Трейдинг с доктором Элдером: Энциклопедия биржевой игры

Участникам моих лагерей
для трейдеров

COME INTO
MY TRADING
ROOM

A Complete Guide
to Trading

Dr. Alexander Elder
www.elder.com

John Wiley & Sons, Inc.
New York • Chichester • Weinheim • Brisbane • Singapore • Toronto

ТРЕЙДИНГ
С ДОКТОРОМ
ЭЛДЕРОМ

Энциклопедия
биржевой игры

Александр Элдер

Перевод с английского

7-е издание

Москва
2016

УДК 336.76;65.013
ББК 65.264;88.4
Э45

Элдер А.
Трейдинг с доктором Элдером: Энциклопедия биржевой игры / Александр 
Элдер. ; Пер. с англ. — 7-е изд. — М.: Альпина Паблишер, 2016. —  484 с.

ISBN 978-5-9614-5089-7

Эта книга поможет вам освоить все, что необходимо для успеха на финансовых 
рынках: психологию биржевика, массовую психологию толпы, технические индикаторы и торговые системы, контроль над риском и размещение стоп-приказов. 
Недаром подзаголовок этой книги — «Энциклопедия биржевой игры».
Она включает в себя конкретные инструкции, как организовать свою работу на бирже и как вести учетные записи, чтобы учиться не только на своих победах, но и на ошибках.  Дневники шести сделок, проведенных автором, позволят 
вам отследить ход его мыслей и увидеть, как он шаг за шагом принимает решения о покупке или продаже. 
Впервые издание этой книги на русском языке включает задачник. Сто вопросов и развернутых ответов, каждый из которых привязан к конкретной главе, позволят вам проверить свой уровень знаний, прежде чем вы будете рисковать деньгами на бирже. Шкалы для самооценок помогут вам понять, в какой степени вы 
освоили каждый из ключевых аспектов трейдинга.

УДК 336.76;65.013
ББК 65.264;88.4

Э45

ISBN 978-5-9614-5089-7 (рус.)
ISBN 5-901706-05-6 (англ.)

Все права защищены. Никакая часть этой книги 
не может быть воспроизведена в какой бы 
то ни было форме и какими бы то ни было средствами, включая размещение в сети Интернет 
и в корпоративных сетях, а также запись в память ЭВМ для частного или публичного использования, без письменного разрешения владельца 
авторских прав. По вопросу организации доступа к электронной библиотеке издательства 
обращайтесь по адресу mylib@alpina.ru.

© Элдер, А., 2003, 2008
© Издание на русском языке, оформление
ООО «Альпина Паблишер», 2016

Переводчики А. Семенов, М. Волкова

Редакторы П. Суворова, А. Дозоров

Оглавление

Предислови ко второму, расширенному русскому изданию . . . . . . . . 8
Предисловие к русскому изданию. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
Предисловие. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11

Структура этой книги. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12

Трейдер: он или она?  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13

Часть первaя
ПЕРВЫЕ ШАГИ В ФИНАНСОВОМ ТРЕЙДИНГЕ. . . . . . . . . . . . . 15

Глава первая. ИНВЕСТОР? ТРЕЙДЕР? ИГРОК?  . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17

Инвестор  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17

Трейдер. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18

Игрок  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23

Глава вторая. НА КАКИХ РЫНКАХ ИГРАТЬ? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24

Акции  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25

Фьючерсы. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27

Опционы. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29

Глава третья. ПЕРВЫЕ ШАГИ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33

Внешние препятствия. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33

Техническое оснащение   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40

Анализ и торговля  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47

Часть вторая
ТРИ СОСТАВЛЯЮЩИХ УСПЕШНОЙ ИГРЫ. . . . . . . . . . . . . . . . . 53

Глава четвертая. ДИСЦИПЛИНИРОВАННЫЙ ТРЕЙДЕР. . . . . . . . . . . 55

Трейдинг без головы  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57

Борьба с самовредительством. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62

Зрелый трейдер  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68

ТРЕЙДИНГ С ДОКТОРОМ ЭЛДЕРОМ

Глава пятая. МЕТОД — ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ  . . . . . . . . . . . . . . . . 75

Работа с графиками   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 76

Индикаторы — пять патронов в обойме  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93

Глава шестая. ТРЕЙДИНГ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131

Тестирование систем  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133

Система тройного экрана сегодня. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 136

Внутридневная игра . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 146

Импульсная система. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 165

Рыночный термометр. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 170

Закрытие позиций  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 173

На каких рынках играть?  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 191

Глава седьмая. ПРАВИЛА КОНТРОЛЯ НАД РИСКОМ  . . . . . . . . . . . . 222

Математически неграмотным вход запрещен   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 224

Деловой риск или убыток?  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 225

Правило двух процентов — защита от акул   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 227

Правило шести процентов — защита от пираний . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 230

Выбор размера позиции   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 234

Контроль над риском шаг за шагом   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 236

Часть третья
В КАБИНЕТЕ ТРЕЙДЕРА. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 239

Глава восьмая. ОРГАНИЗОВАННЫЙ ТРЕЙДЕР  . . . . . . . . . . . . . . . . . 241

Электронная таблица трейдера . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 242

Кривая капитала . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 244

Дневник трейдера  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 246

План игры   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 247

Глава девятая. ТРЕЙДИНГ КАК ПРОФЕССИЯ . . . . . . . . . . . . . . . . . . 250

Дисциплина и скромность . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 252

Есть ли у вас время? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 255

Алгоритм принятия решений. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 260

Новичок, полупрофессионал, профессионал . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 267

Как становятся профессионалами. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 270

Глава десятая. В КАБИНЕТЕ ТРЕЙДЕРА   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 274

Выдержки из дневника  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 276

Следующая сделка — ваша   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 295

С признательностью  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 297

Литература . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 299

ОГЛАВЛЕНИЕ 
7

ЗАДАЧНИК

Введение. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 305

Как построен этот задачник  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 306

Часть первая
ЗАДАЧИ

Глава 1. ПЕРВЫЕ ШАГИ В ФИНАНСОВОМ ТРЕЙДИНГЕ . . . . . . . . . . 311

Глава 2. ПСИХОЛОГИЯ: ДИСЦИПЛИНИРОВАННЫЙ ТРЕЙДЕР  . . . . 316

Глава 3. РАБОТА С ГРАФИКАМИ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 321

Глава 4. ИНДИКАТОРЫ: ПЯТЬ ПАТРОНОВ В ОБОЙМЕ . . . . . . . . . . . 326

Глава 5. ТРЕЙДИНГ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 336

Глава 6. ДЕЙТРЕЙДИНГ  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 341

Глава 7. ПРОДВИНУТЫЕ МЕТОДЫ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 345

Глава 8. КОНТРОЛЬ НАД РИСКОМ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 354

Глава 9. ОРГАНИЗОВАННЫЙ ТРЕЙДЕР . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 360

Часть вторая
ОТВЕТЫ И ОЦЕНКИ

Глава 1. ПЕРВЫЕ ШАГИ В ФИНАНСОВОМ ТРЕЙДИНГЕ  . . . . . . . . . . 371

Глава 2. ПСИХОЛОГИЯ: ДИСЦИПЛИНИРОВАННЫЙ ТРЕЙДЕР  . . . . 376

Глава 3. РАБОТА С ГРАФИКАМИ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 381

Глава 4. ИНДИКАТОРЫ: ПЯТЬ ПАТРОНОВ В ОБОЙМЕ . . . . . . . . . . . 385

Глава 5. ТРЕЙДИНГ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 394

Глава 6. ДЕЙТРЕЙДИНГ  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 398

Глава 7. ПРОДВИНУТЫЕ МЕТОДЫ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 401

Глава 8. КОНТРОЛЬ НАД РИСКОМ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 408

Глава 9. ОРГАНИЗОВАННЫЙ ТРЕЙДЕР . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 414

Часть третья
ПОДОЙДЕМ К РЫНКАМ: ПРИМЕРЫ И ЗАДАЧИ . . . . . . . . . . . 421

Часть четвертая
ПОДОЙДЕМ К РЫНКАМ: ОТВЕТЫ И ОЦЕНКИ  . . . . . . . . . . . . 443

Доброго пути!. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 477

Литература . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 478

Об авторе  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 479

Предметный указатель  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 481

Предисловие 
ко второму, расширенному 
русскому изданию

Одно из любимых занятий трейдеров — наступать на грабли. Потом они возвращаются и наступают на них вновь, как будто пытаясь определить, что крепче — грабли или собственный лоб.
Набив в свое время массу шишек (я и по сей день их изредка зарабатываю, 
только не очень сильно и никогда не повторно), я создал эту книгу как инструкцию и карту для читателя. Вот здесь — грабли и здесь — грабли, а там — золотишко, а там — опять грабли. Эта книга суммирует почти 20 лет опыта биржевой игры.
Трейдинг — огромное поле деятельности, по размаху сравнимое разве что 
с медициной. Врачу необходимо специализироваться, поскольку он не может 
быть экспертом во всех областях. Трейдер тоже должен выбрать себе сферу 
деятельности и набор приемов, которыми будет пользоваться. Эта книга отражает выбор одного серьезного трейдера. Я также хочу убедить вас в нескольких непреложных истинах: значении психологии, необходимости ведения хороших записей, жесткого контроля над уровнем риска в каждой сделке.
Уникальность этого издания в том, что «Альпина» включила в него задачник, впервые переведенный с английского на русский язык. В США он был выпущен отдельным изданием, а здесь — две книги под одной обложкой. Каждый 
вопрос задачника напрямую привязан к конкретной главе, а ответы — развернутые, с подробными объяснениями.
Эпоха шальных денег на российском рынке закончилась. В 1998 году, когда 
в Нью-Йорке вышла моя книга «Рубли на доллары» (Rubles to Dollars) с призывом скупать российские акции, индекс РТС был ниже 60. Не так давно он 
поднялся до 2500. На рынке стало больше денег, но и конкурентов гораздо 
больше. 
Золото, лежавшее на поверхности, подобрано — теперь надо лопатить 
песок и промывать его, чтобы найти самородки. Надо работать. Эта книга 
с задачником поможет вам подняться над плохо подготовленными конкурентами.

ПРЕДИСЛОВИЕ 
9

С благодарностью и печалью вспоминаю Игоря Самотаева, первого издателя этой книги. Мы обсуждали выпуск задачника, но Игорь погиб в автокатастрофе. Издательство «Альпина» пригрело осиротевшую книгу, освежило перевод и дополнило ее задачником. Я благодарен Илье Долгопольскому, Алексею 
Ильину, Марии Шалуновой, Наташе Лауфер и Полине Суворовой, а также всем 
сотрудникам «Альпины», с которыми мне приятно сотрудничать. 
Большое спасибо Валере Звягину — опытному биржевику, который помог 
привести американскую терминологию в соответствие с современным российским биржевым языком.
Теперь моя работа над этой книгой закончена, а ваша — только начинается. Вам предстоит увлекательное путешествие, в котором вы столкнетесь 
с большими опасностями, но получите реальный шанс откопать сокровища 
рынка. Желаю вам успехов.

Д-р Александр Элдер
Нью-Йорк, июнь 2008 г.

Предисловие к русскому изданию

Когда в эпоху застоя в СССР я бежал с советского парохода, где работал судовым 
врачом, то думал лишь о том, как оторваться от команды, гнавшейся за мной. 
Я и гадать не мог, что предстояло мне — Нью-Йорк, работа психиатром, преподавание в Колумбийском университете, интерес к бирже, написание книги 
о ней, а затем, после развала советской империи, возвращение в Россию.
Я люблю бывать в этой стране, где так тепло встречают и которая становится нормальной цивилизованной державой. Мои политические взгляды не 
изменились — изменилась страна, и теперь мы опять можем быть вместе. 
Тогда, на пароходе, я поступил как трейдер, сделав ставку на разворот тренда . Книга, которую вы держите в руках, именно об этом — как анализировать ситуацию, составлять планы, придерживаться правил самодисциплины.
Я благодарен Игорю Самотаеву, владельцу издательства «Диаграмма», который несколько лет назад выпустил переработанное издание моей первой 
книги «Как играть и выигрывать на бирже», а теперь отложил в сторону множество важных дел, чтобы полностью посвятить себя выпуску в свет этой новой 
книги. Она уже вытеснила первую книгу с первого места среди биржевых бестселлеров мира. Мы с Игорем провели не одну неделю вместе перед компьютером, отшлифовывая русский перевод.
Ко второй книге обычно относятся с опаской — мол, повтор или пережевывание. К счастью, все отзывы на Западе говорят о том, что новая книга колоссально отличается от первой, хотя та много лет была всемирным бестселлером. В работе над переводом мы с Игорем сделали все, что могли, чтобы 
донести ее идеи и язык до российского читателя.
Биржа — воплощение идеи свободного предпринимательства. У трейдера 
нет начальника, подчиненных или клиентов. Вооруженный лишь компьютером 
и самодисциплиной, он может работать в любой точке земного шара. Россиянам, с огромной скоростью нагоняющим Запад, биржевая игра невероятно интересна. Надеюсь, что моя книга поможет вам выбрать более верные тропы, не 
оступиться в трясины и достичь того, что я выбрал много лет назад, — свободы.

Д-р Александр Элдер 
Нью-Йорк — Москва, май 2003 г.