Адаптация инновационной стратегии компаний к изменениям внешней среды»

 

 

 
 
 
 
Финансовый университет  
при Правительстве Российской Федерации 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
В.К. ПРОСКУРИН 
 
 
 
 
 
 
 
 
АДАПТАЦИЯ  
ИННОВАЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ КОМПАНИЙ  
К ИЗМЕНЕНИЯМ ВНЕШНЕЙ СРЕДЫ 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Москва 
ВУЗОВСКИЙ УЧЕБНИК 
ИНФРА-М 
2016 

 

 

УДК 330.1(075.4) 
ББК 65.05 
 
П82 
 
 
 
АВТОР 
В.К. Проскурин, канд. экон. наук, доцент Финансового университета при 
Правительстве РФ 
 
 
РЕЦЕНЗЕНТЫ: 
Наталья Иосифовна Морозко, д-р экон. наук, профессор кафедры «Финансовый 
менеджмент» Финансового университета при правительстве Российской Федерации; 
Татьяна Геннадьевна Попадюк, д-р экон. наук, профессор кафедры «Инвестиции и 
инновации» Финансового университета при правительстве Российской Федерации 
 
 
 
 
 
Проскурин В.К. 
Адаптация инновационной стратегии компаний к изменениям внешней среды: 
монография / В.К. Проскурин. — М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2016. 
 
ISBN 978-5-16-104255-7 (online) 
 
Монография посвящена теоретическим и практическим вопросам взаимодействия 
инновационной стратегии и внешней среды. Подробно рассматриваются основные векторы 
макроэкономического уровня, включающие изменение экономико-политической ситуации 
в стране, а также процессов перманентного реформирования экономики. Указывается на 
необходимость оперативного учета изменений внешней среды, влияние которой, начиная с 
2014 г. на процессы разработки и реализации инновационных стратегий, резко возросло. 
Повысилась значимость исследования вопросов адаптации принимаемых компаниями 
стратегий к трансформирующимся условиям внешней среды. В монографии автор 
рассматривает возможности оценки и финансирования инновационных проектов с 
привлечением частного бизнеса в сферу наукоёмких производств.  
 
 
 
УДК 330.1(075.4) 
ББК 65.05 
 
 
 
 
 
ISBN 978-5-16-104255-7 (online) 
© Вузовский учебник, 2016 
 
 
 

СОДЕРЖАНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ ............................................................................................................. 5 

Глава 1. 
ВЛИЯНИЕ ВНЕШНЕЙ СРЕДЫ НА ИННОВАЦИОННУЮ  
СТРАТЕГИЮ КОМПАНИИ ................................................................................. 9 

1.1. Сущность инноваций и цели управления инновационной деятельностью 
организаций ................................................................................................................. 9 

1.2. Стратегии инновационного развития: последствия их реализации .................... 18 

1.3. Госрегулирование взаимосвязи инновационной стратегии  
и внешней среды ....................................................................................................... 42 

1.4. Матричный анализ стратегий, адаптированных к внешней среде ...................... 59 

Глава 2. 
ИННОВАЦИОННОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ И ОЦЕНКА  
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ................................ 68 

2.1. Планирование инновационной деятельности компании как объекта 
инвестирования ......................................................................................................... 68 

2.2. Оценка финансовой устойчивости организации ................................................... 80 

2.3. Инновационные риски ........................................................................................... 101 

Глава 3. 
МЕТОДЫ АНАЛИЗА И ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ 
ИННОВАЦИОННОГО ПРОЕКТА ОРГАНИЗАЦИИ .................................. 119 

3.1. Анализ инновационной привлекательности компании ...................................... 119 

3.2. Основные методы оценки эффективности инновационных проектов .............. 126 

3.3. Оценка социальной эффективности инновационных проектов ......................... 134 

Глава 4. 
ФИНАНСИРОВАНИЕ ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 
ПРЕДПРИЯТИЙ НАУКОЕМКИХ ПРОИЗВОДСТВ ................................... 150 

4.1. Средневзвешенная и предельная цена источников финансирования 
организаций ............................................................................................................. 150 

4.2. Адаптация бюджетного и заемного финансирования инноваций  
к изменениям внешней среды ............................................................................... 165 

4.3. Формирование собственных источников финансирования  
инновационной деятельности ................................................................................ 172 

4.4. Специфические источники финансирования инноваций ................................... 177 

4.5. Использование венчурного финансирования предприятиями  
наукоёмких производств ........................................................................................ 189 

4.6. Венчурный бизнес: перспективы его развития .................................................... 197 

4.7. Проектное финансирование в системе источников обеспеченности  
финансами наукоёмких производств .................................................................... 211 

Глава 5. 
ОРГАНИЗАЦИЯ УПРАВЛЕНИЯ ПОРТФЕЛЬНЫМИ 
ИНВЕСТИЦИЯМИ КАК ЧАСТЬ ИННОВАЦИОННОЙ  
СТРАТЕГИИ КОМПАНИИ .............................................................................. 223 

5.1. Портфельные инвестиции на рынке наукоёмкой продукции ............................. 223 

5.2. Стратегии и модели управления портфельными инвестициями ....................... 229 

5.3. Особенности эффективного управления портфельными инвестициями .......... 242 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ ............................................................................... 253 

 
 

ВВЕДЕНИЕ 

Действие с 2014 г. международных экономических санкций к России из
за событий на Украине, резкое колебание валютных курсов и цен на нефть 

существенно повлияли на замедление экономического роста нашей страны. 

Выжить в сложившейся неблагоприятной внешней среде могут лишь 

предприятия, осуществляющие вложения в реальный сектор экономики и 

применяющие на практике принципиально новые подходы к рациональному 

использованию материальных, трудовых и финансовых ресурсов страны. 

Вместе с тем, важно принимать во внимание отставание России от ряда 

индустриально развитых стран, что создает для неё угрозу потери 

экономического суверенитета и превращения её в «сырьевую базу» мирового 

рынка. Принимаемые Россией меры по смягчению международных санкций 

одновременно сопровождаются переориентацией нашей экономики на 

инновационный 
путь 
развития 
и 
постепенного 
производства 

импортозамещающих продуктов. Особое внимание обращается развитию 

отраслей наукоёмких производств: ракетно-космическим исследованиям, 

радиоэлектронике и т.п. 

В целях более полного раскрытия содержания избранной темы, нами 

предполагалось рассмотреть не только влияние внешней среды на 

инновационную стратегию компании, но и возможности быстрой адаптации 

российских предприятий (особенно наукоёмких производств) к перманентным 

экономическим реформам и международным экономическим санкциям. 

При изменившейся политико-экономической обстановке в стране и мире 

роль внешней среды, её влияние на процессы разработки и реализации 

инновационных стратегий резко возросло. Как следствие этого процесса, 

повысилась значимость исследования вопросов адаптации принимаемых 

компаниями стратегий к трансформирующимся условиям внешней среды.  

Обеспечить увеличение объема импортозамещающей продукции можно 

лишь при существенном увеличении числа инновационных разработок, 

способных стать «катализаторами» российской экономики, оказывающих 

положительное воздействие на динамику всех финансово-экономических 

показателей, включая производительность труда. Для её дальнейшего 

увеличения необходим перевод экономики на «инновационный путь» 

развития. Разработка и внедрение современных технологий позволит 

промышленным 
и 
строительным 
компаниям 
сократить 
потребление 

электроэнергии 
и 
энергоносителей, 
соответственно, 
повысить 

конкурентоспособность производимой продукции. 

Целевые ориентиры и приоритетные задачи Российской Федерации 

изложены в Указе президента от 7 мая 2012 г. № 596. К ним относятся: 

– повышение конкурентоспособности российской экономики на основе 

интенсивного роста производительности труда; 

– 
повышение 
инвестиционной 
и 
деловой 
привлекательности 

российской экономики, использование факторов роста, не задействованных 

ранее в полной мере; 

– резкое усиление инновационной составляющей экономического 

развития; 

– 
укрепление 
международных 
позиций 
России, 
расширение 

использования преимуществ международной интеграции; 

– устойчивое и динамичное повышение качества жизни россиян, 

решение социальных и экономических задач; 

– надежное обеспечение национальной безопасности. 

Необходимость разработки, избранной нами темы исследования была 

вызвана рядом причин: 

1. 
Недостаточная 
разработанность 
предмета 
исследования 
в 

отечественной экономической науке. В настоящее время мало работ, в 

которых находили бы отражение проблемы адаптации финансовой стратегии 

компаний к резко изменившимся в 2014–2015 гг. показателям внешней среды: 

макроэкономическим, объективным условиям развития производства. 

2. Многие вопросы развития инновационной деятельности предприятий 

в РФ не имеют достаточно четких ответов. Прежде всего, нуждается в 

упорядочении применяемая в экономической литературе терминология. 

Особенно это касается понятий «инвестиции», «инновации», «инновационная 

стратегия» и др. 

3. На настоящий момент (декабрь 2015 г.) не принят Закон об 

инновационной деятельности в РФ. Его эпизодически обсуждают, но не 

принимают уже более 15 лет. Такое положение затрудняет понимание многих 

вопросов, на которые автор данной работы, не претендующий на полное их 

освещение, пытается дать ответы. 

Законопроект «Об инновационной деятельности и о государственной 

инновационной политике» был в 1999 г. внесен членом Совета Федерации 

В.М.Крессом и отдельными депутатами Государственной Думы. В этом же 

году он принят Государственной Думой и Советом Федерации, но 3 января 

2000 г. закон был отклонен и.о. Президента РФ. 

В 2010 г. Закон «Об инновационной деятельности» в виде проекта был 

представлен для обсуждения в Государственную Думу депутатами 

И.Д. Грачевым, Н.В. Левичевым, О.Г. Дмитриевой. Однако был отклонён 

депутатами. Вместо этого закона 21 июля 2011 г. был принят ФЗ № 254 

«О внесении изменений в Федеральный закон “О науке и государственной 

научно-технической политике”», где преамбула и статья 2 были дополнены 

понятиями «государственная поддержка инновационной деятельности», 

«инновации», «инновационный проект», «инновационная инфраструктура», 

«инновационная деятельность». 

4. Весьма актуальной остается проблема оценки эффективности 

инновационного проекта на базе учета дисконтирования денежных потоков, 

их временной стоимости, риска и доходности, степени привлекательности для 

инвесторов и т.п. 

5. Мало работ критического содержания относительно проводимых 

перманентных экономических реформ в стране: по сути, нескончаемой череды 

всевозможных 
поспешных 
преобразований, 
не 
имеющих 
зачастую 

продуманного обоснования их социально-экономических и психологических 

последствий, как для отдельных компаний, отраслей, так и для населения 

страны в целом.  

6. Слабо освещен вопрос поиска и рационального использования 

возможных источников финансирования инновационной деятельности 

предприятий в условиях действия международных экономических санкций к 

России. Это особенно касается финансово-экономического обеспечения 

развития 
наукоёмких 
производств, 
в 
которых 
доля 
бюджетного 

финансирования инвестиционных проектов инновационной направленности 

составляет более 90 процентов. 

В работе рассматриваются возможности использования на практике 

портфельных инвестиций. Глава 5 монографии написана риск-менеджером УК 

«СОЛИД-Менеджмент» Проскуриным Б.В., непосредственно занимающегося 

проблемами эффективного управления портфельными инвестициями в данной 

компании. 

Предлагаемая работа может быть рекомендована студентам — 

бакалаврам, магистрам направления «менеджмент», изучающим дисциплины 

«финансовый 
менеджмент», 
«инвестиции 
и 
инновации», 
а 
также 

специалистам-практикам в области управления процессами разработки и 

реализации инновационных стратегий, адаптированных к современной 

внешней среде, по созданию конкурентоспособных изделий и услуг на 

отечественных предприятиях. 

 

 
 

Глава 1. 
ВЛИЯНИЕ ВНЕШНЕЙ СРЕДЫ НА ИННОВАЦИОННУЮ 

СТРАТЕГИЮ КОМПАНИИ 

1.1. Сущность инноваций и цели управления инновационной 

деятельностью организаций 

Объективные экономические законы, регулирующие взаимосвязь 

потребления 
и 
производства, 
неизбежно 
проявляются 
в 
ускорении 

технического прогресса и внедрении лишь того нового, что приводит, в 

конечном итоге, к улучшению качества жизни. Поэтому принципиально важно 

определить сущность и роль этого новшества, показать неразрывную, по сути, 

связь понятий «инновация», «инвестиция», «инновационная деятельность», а 

также выделить основные цели инноваций.  

Наиболее часто понятие «инновация» трактуется как результат 

реализации новой идеи в любой сфере жизни и деятельности человека, 

способствующий удовлетворению существующей или созданию новой 

потребности на рынке и приносящий экономический эффект. 

Нормативно-правовое регулирование инновационной деятельности 

предприятий осуществляется на базе Конституции РФ, Гражданского кодекса 

РФ, принимаемых в соответствии с ними законов и иных нормативных 

правовых актов, относящихся к процессам управления инновациями, как в 

масштабах государства, так и в рамках отдельных компаний и отраслей. 

Разработчики проекта Федерального закона РФ «Об инновационной 

деятельности в Российской Федерации» трактуют эту деятельность как 

процесс, направленный на создание, реализацию результатов законченных 

научных исследований и разработок либо иных научно-технических 

достижений в новый или усовершенствованный товар (работу, услугу), 

реализуемый на рынке, в новый или усовершенствованный технологический 

процесс, используемый в практической деятельности, а также связанные с 

этим дополнительные научные исследования и разработки.  

Само понятие «инновации» трактуется по-разному в российской и 

зарубежной литературе. Прежде всего, не следует рассматривать понятия 

«новшества» и «инновации» как тождественные. По сути, инновация — новая 

идея, находящая воплощение в производстве и реализации её на рынке в виде 

готового продукта. Схематически это выглядит как:  

Инновационная идея → Производство → Реализация на рынке 

товаров и услуг.  

В расширенном варианте: Инновационная идея → Проведение 

фундаментальных исследований → НИОКР → Опытное производство → 

Серийное производство → Реализация и обслуживание. 

Результатом такой технологической «инновационной цепочки» может 

быть получение прибыли или достижение иного полезного, социально
значимого эффекта компании, как конечного результата её инновационной 

деятельности.  

На федеральном портале по научной и инновационной деятельности в 

разделе 
«Инновационная 
деятельность" 
даются 
понятия 
инновации, 

нововведения, 
технологические 
инновации, 
продукт-инновации,  

процесс-инновации, инновации услуг, финансовые инновации, социальные 

инновации и т.п.  

В более узком смысле слова под инновациями можно понимать 

нововведения, характеризующиеся существенными изменениями в технике, 

технологии производства, естественных науках, организации труда и др. 

Термин «инновация», исходя из его этимологии (in novation) можно 

буквально перевести, как инвестицию в новшество. Это конечный результат 

инновационной деятельности, получивший воплощение в виде нового или 

усовершенствованного 
продукта, 
или 
обновленного 
технологического 

процесса и др. 

Безусловно, инновации могут быть и в социальной сфере, но 

катализаторами развития экономики в большинстве случаев становятся 

нововведения именно в технических и естественных науках. 

К субъектам инновационной деятельности можно отнести: 

– научно-исследовательские и учебные институты;