Экономический журнал, 2017, № 2 (46)

ISSN 2072-8220

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ 
ЖУРНАЛ

№ 2 (46)

Ekonomichesky 
Zhurnal

Москва 2017

Научное издание

ГЛАВНЫЙ РЕДАКТОР
Минаев Валерий Владимирович – доктор экономических наук, профессор,

заведующий Кафедрой миро-вой политики и международных отношений РГГУ.

ЗАМЕСТИТЕЛЬ ГЛАВНОГО РЕДАКТОРА
Жиромская Валентина Борисовна – доктор исторических наук, ведущий 

научный сотрудник Института
российской истории РАН, председатель 

Научного Совета РАН по исторической демографии и историче-ской географии.

РЕДАКЦИОННАЯ КОЛЛЕГИЯ
Алехин Борис Иванович – доктор экономических наук, профессор, профессор 

Академии бюджета и казна-чейства Министерства финансов России, ведущий 
научный сотрудник Института США и Канады РАН.

Безруков Леонид Алексеевич – доктор географических наук, заведующий 

Лабораторией георесурсоведения

и политической географии Института географии им. В.Б. Сочавы Сибирского 

отделения 
РАН 
(Иркутск). 
Борох 
Николай 
Викторович 
–
доктор 

экономических наук, профессор Кафедры экономики и финансов Факультета 
экономических и социальных наук Российской академии народного хозяйства и 
государ
ственной службы при Президенте Российской Федерации.
Буланова Марина Борисовна – доктор социологических наук, доцент кафедры 

теории и истории социо-логии Социологического факультета РГГУ.

Буховец Олег Григорьевич – доктор исторических наук, профессор, заведующий 

Кафедрой 
политологии
Белорусского 
государственного 
экономического 

университета (Минск, Беларусь).

Гельвановский Михаил Иванович – доктор экономических наук, профессор,

заведующий Кафедрой мировой экономики Экономического факультета РГГУ.

Голдман Венди З. – доктор исторических наук, профессор Кафедры истории 

Университета Карнеги – Мел-лона (Питтсбург, США).

Дробижева Леокадия Михайловна – доктор исторических наук, профессор,

Почетный 
доктор 
Инсти-тута 
социологии 
РАН, 
руководитель 
Центра 

исследования межнациональных отношений Института социологии РАН.

Липкова Людмила –
профессор Факультета международных отношений 

Братиславского экономического университета (Братислава, Словакия).

Нестеренко Юлия Николаевна – доктор экономических наук, профессор,

заведующая Кафедрой финан-сов и кредита Экономического факультета РГГУ, 
декан Экономического факультета РГГУ.

Погудаева Марина Юрьевна –
доктор экономических наук,
профессор,

заведующая 
Кафедрой 
теорети-ческой 
и 
прикладной 
экономики 

Экономического факультета РГГУ.

Прокофьева Татьяна Юрьевна – доктор экономических наук, профессор 

Кафедры теоретической и при-кладной экономики Экономического факультета 
РГГУ.

Сенин Александр Сергеевич – доктор исторических наук, профессор Кафедры 

истории государственных учреждений и общественных организаций РГГУ.

Стрелецкий Владимир Николаевич – доктор географических наук, заведующий 

Отделом социально-экономической географии Института географии РАН.

Тархов Сергей Анатольевич – доктор географических наук, ведущий научный 

сотрудник Кафедры социально-экономической географии зарубежных стран 
МГУ имени М.В. Ломоносова.

Тощенко Жан Терентьевич – доктор философских наук, профессор, заведующий 

Кафедрой теории и истории социологии Социологического факультета РГГУ, 
декан Социологического факультета РГГУ, член-корреспондент Российской
Академии Наук.

Шевченко Борис Иванович – доктор экономических наук, профессор Кафедры 

мировой политики и международных отношений РГГУ.

Журнал основан в 2001 г.
Подписной индекс по федеральному каталогу «Урал-Пресс» ВН011057
Адрес редакции: 121433, Москва, Б. Филевская, 69-2-67.
Электронная почта: nivestnik@yandex.ru /Адрес сайта: www.economicarggu.ru

Scientific Edition

EDITOR-IN-CHIEF
Valeriy V. Minaev – Doctor of Economics, Professor, Head of Department of World Politics and 
International Relations, Russian State University for the Humanities (Moscow, Russia).

DEPUTY CHIEF EDITOR
Valentina B. Zhiromskaya – Doctor of History, Leading Researcher, Institute of Russian 

History, Russian Acad-emy of Sciences; Chairman of the Scientific Council on Historical 
Demography and Historical Geography, Russian Academy of Sciences (Moscow, Russia).

EDITORIAL BOARD
Boris I. Alekhin – Doctor of Economics, Professor, Budget and Treasury Academy of the 

Ministry of Finance of the Russian Federation; Leading Researcher, Institute of USA and 
Canada Studies, Russian Academy of Sciences (Moscow, Russia).

Leonid A. Bezrukov – Doctor of Geography, Head of Laboratory of Resource Management and 

Political Geography, V.B. Sochava Institute of Geography, Siberian Branch of the Russian 
Academy of Sciences (Irkutsk, Russia).

Nikolay V. Borokh – Doctor of Economics, Professor, Department of Economics and Finance, 

Faculty of Eco-nomic and Social Sciences, Russian Presidential Academy of National 
Economy and Public Administration (Moscow, Russia).

Oleg G. Bukhovets – Doctor of History, Professor, Head of Department of Political Science, 

Belarus State Eco-nomic University (Minsk, Belarus).

Marina B. Bulanova – Doctor of Sociology, Senior Lecturer, Department of Theory and History 

of Sociology, Sociology Faculty, Russian State University for the Humanities (Moscow, 
Russia).

Mikhail I. Gelvanovskiy – Doctor of Economics, Professor, Head of Department of World 

Economy, Faculty of Economics, Russian State University for the Humanities (Moscow, 
Russia).

Wendy Z. Goldman – Doctor of Historical Science, Professor, Department of History, Carnegie 

Mellon Univer-sity (Pittsburgh, USA).

Leokadiya M. Drobizheva – Doctor of History, Professor, Honorary Doctor of the Institute of 

Sociology, Director of the Center for the Study of Interethnic Relations, Institute of Sociology, 
Russian Academy of Sciences (Moscow, Russia).

Ludmila Lipkova – Professor, Faculty of International Relations, University of Economics in

Bratislava (Bratislava, Slovak Republic).

Yuliya N. Nesterenko – Doctor of Economics, Professor, Head of Department of Finance and 

Credit, Faculty of Economics, Russian State University for the Humanities (Moscow, Russia).

Marina Yu. Pogudaeva – Doctor of Economics, Professor, Head of Department of Theoretical 

and Applied Eco-nomics, Faculty of Economics, Russian State University for the Humanities 
(Moscow, Russia).

Tatyana Yu. Prokofeva – Doctor of Economics, Professor, Department of Theoretical and 

Applied Economics, Faculty of Economics, Russian State University for the Humanities 
(Moscow, Russia).

Alexander S. Senin – Doctor of History, Professor, Department of History of State and Public
Service Institu-tions, Russian State University for the Humanities (Moscow, Russia).

Boris I. Shevchenko – Doctor of Economics, Professor, Department of World Politics and 

International Relations, Russian State University for the Humanities (Moscow, Russia).

Vladimir N. Streletskiy – Doctor of Geography, Head of Department of Social and Economical 

Geography, Institute of Geography, Russian Academy of Sciences (Moscow, Russia).

Sergey A. Tarkhov – Doctor of Geography, Leading Researcher, Department of Social and 

Economical Geogra-phy of Foreign Countries, M.V. Lomonosov Moscow State University 
(Moscow, Russia).

Zhan T. Toshchenko – Doctor of Philosophy, Professor, Head of Department of Theory and 

History of Sociology, Sociology Faculty, Russian State University for the Humanities; 
Corresponding Member of Russian Acad-emy of Sciences (Moscow, Russia).

Boris I. Shevchenko – doctor of Economics, Professor of Chair of world politics and 

international relations at the Russian State University for the Humanities (Moscow, Russia)

The Journal was found in 2001

E-mail address: nivestnik@yandex.ru / Web-site: www.economicarggu.ru

СОДЕРЖАНИЕ

ЭКОНОМИКА И УПРАВЛЕНИЕ

НАРОДНЫМ ХОЗЯЙСТВОМ

Цветкова 
Е.А. 
Управление 
экономическими 

рисками строительных организаций……………...6
Тумаланов Н.В., Урусова И.Н. Функции ресурсов 
и способностей
в повышении конкурентоспособности региональных 
фирм
на сегментах отраслевых рынков………………..…20
Нестеренко Ю.Н. Налоговые льготы: новые 
подходы к установлению……………….……….…36

МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА

Алехин Б.И.  Инфляция в России: в чем корень 
зла…………………………………………………….50

ПОЛЕМИКА

Ипполитов С.С.  «Голые короли» «Диссернета»,
или о некоторых этических основах
околонаучного активизма…………………….……78

CONTENTS

ECONOMICS AND NATIONAL ECONOMY 

MANAGEMENT

Tsvetkova E.A. Management of economic risks of the 
construction 
organizations…………………………………........…6
Tumalanov N.V., Urusova I.N.  Functions of resources 
and abilities in increase in competitiveness of regional 
firms on segments of the branch markets…….……...20
Nesterenko Yulia N. Tax benefits: new approaches to the 
establishment………………….……………..…….36

THE WORLD ECONOMY

Alyokhin B.I. Inflation in Russia: evil 
withi….………………………………………….….50

POLEMIC

Sergej Ippolitov. The Naked Kings of Dissernet,

or On Some Ethical Bases of Quasi-Scientific Activism 
…………………..……………………………..…… 78

Е.А. Цветкова 

УПРАВЛЕНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКИМИ РИСКАМИ СТРОИТЕЛЬНЫХ 

ОРГАНИЗАЦИЙ 

Tsvetkova E.A. 

Management of economic risks of the construction organizations 

Актуальность финансирования строительства для Московского региона. 

Основное влияние на работу строительного комплекса оказывают 

социально-экономические факторы, прежде всего, достаточные объемы 

финансирования. Однако говорить о достаточном или недостаточном уровне 

финансового обеспечения строительных организаций можно лишь тогда, 

когда будет четко определен механизм определения платежеспособности 

строительных организаций, эффективность их работы и перспективы их 

деятельности.  

Среди отраслей экономики строительство отличается достаточно 

длительным операционным циклом и, при этом, довольно многочисленными

факторами риска, влияющими на текущее состояние работ и их завершение. 

Особенности ведения строительства влияют на характер привлечения 

финансов, делая его цикличным. Однако большинство коммерческих банков 

не заинтересованы в работе с клиентами, которые не в состоянии 

гарантировать возврат кредитов под высокий процент, в течение короткого 

времени.  

На фоне снижения темпов прироста общей ссудной задолженности в 

2015-1016 годах с 11-30% в предыдущее пятилетие до 1-4%, в строительной 

отрасли отмечается даже отрицательный прирост (-4%) (Таб. 1). 

Таблица 1 

Динамика ссудной задолженности 

ЭКОНОМИКА И УПРАВЛЕНИЕ НАРОДНЫМ 
ХОЗЯЙСТВОМ 

Год
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016

Общая ссудная задолженность 
(млрд.руб.)
10 495,6 13 614,2 16 142,6 17 963,3 20 659,5 20 889,0 21 731,7

Задолженность строительных 
организаций (млрд.руб.)
674,2
860,5
1 029,5
1 139,0
1 381,2
1 317,7
1 262,7

Источник: Банк России [1].

Несомненна важность строительства для Москвы. По сути это —

градообразующая отрасль, в которой работает около миллиона человек. 

Строительство создает стимулы для развития смежных отраслей хозяйства, 

таких как — производство стройматериалов и полносборных конструкций, 

транспортные услуги, металлургия, машиностроение, энергетика и др.

В условиях недостаточной экономической стабильности строительство 

в Москве становится основой городской экономической базы. В начале 2000
х годов в градостроительстве Москвы сложились приоритеты жилищного и 

дорожного строительства. Оба они требуют постоянного финансирования. [2; 

3-4.]

Развитие строительства и увеличение его финансирования актуально и 

в части запланированного руководством Москвы расширением территории 

города за счет Московской области. Это стимулирует жилищное и дорожное

строительство.

В этой связи особенно важно совершенствование методов оценки 

эффективности деятельности строительных организаций и управления 

экономическими 
рисками 
инвестиционных 
проектов 
строительных 

организаций (Рис. 1).

финансовые
отношения

Строительные 
организации
риски

Финансовые 
институты

оценка рисков

разработка методики 

оценки рисков

низкий риск
высокий риск

методы снижения 

рисков

развитие отечеств.

производства

стройматериалов

повышение 

квалификации строит. 

рабочих

совершенствование 

деятельности
СРО и СМК

устранение коррупции

снижение стоимости 

строительства

Рисунок 1. Алгоритм совершенствования механизма управления 

экономическими рисками инвестиционных проектов строительных 

организаций

Организация финансирования строительных организаций

Строительные организации используют для реализации строительных 

проектов собственные и заемные инвестиционные ресурсы. К собственным 

источникам финансирования относят чистую прибыль, отчисления по 

амортизации, страховки, средства
от продажи акций,
средства
по 

государственным программам, средства «дольщиков» (средства частных лиц, 

закрытых инвестиционных фондов, недвижимости) и т.д. Собственные 

источники всегда являются фундаментальной основой при реализации 

проектов в сфере строительства. К заемным источникам финансирования 

относят выпуск облигаций, кредиты и займы (банковский кредит, 

бюджетный 
кредит 
и 
бюджетные 
инвестиции, 
ипотечный 
кредит, 

инвестиционный налоговый кредит, кредиты и займы международных 

организаций, лизинг и др.).

На работу строительства влияют как внутренние, так и внешние

факторы. Внешние факторы могут быть разделены на общие и отраслевые 

(Рис. 2) [3; 9].

Факторы, влияющие на финансово-хозяйственное состояние строительных организаций

Внешние
Внутренние

Общие
Отраслевые


Экономические


Политические


Региональные


Правовые


Прочие


Степень 

государственного 
регулирования 
строительства


Инвестиционная 

политкиа государства


Конъюнктура

рынка жилья


Развитие 

механизмов 
инвестирования


Конъюнктура

рынка 
строительных 

ресурсов


Технологические 
особенности 

строительной отрасли


Продолжительность 
операционного 

цикла


Разнообразие 
строительной 

продукции


Масштабы строительства


Непредсказуемость платежей


Особенности 
финансирования 

строительства

Рисунок 2. Факторы, влияющие на финансово-хозяйственное состояние 

строительных организаций

Среди общих факторов выделяются: политические, региональные, 

правовые, экономические и прочие.

Среди политических факторов возможны следующие риски [3; 169]: 

смена 
власти, 
степень 
конфликтности 
в 
отношениях 
с 
другими 

государствами и наличие внутриполитических противоречий, политические 

заявления как главы государства так и отдельных политических деятелей, 

степень вмешательства государства в работу коммерческих строительных 

кампаний, 
участие 
в 
международных 
экономических 
организациях, 

скоропостижная кончина или
серьезное ухудшение здоровья высших 

руководителей государства, ухудшение геополитического положения страны.

Среди региональных факторов выделяются такие риски, как: смена 

руководящих кадров на уровне региона и муниципалитета, инвестиционная 

привлекательность, 
степень 
развития 
инфраструктуры 
(транспортной, 

энергетической, 
социальной, 
внешнеторговой, 
сырьевой), 
социально
экономическая концепция регионального развития.

Среди правовых факторов выделяются следующие риски: наличие 

административных 
барьеров, 
возможные 
противоречия 
федерального, 

регионального и местного законодательства, изменения в составе надзорных 

органов, вероятность национализации и перехода частных строительных 

компаний под контроль государства, нарушение законных прав и интересов 

акционеров-инвесторов, права собственности, рейдерство, корпоративные 

конфликты в отрасли, правонарушения в системе строительных компаний.

Среди общих экономических рисков можно отметить: усиление 

инфляции, слабость налоговых структур, падение доходов населения, 

безработица, снижение объема внутреннего рынка, монополизация рынка, 

валютные спекуляции.

Отраслевые 
факторы 
это: 
государственное 
регулирование

строительства, инвестиционная политика государства, конъюнктура рынка 

жилья, формы инвестирования, конъюнктура рынка стройматериалов. Риски 

заключаются в следующем:

1. Степень государственного регулирования строительства:

1.1. На ряд строительных работ требуется получение лицензии 

Госстроя России, Гостехнадзора, Главэнергонадзора. В связи с отменой с 

2010 года лицензирования строительной деятельности, строительная 

организация должна подтвердить свое членство в саморегулируемой 

организации (СРО).

1.2. Начало работ по проекту предполагает получение разрешения на 

строительство, которое удостоверит право организации на застройку. Иначе 

объект считается самовольной постройкой, и его нельзя будет сдать в 

эксплуатацию. Строительство должно быть разрешено Москомархитектурой. 

Это настолько замедляет реализацию строительных проектов и, вследствие 

этого, удорожает их стоимость, что в целях оптимизации этого фактора, 

получила, в частности, распространение практика поглощения крупными 

компаниями 
мелких 
строительных 
организаций 
с 
уже 
имеющимся 

разрешением на строительство. Такое поглощение приводит к ускорению 

начала реализации проектов и росту притока денежных средств.

1.3. При производстве строительных работ надо учитывать нормы 

ГОСТ, 
требования 
техники
безопасности; 
рекомендуемыми 
для 

использования являются СНиПы (Строительные нормы и правила). В ходе 

реализации 
проекта 
многочисленные 
госорганизации 
(РГАСН, 

Мосстройсертификация, органы технадзора) осуществляют надзор за 

технологией строительства.

1.4. Для ввода объекта в эксплуатацию и оформления права 

собственности надо иметь акт Государственной комиссии о приеме в 

эксплуатацию объекта, что, естественно, увеличивает сроки введения 

готового объекта.

С другой стороны, государственные и муниципальные организации 

выступают как заинтересованные и влиятельные участники рынка и 

градостроительные регуляторы. Такое совмещение ролей приводит к тому, 

что строительная отрасль не полностью подчиняется рыночным законам, что 

препятствует приходу на рынок свободного коммерческого капитала и 

способствует преобладанию нерыночного ценообразования.

Земля — первоначальный ресурс строительства — распределяется по 

заказам (городским, инвестиционным), причем не на рыночной основе, а по 

дорогой и длительной процедуре, состоящей из двух основных этапов —

получения права на инвестирование и согласование документации на проект. 

Все эти процессы реализуются государственными и муниципальными 

организациями, встроенными в административную систему. Таким образом, 

очевидно, что отвод земельного участка в историческом центре города или 

возле станции метро существенным образом меняет стоимость готовой 

продукции, но в тоже время увеличивает отрицательные денежные потоки, 

т.к. связан с дополнительными расходами строительной организации. 

Поэтому, например, на застройку центральной или престижной части города, 

а также природно-исторических парков столицы могут претендовать лишь 

крупные строительные организации или сама мэрия, ведущая застройку 

элитными или принципиально новыми строительными комплексами.

2. Инвестиционную политику государства составляют следующие 

элементы: 
формы 
и 
методы 
мобилизации 
внутренних 
источников 

инвестиций; формы и методы привлечения иностранных капиталов; 

принципы, 
методы, 
каналы 
размещения 
привлеченных 
капиталов; 

взаимосвязь инвестиционной политики со структурной политикой, с 

рыночной инфраструктурой в стране и денежной политикой Банка России; 

взаимосвязь 
длительных 
инвестиций 
и 
краткосрочных 
вложений, 

инвестиционной политики и платежно-расчетного механизма в экономике.

3. Конъюнктура рынка жилья. До 2009 года в Москве и Московской 

области спрос на жилье существенно превышал предложение. Это 

объясняется притоком платежеспособного населения из других регионов, 

устареванием существующих жилищных фондов, а также повышением 

интереса 
к 
московской 
недвижимости 
со 
стороны 
московских 
и 

региональных инвесторов, которые рассматривают ее как накопление 

капитала или второе, третье жилье. С 2009 года, в связи со снижением 

покупательной 
способности 
населения, 
спрос 
на 
жилье 
снизился. 

Строительные организации заканчивали объекты высокой стадии готовности.

С 2011 года началось активное строительство в Новой Москве, но 

ожидания строителей по объему спроса не оправдались. Основными 

причинами 
является 
невосстановленный 
платежеспособный 
спрос 

домохозяйств и относительная удаленность территорий от офисно-деловой 

Москвы.

В связи с низкой рентабельностью строительных проектов в Новой 

Москве, 
с 
2017 
года 
строительные 
организации 
пролоббировали 

возобновление активного жилищного строительства в Москве, причем не 

точечной застройкой, а целыми кварталами, для чего была предложена 

программа реновации существующего
жилья.
Не подвергая критике 

программу 
реновации 
в 
целом, 
следует 
отметить 
ее 
очевидную 

незавершенность и непродуманность по многим показателям (прежде всего в 

области источников финансирования) на настоящий момент.

Предложение по продукции строительства является неэластичным, 

поэтому объем не вырастет после увеличения спроса. В связи с этим нельзя 

тормозить строительство, надеясь продолжить в лучшие времена. Этот 

временной лаг может оказаться «провалом» рынка с вытекающим из него

дефицитом.

4. Способы инвестиций в строительство жилья.

Строительная продукция является дорогостоящей, трудоемкой и 

материалоемкой.

В настоящее время наиболее распространенным и максимально 

безрисковым для потребителя является инвестирование в соответствии с 

договором о долевом участии в строительстве (ДДУ), подлежащим 

государственной регистрации [4].