Прямые иностранные инвестиции в современной мировой экономике

Л. В. Матраева, С. Г. Ерохин  

 
 
 
 
 
 
 
ПРЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ 

ИНВЕСТИЦИИ В СОВРЕМЕННОЙ 

МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ 

 
 
 
Монография 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Москва 
Информационно-внедренческий центр «Маркетинг» 
2013 

УДК 336.58 
ББК 65.26 
М34 
 

Рецензенты: 
Е. Ф. Авдокушин — доктор экономических наук, профессор;  
В. Н. Бабанов — доктор экономических наук, профессор.  
 
 
 
 
 
 
 
 
Матраева Л. В. 
Прямые иностранные инвестиции в современной мировой эконо- 
мике: Монография / Л. В. Матраева. — М.: Информационно-внедрен- 
ческий центр «Маркетинг», 2013. — 196 с. 
 
ISBN 978-5-7856-0804-7 
 
 
В монографии рассмотрены основные концепции прямых ино- 
странных инвестиций, приведен анализ методик оценки инвес- 
тиционного климата страны, показана мировая практика государст- 
венного регулирования деятельности иностранных инвесторов и выяв- 
лены особенности развития российского рынка прямых иностранных 
инвестиций. 
Для научных и практических работников. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
© Матраева Л. В., 2013 

ОГЛАВЛЕНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ.………………………………………………………………………5 

ГЛАВА 1 – РАЗВИТИЕ КОНЦЕПЦИИ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ 
ИНВЕСТИЦИЙ 
1.1 Анализ эволюции концепций прямых иностранных инвестиций  
в экономической науке …………………………………………………………..7 
1.2 Концептуальный подход к понятию «прямые иностранные  
инвестиции» в современной экономической науке.…………………………..29 
1.3 Влияние  прямых иностранных инвестиций на национальную 
экономику…………………………………………………..…………………….43 

ГЛАВА 2.  ОСОБЕННОСТИ РАЗВИТИЯ РЫНКА ПРЯМЫХ 
ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ 
2.1 Причины интенсификации ПИИ……………………………………..……..53 
2.2 Способы проникновения ПИИ на внутренние рынки….…………………57 
2.3 Основные тенденции развития мирового рынка прямых иностранных 
инвестиций ………………………………………………………………………65 

ГЛАВА 3. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ СТРАНЫ 
3.1 Понятие инвестиционного климата. Факторы, определяющие 
инвестиционный климат страны……………………………………………….77 
3.2 Обзор основных методик оценки инвестиционного климата страны……91 
3.3 Анализ инвестиционной позиции России на мировом рынке  
иностранных инвестиций………………………………………………………109 

ГЛАВА 4. МИРОВАЯ ПРАКТИКА ГОСУДАРСТВЕННОГО 
РЕГУЛИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННЫХ 
ИНВЕСТОРОВ 
4.1 Основные инструменты  национального регулирования  
иностранных инвестиций………………………………………………………122 
4.2 Фискальные и финансовые методы регулирования иностранных 
инвестиций …………………………………………………………………….131 
4.3 Международные инвестиционные соглашения как средство  
регулирование деятельности иностранных инвесторов…………………….138 

 

ГЛАВА 5. ОСОБЕННОСТИ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОГО  РЫНКА 
ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ 
5.1 
Анализ структуры и динамики входящих потоков прямых  
иностранных инвестиций  на территорию РФ……………………………….144 
5.2 
Анализ процесса интеграции российских предприятий в мировую 
экономику………………………………………………………………………156 
5.3 
Формы интернационализации российских предприятий  
по характеру конкурентных преимуществ……………………………………168 

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК…………….…………………………...177 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение 

 

 
За последние десятилетия роль и значение прямых иностранных 

инвестиций в мировой экономике существенно возросла. Иностранные 

инвестиции 
стали 
важным 
инструментом 
глобализации 
и 

интернационализации экономики, выполняя множество функций. Прежде 

всего, прямые иностранные инвестиции являются инструментом повышения 

конкурентоспособности транснациональных компаний, которые и являются 

основными 
международными 
инвесторами. 
Кроме 
того, 
благодаря 

инвестиционному процессу в международную хозяйственную деятельность 

вовлекаются развивающиеся страны, которым ранее была уготована лишь 

колониальная участь. Развивающиеся страны получают для своего развития 

«точку опоры», которую можно использовать для увеличения темпов 

экономического 
развития 
при 
правильной 
экономической 
политике. 

Необходимость привлечения иностранных инвестиций для решения ряда 

национальных проблем стимулируют реформы в экономике и обществе 

принимающей страны, позволяют полнее использовать отечественный 

потенциал и дают возможности для раскрытия творческого потенциала 

местных работников. 

 
Конечно же, не следует забывать, что конечной целью деятельности 

ТНК 
является 
не 
содействие 
развитию 
принимающей 
страны, 
а 

максимизация прибыли, поэтому интересы ТНК и национальных экономик 

часто 
приходят 
к 
противоречию, 
которое 
не 
всегда 
разрешается 

цивилизованным способом. В представленной работе рассмотрены не только 

положительные, но и отрицательные стороны мировых инвестиционных 

процессов. 

Адекватность многочисленных концепций прямых иностранных 

инвестиций 
проверяется 
их 
практической 
реализацией, 
анализом 

международной статистики инвестиционных потоков, которые позволяют 

сделать соответствующие выводы о проводимой различными странами 

инвестиционной политики и ее последствиях. Такой анализ позволяет 

достаточно точно определить место и особенности проводимой в России 

экономической политики по привлечению прямых иностранных инвестиций, 

а также 
разработать 
адекватную российским и мировым реалиям 

инвестиционную 
политику, 
которая 
позволит 
стране 
справиться 
с 

многочисленными вызовами и проблемами. 

 
 

 

 

 

ГЛАВА 1 – РАЗВИТИЕ КОНЦЕПЦИИ ПРЯМЫХ 

ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ 

 

1.1 Анализ эволюции концепций прямых иностранных 

инвестиций в экономической науке  

В 
современной 
экономике 
мировые 
инвестиционные 
потоки 

приобретают все большую роль. Любая страна, независимо от уровня 

экономического 
развития, 
заинтересована 
в 
привлечении 
прямых 

иностранных инвестиций, а точнее сказать, заинтересована в получении 

косвенных и прямых положительных эффектов от этих инвестиционных 

потоков. Прямые иностранные инвестиции считаются более позитивно 

воздействующими на экономику принимающей страны с точки зрения 

развития ее производственного потенциала и стимулирования передачи 

технологий. Большинство экономистов оценивает прямые иностранные 

инвестиции для принимающих стран как положительный фактор. Бесспорно, 

что они становятся дополнительным источником капиталовложений в 

экономику, способствующим росту производительности труда и занятости. 

ПИИ, как правило, сопровождаются, новыми знаниями, технологиями, 

методами организации бизнес-процессов, способным качественно изменить 

промышленный капитал и встроиться в мировое разделение труда. Но если 

обраться к мировой практике, прямые иностранные инвестиции способны 

оказывать не только позитивное, но и негативное влияние на экономическое 

развитие принимающей страны, являться источником рисков и негативных 

косвенных эффектов. Причем, иногда это негативное влияние существенно 

превышает позитивное. Так, негативное влияние ПИИ может выражаться в 

вытеснении 
отечественных 
производителей, 
потере 
контроля 
над 

национальным производством, концентрации сверхприбыли в экспортно
сырьевом секторе, ухудшение состояния платежного баланса принимающей 

страны, если производство филиалов потребует значительного увеличения 

объемов импорта и т.д. С учетом отмеченных выше позитивных и 

негативных последствий осуществления ПИИ, возникает необходимость 

исследования мотивов осуществления ПИИ, а также факторов, влияющих на 

процесс ПИИ, которые способны привести к усилению позитивных или к 

возникновению 
негативных 
эффектов 
осуществления 
ПИИ. 
Следует 

отметить, что это достаточно сложная задача, так как решение об 

инвестировании является не только многофакторным, но и динамическим 

процессом.  Многофакторность процесса осуществления ПИИ определяются 

спецификой внутренних и внешних условий и оценкой перспективных 

возможностей в процессе инвестирования. Построение модели исследования 

данного процесса должно также учитывать, что мотивы инвестирования 

меняются в динамике1. Поэтому использование какой-либо одной теории 

ПИИ в качестве базовой представляется невозможным, однако, если 

рассматривать теории ПИИ как обобщенный анализ уже имевших место 

событий на международных рынках капиталов, то через призму синтеза этих 

теорий можно выявить многообразие и закономерности эволюционного 

процесса факторов, доминирующих при принятии решения о ПИИ.  

Таким образом, существующая полемика о роли иностранного 

капитала в экономике на сегодняшний день отражает достаточно большой 

комплекс противоречивых взглядов. Но, к концу ХХ подавляющее 

большинство стран положительно решили вопрос о необходимости 

присутствия иностранного капитала в экономике. Учитывая неоднозначность 

процесса ПИИ и возрастающую динамичность экономики в глобальном 

контексте, необходимо повышение эффективности разработки ПИИ
стратегии России за счет совершенствования и систематизации методов 

статистического анализа потоков ПИИ для обеспечения его комплексного 

всестороннего анализа.  

Важным 
методическим 
этапом 
при 
разработке 
методологии 

статистического 
анализа 
потоков 
прямых 
иностранных 
инвестиций, 

                                                 
1 Рудь Н.Ю. Теоретические подходы к анализу прямых иностранных инвестиций // Вестник ИНЖЭКОНА. Серия: Экономика. – 
Выпуск 3 (22).  СПб., 2008. – С.33-40 

безусловно, является исследование эволюции и современных концепций 

ПИИ в экономической теории. Это позволит в дальнейшем сформировать 

объективные предпосылки методологии исследования процессов ПИИ и 

обеспечит большую гибкость и мобильность в проведении анализа, 

расширить спектр методов анализа. 

Однако особо следует отметить тот факт, что основные ПИИ-теории 

должны мотивировать принятие решений,  касающихся глобальных развития 

ПИИ-стратегии 
России, 
лишь 
на 
основе 
выводов 
комплексного 

статистического анализа и  реалистичных прогнозов.  

На основании вышесказанного, в соответствии в прилагаемой 

методологией исследования, проанализируем важнейшие теоретические 

концепции ПИИ с целью систематизации факторов, которые, по мнению 

разработчиков теорий, преимущественно влияют на объем и качество ПИИ.  

Как показал эмпирический анализ направлений экономической 

теории, качающихся вопросов осуществления ПИИ, все эти теории имеют 

ряд особенностей.  

Во-первых, собственно теорий касающихся ПИИ в экономической 

литературе не так много. Тем не менее, отдельное теоретические 

направление специальных теорий ПИИ формируется только во второй 

половине ХХ века. 

Это связано с тем, что практически все ученые-экономисты 

рассматривали 
процесс 
осуществления 
ПИИ 
через 
призму 
других 

экономических явлений, не выделяя их как самостоятельный объект 

исследования. Явление ПИИ подлежит изучению с позиций различных 

теоретических подходов – микро-, макроэконономических, экономики 

мирохозяйственных отношений и, наконец, трансформируется в специальные 

экономические 
теории, 
которые 
по 
сути, 
представляют 
собой 

интегрированные эклектические теории, итогом эволюции теоретических 

представлений о ПИИ. 

Во-вторых, особо следует отметить, что толчок и массовое развитие 

теорий ПИИ связано с усилением процессов глобализации экономики. 

Поскольку практика показала, что потоки ПИИ далеко не всегда связаны с  

международным разделением труда и международной торговлей, то в рамках 

данных теорий была сделана попытка объяснить причины осуществления 

ПИИ и особенности их размещения, а также оценить последствия для 

экономики как страны-инвестора, так и для страны реципиента. Эти теории 

начали формироваться в конце 50-х – начале 60-х гг. ХХ в. Ранее экономисты 

ограничивались анализом конкретных ситуаций реализации ПИИ, так как 

такого рода инвестиции не играли большой роли в международных 

экономических отношениях. Только в 60-х гг. ХХ в. с кризисом и распадом 

колониальной системы и экспансией иностранных инвестиций в страны 

«третьего мира» теории ПИИ начали совершенствоваться.  

Одной из базовых теорий, давшей множество предпосылок для 

дальнейшего 
развития 
теорий 
ПИИ, 
является 
«теория 
цикла 

международного производства товара», разработанная  Р. Верноном в 

1966 году. В этой теории Вернон пытается объяснить развитие мировой 

торговли готовыми изделиями на основе этапов их жизни, заимствованных 

из концепций маркетинга: внедрение, зрелость, спад2. Эта теория 

интерпретирует динамику мотивов ПИИ, объясняет обмен товарами между 

странами и причины перемещения целых отраслей. В теории сделана 

попытка 
дать 
объяснение 
решений, 
принимаемых 
американскими 

корпорациями по размещению производства за границей. Наряду с мотивом 

открытия нового производства за рубежом, иностранные компании часто 

вкладывают капитал в уже существующее производство, что позволяет 

использовать уже имеющиеся каналы сбыта продукции. 

                                                 
2 Халевинская Е.Д. Мировая экономика и международные экономические отношения. - М.: Экономист, 2004. – 303 с