Деньги и ценные бумаги: сущность и правовой режим

Москва
РИОР
2006

ДЕНЬГИ

И ЦЕННЫЕ
БУМАГИ

А.Ю. Грибов

СУЩНОСТЬ
И ПРАВОВОЙ РЕЖИМ

Грибов А.Ю.
Деньги и ценные бумаги: сущность и правовой режим. — М.:
РИОР, 2006. —  192 с.

ISBN 5-9557-0291-1

В книге впервые в отечественной юридической науке проведено
полное и всестороннее исследование фундаментальных проблем
понимания и правового регулирование денег и ценных бумаг.
Проблемы рассматриваются как с правовых, так и с экономических
позиций с активным использованием исторического и сравнительно-правового материала.
Для студентов высших учебных заведений, научных работников,
юристов, экономистов, работников банковских и финансовых учреждений.

УДК 347.73
ББК 67.404

УДК
347.73
ББК
67.404
Г82

Г82

© А.Ю. Грибов, 2006
ISBN 5-9557-0291-1

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение .............................................................. 5
1. Цель работы ............................................................................................................... 5
2. Об ошибках правовой трактовки понятий
денег и ценных бумаг и их последствиях ..................................................... 8
3. Правовые различия в обращении вещей
и обязательств .......................................................................................................... 9

Часть 1.
Ценные бумаги ................................................ 19

1.1. Определение проблемы...................................................................19
1.2. Зарубежные определения ценной бумаги .............................24
1.3. Ценные бумаги как экономическая категория
и их законодательная трактовка.................................................25

1.3.1. Н.О. Нерсесов о ценных бумагах .................................................30
1.3.2. Ценные бумаги как односторонние контракты .....................35
1.3.3. Эволюция контрактов в ценные бумаги ...................................36
1.3.4. Предъявительские ценные бумаги
как сложные правоотношения ......................................................39
1.3.5. Неадекватность экономической природы
и современной законодательной трактовки
ценных бумаг .........................................................................................43
1.3.6. Право на бумагу и право из бумаги ...........................................45

Часть 2.
Деньги ............................................................ 49

2.1. Деньги как экономическая и стоимостная
категория ................................................................................................49

2.1.1. Эволюция денег....................................................................................66
2.1.2. Натуральные деньги ..........................................................................69
2.1.2.1. Натуральные товарные деньги ................................................... 69
2.1.2.2. Металлические слитки точного веса....................................... 72
2.1.2.3. Полновесные металлические монеты .................................... 76
2.1.3. Кредитные деньги ...............................................................................78
2.1.3.1. Коммерческие векселя ................................................................... 78
2.1.3.2. Банкноты частных банков ............................................................. 82
2.1.3.3. Валюта...................................................................................................... 85
2.1.3.3.1. Публично-правовое происхождение ................. 86

Содержание

2.1.3.3.2. Классификация форм денег
по признаку «наличная — безналичная» ....................... 87
2.1.3.3.3. Наличная валюта .......................................................... 90
Государственные банкноты (казначейские
билеты) с полным или частичным металлическим
обеспечением ...................................................................................... 90

Государственные банкноты (казначейские
билеты) без металлического обеспечения .......................... 96

Монеты с номинальной стоимостью ....................................101

Обязательная природа наличной валюты .........................104

Обращение наличной валюты .................................................142
2.1.3.3.4. Безналичная валюта — депозитные деньги
(чековые счета) ........................................................................ 143
2.1.4. Финансовые деньги ........................................................................149
2.1.4.1. Квазиденьги ....................................................................................... 149
2.1.4.2. Фондовые ценности, ограниченно
выполняющие функции денег .................................................................... 151
2.2. Вещные и обязательственные составляющие
денег ...................................................................................................... 155
2.3. Анализ движения форм денег.................................................. 162
2.4. Пути преодоления противоречия между
экономической и законодательной
трактовками денег и ценных бумаг ....................................... 167

Часть 3.
Ошибки законодательства
и роль экономической теории......................... 173

3.1. Происхождение ошибки .............................................................. 173
3.2. Доказательство неизбежности наличия ошибок
в законах ............................................................................................. 179
3.3. Почему в континентальном (в том числе
российском) законодательстве много ошибок............... 182
3.4. Различие экономической природы денег и их
юридического определения ...................................................... 184

Список литературы ..............................................................186

Введение

1. Цель работы

Цель данной работы — вывод и доказательство актуальных и
необходимых для нормального функционирования финансовой
системы страны определений ценной бумаги, денег, валюты, а
главное, правил обращения различных форм денег и ценных
бумаг.

Определение ценной бумаги
Ценной бумагой является документ, исполненный с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, который закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению в установленном федеральным законом
порядке, и может отчуждаться правообладающей стороной любому лицу независимо от воли обязующейся стороны.
В некоторых случаях, например при акцепте векселя, обязующаяся сторона может видоизмениться без согласия правообладающей стороны.
С отчуждением ценной бумаги все закрепляемые ею права
(обязательства) переходят в совокупности.
Ценная бумага имеет обязательственный характер, независимо от того, на каком носителе она исполнена.
Ценная бумага, права владельца которой закреплены в специальном реестре (обычном или компьютеризированном), является именной ценной бумагой.
В случае, предусмотренном законом или в установленном им
порядке, для осуществления и отчуждения прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления
в специальном реестре.
Ценная бумага, правообладающей стороной по которой является собственник ее носителя, называется предъявительской
ценной бумагой.
Предъявительская ценная бумага исполняется в единственном экземпляре.

ВВЕДЕНИЕ

Правило обращения ценных бумаг
Ценные бумаги, кроме предъявительских, обращаются по
обязательственным правилам.
Предъявительская ценная бумага обращается по вещным
правилам, но ее эмиссия и погашение осуществляются по обязательственным правилам.

Определение денег
В качестве денег могут использоваться различные имущественные блага — вещи, обязательства и вещно-обязательственные комплексы, выполняющие следующие функции денег:
• мера стоимости;
• средство обращения;
• средство накопления.

Деньги могут обладать стоимостью:
• либо в силу их естественных полезных свойств — потребительной стоимостью (товарные деньги):
драгоценные и иные металлы;
редкие ископаемые;
шкуры, зерно, скот;
• либо как содержащие обязательство (кредитные и финансовые деньги):
векселя;
банкноты и билонные монеты с незначительным содержанием ценного металла;
записи по счетам в банках и реестрах;
облигации;
чеки;
другие ценные бумаги;
• либо как вещно-обязательственные комплексы, например
монеты с удельно-дорогим содержанием ценного металла1.

1 Крайне редко встречается на практике. Обращение денег как вещно-обязательственных комплексов с сопоставимыми по значению составляющими в
данной работе не рассматривается.

Цель работы

Определение валюты
Валюта — государственные наличные и безналичные деньги — это бессрочные по предъявлению государственные предъявительские векселя «на себя» с бланковым индоссаментом, обязательные к приему на всей территории страны в соответствии
с нормами ее публичного права.

Правило обращения различных форм денег
Правила обращения различных форм денег определяются
правилами обращения тех имущественных благ, которые исполняют функции денег.
Все формы денег по правилам обращения делятся на три
больших вида: вещи, обязательства и производные ценные бумаги (деривативы).
Вещи:
1) натуральные неунифицированные товарные деньги;
2) металлические слитки точного веса;
3) полновесные металлические монеты.
Такие деньги (вещи) обращаются по правилам, применяемым
в вещном праве.
Чистые обязательства:
1) именные ценные бумаги в наличной форме:
а) именные коммерческие векселя;
б) именные облигации, векселя банков и иные квазиденьги;
в) именные акции и иные фондовые ценности;
2) именные счета в безналичной форме:
а) безналичная валюта (депозитные деньги, чековые счета);
б) любые счета типа «депо», с отражением на них:
• коммерческих векселей;
• облигаций, векселей банков и иных квазиденег;
• именных акций и иные фондовых ценностей.
Такие деньги (обязательства) обращаются по правилам, применяемым в обязательственном праве.
Деривативные (производные) ценные бумаги (где право на
вещь, носитель обязательства, порождает правоотношение к
должнику по обязательству):

ВВЕДЕНИЕ

1) коммерческие векселя на предъявителя;
2) банкноты частных банков;
3) наличная валюта — государственные банкноты и монета;
4) облигации, векселя банков и иные квазиденьги в виде бумаг на предъявителя;
5) акции и иные фондовые ценности в виде бумаг на предъявителя.
Такие деньги (производные ценные бумаги) обращаются по
вещным правилам, за исключением их эмиссии и погашения,
при которых они обращаются по обязательственным правилам.
В данной работе для целей вывода и доказательства настоящих определений и правил использовались пространные цитаты отечественных и зарубежных исследователей юридической
и экономической природы денег.

2. Об ошибках правовой трактовки понятий
денег и ценных бумаг и их последствиях

В 1995 г. в период первого российского банковского кризиса
самым крупным из разорившихся банков был Московский межрегиональный коммерческий банк (ММКБ) — бывший Промстройбанк Московской области. Несмотря на значительную
сумму активов, банк вернул кредиторам очень мало средств.
Большую роль в этом сыграли юристы банка, занявшие весьма
любопытную позицию, противоречащую экономической трактовке категории «деньги».
Опираясь на принятый за год до этого Гражданский кодекс
РФ (ГК РФ), они утверждали, что деньги являются не обязательствами, а вещами. А поскольку деньги, которые остались в активах банка, — это деньги вкладчиков — физических лиц, то
кредиторы – юридические лица не могут требовать у банка не
принадлежащие им вещи.
Правовая логика в этом была, и она привела к определенным результатам. Если бы клиенты банка — юридические лица
могли с точки зрения закона утверждать, что их денежные отношения с банком — суть обязательственные, а не вещные, то

Правовые различия в обращении вещей и обязательств

им удалось бы вернуть из разорившегося банка гораздо больше средств.
Рассмотренный правовой риск хранения и использования денежных средств через банковскую систему становится чрезвычайно высоким, что приводит в масштабах всей российской экономики к уменьшению безналичного денежного оборота в стране и, следовательно, к падению валового внутреннего продукта
(ВВП).
Таким образом, снятие данного правового риска является
жизненно важной проблемой не только для банковского сектора, но и для нормального развития экономики России.
Начавшая формироваться практика рыночных отношений
все же определила безналичные деньги как обязательства банка
по счетам до востребования или по срочным счетам соответственно.
Но по отношению к бумажным деньгам ведущие юристы
страны по-прежнему остались непреклонны. Бумажные деньги — это физически ощущаемые вещи, говорят они и пишут в
ст. 128 ГК РФ: «К объектам гражданских прав относятся вещи,
включая деньги и ценные бумаги...».

3. Правовые различия в обращении вещей
и обязательств

Вещь имеет свои отличительные признаки,
существеннейшим из которых является выраженная
вовне материальная форма вещи.

Д.В. Мурзин2

Существует четкая разница между правами вещными и обязательственными. Применение норм вещного либо обязательственного права взаимоисключают друг друга.
Когда право на вещь предоставляет его носителю возможность непосредственно воздействовать на нее (когда объектом

2 Мурзин Д.В. Ценные бумаги – бестелесные вещи. Правовые проблемы современной теории ценных бумаг. – М., 1998. – С. 16.

ВВЕДЕНИЕ

права является вещь), право называется вещным. К вещным
правам в Риме относились право собственности и тесно с ним
связанные владение и иные права на чужие вещи. В тех случаях, когда у субъекта отсутствует непосредственное право на
вещь, а есть только право требовать от другого лица предоставления вещи, такое право называется обязательственным. Таким
образом, различие между вещными и обязательственными правами проводится по объекту права: если объектом права является вещь, то перед нами право вещное; если объектом права служит действие (или воздержание от действия) другого лица, а
субъект права может лишь требовать совершения условленного
действия (или воздержания от действия), — это право обязательственное. Иначе говоря, определенным группам объектов гражданских прав соответствуют различные гражданские правоотношения. С этой точки зрения разграничение вещных и обязательственных прав имеет большое значение, ибо предопределяет
различия в правовых режимах конкретных объектов.
К сожалению, сейчас нередки попытки смешения различных
правовых режимов. Вместо возмездной уступки прав существуют попытки «купли-продажи» «бездокументарных ценных бумаг». Предпринимаются попытки рассматривать акционеров
как «собственников прав» на акции и «арендовать права на недвижимость»3.
Классификация имущественных прав на вещные и обязательственные не упоминается у римских юристов, которые говорили лишь о различии исков вещных (actiones in rem) и исков личных (actiones in personam). Разграничение же вещных и обязательственных прав было выработано юристами позднее, однако
на материале, имевшемся у римских юристов. Последние, тем
не менее, обращали внимание на то, что правовое положение
лица, владеющего вещью на праве собственности, и правовое положение лица, вступившего в соглашение с собственником вещи о
том, что последний обязуется передать ему вещь во временное
пользование, не однородны. В первом случае собственник имеет
возможность непосредственно воздействовать на вещь —

3 Суханов Е.А. Гражданское право. Т. 1. – М., 1998. – С. 297.