Книжная полка Сохранить
Размер шрифта:
А
А
А
|  Шрифт:
Arial
Times
|  Интервал:
Стандартный
Средний
Большой
|  Цвет сайта:
Ц
Ц
Ц
Ц
Ц

Использование метода реальных опционов в проектировании утилизации попутного нефтяного газа

Покупка
Основная коллекция
Артикул: 630961.0001.99.0028
Доступ онлайн
49 ₽
В корзину
Алексеева, Н. А. Использование метода реальных опционов в проектировании утилизации попутного нефтяного газа / Н. А. Алексеева. - Текст : электронный // Znanium.com. - 2016. - №1-12. - С. 1-14. - URL: https://znanium.com/catalog/product/545108 (дата обращения: 15.07.2024). – Режим доступа: по подписке.
Фрагмент текстового слоя документа размещен для индексирующих роботов. Для полноценной работы с документом, пожалуйста, перейдите в ридер.
Использование метода реальных опционов в проектировании 

утилизации попутного нефтяного газа 

Н.А. Алексеева, д.э.н., профессор кафедры экономического анализа и 

статистики ФГБОУ ВПО Ижевская ГСХА 

 

В настоящее время все большее распространение за рубежом и в нашей 

стране в экономическом анализе получает метод реальных опционов. Успешное 

применение теории опционов в финансовом секторе способствовало адаптации 

этого эффективного инструмента анализа и оценки в реальный сектор экономики, 

но полной аналогии между финансовым опционом и реальным опционом нет. 

Под финансовым опционом понимают контракт между двумя сторонами, в 

котором определяется право одной из сторон купить (продать) базовый актив по 

фиксированной цене, когда условия тому благоприятствуют [1; 2]. В этом случае, 

с одной стороны, находится подписчик опциона (лицо, продающее опцион), с 

другой, – держатель (лицо-приобретатель опциона).  

Реальный опцион редко принимает форму контракта. В этом случае 

существует только одна сторона, которая владеет и активом, и опционом. В 

рамках инвестиционного проекта базовый актив – это денежный поток от 

реализации проекта, а опцион – право на конкретное использование этого потока. 

Если собственник актива и владелец опциона – одно лицо (инвестор), то и прав на 

денежный поток у него гораздо больше: возможность увеличения, сокращения 

или ликвидации актива. Отсюда и возникают различные проектные возможности 

и опционные стратегии. 

Термин «реальный опцион» (realoption) введен Стюартом Майерсом в 1977 г.  

по аналогии с финансовым опционом в контексте анализа финансовой политики 

фирмы. Основанием для аналогии служит общая черта – наличие права без 

обязанности или (как вариант) возможность без необходимости [3].  

Современные отечественные ученые И.А. Баев, Д.Б. Алябушев отметили, что 

в основе метода реальных опционов находится выявление и использование общих 

характеристик между управленческими решениями и финансовыми опционами. 

Доступ онлайн
49 ₽
В корзину