Пенсионная система индивидуальной капитализации в теории и на практике

В. В. Коровкин
Пенсионная система
индивидуальной
капитализации
в теории и на практике
Москва
И
М
НФРА
2011

УДК [332.021.8:364.35](83
ББК 65.272.21(7Чил)	183
К25
Коровкин В. В.
К25
Пенсионная система индивидуальной капитализации в
теории и на практике / В. В. Коровкин. — М. : Магистр :
ИНФРА	М, 2011. — 496 с.
ISBN 978	5	9776	0198	6 (в пер.)
ISBN 978	5	16	004981	6
Агентство CIP РГБ
Работа посвящена общим принципам и практическому функционирова	
нию системы индивидуальной капитализации и особенностям ее чилийского
варианта, обусловленным конкретными социально	экономическими условия	
ми страны. Она основана на анализе большого объема статистических данных,
законодательных и нормативных актов и исследований чилийских и зарубеж	
ных авторов. Чилийский опыт имеет большое значение для определения на	
правления дальнейшего развития пенсионных систем в других странах.
Книга рассчитана на специалистов, работников органов государственной
власти и управления, политиков и экспертов, так или иначе связанных с вопро	
сами пенсионного обеспечения. Будет полезна преподавателям и студентам ву	
зов, специализирующимся в данной области.
УДК [332.021.8:364.35](83
ББК 65.272.21(7Чил)	183
ISBN 978
5
9776
0198
6
ISBN 978
5
16
004981
6
© Коровкин В.В., 2011
© Издательство «Магистр», 2011

Пенсионная система индивидуальной капитализации
Пенсионная система индивидуальной капитализации
Введение .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 9
ГЛАВА
1
Кризис распределительных пенсионных систем и пенсионная
система индивидуальной капитализации .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 15
1.1. Теоретические основы пенсионной системы индивидуальной
капитализации .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 15
1.1.1. Механизмы функционирования системы . . . . . . . . . 15
1.1.2. Формы выплаты пенсий . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
1.1.3. Гендерные проблемы
. . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
1.1.4. Пенсионные реформы в странах Латинской Америки
. . 52
1.2. Чилийская «пенсионная революция» .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 60
1.2.1. Чилийская система социального обеспечения
от возникновения до кризиса 70'х годов ХХ в. . . . . . . . . . 60
1.2.2. Пенсионная реформа 1980 г.
. . . . . . . . . . . . . . 81
1.2.3. Переходный период
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96
1.2.4. Влияние пенсионной реформы на экономическую
ситуацию в стране
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 127
ГЛАВА
2
Особенности чилийской пенсионной системы индивидуальной
капитализации .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 135
2.1. Общие принципы организации системы .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 135
2.1.1. Пенсионные взносы и виды выплачиваемых пенсий . . 135
2.1.2. Обязательное страхование на случаи инвалидности
или смерти до достижения пенсионного возраста
. . . . . . 149
2.1.3. Добровольные пенсионные накопления
. . . . . . . . 161
2.2. Выплата пенсий .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 172
2.2.1. Пенсии в форме программируемого изъятия вклада . . 172
2.2.2. Пенсии в форме пожизненной ренты . . . . . . . . . . 180
2.2.3. Смешанные формы выплаты пенсий и возможность
единовременного изъятия части пенсионных накоплений
. . 198
2.3. Система пенсионных фондов .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 205
Пенсионная система индивидуальной капитализации
5

Оглавление
2.3.1. Виды пенсионных фондов и регулирование
их инвестиций
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 205
2.3.2. Рентабельность пенсионных фондов разного вида . . . 220
2.3.3. Рентабельность пенсионных счетов индивидуальной
капитализации
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 239
ГЛАВА
3
Итоги развития пенсионной системы индивидуальной
капитализации с точки зрения пенсионного обеспечения .  .  .  . 244
3.1. Размеры выплачиваемых пенсий .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 244
3.1.1. Тенденции изменения средних размеров пенсий,
выплачиваемых в пенсионной системе индивидуальной
капитализации
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 244
3.1.2. Сравнительные размеры пенсий в системе
индивидуальной капитализации и в прежней
пенсионной системе
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 261
3.2. Участие работников в пенсионной системе индивидуальной
капитализации .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 275
3.2.1. Фактическая плотность уплаты пенсионных
отчислений
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 275
3.2.2. Оценка будущих размеров пенсий исходя
из фактической плотности уплаты пенсионных отчислений . . 286
3.2.3. Охват работников пенсионной системой
индивидуальной капитализации
. . . . . . . . . . . . . . . 296
3.3. Общее состояние пенсионного обеспечения в стране .  .  .  .  .  .  . 308
3.3.1. Охват пенсионным обеспечением населения
пенсионного возраста
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 308
3.3.2. Социально'экономическая и демографическая
ситуация в стране . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 318
3.3.3. Чилийская пенсионная система на региональном
фоне
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 336
ГЛАВА
4
Развитие рынка пенсионных услуг .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 352
4.1. Администраторы пенсионных фондов
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 352
4.1.1. Порядок создания и функционирования АПФ . . . . . . 352
4.1.2. Государственное регулирование и государственный
контроль
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 365
4.1.3. Финансовое положение АПФ . . . . . . . . . . . . . . 372
4.2. Конкурентная ситуация на чилийском рынке пенсионных услуг . 387
6
Пенсионная система индивидуальной капитализации

Оглавление
4.2.1. Развитие ситуации . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 387
4.2.2. Конкурентные особенности рынка пенсионных услуг . . 396
4.2.3. Возможные пути государственного регулирования
рынка . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 408
ГЛАВА
5
Пенсионная реформа 2008 г. и перспективы дальнейшего
развития чилийской системы пенсионного обеспечения .  .  .  .  . 420
5.1. Система солидарных пенсий .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 420
5.1.1. Общие принципы построения системы солидарных
пенсий
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 420
5.1.2. Виды и размеры солидарных пенсий и надбавок . . . . 431
5.1.3. Институциональные изменения в системе пенсионного
обеспечения
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 443
5.2. Совершенствование пенсионной системы индивидуальной
капитализации .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 448
5.2.1. Меры, направленные на повышение охвата
работников пенсионным страхованием . . . . . . . . . . . . 448
5.2.2. Меры, направленные на усиление ценовой
конкуренции на рынке пенсионных услуг . . . . . . . . . . . 460
5.2.3. Финансирование реформы . . . . . . . . . . . . . . . 467
Заключение .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 476
Библиографический список .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 481

мая 2011 г. исполняется 30 лет с момента введения в действие
объявленной законом от ноября 1980 г. чилийской пенсионной
системы индивидуальной капитализации, администрируемой ча#
стными управляющими компаниями. На протяжении всего этого
периода она привлекала и продолжает привлекать пристальное
внимание специалистов и общественности практически во всех
странах. Без ее упоминания не обходится ни одно обсуждение про#
блем пенсионного обеспечения. Она является объектом сотен ис#
следований, ссылки на нее в средствах массовой информации не
поддаются какому#либо подсчету. Собственно говоря, частные на#
копительные пенсионные системы во многих развитых странах су#
ществовали и задолго до этого. Однако они были добровольными и
служили всего лишь дополнением обязательной распределитель#
ной системы пенсионного страхования, находящейся, как прави#
ло, в руках государства. Абсолютно новым в чилийском экспери#
менте было то, что приватизированная пенсионная система инди#
видуальной капитализации по окончании переходного периода
должна была стать единственной системой обязательного пенси#
онного страхования для всего гражданского населения.
Мнения по поводу новой чилийской пенсионной системы по#
ляризовались с самого ее возникновения. Для одних она стала
символом будущего процветания пенсионеров, для других — пуга#
лом неолиберальной экономики. Видимо, не последнюю роль в
этом сыграло и то, что система была введена во времена господства
в Чили военной диктатуры. До сих пор многими она воспринима#
ется как очередная антинародная акция диктаторского режима,
хотя с момента восстановления демократии в стране прошло уже
два десятилетия, и за это время не было ни одной попытки возвра#
та к прежней системе. Политизация обсуждения вопросов соци#
ального обеспечения вполне понятна и неизбежна. Они не могут
оставаться вне сферы политической борьбы, поскольку затрагива#
ют интересы всего населения любой страны в целом и каждого ее
гражданина в отдельности, причем с разных сторон. Для кого#то
повышение социальной защищенности населения страны в це#
Пенсионная система индивидуальной капитализации
9

Введение
лом — это вопрос улучшения материального положения, а для ко#
го#то — его ухудшения вследствие высоких налогов, предназна#
ченных для финансирования социальной сферы.
Пристальное внимание к чилийскому эксперименту обуслов#
лено тем, что к концу XX в. настоятельная необходимость ради#
кального реформирования исторически сложившихся систем
обязательного пенсионного страхования распределительного
типа назрела в большинстве стран. Причины и методы осуществ#
ления реформ были разными. Основной задачей, стоявшей перед
большинством стран Азии, было расширение охвата населения
пенсионным обеспечением и увеличение размера выплачивае#
мых пенсий и пособий. Во многих странах Латинской Америки
разнородные системы социального обеспечения требовали уни#
фикации и приведения размеров выплачиваемых пособий в соот#
ветствие с экономическими возможностями страны. Немалую
роль играло и стремление освободить их от политического влия#
ния, усиливавшего существовавшие в них диспропорции. В быв#
ших социалистических странах было необходимо привести пол#
ностью государственные системы социального обеспечения в со#
ответствие с принципами рыночной экономики. Обсуждение
реформ в Северной Америке и Западной Европе концентрирует#
ся на проблемах финансовой устойчивости распределительных
систем обязательного пенсионного страхования в условиях старе#
ния населения [189]. В будущем эта проблема должна возникнуть
и перед остальными странами, поэтому она всегда имеется в виду
при выборе того или иного варианта реформы. Теоретически
пенсионная система индивидуальной капитализации представля#
лась едва ли не идеальной для решения всех назревших проблем.
Однако ее использование в чистом виде означает отказ от многих
привычных стереотипов в представлениях о роли государства в
социальном обеспечении населения, что вызывает ожесточенное
сопротивление со стороны определенных политических кругов.
Значительное влияние на выбор вариантов пенсионной реформы
оказывает и рост государственных расходов на пенсионное обес#
печение в течение длительного переходного периода, необходи#
мого для «вызревания» системы. Поэтому практический опыт чи#
лийской пенсионной реформы 1980 г. имеет огромное значение
для всех стран, проводящих или планирующих пенсионные ре#
формы.
10
Пенсионная система индивидуальной капитализации

Введение
Собственно говоря, «социальный вопрос» возник в конце
XIX в., когда в результате интенсивного процесса индустриализа#
ции и урбанизации возникла настоятельная необходимость соз#
дания масштабной организации удовлетворения социальных по#
требностей. До этого базовые потребности в здравоохранении,
защите в старости и болезни, жилье, если и удовлетворялись, то
посредством семьи [69]. Первые законы о социальном страхова#
нии были приняты в Германии в 80#х годах XIX в. при Бисмарке,
и вскоре бисмарковская модель распространилась практически
по всей Европе, а со временем и по всему миру. В то время сред#
няя продолжительность жизни составляла около 45 лет, а пенси#
онный врзраст устанавливался в 60—65 лет. Ожидаемая продол#
жительность жизни доживших до понсионного возраста не пре#
вышала нескольких лет. В этом плане практически любой вклад в
социальную защиту на протяжении активной жизни был достато#
чен для финансирования пенсии. Кроме того, мир находился на
пороге цикла резкого роста населения. На рынок труда входили
многочисленные новые поколения, вклады которых в социаль#
ную защиту были способны финансировать пенсии покидавшим
этот рынок [93]. В целом бисмарковская система социального
страхования была нацелена на социальную защиту рабочих, как
наиболее нуждающегося класса в условиях нарождающейся ин#
дустриализации.
В период после Второй мировой войны начинается новый этап
в развитии систем социального обеспечения. Он связан с именем
британского экономиста Вильяма Бэвериджа (1879—1963), кото#
рый по просьбе британского правительства подготовил и в 1942 г.
опубликовал работу «Social Insurance and Allied Services», где он
предлагал всеобщую систему социального страхования. Право на
социальное обеспечение, соответствующее минимальным жизнен#
ным стандартам, объявлялось неотъемлемым правом человека.
Предлагалась всеобщая система социального страхования, взносы
в которую должны были вноситься всеми работниками трудоспо#
собного возраста. Пособия должны были выплачиваться по случаю
болезни, безработицы, выхода на пенсию по возрасту и вдовам. По
мнению автора, система должна была обеспечить минимальные
стандарты жизни, «ниже которых не должен опускаться ни один
человек». Эти предложения были фактически реализованы лейбо#
ристским правительством, пришедшим к власти в 1945 г. Вскоре
концепция Бэвериджа распространилась по всему миру. Центр тя#
Пенсионная система индивидуальной капитализации
11

Введение
жести государственной социальной политики смещается в сторону
обеспечения определенных жизненных стандартов для широких
слоев населения, включая средний класс. В части пенсионного
обеспечения расширяется охват им населения, вводятся новые
виды пенсий, увеличиваются их размеры.
В последней трети XX в. демографическая и социально"эконо"
мическая сутуация в мире начинает изменяться. Сокращение рож"
даемости и увеличение продолжительности жизни в развитых
странах приводят к прогрессирующему старению населения. Ко"
личество пенсионеров растет намого быстрее численности актив"
ных плательщиков пенсионных отчислений. Аналогичная ситуа"
ция, хотя и по иным причинам, складывается и во многих разви"
вающихся странах. По мере «вызревания» пенсионных систем,
введенных в этих странах преимущественно в 20"е годы ХХ в., чис"
ло пенсионеров также начинает быстро увеличиваться. Сумма же
пенсионных отчислений растет значительно медленнее, а в неко"
торых случаях даже сокращается вследствие экономических кри"
зисов и роста неформального сектора экономики. Воздействие
этих процессов на распределительные системы обязательного пен"
сионного страхования оказывается одинаковым. Расходы на вы"
плату пенсий начинают систематически превышать доходы от пен"
сионных отчислений. Возникающий дефицит, как правило, по"
крывается за счет государственных субсидий. Растущие расходы на
пенсионное обеспечение становятся тяжким бременем для госу"
дарственных бюджетов. Назревает необходимость реформирова"
ния систем пенсионного обеспечения.
Общие тенденции развития пенсионного обеспечения нагляд"
но прослеживаются на примере Чили, последовательно прошедшей
все указанные этапы. Первый этап с 1924 по 1950 г. основывался на
бисмарковской модели социального страхования, сегментирован"
ного по видам занятости. Формируются различные институты соци"
альной защиты, расширяется охват населения социальным страхо"
ванием. Второй этап, начавшийся в 1952 г., протекал под знаменем
концепции Бэвериджа о создании универсальной системы соци"
ального страхования с общим охватом работников. Происходит
резкий рост предоставляемых в системе социального страхования
пособий и услуг. С 1952 по 1972 г. расходы на социальное обеспе"
чение возрастают более чем в 6 раз, причем наибольший рост на"
блюдается среди средних слоев населения [69]. После 1973 г. сис"
тема социального обеспечения в целом и пенсионная система в ча"
12
Пенсионная система индивидуальной капитализации