Корпоративное управление в России: формирование и развитие комплекса интеграционных стратегий

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ МОСКОВСКОЙ ОБЛАСТИ 

ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ 

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ МОСКОВСКОЙ 

ОБЛАСТИ «ФИНАНСОВО-ТЕХНОЛОГИЧЕСКАЯ АКАДЕМИЯ» 

Христофорова Ирина Владимировна 
Эльканова Елена Алексеевна 

Макеева Дина Рафиковна 

Сырейщикова Ольга Александровна 
Переяславский Виталий Иванович 

Вилисов Валерий Яковлевич 
Атаров Николай Захарович 

КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ 
В РОССИИ: ФОРМИРОВАНИЕ 
И РАЗВИТИЕ КОМПЛЕКСА 
ИНТЕГРАЦИОННЫХ СТРАТЕГИЙ 

Монография

Королев  

2024 

ББК (У) 65.292 
УДК 334.723 
К66 

К66 

Рецензенты: 

Веселовский М.Я., д.э.н., профессор, зав. кафедрой управления ГБОУ ВПО 
«Финансово-технологическая академия Московской области»,  
Черникова Л.И., д.э.н., доцент, зав. кафедрой экономики и управления ФГБОУВПО 
«Российский государственный университет туризма и сервиса»  

Научный руководитель и редактор работы: 
д.э.н., профессор Христофорова И.В. 

АВТОРСКИЙ КОЛЛЕКТИВ 

Проф. И.В. Христофорова (введение, §§1.1,1.2; 2.3; 3.1,3.2,3.3;4.1; 5.3, 5.4) 
Доц. Е.А. Эльканова (§§1.1, 1.2, 1.3; 2.1, 2.2, 2.3; 3.1, 3.2, 3.3; 5.1, 5.2, 5.3, 5.4) 
Доц. Д.Р. Макеева (§§1.1, 1.2.,1.3.;4.2, 4.3; заключение) 
Доц. О.А.Сырейщикова (§§5.1, 5.2) 
Доц. В.И. Переяславский (§ 5.2) 
Проф. В.Я. Вилисов (§4.1) 
Проф. Н.З. Атаров (§5.1) 

Корпоративное управление в России: формирование и развитие комплекса 

интеграционных стратегий: монография / под общей научной редакцией И.В. 
Христофоровой. – 2-е изд. – М.: Издательство «Научный консультант», 2024 – 248 с. 

ISBN: 978-5-9906383-4-1 

В данной монографии авторами проведен анализ и выявлены тенденции 
развития корпоративного управления в России, а также определены особенности 
формирвоания и развития корпоративных стретегий. В работе содержатся научные 
положения, выводы и рекомендации, позволяющие оценивать и корректировать 
интеграционные стратегии корпорации. Результаты исследования могут найти 
применение в ходе определения направлений развития деятельности корпораций. 
Материалы исследования могут быть использованы в процессе преподавания 
экономических 
дисциплин 
в 
учреждениях 
высшего 
профессионального 
образования. 
ББК (У) 65.292 
УДК 334.723 

ISBN 978-5-9906383-4-1 
© Коллектив авторов, 2015 

© Оформление. ООО «Научный консультант», 2015 

СОДЕРЖАНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ ................................................................................................................. 5 

1. СОВРЕМЕННЫЕ ФОРМЫ ОБЪЕДИНЕНИЙ
ПРЕДПРИЯТИЙ И ИХ РАЗНОВИДНОСТИ ...................................................... 8 
1.1. Исторические аспекты создания объединений .............................................. 8 
1.2. Экономические предпосылки объединения предприятий .......................... 16 
1.3. Классификация объединений предприятий ................................................. 25 

2. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ
КОРПОРАТИВНЫХ ИНТЕГРАЦИОННЫХ СТРАТЕГИЙ ......................... 40 
2.1. Генезис основных аспектов теории управления
корпорациями и роль корпораций в современной экономике ......................... 40 
2.2. Процессы корпоративного строительства и модели             
корпоративного управления ................................................................................. 48 
2.3. Интеграционные стратегии современной корпорации .............................. 61 

3. ФОРМИРОВАНИЕ КОРПОРАТИВНЫХ СТРУКТУР
В РОССИИИ. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ              
ПРИМЕНЯЕМЫХ ИМИ ИНТЕГРАЦИОННЫХ СТРАТЕГИЙ .................. 75 
3.1. Анализ эволюции формирования корпоративных
структур в России: первый и второй этапы (с 1992 по 1998               
и с 1999 по 2003гг.) ............................................................................................... 75 
3.2. Анализ формирования сегмента государственных             
корпораций и начала второй волны приватизации: третий
и четвертый этапы эволюции корпораций (с 2004 по 2009 и
с 2010 по 2013гг.) .................................................................................................. 83 
3.3. Анализ применения интеграционных стратегий
и эффективности функционирования государственных корпораций.............. 94 

4. СТРАТЕГИИ И ИНСТРУМЕНТЫ УПРАВЛЕНИЯ
КОРПОРАЦИЯМИ И ХОЛДИНГАМИ ........................................................... 109 
4.1. Инструменты управления ............................................................................ 109 
стратегической эффективностью корпорации ................................................. 109 
4.2. Стратегии образования холдинговых структур ........................................ 125 
4.3. Модель управления сервисными корпорациями            
холдингового типа. .............................................................................................. 141 

5. МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ И ПРАКТИЧЕСКИЕ
РЕКОМЕНДАЦИИ ПО АНАЛИЗУ И 
КОРРЕКТИРОВКЕИНТЕГРАЦИОННЫХ
СТРАТЕГИЙ КОРПОРАЦИЙ ............................................................................ 163 
5.1. Методика анализа, оценки эффективности
и корректировки комплекса интеграционных стратегийкорпорации............ 163 
5.2. Апробация методики оценки интеграционных
стратегий на примере корпорации «Ростелеком» ............................................ 175 
5.3 Основные направления развития и интеграционных ................................ 185 
стратегий корпорации «Ростелеком» ................................................................ 185 

5.4. Проблемы и перспективы стратегического                                           
развития корпорации России ............................................................................. 194 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ ..................................................................................................... 201 

Библиографический список: ............................................................................... 208 
Приложение 1. Классификация метакорпораций* .......................................... 225 
Приложение 2 Характеристики моделей интеграции* ................................... 232 
Приложение 3 ...................................................................................................... 233 
Приложение 4 ...................................................................................................... 235 
Приложение 5 ...................................................................................................... 236 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 
 

Развитие методологии управления корпорациями как специфичными 

объектами 
организационно-экономической 
деятельности 
продиктовано 

широким 
распространением 
этого 
типа 
хозяйствующих 
субъектов 
в 

экономиках различных стран, в том числе и в Российской Федерации. 

Корпоративные образования играют важную роль в процессе развития 

национальных экономик в самых различных отраслях промышленности и 

услуг: 
нефтегазовой 
сфере, 
энергетике, 
машиностроении, 
транспорте, 

телекоммуникациях, торговле и пр. сферах деятельности. 

Понятие «корпорация» широко применяется в хозяйственной практике, 

фигурируя 
в 
официальных 
наименованиях 
различных 
частных 
и 

государственных структур корпоративного типа, среди которых «ЛУКОЙЛ», 

«Роснефть», «Газпром», «ИНТЕР РАО ЕЭС», «Русгидро», «Северсталь», 

«Интеррос», «Росагролизинг», «Роскосмос», «РЖД», «Роснано», «Ростелеком» 

и др. Однако в системе гражданского права Российской Федерации этот термин 

не имеет юридического основания, поскольку не отражен соответствующим 

образом в нормативно-правовых актах. Отсутствие юридического базиса 

порождает 
разнообразие 
трактовок: 
от 
объединения 
в 
рамках 

профессиональных сообществ до сложной формы организации производства в 

формате акционерного общества.  

Корпорация как тип хозяйствующего субъекта, представляющего собой 

акционированную собственность, выступает, прежде всего, в качестве объекта 

корпоративного управления, направленного на формирование успешного 

функционирования с учетом интересов акционеров. В то же время каждая 

корпоративная структура представляет собой интегрированное объединение 

предприятий, связанных между собой производственно-технологическими, 

финансовыми 
и 
управленческими 
отношениями. 
Это 
предполагает 

необходимость реализации научно-методического подхода к управлению 

структурными подразделениями, дочерними компаниями, персоналом в рамках, 

так называемых, внутренних интеграционных стратегий корпорации. Не менее 

важным является применение интеграционных стратегий и во внешней среде, в 

которой 
функционирует 
корпорация, 
взаимодействуя 
с 
такими 
ее 

составляющими как клиенты, партнеры, конкуренты, а также общественные 

организации и государство. Очевидно, что сложный и многообразный спектр 

интеграционных стратегий, применяемых корпорациями, требует разработки и 

внедрения дифференцированных подходов к управлению происходящими в них 

процессами.  

Теоретической и методологической основой исследования, результаты 

которого отражены в монографии являются современные теории и концепции 

организации, 
экономики 
и 
управления, 
результаты 
фундаментальных 

отечественных и зарубежных исследований по теоретическим и практическим 

проблемам 
развития 
отечественной 
экономики 
и 
ее 
рыночного 

реформирования, 
возникновения 
и 
развития 
корпораций. 
В 
качестве 

инструментов исследования применялись общенаучные методы изучения 

экономических и социальных явлений, в частности методы экономического, 

статистического, логического и контент-анализа, сравнения и группировок, 

социологического опроса, экспертных оценок и нетнографии; диалектический, 

логический, системный и комплексный подходы. 

Информационной базой исследования явились данные официальной 

статистики, в частности материалы Федеральной службы государственной 

статистики, документы Министерства экономического развития Российской 

Федерации, данные корпораций «Роснано» и «Ростелеком», Всероссийского 

центра изучения общественного мнения (ВЦИОМ), а также информация, 

опубликованная 
в 
научно-практических 
изданиях, 
отчетах 
агентств, 

использовались данные, полученные в ходе мониторинга и обработки 

информации Интернет ресурсов, отражающие мнения партнеров и клиентов 

корпораций, а также результаты исследований и экспертных оценок по 

исследуемой 
тематике. 
В 
основу 
разработанных 
рекомендаций 
легли 

первичные данные, полученные в ходе организации и проведения опросов 

экспертов (сотрудников корпораций), проведенные при личном участии 

авторов.  

Научно-практическое значение работы заключается в том, что научные 

положения, выводы и рекомендации, содержащиеся в исследовании, позволяют 

оценивать 
и 
корректировать 
интеграционные 
стратегии 
корпорации. 

Результаты исследования могут найти применение в ходе определения 

направлений развития корпораций. Кроме того, материалы исследования могут 

быть использованы в процессе преподавания экономических дисциплин в 

учреждениях высшего профессионального образования. 

 
 

1. СОВРЕМЕННЫЕ ФОРМЫ ОБЪЕДИНЕНИЙ ПРЕДПРИЯТИЙ 

И ИХ РАЗНОВИДНОСТИ 

1.1. Исторические аспекты создания объединений 

 

Концентрация 
производства 
– 
это 
один 
из 
путей 
повышения 

эффективности функционирования организации. Рано или поздно к этому 

приходят практически все достаточно крупные компании. Происходит 

закономерный и экономически обоснованный процесс укрупнения, слияния и 

поглощения предприятий. Грамотный руководитель предприятия мечтает о 

расширении своего бизнеса и о достижении максимально возможного охвата 

рынка оказываемых им услуг или продажи/производства продукции. То есть 

мелкие предприниматели, так или иначе стремятся стать более крупными, 

расширяясь, открывая сеть своих предприятий, а став крупяными, в конечном 

счете, стремятся организовать деятельность таким образом, чтобы захватить как 

можно большую долю на рынке, балансируя на грани допустимых антимоно
польным законодательством рамок. Поэтому крупномасштабному бизнесу 

изначально свойственны формы организации, в основе которых лежат 

объединения предприятий, фирм в совокупные структуры. Это так называемые 

ассоциативные формы объединений предприятий.  

Вообще если говорить об исторических аспектах образования объединений 

предприятий, то следует сказать о том, что с появлением предпринимательства, 

появилась 
и 
необходимость 
в 
создании 
определенных 
объединений. 

Исторически первые объединения предприятий появились с одной лишь целью – 

монополизация рынка. И первые монополии явились прообразом современных 

форм объединений предприятий. Одними из наиболее распространенных и 

первых форм объединений предприятий были: картели, синдикаты и тресты. 

Первой формой капитала-монополии, сложившейся и самостоятельно 

воспроизводящейся именно на монополистической основе, является картель 

(картельное соглашение). 

Если обобщить все определения данные данному виду объединения 

предприятий, то картель – это монополистическое объединение нескольких 

независимых юридических лиц на основе договора, с целью разделения рынка, у 

становления цены, обмена патентами [308]. 

Родиной картелей признано считать Америку. Первые американские 

картели создавались в железнодорожной отрасли. Однако, как было указано 

выше из-за стремления многих предпринимателей к монополизации рынка и 

спекулятивных интересов многие картели были преобразованы в другие формы 

предприятий – концерны. На сегодняшний день со стороны государственных 

органов власти строго регламентируется создание картелей, так как они 

попадают под антимонопольное законодательство, поэтому в Америке 

существует немало неформальных картелей в экспортно-импортной сфере на 

основе «джентльменских» соглашений и ряд легально действующих картелей 

[115].  

Другой формой, в которой существовали объединения предприятий, был 

синдикат. В определении синдиката, среди различных авторов, также наблю
дается единство мнений с незначительными вариациями [32, 29]. Обобщенно 

же можно дать следующее определение: синдикат – это объединение 

юридически самостоятельных предприятий, которые теряют коммерческую 

самостоятельность, так как сбыт продукции идет через единую сбытовую 

контору 
– 
синдикат 
на 
основе 
договора, 
который 
ограничивает 

самостоятельность и суверенитет всех его участников. В России первые 

монополистические предприятия были представлены как раз синдикатами 

("Продамет", "Продуголь", "Продвагон" и т. д.). 

Следующей организационной формой капитала-монополии стал трест. 

Относительно понятия треста также можно наблюдать единогласие мнений 

различных авторов [115, 132, 29], которые сходятся в том, что трест – это 

объединение предприятий на основе договора, согласно которому его участники 

теряют и юридическую, и коммерческую самостоятельность, превращаясь в 

структурные подразделения одной фирмы.  

Несмотря на очевидные плюсы внутрифирменной иерархии, тресты 

имели, по крайней мере, два существенных недостатка – неповоротливость, 

ведущую при определенных условиях к невосприятию достижений научно
технического прогресса, и высокую вероятность бюрократизации и полной 

замены 
экономических 
отношений 
на 
административные 
(последнее  

небезопасно в условиях оппортунизма и стремления реализовать частные 

интересы бюрократии компании в ущерб общефирменным интересам). 

Таким образом, данные три формы объединений предприятий с 

развитием предпринимательских отношений были трансформированы в другие 

более современные, немонополистические формы: концерны и конгломераты. 

Концерн (от англ., concern – участие, интерес) – организационная форма 

объединения предприятий различных отраслей, находящихся под единым 

управлением и финансовым контролем. Обычно в состав концерна, кроме 

производственных, транспортных и торговых предприятий, входят банки или 

какие-то другие финансовые организации – страховые, пенсионные фонды, 

кредитные учреждения и т. п. Участники концерна остаются формально 

самостоятельными, но контролируются и управляются единым центром 

компании. Такая структура позволяет повысить конкурентоспособность фирмы 

за счет внутреннего финансирования, продажи продукции подразделениям 

концерна по внутренним трансфертным ценам, передачи ноу-хау, обмену 

результатами НИОКР между подразделениями и т. п. 

Первоначально концерны были распространены в США и Японии, в 

настоящее время эта организационная форма стала преобладающей среди 

крупных фирм развитых стран. Как правило, в отличие от конгломерата, 

концерн имеет четкое выраженное «производственное лицо», т. е. основной вид 

деятельности 
(продукции). 
Традиционно 
различают 
промышленные, 

транспортные, торговые, банковские и другие концерны. 

На начальном этапе концерны строились по принципу вертикальной 

интеграции, охватывая все звенья технологической цепочки: добыча сырья - 

производство - транспортировка - сбыт. С конца 60-х гг. XX в. для них