Антикризисное управление: макро- и микроуровень

Издательскоторговая корпорация «Дашков и К°»

Москва, 2012

¿Õ“» –»«»—ÕŒ≈
”œ–¿¬À≈Õ»≈:
χÍÓ- Ë ÏËÍÓÛÓ‚Â̸

 . ¬. ¡‡Î‰ËÌ, ». ». œÂ‰ÂˇÂ‚,
¿. ¬. –ÛÍÓÒÛ‚

Учебное пособие

6е издание,
исправленное

ISBN 9785394016073
  Балдин К. В., Передеряев И. И.,
     Рукосуев А. В., 2009
  ООО «ИТК «Дашков и К°», 2009

УДК 338.24(0758)
ББК 65.2902я73
      Б20

Балдин К. В.
Антикризисное управление: макрои микроуровень:
Учебное пособие / К. В. Балдин, И. И. Передеряев,
А. В. Рукосуев. — 6е изд., испр. — М.: Издательскоторговая корпорация «Дашков и К°», 2012. —  268 с.

ISBN 9785394016073

В учебном пособии излагаются теоретические, методологические и практические аспекты современного антикризисного управления на основе опыта, накопленного в России и за рубежом. Рассматриваются причины возникновения и разновидности кризисов, правовые
вопросы регулирования несостоятельности (банкротства), определяется диагностика финансового состояния организации  и намечаются
пути финансового оздоровления несостоятельных организаций; характеризуется роль инноваций и инвестиций в выходе из кризисной ситуации.
Для студентов вузов и бизнесшкол, менеджеров всех уровней,
а также всех интересующихся проблемами антикризисного управления.

Б20

Авторы:
К. В. Балдин — доктор экономических наук, доцент;
И. И. Передеряев — кандидат экономических наук, доцент;
А. В. Рукосуев — доцент.

А. А. Грунин — доктор экономических наук, профессор;
А. В. Барышева — доктор экономических наук, профессор.

Œ„·‚ÎÂÌËÂ

ВВЕДЕНИЕ............................................................................................................................... 5

ГЛАВА 1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА КРИЗИСНЫХ
ЯВЛЕНИЙ В ЭКОНОМИКЕ.............................................................................. 7
1.1. Причины возникновения кризисов и их роль
в социальноэкономическом развитии .................................................... 7
1.2. Разновидности кризисов.................................................................................. 17
1.3. Государственное регулирование кризисных ситуаций
в экономике .................................................................................................................... 24
1.4. Финансовоэкономические кризисы на предприятии ......... 36

ГЛАВА 2. БАНКРОТСТВО ПРЕДПРИЯТИЙ ...................................... 45
2.1. Правовое регулирование  несостоятельности
(банкротства) ................................................................................................................ 45
2.2. Наблюдение ................................................................................................................. 64
2.3. Финансовое оздоровление.............................................................................. 75
2.4. Внешнее управление ........................................................................................... 83
2.5. Конкурсное производство............................................................................... 99
2.6. Мировое соглашение ........................................................................................ 110
2.7. Иные процедуры банкротства предприятия ............................. 113

ГЛАВА 3. ФИНАНСОВОЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
ПРЕДПРИЯТИЯ В СТАДИИ КРИЗИСА И ОЦЕНКА
ВОЗМОЖНОСТЕЙ ЕГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ
НА ОСНОВЕ ИННОВАЦИЙ ....................................................................... 122
3.1. Основные финансовые показатели
неплатежеспособного предприятия ..................................................... 122
3.2. Анализ финансового состояния предприятия
по методике ФСФО РФ .................................................................................... 127
3.3. Бизнеспланирование финансового оздоровления
неплатежеспособного предприятия. Использование
сетевых графиков.................................................................................................. 136

3.4. Цели финансового оздоровления
предприятиябанкрота .................................................................................... 148

ГЛАВА 4. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА
В АНТИКРИЗИСНОМ УПРАВЛЕНИИ .......................................... 158
4.1. Инвестиции как важнейший фактор устойчивого
развития предприятия ..................................................................................... 158
4.2. Интегральные показатели инвестиционной
деятельности.............................................................................................................. 160
4.3. Управление инвестициями на предприятии.............................. 164
4.4. Роль и место инвестиционных проектов
в антикризисном управлении..................................................................... 167

ГЛАВА 5. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ
АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ
ПРЕДПРИЯТИЕМ................................................................................................ 176
5.1. Методика расчета коэффициента Альтмана (Zсчет) ...... 176
5.2. Прогнозирование банкротства с использованием
рейтинговой методики Савицкой Г. В. ................................................ 179
5.3. Диагностика финансового состояния предприятия............. 184
5.4. Разработка и обоснование системы антикризисного
управления предприятием ........................................................................... 204

ГЛАВА 6. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПРЕОДОЛЕНИЯ
КРИЗИСНЫХ ЯВЛЕНИЙ НА ПРЕДПРИЯТИИ .................... 221
6.1. Необходимость и тенденции антикризисного
управления .................................................................................................................. 221
6.2. Содержание антикризисного управления.................................... 227
6.3. Персонал в системе антикризисного управления ................. 240

ЛИТЕРАТУРА ................................................................................................................ 263

¬¬≈ƒ≈Õ»≈

Словосочетание “антикризисное управление” прочно вошло в оборот отечественных теоретиков и практиков, решающих
проблемы управления предприятием, и стало одним из самых
популярных терминов в деловой жизни России. Однако его содержание расплывчато. В литературе не фиксируются признаки отличия антикризисного и обычного управления. Внимание, как правило, акцентируют не на “лечении” кризиса, а на
мерах по его недопущению и механизме банкротства. Поскольку на достижение этой цели направлена вся управленческая теория и практика, особое содержание антикризисного управления не понятно. Создается впечатление, что единственным обоснованием существования данного термина являются правительственные постановления, создавшие институт антикризисных управляющих: антикризисное управление — это то, чем занимаются антикризисные управляющие.
Антикризисное управление может и должно обрести свою
нишу в управленческой теории и практике. Необходимо лишь
корректно определить его отличие от управления в обычном
режиме. Путь к этому лежит через уточнение понятия “кризис
предприятия”.
Объективно кризис характеризуется  множеством взаимосвязанных ситуаций, повышающих сложность и риск управления. При этом возможно отдаление кризиса и его профилактика, стабилизация кризиса, перерастание одного в другой, выход из кризиса и др. Типичные признаки критического состояния предприятий: снижение рентабельности, кредиты в основном начинают идти на погашение процентов и возврат взятых

ранее кредитов (фирма попадает в “кредитную ловушку”); все
чаще возникают “накладки”, срывы поставок клиентам, руководство с трудом может оценить объективное состояние фирмы, возникает неуправляемость, и любое неблагоприятное происшествие может создавать реальную угрозу банкротства.
Ответ на вопрос  “Что делать?” в общих чертах общеизвестен: привлечь кадры, способные эффективно работать в условиях переходной экономики; использовать зарубежный опыт
работы в рыночных условиях; пригласить профессионаловконсультантов и т. п., и решить “под ключ” в комплексе весь клубок
проблем предприятия, начав с совершенствования системы управления.
При реализации этих очевидных мер возникают серьезные
трудности: где взять такие кадры; невозможно  примененить
зарубежный  опыт “один к одному”, так как он сформировался
в других условиях.
Поэтому лучше рассчитывать на своих уже имеющихся
специалистов и организовывать переподготовку, начиная с руководства и далее вплоть до создания команды, способной достаточно эффективно решать реальные проблемы; а также использовать зарубежный опыт уже в адаптированном виде.
Рассмотрению обозначенных вопросов и проблем и посвящена данная книга.

√·‚‡ 1. Œ¡Ÿ¿fl ’¿–¿ “≈–»—“» ¿
 –»«»—Õ¤’ fl¬À≈Õ»… ¬ › ŒÕŒÃ» ≈

1.1. œ˘ËÌ˚ ‚ÓÁÌËÍÌÓ‚ÂÌˡ
ÍËÁËÒÓ‚ Ë Ëı Óθ
‚ ÒӈˇθÌÓ-˝ÍÓÌÓÏ˘ÂÒÍÓÏ ‡Á‚ËÚËË

В жизни предприятия кризисы или угроза кризисов — постоянное явление. Первопричиной, т. е. возможностью возникновения экономических кризисов, является разрыв между производством и потреблением товаров.
Сущность экономического кризиса проявляется в перепроизводстве товаров по отношению к платежеспособному совокупному спросу, в нарушении условий воспроизводства общественного капитала, в массовых банкротствах фирм, росте безработицы и других социальноэкономических потрясениях [13].
Первый экономический кризис произошел в Англии в 1825 г.,
где к тому времени капитализм стал господствующим строем. Следующий кризис в 1836 г. охватил Великобританию и США. Кризис
1847 г. затронул почти все страны Европы. Первый мировой экономический кризис относится к 1857 г., который был самым глубоким со времени начала капиталистического развития. Кризис
1873–1878 гг. охватил большинство европейских стран и США и
превзошел все предыдущие по своей продолжительности. Мировые экономические кризисы происходили в 1900–1903 гг., 1907 г.,
1920 г., но все они не шли ни в какое сравнение с мировым кризисом 1929–1933 гг. Он продолжался более четырех лет и охватил
весь капиталистический мир и все сферы экономики. Совокупный
объем промышленного производства капиталистических стран сократился тогда на 46%, выплавка стали уменьшилась на 62%, добыча угля — на 31%, производство продукции судостроения со

кратилось на 83%, внешнеторговый оборот — на 67%, число безработных достигло 26 млн чел., или 25% всех занятых в производстве, реальные доходы населения уменьшились в среднем на 58%.
Кризис сопровождался огромным количеством банкротств. Только в США разорилось 109 тыс. фирм [13].
После этого кризиса депрессия была затяжной. После некоторого оживления в 1937 г. наступил новый кризис, характерный тем, что ему не предшествовала фаза подъема. Новый кризис хотя и был слабее предыдущего, но протекал весьма остро.
Общий объем промышленного производства в капиталистическом мире сократился на 11%, а в США — на 21%, выпуск автомобилей уменьшился на 40%. Развитие и обострение этого кризиса было прервано Второй мировой войной 1939–1945 гг.
После войны в 1948–1949 гг. разразился локальный экономический кризис, который охватил США и Канаду. В США объем
промышленной продукции в то время упал на 18,2%, в Канаде —
на 12%, а общий объем промышленного производства развитых капиталистических стран сократился на 6%. Экономические кризисы в капиталистических странах происходили также в 1953–1954
и 1957–1958 гг. Но самым глубоким в послевоенный период был экономический кризис 1973–1975 гг. Он охватил все капиталистические страны и отличался высоким уровнем инфляции. Характерной особенностью этого кризиса было переплетение его с глубокими структурными кризисами, поразившими важнейшие сферы
производства — энергетику, сырьевые отрасли, включая и сельское хозяйство, а также валютную систему.
Весьма противоречивы точки зрения на причины экономических кризисов. Принципиальным отличием точки зрения
К. Маркса на данную проблему является то, что причины цикличности капиталистического воспроизводства он видел в самой природе капитализма, непосредственно в противоречии
между общественным характером производства и частным характером присвоения его результатов.
Представители неоклассической и либеральной школ выдвигают различные причины экономических кризисов, не связывая
их с природой капитализма. Многие из них считают причиной кри

зисов недопотребление населения, вызывающее перепроизводство. Но возникающий недостаток потребления (платежеспособности) является скорее следствием, чем причиной кризисов.
Более близки к марксистской позиции экономисты, считающие причиной кризисов диспропорциональность, или “неравновесие”. Кризисы обусловлены отсутствием правильных пропорций между отраслями, стихийными действиями предпринимателей. Теория неравновесия сочетается с другим распространенным взглядом на кризисы как на порождение внешних
условий — политических, демографических, природных.
Существует и психологическая теория кризисов. По этой
теории каждой фазе свойственна своя психологическая картина,
формирующая отношение к инвестициям. Паника и разброд
кризисного состояния ведут к застою капиталовложений,
повышенное настроение в условиях подъема стимулирует горячку. “Меняющиеся ситуации” формируют неравномерность
инвестиционного цикла.
Экономической наукой к настоящему времени разработан
целый ряд различных теорий, объясняющих причины экономических циклов и кризисов. П. Самуэльсон, например, в качестве
наиболее известных теорий циклов и кризисов в своей книге
“Экономика” отмечает следующие:
денежную теорию, которая объясняет цикл экспансией
(сжатием) банковского кредита (Хоутри и др.);
теорию нововведений, объясняющую цикл использованием в производстве важных нововведений (Шумпетер, Хансен);
психологическую теорию, трактующую цикл как следствие охватывающих население волн пессимистического и оптимистического настроения (Пигу, Бэджгот и др.);
теорию недопотребления, усматривающую причину цикла в слишком большой доле дохода, идущей богатым и бережливым людям, по сравнению с тем, что может быть инвестировано (Гобсон, Фостер, Кэтчингс и др.);
теорию чрезмерного инвестирования, сторонники которой полагают, что причиной рецессии является скорее чрезмерное, чем недостаточное инвестирование (Хайек, Мизес и др.);

теорию солнечных пятен — погоды — урожая (Джевонс,
Мур).
При оценке взглядов на кризисы и их причины следует
отметить, что они видоизменялись во времени вместе с изменением самой социальноэкономической действительности. С учетом этого заслуживает внимания точка зрения ряда российских экономистов, которые выделяют три этапа в изменении
взглядов на цикличность в кризисных явлениях.
Первый этап охватывает период с начала XVIII в. до середины 30х гг. XX в., когда преобладали суждения, что экономические кризисы либо вообще невозможны при капитализме
(Дж. С. Милль, Ж.Б. Сэй, Д. Рикардо), либо они носят лишь случайный характер и система свободной конкуренции способна
самостоятельно их преодолевать (Ж.Ш. Сисмонди, Р. Родбертус, К. Каутский).
Второй этап охватывает период с середины 30х до середины 60х гг. XX в. Выделение этого периода связано с трудами
Дж. М. Кейнса и прежде всего с его выводом о том, что экономические кризисы (точнее депрессия, застой) неизбежны в условиях классического капитализма и вытекают из природы присущего ему рынка. Кейнс одним из первых среди западных экономистов прямо заявил о том, что капиталистический рынок
включает в себя различные проявления монополизма и отчего
цены и заработная плата являются негибкими. В качестве принципиально необходимого средства сглаживания проблем кризиса и безработицы Кейнс выдвинул идею обеспечения государственного вмешательства в экономику в целях стимулирования
эффективного совокупного спроса. К его заслугам в исследовании фактора цикличности следует также отнести разработанную им теорию мультипликатора, которая в последующем стала широко использоваться при анализе причин цикличности.
Третьим этапом в исследовании причин экономических
циклов является период с середины 60х гг. до настоящего времени. В этот период, вопервых, стало уделяться особое внимание разграничению экзогенных (внутренних) и эндогенных (внешних) причин цикличности рыночной экономики, причем имен