания холодной войны иллюзии о возможности повсеместного 
установления модели западной демократии, долженствующей стать главным 
фактором упрочнения мировой стабильности. Частота реализации кризисных 
явлений, которые принято относить к категории политических рисков, нисколько не снижается, а, наоборот, в последние годы как будто нарастает, становясь уже вполне ощутимой угрозой стабильности национальных государств, 
повседневной деятельности граждан и корпоративных игроков в национальном и международном пространствах.
Постоянство и усиление политических рисков в последние десятилетия позволяют с уверенностью рассматривать их как один из ключевых вызовов глобализации для больших корпоративных структур и государств, благосостояние 
которых зачастую зависит от стабильности международного обмена. Масштаб 
проблемы тем более очевиден, когда мы принимаем во внимание колоссальный 
рост объемов подверженного политическим рискам трансграничного движения 
капитала и продукции. Так, только обороты мирового экспорта увеличились с 
1950-х годов примерно в 30 раз, а размер иностранных инвестиций приближается к отметке в 2 трлн долл. Проблема политических рисков приобретает совершенно новое значение по сравнению с периодом 1960-х годов, когда были 
созданы первые теоретические подходы к его концептуализации. Под воздействием процессов глобализации последствия риска для международной торговли и инвестиций, т.е. в конечном счете для экономик государств и уровня жизни 
каждого из нас, становятся сегодня по-настоящему критическими. 
Исследование, оценка и развитие специальных моделей по управлению 
политическими рисками являются, таким образом, настоятельной необходимостью для транснациональных компаний, а также государств, выполняющих задачи поддержания и защиты своих экономических интересов в новом 
глобальном пространстве. Первым шагом на пути выработки системного ответа на данную угрозу становятся понимание и анализ того, из чего именно 
она состоит, — проблема тем более непростая, учитывая часто неуловимое содержание политического риска, не поддающееся заключению в узкие рамки 
универсального определения. Действительно, что на первый взгляд может быть 
общего между военным переворотом в Африке, национализацией в Латинской 
Америке, санкциями американского суда в отношении европейского банка и 
установлением правительствами, иногда с нарушением закона и принципов 
деловой этики, неформальных барьеров для иностранных инвесторов? На интуитивном уровне, однако, мы осознаем, что все эти события имеют в своей 

основе политическую природу и могут быть отнесены к общей группе политических рисков. Тем не менее их анализ, классификация, управление и по 
возможности предвидение остаются сложной задачей. И если теории, сформированные после окончания Второй мировой войны, опирались на идею биполярного мира, в котором риски возникали на пересечении борьбы двух блоков, 
то в современных условиях требуется систематизация явлений самого случайного происхождения, сопоставление которых между собой иногда оказывается 
с практической точки зрения невозможным. 
В экономическом отношении традиционная глобализационная парадигма 
предполагала единый вектор транснационального передвижения капитала из 
развитых стран Запада в новые быстрорастущие экономики. Не удивительно поэтому, что наиболее авторитетные модели оценки политического риска имеют 
преимущественно англосаксонское происхождение. Однако сегодня данная парадигма быстрыми шагами уходит в прошлое — китайские, индийские, наконец, 
российские компании оказываются в той же степени активными участниками 
международного инвестиционного и торгового рынка, что и их американские 
или европейские партнеры.
Изменение политических и экономических условий, в которых взаимодействуют сегодня государства и транснациональные акторы, требует адаптации 
теоретических основ исследования политических рисков и методов прикладного управления ими. Особенно остро данная задача стоит перед странами, 
сравнительно недавно включившимися в международный обмен капиталом, 
но при этом быстро занявшими лидирующие позиции по интенсивности и 
объему внешнеэкономической деятельности. Формирование прочной системы комплексного анализа риска, развитие прикладных систем его предотвращения и страхования, подготовка профессиональных риск-менеджеров представляет собой необходимые условия для успешного развития национальной 
экономики в новом глобальном пространстве.
Интересно наблюдать за тем, как данная тематика постепенно набирает 
вес в российских исследованиях, привлекает к себе внимание со стороны государства и крупного бизнеса. Оценка и управление политическими рисками 
преподаются сегодня целым рядом российских вузов в рамках магистерских 
программ в области менеджмента и государственного управления. Активно 
развиваются методологические исследования: за последние годы в разы выросло количество узкоспециализированных диссертаций, начинают формироваться исследовательские центры и лаборатории анализа политических 
рисков. В 2011 г. по инициативе Российского союза промышленников и предпринимателей и при поддержке целого ряда государственных структур было 
создано ОАО «Российское агентство по страхованию экспортных кредитов и 
инвестиций» (ЭКСАР).
Как часть этого общего усилия по формированию российской школы анализа и управления политическими рисками можно по праву рассматривать 
и настоящее учебное пособие. Читателю предлагается системный обзор общего накопленного опыта в исследовании данной проблемы, освещаются основные подходы к определению, классификации различных проявлений политических рисков, подробно описываются принципы работы основных моделей 
и методов, используемых сегодня для их оценки. А. Н. Бордовских раскрывает 

новую природу политических рисков современности, которая становится отражением всей многогранности и сложности взаимодействия различных политических, социальных и финансовых сил в общем глобальном пространстве. 
Автором предпринимается попытка выработать наиболее эффективные меры 
управления данным феноменом на основе детального анализа его субъективных характеристик, связанных с национальными особенностями каждой страны и специфическими чертами отдельных секторов экономики. Без сомнения, 
настоящее пособие представляет интерес для студентов и широкого круга профессионалов, интересующихся проблемами риска и сложной структурой глобальных взаимосвязей, а его издание внесет свой неоспоримый вклад в развитие исследований данного феномена в России.

Декан факультета государственного управления МГУ
имени М.В. Ломоносова, доктор исторических наук, профессор 
В. А. Никонов

Автор выражает благодарность 

профессору Александру Ивановичу Соловьеву за многолетнее научное руководство, поддержку и содействие в издании настоящего 
научного пособия;

издательству «Аспект-Пресс» и лично его главному редактору Людмиле Николаевне Шиповой за проявленный интерес к рукописи, 
ценные замечания и рекомендации, учтенные в окончательной 
опубликованной версии;

своему мужу и коллеге Рафаэлю Буссье за большую помощь с подбором материала мини-кейсов, многочисленные рекомендации по 
общему содержанию книги, а также за его моральную поддержку и 
терпение.

Введение

Риск в XXI в. стал оборотной стороной любой человеческой деятельности: каждое наше действие сопровождается опасностью, которую мы 
не просто осознаем, но стараемся также оценить и вовремя предупредить 
ее негативное воздействие. Называя настоящую цивилизацию «обществом риска», Ульрих Бек подчеркивает подверженность современного 
человека большому числу угроз самой разной природы и ту небывалую 
частоту, с которой он сталкивается с ними в повседневности. Однако 
еще важнее оказывается то закрепившееся в мировоззрении современного человека совершенно особое отношение к риску — постоянное 
стремление к нивелированию самой возможности его реализации, сменившее традиционный фатализм в отношении неизвестности.
Боязнь неопределенности стала одним из главных поведенческих 
факторов в личной жизни, профессиональной активности, государственном регулировании. Жизнедеятельность человека никогда раньше 
не была настолько подчинена огромному количеством норм и стандартов безопасности, как сегодня. Мы постоянно расширяем требования 
к различным фондам гарантий и объемам покрытий профессиональных 
ошибок, вводим дополнительные виды обязательного страхования, создаем новые правила контроля во всех отраслях жизнеобеспечения, иными словами, делаем все, чтобы максимально оградить себя от повседневной неопределенности.
Тем не менее в многообразии рисков, которые подвергаются сегодня 
непрерывному мониторингу, анализу и воздействию, есть угрозы, не попавшие в спектр этого широкого научно-практического интереса. Речь 
идет о рисках политической природы. В рамках своего приоритетного 
влияния на распределение международных инвестиций политические 
риски являются одним из определяющих факторов экономического развития, становятся косвенным источником снижения благосостояния 
и социального благополучия национальных государств. Несмотря на 
это, большинство из нас даже не осознает существования такой угрозы 
и не имеет четкого представления, что именно она собой представляет. 
Более того, две трети транснациональных корпораций, называющих политические риски в качестве определяющего параметра для инвестиций 
(впереди макроэкономических условий), признаются при этом в отсутствии у них как системного подхода к их анализу, так и отработанной 
методики по их предотвращению. В обществе, где избегание риска любой ценой является одной из основ мировоззрения, пренебрежение важ

ным фактором экономической, а вслед за ней и политической стабильности является несомненным парадоксом. Настоящее учебное пособие 
призвано, таким образом, хотя бы частично заполнить теоретический 
и прикладной вакуум, образовавшийся в области анализа и управления 
политическими рисками, остающимися до сегодняшнего дня малоизведанной областью знаний.
Большое отставание прикладных методов управления политическими рисками не сложно заметить при сопоставлении их со знаниями 
и навыками международных компаний в области оценки и регулирования угроз других видов. Логическим объяснением сформировавшемуся 
практическому вакууму в управлении политическими рисками мог бы 
стать недостаток научных исследований по данной тематике, но специализированная литература наполнена самыми разными анализами 
различных аспектов, связанных с феноменом политического риска. Сегодня он выступает объектом многих работ в философии, социологии, 
политическом анализе, экономике, финансах, международном менеджменте, а также в математике и статистике. Однако столь разнородный 
научный анализ на практике приводит к большой теоретической путанице и не позволяет сформировать единый пласт научного знания по 
данной проблеме.
По-настоящему эффективными могут стать только междисциплинарные исследования, сочетающие в себе использование основ 
политологии, социологии и экономики, а также корпоративного 
и государственного управления вкупе с различными методами математического анализа. Важность одновременного учета социальнополитических и экономических аспектов формирования политических 
рисков, а также сочетание количественных и качественных методов их 
оценки продиктованы, с одной стороны, субъективной природой политических рисков и одновременно их влиянием на финансовые результаты коммерческой деятельности, откуда необходимость получения четких 
количественных данных для их адекватного использования в процессе 
принятия решений.
Бессистемность теоретического фундамента исследования политических рисков продиктована также эпизодичностью научного интереса 
к данной проблеме. В период ярких событий в международной политике и экономике появляются новые подходы к трактовке политических 
рисков, развиваются методы прикладной оценки и управления, однако, 
как только возникшая кризисная ситуация оказывается полностью или 
частично урегулированной, интенсивность исследовательского интереса 
резко снижается, не обеспечив преемственности в процессе формировании общей теоретической базы. Нехватка системности в исследовании 
политического риска отражается на ряде проблем прикладного использования теоретического материала. По многим параметрам это ограни