Пенсионные системы стран мира: стратегии и опыт модернизации

УДК 369
ББК 65.272
   П 25

Рукопись подготовлена по материалам исследования, проведенного 
при финансовой поддержке Фонда РГНФ, проект 15-07-00002 (а) 
«Роль государственной политики в повышении эффективности 
использования пенсионных накоплений как инвестиционного 
ресурса в эпоху глобализации»

Рецензенты: 
д.э.н., проф. Кутовой В.М; д.э.н., проф. Шафиев Р.М. 

Авторы:
Лебедева Л. Ф., д.э.н. (введение, глава 1, глава 2, глава 4); 
Аксенов П.А., к.э.н. (глава 6); Емельянов Е.В., к.э.н. (глава 5); 
Емельянов С.В., д.э.н. (глава 4); Фейгин Г.Ф, д.э.н. (глава 2); 
Фризяк Н.С. (глава 3); Щербина А.В. (глава 3).

 
© Авторы, 2016
 
© Институт США 
ISBN 978-5-7777-0672-0 
 
и Канады РАН, 2016

П25   Пенсионные системы стран мира:  стратегии и опыт модернизации / [Л.Ф. Лебедева и др]; отв. ред. Лебедева Л.Ф.; 
Федеральное бюджетное учреждение науки Ин-т США 
и Канады Российской акад. наук. – М.: Издательство «Весь 
Мир», 2016. – 88 С.

 
  ISBN 978-5-7777-0672-0

 
  Реформы государственных пенсионных систем в целях повышения их финансовой устойчивости перед демографическими вызовами XXI века сопровождались с конца прошлого столетия усилением роли накопительных программ. 
Масштабы и формы модернизации пенсионного обеспечения существенно 
различаются по странам; возрастает роль частного пенсионного обеспечения; 
однако государственные пенсионные системы с гарантированным доходом, в зависимости от стажа и заработка, остаются основой социальной защищенности 
подавляющей части пенсионеров, а для обеспечения низкодоходных групп имеют решающее значение.
 
  Ключевые слова: государственные и частные пенсионные программы, возраст выхода на пенсию, пенсионные выплаты, социальная помощь пенсионерам, опросы общественного мнения, активы пенсионных фондов
УДК 369
ББК 65.272

Оглавление

Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  4

Глава I. 
Основные подходы к развитию пенсионного 
обеспечения в конце XX– начале XXI веков . . .  7

Глава II. Распределительные и накопительные 
пенсионные программы в ведущих 
развитых странах . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  21

Глава III. Государственные программы 
социальной помощи пенсионерам . . . . . . . . . . .  37

Глава IV. Государственное регулирование в сфере 
инвестирования пенсионных накоплений. . . . .  49

Глава V. Пенсионное обеспечение в странах ЕАЭС . . . . .  59

Глава VI. Негосударственные пенсионные фонды 
в России . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  65

Приложения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  77

Список литературы  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  84

введение

Глобальное постарение населения вызвало необходимость новых подходов к решению проблем пенсионного обеспечения, 
поиска новых источников финансирования выплат пенсионерам; принятия принципиальных политических решений, 
связанных с повышением пенсионного возраста; изменениями требований к длительности стажа для получения полной 
пенсии, других условий пенсионных выплат и их индексации. Каждая страна делает свой выбор в пользу распределительных и/или накопительных программ, стандартов вспомоществования нуждающимся пенсионерам, регулирования 
инвестиций пенсионных накоплений.
В данной работе показаны стратегии пенсионного обеспечения в странах с разными уровнями экономического развития и социальных достижений; факторы и возможные последствия развития накопительных пенсионных планов, условия 
их реализации; особенности регулирования инвестиций пенсионных накоплений, в том числе в зарубежные активы.
По данным ООН, на начало 2016 г. в мире насчитывалось 
около 901 млн человек в предпенсионном и пенсионном возрастах (60 лет и старше), или 12,3% всего населения планеты. 
По прогнозам на 2030 г., значение этого показателя возрастет 
до 16,5%, а к 2050 г. – до 21,5%. Усиливается и электоральная мощь пенсионеров, от которой в определенной степени 
зависит и формирование политики в отношении старшего 
поколения*.
Развитие диверсифицированных и сбалансированных 
пенсионных систем, в которых сочетаются государственные 
и частные источники финансирования, – одно из ключевых 
направлений национальных социально-экономических стратегий в условиях старения населения.

* World Population. UN. 2016. http://www.un.org/esa/population/

Формирование, наряду с распределительными системами 
накопительных,  призвано увеличить пенсионные выплаты 
и повысить коэффициент замещения трудового дохода, но 
также обеспечить постоянный источник долгосрочных инвестиций в экономику. Однако такая трансформация требует 
не только инструментов стимулирования индивидуальных 
пенсионных накоплений, но и развития финансовой инфраструктуры, четкого представления потенциальных участников о возможностях и рисках накопительных планов. 
По мере развития таких планов усиливается и потребность в соответствующих регуляторах со стороны государства, попечительских советов пенсионных фондов. На государственном уровне речь идет о разумном регулировании в 
области инвестирования пенсионных накоплений, направленном не только на снижение инвестиционных рисков, но 
также на сдерживание ограничений, тормозящих эффективное использование пенсионных средств. Кроме того, нельзя 
не учитывать, что нестабильность инвестиционного дохода, 
а также новые риски, связанные с единовременным получением пенсионных накоплений, вызывают необходимость 
дополнительных форм защиты всех участников пенсионных 
программ.
В новых реалиях диверсификации источников финансирования пенсионных выплат государственные программы, 
гарантирующие регулярные выплаты пенсионерам, отнюдь 
не утрачивают своего значения. Даже в странах с широко 
развитой системой добровольных накопительных пенсионных программ, например, в США, для подавляющей части 
американских пенсионеров выплаты по федеральной пенсионной программе остаются основным доходом, а для наименее обеспеченных – критически важным.
С середины прошлого века число стран, имеющих какие- 
либо государственные программы пенсионного страхования 
по возрасту, инвалидности, потери кормильца, неуклонно 
возрастало и к середине текущего десятилетия, по данным 
ООН, достигло 177. Однако охват населения государственными пенсионными выплатами существенно различается по 
странам: если в Японии, Великобритании, США, Австралии, 
Италии охват государственными пенсионными программами 
превышает 90%, то в ряде других стран – значительно ниже, 
составляя, например, в Китае 33%, Въетнаме 21%; в Индии 

10%*. И во многих странах – первоочередная задача состоит 
в расширении охвата населения пенсионным страхованием.
Успех реализации пенсионных реформ, как связанных 
с государственными гарантиями, так и с личной ответственностью за свое пенсионное будущее, зависит от множества 
факторов; и не только от демографической, финансово- 
экономической ситуации в той или иной стране, но также 
от стабильности последовательно принимаемых мер, позволяющей участникам адаптироваться к новым правилам и условиям; от их доверия к реформам, достигнутого уровня взаимодействия государства, бизнеса, гражданского общества.

* An Aging World. UN, 2015. P.115, 117.

Глава I

ОСнОвнЫе ПОдХОдЫ К РаЗвиТиЮ 
ПенСиОннОгО ОБеСПеЧениЯ 
в КОнЦе XX– наЧале XXI веКОв

Разработка стратегии пенсионного обеспечения является неотъемлемым элементом социальной политики государства. 
Повышение доли лиц 65 лет и старше в общей численности населения требует модернизации национальных систем пенсионного обеспечения. В Японии, например, данный показатель 
достиг 26%, и ожидается, что к 2025 г. он возрастет до 29,4% 
(Приложение 1).
Опыт и практика как наиболее развитых, так и развивающихся стран, государств с переходными экономиками демонстрируют возрастающую потребность в участии государства 
не только в поддержании функционирования государственных программ пенсионного страхования, систем вспомоществования для пенсионеров из бюджетных средств, но 
и в создании благоприятных условий для развития частного 
пенсионного страхования, стимулов для участия работников 
в добровольных пенсионных программах.
В течение второй половины ХХ – начала XXI веков в странах мира были достигнуты значительные успехи в сфере 
социальной защиты лиц пенсионного возраста, что нашло 
отражение в долгосрочной тенденции к расширению охвата 
населения обязательным и добровольным пенсионным страхованием, развитию систем социальной помощи нуждающимся.
В зависимости от демографической ситуации, финансово-экономических условий, общественно-политической зрелости в разных странах на разных этапах развития государство в той или иной степени берет на себя разработку основных направлений обеспечения социальной защищенности 
граждан пенсионного возраста. Диапазон различий в масштабах, содержании, формах реализации программ пенсионного 
страхования и вспомоществования очень широк по странам, 
но сегодня пенсионное обеспечение выступает одним из их 

ключевых долгосрочных приоритетов. Существенно различаются по странам и уровни замещения трудового дохода пенсионным (Приложение 6).
Реформирование государственных пенсионных систем 
в целях повышения их финансовой устойчивости перед 
демографическими вызовами XXI века сопровождалось 
во многих странах усилением роли частного пенсионного 
обеспечения, развитием коллективных и индивидуальных 
накопительных пенсионных планов. Возросло многообразие 
корпоративных пенсионных программ, связанных с трудовой деятельностью участников, – как обязательных, так 
и добровольных, при этом работники могут принимать участие в них на добровольной основе.
Добровольные корпоративные пенсионные программы 
не являются для работодателей обязательными, но таким 
путем многие из них получают налоговые льготы. Традиционные корпоративные программы с фиксированными выплатами (в зависимости от заработной платы или оклада участников, стажа работы, иных факторов, связанных с занятостью) 
дополняются программами с установленными взносами, по 
которым работник сам отвечает за принятые решения по 
инвестициям пенсионных взносов и накоплений и, соответственно, за свой будущий пенсионный доход.
Распространение индивидуальных пенсионных программ 
во многом зависит от готовности будущих пенсионеров самим 
планировать свои доходы при выходе на пенсию, от их финансовой грамотности, а также финансово-экономической ситуации в стране осуществления пенсионных планов.
В связи с этим ответственность за дополнительное 
(помимо гарантированных выплат по государственным программам) обеспечение в пенсионном возрасте все в большей 
степени несет сам работник, а также работодатели. Прежде 
всего, это относится к планам с установленными взносами, 
по которым будущий пенсионный доход зависит от личного 
выбора участником способа распорядиться своими пенсионными накоплениями.
Тот факт, что сфера пенсионного обеспечения становится 
более открытой для рыночных механизмов, вызывает также 
известные опасения, которые, в частности, касаются ответственности государства за функционирование системы, за 
установление правил игры, сохранение базовых гарантий 

пенсионерам. Доводы в пользу перехода от распределительной системы с твердыми выплатами к накопительным системам, базирующимся на индивидуальной, а не коллективной 
ответственности и управляемым частными фондами, основаны, прежде всего, на ожидаемых трудностях, испытываемых сложившимися государственными распределительными 
системами, и на приверженности принципам, исходящим 
из того, что управление в частном секторе по своей природе 
эффективнее государственного управления. 
Сторонники частичной приватизации существующих обязательных систем пенсионного страхования и использования 
пенсионных активов для инвестирования в акции, облигации, другие рыночные инструменты утверждают, что социальное обеспечение чрезмерно защищает индивидов и ограничивает их личный выбор, так как они не имеют возможности 
принимать рациональные решения о том, что для них лучше 
всего подходит. Вместе с тем, считая, что государство должно 
ограничиться минимальным уровнем защиты, они признают 
необходимость противодействия недальновидным решениям 
будущих пенсионеров, повышения финансовой грамотности 
населения, а также сохранения минимальных гарантий по 
доходу для лиц пенсионного возраста.
Степень вмешательства государства, необходимая применительно к системам социальной защиты пенсионеров, 
когда функционируют накопительные фонды, распространение получают коллективные или личные пенсионные 
схемы с нефиксированными пенсионными выплатами, оказывается не меньше той, что требуется при наличии лишь 
государственных распределительных систем. При этом роль 
государства усложняется, ибо она реализуется в рыночной 
среде, а повышение степени открытости системы пенсионного 
обеспечения для рыночных механизмов лишает ее предсказуемости. 
Среди основных условий успешного реформирования 
систем пенсионного обеспечения представляется необходимым учитывать: значение государственных гарантий для 
пенсионеров при расширении охвата населения накопительными программами с установленными взносами; четкое 
определение прав и обязанностей участников таких программ законодательным путем и их контроль на практике; 
ответственность и прозрачность в управлении пенсионными