Финансовый менеджмент страховой организации

Предисловие
В страховой деятельности важное значение имеет работа финансовых менеджеров по управлению финансами страховой организации. 
Особый характер обязательств страховщиков перед клиентами требует 
использования для анализа финансового состояния страховой организации как общих для любого коммерческого предприятия, так и специфических показателей. Этим объясняется необходимость системного 
подхода к предметной области финансового менеджмента как методической базы для решения задач страховой защиты. 
Предмет курса «Финансовый менеджмент страховой организации» 
определяется финансово-экономическими задачами страховой организации, основными из которых являются: обеспечение платежеспособности, поддержание оптимальной структуры активов, создание механизма получения чистой прибыли, определение структуры и объемов 
инвестиций и схем их финансирования и др. 
Целью изучения курса является формирование у студентов творческого мышления, позволяющего разрабатывать варианты управленческих решений и их реализации на уровне страховой организации.  
Назначение дисциплины — подготовить будущего специалиста к 
профессиональной работе в управленческих структурах страховых организаций. 
Задачами курса являются: изучение способов мобилизации и распределения капитала с учетом риска и доходности; контроль и регулирование денежных потоков; финансовое планирование; анализ финансового состояния и расчет конкретных показателей в страховом бизнесе. Решение этих задач дает возможность финансовым менеджерам выявлять финансово-экономические проблемы, рассчитывать пути и варианты их решений в рамках конкретной страховой организации с учетом адаптации к изменяющимся условиям страхового рынка. 
В результате изучения данной дисциплины студенты будут знать: 
•
концептуальные основы финансового менеджмента и их применение в страховании; 
•
основы управления составом и структурой капитала; 
•
методы управления активами (реальными и финансовыми активами, долгосрочными и краткосрочными вложениями, дебиторской 
задолженностью и денежными средствами); 
•
методы оптимизации денежных потоков в страховом бизнесе; 
•
прогнозирование и диагностику финансового состояния страховщика.
В главе «Теоретические основы финансового менеджмента страховой организации» определены сущность и структура менеджмента, дана 
характеристика финансовых отношений и отношений «страховщик — 
страхователь», 
раскрывается 
содержание 
реинжиниринга 
бизнеспроцессов и инжиниринга страховых продуктов. 
3

Глава «Финансы страховой организации: сущность, структура, назначение» посвящена описанию финансов, факторов образования финансовых ресурсов, порядка и особенностей формирования финансового результата деятельности страховой организации.  
В главе «Финансовое планирование деятельности страховой организации» сформулированы задачи финансового планирования, охарактеризованы виды и приемы анализа, модели и методы, используемые при 
финансовом планировании. Выделены и прокомментированы функции, 
технологическая последовательность бюджетирования финансовой деятельности страховщика. 
В главе «Управление капиталом страховой организации» раскрыты 
вопросы, связанные со стоимостью, структурой и принципами формирования капитала страховой организации. Отдельные параграфы посвящены управлению собственным, заемным капиталом, дивидендной 
политикой в страховом бизнесе. 
В главе «Страховые резервы: сущность, классификация, методы 
формирования» дана общая характеристика страховых резервов, выделены группы резервов, формируемых по рисковым видам страхования 
и по страхованию жизни.  
В главе «Управление инвестиционной политикой в страховой организации» раскрыты вопросы управления инвестиционной политикой. 
Перечислены ключевые понятия, сформулированы основные принципы инвестиционной деятельности. Представлены концептуальная модель формирования инвестиционной политики, концепция баланса 
интересов субъектов инвестиционной деятельности. Составлен алгоритм оптимизации инвестиционного портфеля страховщика.  
Глава «Управление денежными потоками — объект финансового 
менеджмента в страховании» раскрывает сущность и систему управления денежными потоками, их классификацию.  
В главе «Особенности налогообложения страховых организаций» 
перечисляются основные виды налогов, раскрываются этапы и особенности налогообложения прибыли страховщика.  
Глава «Оценка финансового состояния страховой организации» посвящена проблемам финансовой устойчивости и платежеспособности 
страховой организации. Рассматриваются вопросы процедуры банкротства и финансового оздоровления страховщика.  
Для проверки знаний студентов после каждой главы предлагаются 
контрольные вопросы. В результате изучения данной дисциплины студенты будут уметь: разрабатывать варианты управленческих решений с 
учетом формирования оптимального размера капитала; анализировать 
финансовое состояние страховщика; определять ликвидность баланса; 
рассчитывать финансовые коэффициенты с целью управления финансами; оценивать финансовую устойчивость; разрабатывать дивидендную политику; управлять денежными потоками; планировать и прогнозировать бюджет страховой организации; рассчитывать эффект левериджа.
4

Глава 1
Теоретические основы финансового
менеджмента страховой организации 
1.1. Предмет, цель и задачи курса
«Финансовый менеджмент страховой организации» 
Предмет курса «Финансовый менеджмент страховой организации» — это процесс управления финансовыми отношениями, возникающими в процессе хозяйственной деятельности между страховой организацией и другими субъектами рынка капиталов — страхователями, перестраховщиками, инвесторами, кредиторами, институциональными участниками и государством, позволяющие усилить воздействие финансовых методов на повышение эффективности деятельности страховщика.  
Цель курса — изучение теоретических и практических аспектов 
формирования и использования активов, доходов, расходов и прибыли в условиях предпринимательских рисков, влияния фактора 
времени и неопределенности. 
Задачи курса «Финансовый менеджмент страховой организации» 
это:
•
изучение особенностей формирования финансовых ресурсов 
в объеме, достаточном для текущего и перспективного развития; 
•
усвоение основ рационального использования финансовых 
ресурсов по основным направлениям деятельности — страховой, 
инвестиционной, финансовой; 
•
овладение специальными методами оптимизации денежных 
потоков (притока и оттока денег); 
•
умение обосновывать финансовую устойчивость и платежеспособность страховщика; 
•
знание приоритетных направлений повышения стоимости 
капитала страховой организации;  
•
освоение методик оперативной мобилизации необходимых 
объемов денежных средств при появлении высокоэффективных 
финансовых предложений или новых возможностей роста страхового бизнеса и др. 
Задачи финансового менеджмента в страховой организации базируются на системе таких основополагающих принципов осуществления страхового бизнеса, как: саморегулирование, самоокупаемость, 
самофинансирование, деление капитала на собственный, привлеченный и заемный, наличие страховых резервов и др. Данные принципы 
определяются главной целью функционирования страховой организации, финансовым менталитетом ее собственников и менеджеров. 
На рис. 1.1 представлена взаимосвязь дисциплин специализации 
«Страхование» с курсом «Финансовый менеджмент страховой организации».
5

Страховой маркетинг
Страховой менеджмент
Бухгалтерский учет  
в страховых организациях 
Инвестиционная политика  
страховщиков 
Финансовый  
менеджмент  
в страховой  
организации 
Актуарные расчеты  
в страховании 
Контроль и аудит  
в страховых организациях 
Ðèñ. 1.1. Взаимосвязь курса «Финансовый менеджмент в страховой организации»  
с дисциплинами специализации «Страхование»
Перестрахование 
Управление рисками  
в страховании 
Финансовый анализ  
в страховых организациях 

1.2. Структура страхового менеджмента страховщика
и роль финансового менеджмента
в страховой деятельности
Понятие «страховой менеджмент» раскрывается в нескольких 
измерениях: описание базовых аспектов управления страховой организацией, описание атрибутов объектов управления и как система 
показателей для анализа аспектов управления (табл. 1.1). 
Таблица 1.1 
Классификация и определения аспектов  
и атрибутов понятия «страховой менеджмент» 
Система показателей  
для анализа аспектов управления 
показатели  
эффективности 
Базовые
аспекты
управления
страховой
организацией 
Атрибуты
объектов
управления
база для оценки  
состояния страховщика
Применяемые 
принципы системы 
управления, механизм управления 
Менеджмент
Административно-управленческая 
система
Показатели эффективности
функционирования административноуправленческой 
системы
Персонал 
Человеческие 
ресурсы 
Профессиональноквалификационный состав 
Личностные характеристики персонала
Мотивация труда 
Эффективность
использования 
человеческих ресурсов
Эффективность
взаимодействия 
персонала 
Создание кадрового резерва 
Ассортимент страховых продуктов
Страховой 
портфель 
и 
структура 
бизнеспроцессов
Характеристики 
страховых продуктов с позиции клиентов-страхователей 
Соответствие характеристики 
страховых продуктов страховым 
интересам клиентов
Наличие неудовлетворенного 
спроса у клиента  
7

Îêîí÷àíèå òàáë. 1.1 
Эффективность
использования 
основных фондов 
Структура и качественные характеристики, моральный и физический 
износ основных 
фондов
Основные 
средства
Материально-техническая база 
(собственные 
и арендованные основные фонды) 
Эффективность
мероприятий в 
сфере маркетинга 
Маркетинг 
Организационная система взаимодействия
страховой
организации 
со страховым 
рынком
Наличие маркетинговой стратегии 
Использование 
рекламы
Организационнотехнологическая 
система продаж 
страховых полисов  
Система стимулирования сбыта 
страховых продуктов
Информация
Информационнотехнологическая система 
(ИТС)
Применяемые 
ИТС, степень их 
прогрессивности.  
Особенности сбора, обработки и 
накопления информации
Степень соответствия информации принимаемым решениям 
Скорость
прохождения
информации 
Финансовая система
Показатели оценки эффективности использования финансовых 
ресурсов 
Финансовый 
механизм 
Состояние финансов страховой организации 
Методы и приемы 
анализа и контроля финансового 
состояния страховщика
Идеология и 
миссия
Система ценностей 
в коллективе 
Корпоративные 
традиции 
Философия и 
культура 
страховщика
Психологический
климат
Имидж и деловая 
репутация страховщика
Признание на 
страховом рынке 
8

Страховой менеджмент рассматривает внутреннюю среду как 
совокупность различных атрибутов, определяющих ее сильные и 
слабые стороны, рыночные возможности и квоты. Эти атрибуты 
находятся в тесной взаимосвязи, изменение каждого из них неизбежно приводит к изменению характера и состояния других атрибутов. Все аспекты управления страхового менеджмента воздействуют 
на эффективность страховой деятельности, так как в определенной 
мере отражают рыночный потенциал страховщика — структуру 
страхового портфеля, финансовое состояние и т.п. 
Ключевые показатели эффективности страхового менеджмента 
следующие: 
•
финансовое состояние; 
•
качественные и количественные характеристики страховых 
продуктов; 
•
структура клиентской базы и динамика ее изменений; 
•
степень адекватности организационной структуры страховой 
организации поставленной цели и задачам; 
•
степень соответствия состояния профессионально-квалификационного уровня кадров тарифно-квалификационным требованиям. 
Систематизация страхового менеджмента используется для 
дальнейшего SWOT-анализа. Систематизация структуры менеджмента имеет целью выявление сильных и слабых сторон страховщика и дальнейшее использование этих данных при SWOT-анализе. 
SWOT — аббревиатура из первых букв слов сила, слабость, возможность, угроза, переведенных с английского языка. Схема применения SWOT-анализа приведена на рис. 1.2. 
Рис. 1.2. Схема применения SWOT-анализа
Идея SWOT-анализа заключается в попытке превращения слабостей страховщика в силу и угроз в его возможности, а также в 
9

развитии сильных сторон страхового бизнеса в соответствии с учетом его ограниченных возможностей. 
На первом этапе SWOT-анализа изучаются силы страховщика — 
его конкурентные преимущества в области: 
•
цен на страховые услуги; 
•
квалификации кадров; 
•
стоимости ресурсов, используемых в страховом бизнесе; 
•
географического расположения; 
•
инфраструктуры; 
•
системы менеджмента; 
•
конкуренции на входе и выходе системы менеджмента страховой организации и др. 
На втором этапе изучаются слабости страховщика. Этап начинается с анализа конкурентоспособности предполагаемых страховых 
услуг. При этом собираются или прогнозируются аналогичные показатели по конкурирующим страховым продуктам, определяются 
слабости по изученным на первом этапе конкурентным преимуществам страховой организации. 
На третьем этапе изучаются факторы макросреды (политические, экономические, технологические, рыночные и др.) для прогнозирования стратегических и тактических угроз страховщику и 
своевременного предотвращения убытков от них. 
На четвертом этапе изучаются стратегические и тактические 
возможности (капитал, активы и т.п.), необходимые для предотвращения угроз, уменьшения слабостей и роста силы. 
На пятом этапе SWOT-анализа силы согласуются с возможностями для формирования проекта отдельных разделов стратегии 
страховой организации. 
Финансовый менеджмент страховщика — это процесс управления воспроизводством с помощью формирования и использования 
финансовых ресурсов, капитала и денежных потоков, необходимых 
для осуществления страхового бизнеса. Финансовый менеджмент — 
искусство управления финансами страховой организации в условиях воздействия внешней и внутренней среды. Финансовый менеджмент имеет следующие особенности:  
•
гибкость; 
•
ориентация на страховой рынок; 
•
учет при принятии решений фактора риска; 
•
использование бюджетирования — основы оперативного 
управления финансами в страховом бизнесе. 
Финансовый менеджмент помогает руководству страховой организации ответить на такие практические вопросы: 
•
какой объем финансовых ресурсов необходим для успешной 
работы в условиях конкурентной среды на страховом рынке; 
10