Иностранные финансовые инструменты как объект контроля в рамках антикоррупционного законодательства РФ: Статья

Виноградова 
П.А., 
Орешин 
М.И. 
Иностранные 
финансовые 
инструменты как объект контроля в рамках антикоррупционного 
законодательства Российской Федерации 
 
Понятие «финансового инструмента», имплементированное в 

2009 году в законодательство Российской Федерации, до настоящего 

времени не получило того широкого толкования, которое оно имеет в 

европейском 
законодательстве, 
международных 
стандартах 

финансовой отчётности.  

В 
2013 
году 
в 
целях 
снижения 
внешней 
экономической 

зависимости должностных лиц, понятие было введено в систему норм 

антикоррупционного 
законодательства 
Российской 
Федерации. 

Являясь, 
по 
сути, 
специфическим 
объектом 
правоотношений, 

регулирующих порядок исчисления и уплаты налога на доходы 

физических лиц и налога на прибыль организаций, а также имеющих 

место при обращении ценных бумаг, финансовый инструмент, в 

сложившемся понимании, был включен в механизм обеспечения 

национальной безопасности, который требует расширенного подхода 

к его толкованию. Указанные действия стали причиной возникновения 

неопределенности в нормативном определении понятия «финансовый 

инструмент» 
для 
целей 
антикоррупционного 
законодательства 

Российской Федерации, что зафиксировано в Национальном плане 

противодействия коррупции на 2014 – 2015 годы. 

В 
представленном 
работе 
сделана 
попытка 
расширить 

сложившееся 
в 
отечественной 
практике 
толкование 
термина 

«финансовый инструмент» с целью его возможного применения при 

регулировании 
публичных 
отношений 
с 
частным 
элементом, 

затрагивающих вопросы национальной безопасности. С учетом этого 

основной целью исследования является формулирование определения 

«финансового инструмента», отвечающего требованиям со стороны 

указанных отношений, что позволит обеспечить единообразное 

толкование данного термина  и, как следствие, согласованность 

действий правоприменительных органов. 

В целях изучения современных подходов к пониманию данного 

термина на международном уровне, рассматриваются отдельные 

примеры сформулированных в рамках правовых систем зарубежных 

стран, международными экспертными группами определений понятия 

«финансовый инструмент». Отдельное внимание уделено выявлению 

необходимых и достаточных критериев для отнесения финансового 

инструмента к категории иностранных (по отношению к российской 

юрисдикции). 

Ключевые 
слова: 
финансовый 
инструмент, 
иностранный 

финансовый 
инструмент, 
национальная 
безопасность, 

противодействие коррупции, должностные ограничения, ценные 

бумаги, производные финансовые инструменты, финансовый актив, 

финансовое обязательство, уровень иностранного участия 

 

Одним из пунктов Национального плана противодействия 

коррупции на 2014 – 2015 годы, утверждённого Указом Президента 

Российской Федерации от 11 апреля 2014 года № 226 Правительству 

Российской Федерации совместно с Центральным банком Российской 

Федерации поручено подготовить предложения о способах снятия 

неопределенности в нормативном определении понятий «иностранные 

финансовые инструменты» и «доверительное управление имуществом, 

которое предусматривает инвестирование в иностранные финансовые 

инструменты». 

Указанная неопределенность, обусловленная заимствованием 

российской 
правовой 
системой 
понятия, 
сформированного 
и 

получившего развитие в рамках правовых систем иностранных 

государств, 
является 
результатом 
процесса 
гармонизации 

национального 
права, 
протекающего 
на 
фоне 
интенсификации 

интеграционных тенденций в региональных и альянсных экономиках. В 

ходе адаптации к нормам национального законодательства такие 

заимствования могут образовывать полноценные самостоятельные 

объекты регулирования. 

Основным фактором подобной правовой диффузии является 

диалектическое противоречие между относительной инертностью 

изменений, 
происходящих 
в 
сфере 
правового 
регулирования 

экономических отношений и постоянным развитием последних, 

пролиферирующим деятельность субъектов хозяйственного оборота в 

первую очередь в секторах с повышенной отдачей на капитал и 

недостатком правовой регламентации. Рост интереса к такого рода 

отношениям со стороны участников экономической деятельности 

постепенно формирует необходимость введения коллизионных норм 

или прямого урегулирования данных отношений в национальном 

законодательстве, способствуя тем самым его гармонизации. 

Примером 
подобного 
заимствования, 
по-видимому, 
может 

служить 
распространённое 
в 
европейском 
законодательстве, 
а 

впоследствии, и в национальном законодательстве стран постсоветского 

пространства, понятие «финансового инструмента», рецепция которого 

осуществлена правовой системой Российской Федерации. Описание 

основных этапов данного процесса можно найти в работе Дорониной 

Н.Г. и Семилютиной Н.Г. «Международное частное право»1. Появление 

категории «финансовый инструмент» в законодательстве европейских 

стран – участниц ЕС авторы связывают с принятием Директивы 

1993 года об инвестиционных услугах на рынке ценных бумаг2, 

положения 
которой 
были 
имплементированы 
в 
национальное 

законодательство стран ЕС ещё в конце 90-х годов XX века.  

Раздел «В» указанной Директивы относил к инструментам: 

ценные 
бумаги, 
находящиеся 
в 
обращении, 
паи 
организаций 

коллективного 
инвестирования, 
инструменты 
денежного 
рынка, 

расчетные фьючерсы, включая эквиваленты, которые могут быть 

исполнены 
путем 
расчета 
денежными 
средствами, 
форвардные 

процентные соглашения, процентные, валютные и фондовые свопы, 

опционы. 

21 апреля 2004 года в ЕС была принята и 1 ноября 2007 года 

вступила в силу Директива ЕС № 2004/39/ЕС «О рынках финансовых 

инструментов»3, отменившая действие Директивы 1993 года. Новая 

Директива существенно расширила и конкретизировала понимание 

категории «финансовый инструмент», включив в неё среди прочего 

поставочные 
контракты 
на 
физические 
товары, 
контракты 
на 

климатические переменные, транспортные тарифы, нормы эмиссий, 

уровень инфляции и так далее. Принятые изменения стали ответом на 

постоянное усложнение и увеличение числа инструментов финансового 

рынка, развитие которого обусловило появление рассматриваемой 

категории. 

                                                 
1 Доронина Н.Г., Семилютина Н.Г. Международное частное право и инвестиции. Науч. - практ. исслед. – М.: 
«Юридическая фирма «Контракт»; «Волтерс Клувер», 2011 г. – 163 с. 
2. Council Directive on Investment Services in the securities field (ISD) № 93/22/EEC of 10.05.1993//Official 
Journal L 141. 1993. P. 27. 
3. Directive 2004/39/ЕС of the European Parliament and of the Council of April 21, 2004 on markets in financial 
instruments amending Council Directives 85/611/EEC and 93/6/EEC and Directive 2000/12/EC of the European 
Parliament and of the Council and repealing Council Directive 93/22/EEC//Official Journal L 145/1. 2004. P. 145. 

Положения Директивы ЕС № 2004/39/ЕС в части определения 

понятия 
«финансового 
инструмента» 
скорректированы 
принятой 

недавно Директивой ЕС 2014/65/EU4, а срок действия первой ограничен 

3-м января 2017 года. 

В конце 2009 года с принятием Федерального закона № 281-ФЗ5 в 

Налоговый кодекс Российской Федерации, Федеральный закон «О 

рынке ценных бумаг» и Федеральный закон «О банках и банковской 

деятельности» 
были 
внесены 
изменения, 
имплементирующие 

категорию 
«финансовый 
инструмент» 
(а 
также 
«производный 

финансовый 
инструмент») 
в 
национальное 
законодательство 

Российской Федерации через введение соответствующей терминологии 

в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг»6. В первую очередь 

указанные изменения были направлены на устранение пробелов в 

законодательстве (в том числе в налоговом), связанных с растущей 

практикой совершения сделок с финансовыми инструментами ввиду 

осуществления перехода России к рыночной системе отношений, 

интеграции в систему международного разделения труда, появления и 

развития российского рынка финансовых услуг. 

Дальнейшее совершенствование законодательства в указанном 

направлении 
будет 
способствовать 
также 
формированию 

альтернативного финансового «центра» на базе наднациональных 

объединений с участием Российской Федерации и обретению большей 

экономической самостоятельности, что особенно актуально в свете 

обострения межгосударственных конкурентных процессов. 

                                                 
4 Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial 
instruments and amending Directive 2002/92/EC and Directive 2011/61/EU Text with EEA relevance // Official 
Journal L 173. 2014. P. 349 
5 Федеральный закон от 25.11.2009 № 281-ФЗ «О внесении изменений в части первую и вторую Налогового 
кодекса Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации» // СПС 
«Гарант». 
6 Доронина Н.Г., Семилютина Н.Г. Международное частное право и инвестиции. Науч. - практ. исслед. – М.: 
«Юридическая фирма «Контракт»; «Волтерс Клувер», 2011 г. – 163 с. 

Следующий этап эволюции категории «финансовый инструмент» 

в 
российском 
праве 
был 
обусловлен 
обстоятельствами, 
не 

относящимися напрямую к финансовой сфере. 

В 
своем 
ежегодном 
послании 
Федеральному 
Собранию 

Российской Федерации 12 декабря 2012 года Президент Российской 

Федерации, обозначив главные проблемы существующей системы 

власти в стране, сформулировал ряд принципов, которые должны быть 

положены в основу новой модели госуправления, призванной по 

замыслу ее авторов, если не свести на нет то, по меньшей мере, 

существенно продвинутся в решении острых проблем в сфере 

государственного 
управления: 
его 
низкой 
эффективности 
и 

коррумпированности. 
Одним 
из 
таких 
принципов 
является 

прозрачность 
расходов, 
произведенных 
с 
целью 
приобретения 

имущества (в том числе за пределами территории Российской 

Федерации), и источников доходов должностных лиц любого уровня 

власти, вплоть до первых лиц государства, политиков и лиц, 

принимающих ключевые решения в жизни страны, а также их 

родственников. 
Кроме 
этого 
Президент 
Российской 
Федерации 

выступил с просьбой о поддержке законодательных предложений об 

ограничении прав указанных лиц на зарубежные счета и ценные 

бумаги7. 

Логично, что первой отраслью права, подвергшейся изменениям в 

связи с исполнением поручения Президента Российской Федерации по 

реализации указанного принципа, стало законодательство Российской 

Федерации о выборах. Поправки коснулись кандидатов на должность 

высшего 
должностного 
лица 
субъекта 
Российской 
Федерации 

                                                 
7 Послание Президента Российской Федерации В.В. Путина Федеральному Собранию РФ от 12 декабря 2012 
года // «Российская газета», № 287, 13.12.2012. 

(руководителя высшего исполнительного органа государственной 

власти субъекта Российской Федерации). Федеральным законом от 2 

апреля 2013 года № 30-ФЗ8 в Федеральный закон от 12 июня 2002 года 

№ 67-ФЗ9 (далее – Федеральный закон № 67-ФЗ) были внесены 

изменения, обязывающие указанных кандидатов к моменту своей 

регистрации, закрыть счета (вклады), прекратить хранение наличных 

денежных средств в иностранных банках, расположенных за пределами 

территории Российской Федерации, и осуществить отчуждение ценных 

бумаг иностранных эмитентов.  

Дальнейшая имплементация указанного принципа осуществлена 

путем принятия Федерального закона от 7 мая 2013 года № 79-ФЗ10, на 

основании которого Федеральным законом от 7 мая 2013 года № 102
ФЗ11был внесен ряд изменений в достаточно большое число 

федеральных законов, регулирующих порядок избрания и деятельность 

лиц, занимающих государственные должности Российской Федерации, 

государственные 
должности 
субъектов 
Российской 
Федерации, 

муниципальные должности и должности государственной гражданской 

службы, 
деятельность 
работников 
государственных 
корпораций 

(компаний), фондов и иных организаций, созданных Российской 

Федерацией на основании федеральных законов, сотрудников органов 

внутренних 
дел, 
прокуратуры, 
следственного 
комитета, 

военнослужащих (далее – кандидаты и должностные лица), а также 
                                                 
8 Федеральный закон от 2 апреля 2013 года № 30-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные 
акты Российской Федерации» // СПС «Гарант». 
9 Федеральный закон от 12 июня 2002 года № 67-ФЗ «Об основных гарантиях избирательных прав и права 
на участие в референдуме граждан Российской Федерации» // СПС «Гарант». 
10 Федеральный закон от 7 мая 2013 г. № 79-ФЗ «О запрете отдельным категориям лиц открывать и иметь 
счета (вклады), хранить наличные денежные средства и ценности в иностранных банках, расположенных за 
пределами территории Российской Федерации, владеть и (или) пользоваться иностранными финансовыми 
инструментами» // СПС «Гарант». 
11 Федеральный закон от 7 мая 2013 года № 102-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные 
акты Российской Федерации в связи с принятием Федерального закона «О запрете отдельным категориям 
лиц открывать и иметь счета (вклады), хранить наличные денежные средства и ценности в иностранных 
банках, расположенных за пределами территории Российской Федерации, владеть и (или) пользоваться 
иностранными финансовыми инструментами» // СПС «Гарант». 

накладывающих ограничения на супругов и несовершеннолетних детей 

указанных лиц в случаях, предусмотренных законом. 

Так, в части законодательства Российской Федерации о выборах 

вышеуказанное ограничение было распространено на всех кандидатов, 

принимающих 
участие 
в 
выборах 
в 
федеральные 
органы 

государственной власти, органы государственной власти субъектов 

Российской Федерации, выборах глав муниципальных районов и глав 

городских округов, а требование об отчуждении ценных бумаг 

иностранных 
эмитентов 
трансформировалось 
в 
требование 
об 

отчуждении иностранных финансовых инструментов. 

Отчуждение иностранных финансовых инструментов является 

критически важным условием при осуществлении деятельности 

(реализации своего пассивного избирательного права) должностными 

лицами 
(кандидатами). 
В 
соответствии 
с 
федеральными 

конституционными 
законами 
и 
федеральными 
законами, 

определяющими 
правовой 
статус 
соответствующего 
лица, 

несоблюдение данного ограничения влечёт для должностных лиц: 

досрочное прекращение полномочий, освобождение от замещаемой 

(занимаемой) должности или увольнение в связи с утратой доверия; для 

кандидатов: отказ в регистрации (исключение из заверенного списка), 

отмену регистрации судом. 

В этой связи, вопрос о снятии неопределённости в толковании 

понятия «иностранный финансовый инструмент» представляет собой 

важное практическое значение и требует специального исследования. 

Для 
сохранения 
установленного 
законодательством 
статуса 

должностные лица, кандидаты должны обладать точным пониманием 

возложенных на них ограничений в части отчуждения иностранных 

финансовых инструментов. Иное приводит к неопределенности, 

ставящей осуществление должностными лицами полномочий (участие 

кандидатов 
в 
выборах) 
в 
зависимость 
от 
обстоятельств, 
не 

поддающихся контролю с их стороны, что может способствовать 

распространению коррупции . Устранение неопределенности возможно 

лишь при принятии данными лицами дополнительных (финансовых) 

издержек, не предусмотренных законодательством, например, путем 

погашения всех имеющихся финансовых обязательств и прекращения 

финансовых отношений, осложнённых иностранным элементом. 

Учитывая важность обозначенной проблемы, авторами статьи 

предпринята попытка определить аспекты, необходимые для учёта при 

формировании 
объёма 
понятий 
«финансовый 
инструмент», 

«иностранный финансовый инструмент», а также сформулировать 

понятие «финансового инструмента» с целью его возможного 

использования в рамках антикоррупционного законодательства. 

Кроме 
этого 
авторами 
установлено 
соотношение 
понятия 

«финансовый инструмент» с понятием «зарубежные ценные бумаги» (в 

терминологии Федерального закона от 2 апреля 2013 года № 30-ФЗ – 

«ценные бумаги иностранных эмитентов»). 

Для достижения целей статьи вначале будет рассмотрено базовое 

понятие «финансового инструмента».  

В 
российском 
законодательстве 
понятие 
«финансовый 

инструмент» определено в статье 2 Федерального закона от 22 апреля 

1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (далее – Федеральный 

закон № 39-ФЗ)12 как ценная бумага или производный финансовый 

инструмент. Хотя российское законодательство разделяет эти два 

понятия, вопрос о том относятся ли производные финансовые 

инструменты к ценным бумагам остается дискуссионным, может 

                                                 
12 Федеральный закон от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» // СПС «Гарант» 

зависеть от типа производного финансового инструмента и по-разному 

регулироваться национальным законодательством различных стран. В 

данной статье эти понятия будут приводиться обособленно. 

Понятие «ценной бумаги» законодательно закреплено в статье 142 

Гражданского кодекса Российской Федерации13. Под ценной бумагой 

понимается документ, соответствующий установленным законом 

требованиям и удостоверяющий обязательственные и иные права, 

осуществление 
или 
передача 
которых 
возможны 
только 
при 

предъявлении такого документа (документарная ценная бумага), либо 

обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о 

выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в 

соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача 

которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав 

(бездокументарные ценные бумаги). 

С экономической точки зрения ценная бумага представляет собой 

законное право собственника на повторное включение в хозяйственный 

оборот уже используемых материальных и нематериальных активов 

путем 
продажи 
прав 
на 
них. 
Активы 
не 
изымаются 
из 

производственного процесса, но позволяют расширить капитальную 

базу. Таким образом, ценная бумага позволяет отделить (в общем 

случае) право собственности на капитал от самого капитала для 

повторного включения последнего в экономический оборот в удобных 

для этого формах. Ценная бумага отражает стоимость удостоверяющих 

ею прав на определённую долю в капитале хозяйствующего субъекта. 

Понятие «производный финансовый инструмент» определено 

статьёй 2 Федерального закона № 39-ФЗ как договор (за исключением 

                                                 
13 Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ // СПС «Гарант».