Лизинговый бизнес

Т. Г. Философова





                Лизинговый бизнес




Четвертое издание, переработанное и дополненное

Рекомендовано Учебно-методическим центром «Профессиональный учебник» в качестве учебника для студентов высших учебных заведений, обучающихся по направлениям «Экономика» и «Менеджмент»









ю н и т и UNITY

Москва • 2017

     УДК [336:339.187.62](100)(075.8)
     ББК 65.263.111я73-1+67.932.111.3я73-1
         Ф56
Рецензенты:
д-р техн. наук, проф. В.В. Глухое (Санкт-Петербургский технологический университет); д-р экон. наук, проф. В.М. Кутоеой
(Дипломатическая академия МИД России);
д-р экон. наук, проф. А.И. Солоеъее (Всероссийский научно-исследовательский институт внешнеэкономических связей)

Главный редактор издательства Н.Д. Эриашеили, кандидат юридических наук, доктор экономических наук, профессор, лауреат премии Правительства РФ в области науки и техники

           Философова, Татьяна Георгиевна.
     Ф56 Лизинговый бизнес: учебник для студентов вузов, обучающихся по направлениям «Экономика» и «Менеджмент» / Т.Г. Философова. — 4-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. — 343 с.

           ISBN 978-5-238-01890-4
           Агентство CIP РГБ

              Рассмотрены особенности лизингового бизнеса в современных условиях глобализации рынков. Даны общая характеристика лизинга (финансовой аренды), его экономическая сущность и организационные формы, основы взаимоотношений субъектов лизинговой бизнес-деятельности, методы расчета лизинговых платежей и др. Проанализированы нормативно-правовое обеспечение внутреннего и международного лизинга, а также тенденции и перспективы его развития в мировой экономике в условиях выхода из глобального кризиса. Исследуются научно-методические вопросы, связанные с теорией и практикой реализации лизинговых схем и оценкой эффективности лизингового бизнеса.
              В основу издания положены результаты научных исследований, проведенных на кафедре международного бизнеса Государственного университета — Высшая школа экономики, а также опыт педагогической и консультативной деятельности автора.
              Для студентов высших учебных заведений, обучающихся по специальностям экономики и управления, слушателей бизнес-школ, программ МВА, магистратур, аспирантов, научных работников, а также специалистов-практиков.
                                         ББК 65.263.111я73-1+67.932.111.3я73-1

     ISBN 978-5-238-01890-4
     © ИЗДАТЕЛЬСТВО ЮНИТИ-ДАНА, 2006, 2008, 2010
     Принадлежит исключительное право на использование и распространение издания (ФЗ № 94-ФЗ от 21 июля 2005 г.). Воспроизведение всей книги или любой ее части любыми средствами или в какой-либо форме, в том числе в интернет-сети, запрещается без письменного разрешения издательства.
     © Оформление «ЮНИТИ-ДАНА», 2010

            ВВЕДЕНИЕ






       Включение России в общемировые экономические процессы требует повышения ее конкурентоспособности как на внутреннем, так и на международном рынке: в условиях обострения глобальной конкуренции становятся все более жесткими условия разработки и производства продуктов, сбыта товаров и услуг. Успех конкурентоспособности экономики страны во многом закладывается на уровне хозяйствующих субъектов. Очевидно, что в этих условиях уровень конкурентоспособности российских компаний всецело зависит от темпов организации с использованием новейших достижений науки и техники, новых структур и производств, отвечающих современным и перспективным потребностям рынка. Эти процессы тесно связаны с обновлением основных фондов предприятий, их модернизацией на новой технологической основе и в конечном итоге зависят от обеспеченности хозяйствующих субъектов оборудованием в необходимом количестве и ассортименте.
       Активизация инновационной деятельности неразрывно связана с активизацией инвестиционной, а главное — повышением эффективности последней, что по-прежнему является одной из основных проблем в России.
       Основным источником инвестиций остаются собственные средства предприятий: несмотря на постоянное увеличение доли заемных средств в последние годы, на долю собственных средств приходится больше половины всех инвестиций, что затрудняет общенациональные процессы модернизации и инновационного развития.
       Особенно остро проблема встала в условиях глобального финансового кризиса, не обошедшего стороной и российскую экономику. Собственных средств для осуществления большинства инвестиционных проектов даже у крупных предприятий явно недостаточно, и тем более у малых и средних. А это в свою очередь не позволяет предприятиям в полной мере осуществлять инновационную деятельность, острая необходимость которой ни у кого не вызывает сомнений.

3

       С другой стороны, необходимые преобразования в промышленности ограничиваются не только возможностями предприятий использовать заемные финансовые средства, недостатком капитала, его утечкой за рубеж, но и низкой эффективностью реализации проектов, отсутствием жесткого контроля за целевым использованием средств, предназначенных для модернизации.
       Дальнейшая динамика показателей инвестиционных процессов во многом будет определяться двумя факторами: (а) повышением прозрачности отношений между участниками рынка, в частности финансирующими организациями и предприятиями; (б) появлением точек роста экономики, способных стать основой для аккумулирования средств на финансовое обеспечение дальнейшего развития эффективной производственной деятельности.
       Для успешного развития инвестиционных процессов в промышленности действующие в России формы инвестиций должны активно дополняться финансовыми механизмами, обеспечивающими закрепление денежных потоков в реальном секторе экономики и повышение их эффективности. Особенно остро эта задача встает в период выхода из кризисных ситуаций, в условиях относительного дефицита финансовых средств и стагнации производственной деятельности.
       Необходимо осуществить институциональные преобразования для улучшения общего инвестиционного климата и формирования новой системы экономических взаимоотношений, развития адекватных управленческих механизмов, обеспечивающих взаимовыгодное сотрудничество финансовых институтов и предприятий реального сектора экономики, а следовательно, использования адекватных для России финансово-кредитных инструментов, положительный опыт применения которых накоплен в странах с рыночной экономикой.
       Один из таких инструментов — лизинг, широко применяемый в мировой практике и пока весьма ограниченно — в России. С одной стороны, лизинг представляет собой относительно новый финансовый продукт на российском рынке, предлагаемый субъектами финансовой деятельности, а с другой — это рыночный финансовый инструмент, который при правильном использовании стимулирует оживление экономической жизни, в том числе реального сектора экономики, предпринимательской деятельности, малого и среднего бизнеса. Однако до настоящего времени потенциал лизинга в России используется недостаточно и, несмотря на увеличивающийся интерес хозяйствующих субъектов к новому рыночному инструменту привлечения капитала, до сих пор его значение недооценивается.

4

       Тем не менее расширение лизингового бизнеса может сыграть значительную роль в минимизации негативных и кризисных явлений российской экономики. Так, лизинг способствует формированию прозрачного и эффективного механизма инвестиционной политики: не требуя от предприятий крупных единовременных затрат собственных средств, гарантирует целенаправленное освоение финансовых ресурсов, что в конечном итоге позволит привлечь в промышленность не использованные до настоящего времени возможности российского рынка капитала, а также средства зарубежных инвесторов. Одновременно лизинг в современных условиях может стать важным инструментом активизации и расширения инновационной деятельности предприятий, использования прогрессивной техники, обеспечить расширение ассортимента выпускаемой продукции, завоевывающей новые сегменты внутреннего и внешнего рынка, и в конечном итоге стать инструментом управления конкурентоспособностью отечественной продукции.
       Одновременно в условиях глобализации лизинг становится важной формой международного бизнеса. Основной тенденцией современной мировой экономики является рост взаимозависимости экономик разных стран, интенсивный переход от замкнутых национальных хозяйств к открытым. Активизируются процессы самостоятельного выхода на мировые рынки хозяйствующих субъектов. Товары, капиталы, информация движутся все более свободно. Наряду с национальными компаниями на национальных рынках появляются новые иностранные игроки, одновременно хозяйствующие субъекты стремятся к выходу на зарубежные рынки в поисках партнеров, которые смогут обеспечить лучшие условия для реализации проектов, в том числе по техническому перевооружению производства, передаче технологий, производства наукоемкой продукции и др. В результате одним из важнейших факторов развития мирового хозяйства становится привлечение и использование капитала (в том числе иностранного) для развития различных отраслей национальной экономики.
       Однако, несмотря на увеличивающийся интерес хозяйствующих субъектов к лизинговым схемам, ряд объективных и субъективных факторов во многом ограничивает развитие наблюдающейся тенденции роста объемов лизинга и приводит к общей недооценке значения лизинга в инвестиционной политике государства и стратегии развития предприятий, низкой конкурентоспособности российского лизингового бизнеса на зарубежных рынках.

5

       Оценка лизинга в стратегии экономического развития России, в системе повышения конкурентоспособности страны, управления инновационно-инвестиционным потенциалом реального сектора экономики во многом затруднена отсутствием единого подхода к определению его потенциала, экономической природы, функций и возможностей, из-за отсутствия системного анализа успешной практической реализации лизинга хозяйствующими субъектами, условий контрактов. Практика использования лизинга ограничивается отсутствием необходимой информации, единой методической базы, а часто — незнанием хозяйствующими субъектами практических основ использования лизинговых схем, неумением объективно оценить последствия использования лизинга уже на стадии подготовки конкретного контракта.
       Изучение сущности и логики экономических бизнес-про-цессов, связанных с реализацией лизинговых схем, позволит использовать на практике преимущества этого инвестиционно -финансового инструмента, избежать многих ошибок и убытков.
       Успешное использование лизинга во многом зависит и от правильного понимания его внутреннего содержания и специфических особенностей, а разнообразие организационных форм и условий контракта требует глубокого изучения последствий использования лизинга как способа привлечения капитала и др.
       В предлагаемом учебнике рассмотрены экономическая сущность, организационные формы и особенности взаимоотношений субъектов лизинга, проанализированы нормативно-правовое обеспечение внутреннего и международного лизингового бизнеса, а также тенденции и перспективы его развития в мировой экономике; отражены научно-методические вопросы, связанные с практикой реализации лизинговых бизнес-схем и оценкой их эффективности.
       Учебник подготовлен в соответствии с Государственным образовательным стандартом высшего профессионального образования для студентов, обучающихся по направлениям «Экономика», «Менеджмент», «Мировая экономика», «Управление международным бизнесом», магистерских программ, слушателей системы МВА. Издание также рекомендовано преподавателям и студентам вузов других экономических специальностей, аспирантам, научным сотрудникам, слушателям системы переподготовки и повышения квалификации, специалистам-практикам и руководящим работникам.

6

Глава



            НАУЧНО-ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЛИЗИНГА



       1.1. Сущность лизинга. Этапы развития лизингового бизнеса
       1.2. Предмет лизинга
       1.3. Субъекты лизинга, особенности их бизнес-взаимоотношений
       1.4. Формы, типы и виды современной лизинговой бизнес-деятельности

       Проблемы использования лизинга в современных условиях российской экономики требуют знания теоретических и методологических основ сущности и функций лизинга, основных понятий, используемых в теории и практике финансово-экономических отношений, роли лизинга в воспроизводстве основных фондов и др.


            1.1. Сущность лизинга.
            Этапы развития лизингового бизнеса


       Лизинг как финансовый продукт — явление относительно новое для современной российской экономики, и теоретические проблемы, связанные с отсутствием общепринятой терминологии в области лизинга (особенно международного), негативно отражаются на процессах его развития и использования в российской бизнес-практике. Это обстоятельство неоднократно отмечалось как руководителями предприятий, так и специалистами в области лизинговых отношений, консультантами, аналитиками и др.
       В 90-х годах XX в. появляются работы российских специалистов, в которых рассматриваются возможности и проблемы использования лизинга в российской экономике (см.: Е.Н. Чекмарева¹, 1994; Е.В. Кабатова¹ ², 1997; В.Д. Газман³, 1997; Л.Н. При

     ¹ Чекмарева Е.Н. Экономическая сущность лизинга // Хозяйство и право. 1994. № 4. С. 18—28.

     ² Кабатова Е.В. Лизинг: правовое регулирование, практика. М.: ИНФРА-М, 1997.

     ³ Газман В.Д. Лизинг: теория, практика, комментарии. М.: Фонд «Правовая культура», 1997.

7

    луцкий¹, 1997; Т.Г. Философова¹ ², 1997 и др.). Но даже введение в действие Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» и его последующие редакции³ окончательно не решили этой проблемы. В специальной литературе до сих пор широко представлены определения термина «лизинг», предлагается разнохарактерная типология процессов, связанных с этим понятием. Однако постоянный и увеличивающийся интерес хозяйствующих субъектов к лизинговым схемам, управлению инвестициями и инвестиционными проектами, включающими лизинг, несомненно, требует конкретизации и однозначности в трактовке основных терминов.

Что же такое лизинг?
      Практика использования лизинга достаточно широко представлена в зарубежных источниках и обзорах, а также в работах российских авторов⁴. Однако в российской практике до настоящего времени термин «лизинг» трактуется и используется по-разному. Существует и неоднозначность взглядов на его роль в системе бизнес-взаимоотношений субъектов рынка.
      Очень часто лизинг полностью отождествляют с долгосрочной арендой. Другие считают, что лизинг — это только одна из форм долгосрочной аренды, или отождествляют лизинговые отношения с наемными или подрядными отношениями. В российской литературе лизинговую схему иногда рассматривают как «безденежную форму кредита» или способ кредитования предпринимательской деятельности⁵. В ряде случаев лизинг

    ¹ Прилуцкий Л.Н. Финансовый лизинг. Правовые основы, экономика, практика. М.: ОСЬ, 1997.

    ² Философова Т.Г. Машиностроение: возможности и перспективы развития микропроизводств // Внешняя торговля. 1997. № 4—6.

    ³ ФеПералъный закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (с изменениями от 29 января, 24 декабря 2002 г., 23 декабря 2003 г., 22 августа 2004 г., 18 июля 2005 г., 26 июля 2006 г.).

    ⁴ Чекмарева Е.Н. Экономическая сущность лизинга. С. 18—28; Чекмарева Е.Н. Анализ практики развития лизингового бизнеса // Хозяйство и право. 1994. № 7. С. 18—42; Чекмарева Е.Н. Рекомендации по проведению лизинговых операций // Хозяйство и право. 1994. № 8. С. 13—33; Чекмарева Е.Н. Экономические основы лизинговых сделок // Хозяйство и право. 1994. № 12. С. 22—27; Кабатова Е.В. Указ. соч.; Газман В.Д. Указ. соч.; Прилуцкий Л.Н. Указ. соч.; Философова Т.Г. Лизинг как средство активизации процессов структурной перестройки // Металлоснабжение и сбыт. № 1; Лещенко М.И. Основы лизинга: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2001.

    ⁵ Экономическая теория / Под ред. А.И. Добрынина, Л.С. Тарасевича: Учебник для вузов. 3-е изд. СПб.: СПбГУЭФ: Питер, 1999.

8

   трактуют как «скрытую форму купли-продажи средств производства», «форму управления чужим имуществом по поручению доверителя», «право пользования имуществом у его собственника»¹’¹ ², форму имущественных отношений³ и др. Существует мнение, что преимущества использования лизинга ограничиваются лишь налоговыми выгодами, а лизинг представляет собой некую схему минимизации налогообложения.
       В печати можно встретить термины «серый лизинг» и даже «бесплатный лизинг»⁴.
       В мировой практике отношения, классифицируемые как лизинг (от англ. lease — брать в аренду, нанимать), часто имеют свои национальные особенности⁵, которые формируются под влиянием национальных законодательных и нормативных баз, налогового и таможенного регулирования, обычаев делового оборота страны, деловой культуры. Значительное влияние оказывает практическая деятельность компаний — лидеров рынка. Во многих странах специальный закон, регламентирующий лизинговые взаимоотношения, отсутствует, а условия договора определяются в соответствии с международными соглашениями (в частности, Конвенцией УНИДРУА «О международном лизинге») и с действующим в конкретной стране законодательством.
       В законодательных актах Франции, Бельгии, Италии, касающихся лизинговой деятельности, используются схожие по смыслу термины кредит-аренда (credit-bail), финансирование аренды (location financement), операции по финансовой аренде (operazion dilosazione finanziaria). Также используются близкие по значению немецкое mitvertrag kredit, испанское arrendamiento, итальянское credito-arrendamiento и др.
       В Российской Федерации согласно Федеральному закону «О финансовой аренде (лизинге)» лизинг определен как совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга.
       Закон также дает определение и таким понятиям, как договор лизинга (в соответствии с гл. 34 Гражданского кодекса РФ), лизинговая деятельность:

    ¹ Шпиттлер Х.И. Практический лизинг. М., 1991.

    ² Осипов Ю.М. Основы предпринимательского дела. М., 1992.

    ³Лещенко М.И. Указ. соч.

    ⁴ Поиск. 2003. № 14 (724). С. 21.

    ⁵ Подробнее см.: Кабатова Е.В. Указ. соч.

9

      договор лизинга — договор, в соответствии с которым арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (лизингополучателем) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем;
      лизинговая деятельность — вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг.
      Однако до настоящего времени попытки уточнить терминологию и определить местоположение и перспективы лизинга в России не прекращаются. Во многом это связано с относительной новизной факта появления лизингового бизнеса в российской экономике, разнообразием форм его осуществления, особенностями организации лизинговой бизнес-деятельности и управления ее. Кроме того, реализация лизингового бизнеса в России имеет множество аспектов (экономический, финансовый, коммерческий, правовой, инновационный и др.), еще требующих глубокого изучения.

Этапы развития лизингового бизнеса
      Для того чтобы определить сущность лизинга, обратимся к истории его развития.
      С древних времен известны экономические взаимоотношения, при которых за определенную плату приобретается имущество лишь во временное пользование. В России такие отношения определяются как аренда. Их схема проста (рис. 1.1).


Пользователь      Договор        Собственник  
(арендатор)  Передача имущества (арендодатель)
                  Платежи                     

Рис. 1.1. Простые арендные отношения

       В отличие от привычного способа получения возможности использовать имущество — приобретения его в собственность — при аренде смены собственника не происходит.


10