Волновой принцип Эллиотта. Ключ к пониманию рынка

ВОЛНОВОЙ  
ПРИНЦИП  
ЭЛЛИОТТА

Волновой принцип Эллиотта_2015.indd   1
13.04.15   14:05

ELLIOTT WAVE  
PRINCIPLE

Key to Market Behavior

A. J. Frost and Robert R. Prechter 
Introduction by Charles J. Collins

WILEY

1978

Волновой принцип Эллиотта_2015.indd   2
13.04.15   14:05

ВОЛНОВОЙ ПРИНЦИП 
ЭЛЛИОТТА

Ключ к пониманию рынка

Р. Пректер и А. Фрост 
Предисловие Чарльза Коллинза

7-е издание

Москва
2016

Волновой принцип Эллиотта_2015.indd   3
13.04.15   14:05

УДК 336.76.0
ББК 65.262.2
 
П73

ISBN 978-5-9614-4387-5 (рус.)
ISBN 0-471-98849-9 (англ.)

© Robert Rougelot Prechter, Jr, 1978–2006
© Издание на русском языке,  перевод, 
оформление. ООО «Альпина 
Паблишер», 2015

УДК 336.76.0
ББК 65.262.2

Пректер Р.

Волновой принцип Эллиотта: Ключ к пониманию рынка / Р. Пректер, 
А. Фрост ; Предислов. Ч. Коллинза ; Пер. с англ. — 7-е изд. — М.: Альпина Паблишер, 2016. — 271 с.
ISBN 978-5-9614-4387-5

«Волновой принцип Эллиотта» Р. Пректера и А. Фроста — классика Уолл-стрит. 
Данная книга является переводом 20-го издания. Во многом благодаря книге 
Пректера и Фроста большинство современных профессиональных инвесторов, 
трейдеров и аналитиков знакомы с теорией Эллиотта и используют ее на практике.
Исследуя финансовые рынки, Ральф Нельсон Эллиотт обнаружил, что 
цены на них меняются по узнаваемым моделям. Он назвал, определил и проиллюстрировал эти модели. Волновой принцип — не только один из лучших 
методов прогнозирования, это прежде всего детальное описание поведения 
рынков. Подобное описание дает огромное количество информации о положении рынка внутри поведенческого континуума и, таким образом, говорит 
о его вероятном дальнейшем пути.

П73

Все права защищены. Никакая часть этой книги 
не может быть воспроизведена в какой бы то ни было 
форме и какими бы то ни было средствами, включая 
размещение в сети Интернет и в корпоративных 
сетях, а также запись в память ЭВМ для частного 
или публичного использования, без письменного раз
решения владельца авторских прав. По вопросу ор
ганизации доступа к электронной библиотеке из
дательства обращайтесь по адресу mylib@alpina.ru. 

Перевод Б. Зуева

Редактор А. Дзюра

Волновой принцип Эллиотта_2015.indd   4
13.04.15   14:05

СОДЕРЖАНИЕ

К читателю  
8
 Слова благодарности 
10
 Замечание издателя к 20-му, юбилейному, изданию 
11
 Предисловие 
13
 От авторов  
17

 ЧАСТЬ 1. ТЕОРИЯ ЭЛЛИОТТА 
19

 Глава 1. Общая концепция 
21
 
 Основные принципы 
23
 
 Аналитические подробности 
34
 
 Движущие волны 
34
 
  
Импульс 
34
 
  
Растяжение 
35
 
  
Усечение 
38
 
  
Диагональные треугольники (клинья) 
40
 
  
Ведущие диагональные треугольники 
43
 
 Коррективные волны 
44
 
  
Зигзаг  
46
 
  
Горизонтальные коррекции 
50
 
  
Горизонтальный треугольник 
54
 
  
Комбинации (двойные и тройные тройки) 
58
 
  
Истинные вершины и впадины 
61
 
  
Примирение функции и вида 
61
 
 Дополнительная терминология 
62
 
 Ошибочные концепции и модели 
64

 Глава 2. Нормы волнового принципа 
69
 
 Чередование 
69
 
 Глубина коррективных волн 
72
 
 Поведение, следующее за растяжением пятой волны 
74
 
 Равенство волн 
76
 
 Построение волновых графиков 
77
 
 Построение канала 
78
 
 Прокол верхней границы 
79
 
 Масштаб — арифметический или  
 
 полулогарифмический? 
81
 
 Объем торгов 
83
 
 «Правильный вид» 
84

Волновой принцип Эллиотта_2015.indd   5
13.04.15   14:05

ВолноВой принцип Эллиотта

 
 Индивидуальность волны 
86
 
 Изучение основ 
95
 
 Практическое применение 
97

 Глава 3. Исторические и математические аспекты  
 волнового принципа 
103
 
 Леонардо Фибоначчи Пизанский 
103
 
 Последовательность Фибоначчи 
107
 
 Золотое соотношение 
108
 
 Золотое сечение 
114
 
 Золотой прямоугольник 
115
 
 Золотая спираль 
118
 
 Значение числа ϕ 
121
 
 Фибоначчи и спираль фондового рынка 
128
 
 Математика Фибоначчи в структуре  
 
 волнового принципа 
133
 
 Число ϕ и аддитивный рост 
134

 ЧАСТЬ 2. ПРАКТИЧЕСКОЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ  
 ТЕОРИИ ЭЛЛИОТТА 
137

 Глава 4. Анализ отношений и временная  
 последовательность Фибоначчи 
139
 
 Анализ отношений 
139
 
  
Соотношения размера коррекции  
 
  
и предшествующего ей импульса 
141
 
  
Соотношения движущих волн 
142
 
  
Соотношения коррективных волн 
144
 
  
Применение анализа отношений 
146
 
  
Множественные волновые отношения 
152
 
  
Временная последовательность Фибоначчи 
155
 
  
Теория Беннера 
158

 Глава 5. Долгосрочные волны и их современное состояние 
165
 
 Тысячелетняя волна от «Темных веков» 
169
 
 Волна большого суперцикла с 1789 г.  
 
 по настоящее время 
171
 
 Суперциклическая волна с 1932 г. 
174

 Глава 6. Акции и товары 
179
 
 Отдельные акции 
179
 
 Товары  
183
 
 Золото  
188

Волновой принцип Эллиотта_2015.indd   6
13.04.15   14:05

Содержание

 Глава 7. Другие подходы к фондовому рынку и их связь  
 с волновым принципом 
195
 
 Теория Доу 
195
 
 Экономический цикл «волны Кондратьева» 
197
 
 Циклы  
200
 
 Новости  
202
 
 Теория случайного блуждания 
204
 
 Технический анализ 
206
 
 Экономический анализ 
208
 
 Внешние силы 
211

 Глава 8. Говорит Эллиотт 
213
 
 Следующие десять лет 
213
 
 Закон природы 
222

 Приложение. Обновление долгосрочного  
 прогноза, 1982–1983 
229

 Постскриптум издателя 
263

 Глоссарий  
267

Волновой принцип Эллиотта_2015.indd   7
13.04.15   14:05

К ЧИТАТЕЛЮ

Уважаемые читатели!
Представляем вашему вниманию одну из фундаментальных работ 
в сфере технического анализа на финансовых рынках, настольную 
книгу миллионов трейдеров со всего мира — «Волновой принцип 
Эллиотта. Ключ к пониманию рынка». Книга издана при непосредственной поддержке компании ИнстаФорекс — ECN-брокера, предоставляющего услуги на валютном рынке. Компания с радостью 
поддерживает выход литературы, помогающей начинающим и профессиональным инвесторам достигать успехов. Перед вами – пример 
такого издания. Неоспоримым его преимуществом является доступный и понятный язык, благодаря которому разобраться в применении волновой теории Эллиотта сможет каждый.
Автором книги является выдающийся финансист, экономист и крайне успешный трейдер — Роберт Пректер, который еще в 1984 г. стал 
чемпионом США по трейдингу на реальных денежных счетах, попутно установив новый рекорд для данной дисциплины. Тогда же Р. 
Пректер был признан публичным «рупором» и надежным предсказателем различных движений на валютном и других финансовых 
рынках. В это же время американское издание Financial News Network 
включило его в ТОП-5 ведущих мастеров финансового мира. Сегодня Р. Пректер занимает пост президента крупной независимой 
компании Elliott Wave International, которая создает и распространяет точные и успешные прогнозы движения финансовых рынков.
Книга Р. Пректера уже давно стала классикой для «волков» с Уоллстрит. Именно благодаря ей львиная доля успешных современных 
трейдеров, частных инвесторов и аналитиков работают на практике 
с волновой теорией Эллиотта, что оказывает позитивный эффект 
на успешность инвестиционной деятельности.
«Волновой принцип Эллиотта. Ключ к пониманию рынка» станет 
«волшебной лампой», прикосновение к которой откроет для вас 
дверь в мир успешного трейдинга. Несмотря на существующую 
критическую точку зрения некоторых аналитиков и практикующих 
трейдеров относительно этой работы, большая часть инвесторов 

Волновой принцип Эллиотта_2015.indd   8
13.04.15   14:05

К читателю

выстраивает на ее основе свои эффективные и победные стратегии. 
Существует постулат: для того чтобы применять волновой принцип 
Эллиотта, в него надо верить. Однако это не совсем так. Чтобы 
применять этот принцип, в него нужно не только верить — в нем 
нужно хорошо разбираться. Автор как раз и помогает читателю 
разобраться в нюансах данного подхода и начать применять его 
на практике.
Вот что пишет Р. Пректер о зарождении теории Эллиотта: «Вспоминая совершенно непредсказуемые события, которые происходили 
в XX в. и оказавшие существенное влияние на американский фондовый рынок, такие, например, как «Великая депрессия», Вторая 
мировая война, послевоенный бум промышленного возрождения, 
я не перестаю удивляться тому, насколько же точно волновой принцип Эллиотта вписывался в картину реальных экономических процессов». 
Книга Р. Пректера — это понятный, но в то же время полноценный 
анализ валютного и фондового рынков. Она была написана в период подготовки к тяжелой депрессии в США и во всем мире. Во многом именно с помощью волновой теории Эллиотта рынок смог 
предсказать свой подъем в те годы, когда в него уже никто, по сути, 
и не верил. Многие реальные факты доказали состоятельность и верность теории Эллиотта. Этот принцип позволяет разглядеть перспективу для уверенного прогнозирования состояний рынка в будущем.
Компания ИнстаФорекс желает вам приятного и познавательного 
чтения, а также успешной торговли с использованием технического 
анализа!
Если вы по-прежнему сомневаетесь, стоит ли начинать работу на валютном рынке Форекс, воспользуйтесь уникальным предложением 
от ИнстаФорекс и получите бездепозитный бонус на счет! Для этого необходимо открыть счет и подать заявку на получение денежных 
средств. Подробности на сайте брокера https://www.instaforex.com/
ru/nodeposit_bonus.php

Волновой принцип Эллиотта_2015.indd   9
13.04.15   14:05

СЛОВА БЛАГОДАРНОСТИ

Авторы попытались разъяснить все то важное, что было сказано Эллиоттом. 
Однако вы не держали бы в руках эту книгу, если бы не помощь ряда людей, 
которых мы всегда будем вспоминать с благодарностью. Энтони Бек из Bank 
Credit Analyst великодушно раскрыл перед нами свою картотеку. Джо-Энн 
Дрю часами трудилась над черновиками и вложила свой художественный 
талант в производство книги. Господин и госпожа Пректеры-старшие дотошно редактировали подготовленную рукопись. Артур Менил из Merrill 
Analysis, Inc. давал нам дельные советы и помог в производстве. Другие, и 
их слишком много, чтобы всех здесь перечислить, поддерживали нас в наших 
усилиях советом и ободрением. Мы всем им чрезвычайно благодарны.

Графики для некоторых иллюстраций любезно предоставлены следующими 
источниками: Bank Credit Analyst, Монреаль, Канада (рисунки 2-11, 5-5, 8-3); 
Р. В. Мэнсфилдом, Джерси, штат Нью-Джерси (рисунки 1-18); Merrill Lynch, 
Inc. (рисунки 3-12; 6-8, 9, 10, 12; 7-5); Securities Research Co., Бостон, (рисунки 1-13, и с 6-1 по 6-7); Trendline, (подразделение Standard and Poor’s Corp.), 
Нью-Йорк (рисунки 1-14, 17, 27, 37; 4-14). Рисунок 3-9 включает иллюстрации, любезно предоставленные следующими источниками: Fascinating 
Fibonaccis (рисунки Труди Г. Гарланд); Mathematics Дэвида Бергамини и 
редакторами Life (спирали цветов и Пантеон); Omni magazine, март 1988 г. 
(смерч, водоворот, раковины); Science 86 magazine, март 1986 г. (еловая 
шишка); Brain/Mind Bulletin, июнь 1987 г. (ДНК); Fibonacci Quarterly, декабрь 
1979 г. (человеческое тело); Nova-Adventures in Science (атомарные частицы); 
Даниэлем Шехтманом, Хайфа, Израиль (квази-кристалл); Hale Observatories, 
Пасадена, штат Калифорния (Млечный Путь). Некоторые графики из 
Приложения предоставлены Ned Davis Research, Нокомис, штат Флорида; 
Foundation for the Study of Cycles, Вэйн, и The Media General Financial Weekly, 
Ричмонд.

Если не указано иное, все иллюстрации выполнены Бобом Пректером (книга) и Дэйвом Олманом (Приложения). Громадная полиграфическая работа 
была прекрасно выполнена Робином Мачински. Дизайн обложки задуман 
авторами и воплощен графическим художником Ирэн Голдсберг из Нового 
Орлеана, штат Луизиана. Производством последующих изданий занимались 
Джейн Эстес, Сьюзан Виллобай, Пола Робертсон, Карен Латвала, Дебби Айслер,  Пит Кендалл, Стефани Вайт, Лэй Типтон, Энгл Барринджер, Салли 
Вэбб и Пэм Киммонс.

Авторы стремились поблагодарить всех, кто предоставил материалы для 
этой книги. Любые упущения случайны и будут исправлены в будущем, 
если на них будет указано.

Волновой принцип Эллиотта_2015.indd   10
13.04.15   14:05