Российская банковская система в условиях кризиса


Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации



РОССИЙСКАЯ БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА В УСЛОВИЯХ КРИЗИСА



















Москва Издательство «Дело» 2010

УДК ББК

336.71 65.051.526.2
Р76






Серия «Экономическая политика: между кризисом и модернизацией»


Проект выполнен в рамках тематики экспертного совета при Правительственной комиссии по повышению устойчивости развития российской экономики






      Авторы:
      М.Э. Дмитриев, С.М. Дробышевский, С.С. Наркевич, П.В. Трунин

Р76 Российская банковская система в условиях кризиса / М.Э. Дмитриев, С.М. Дробышевский, С.С. Наркевич, П.В. Трунин — М.: Издательство «Дело» РАНХ, 2010. — 128 с. — (Сер. «Экономическая политика: между кризисом и модернизацией»).

         ISBN 978-5-7749-0637-6

         Работа посвящена комплексному рассмотрению проблемы устойчивости российской банковской системы к макроэкономическим шокам. В исследовании приводится оценка масштаба возможных потерь российских банков в зависимости от реализации различных макроэкономических сценариев. На основе анализа международного опыта государственной антикризисной политики, тенденций развития банковской системы РФ предлагаются рекомендации по проведению государственной антикризисной политики в российском банковском секторе.
         Книга может быть полезной для специалистов в области экономической политики, работников федеральных органов власти, представителей экспертного сообщества.

                                                            УДК 336.71
                                                            ББК 65.051.526.2


ISBN 978-5-7749-0637-6

   © Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации, 2010

СОДЕРЖАНИЕ










   Введение............................................5

   I. Анализ ситуации в российском банковском секторе, складывающейся по мере развития финансового кризиса.7
1. Положение клиентов российских банков................7
     Инвесторы, вкладчики и кредиторы..................7
     Заемщики.........................................10
2. Источники средств российской банковской системы....15
     Собственный капитал и долговые ценные бумаги.....15
     Кредиты Банка России и межбанковские кредиты.....20
     Депозиты.........................................23
     Иностранные средства.............................32
3. Активы российской банковской системы...............34
     Кредитный портфель...............................34
     Ценные бумаги....................................40
     Требования к Банку России........................44
     Требования к иностранцам.........................47
4. Соотношения между активами и пассивами.............47
     Чистые иностранные активы........................47
     Сальдо операций с Банком России..................50
     Ликвидность......................................50
     Показатели кредитных рисков......................54
5. Прибыльность и банкротства российских банков.......55
     Прибыльность.....................................55
     Банкротства......................................56
6. Меры по обеспечению устойчивости
   финансовой системы.................................58

Содержание

7. Выводы по разделу...................................65

   II. Построение макроэкономических сценариев развития российской экономики.......................69
1. Макроэкономические итоги реализации антикризисных мер Правительства и Центрального банка РФ в первом полугодии 2009 года и некоторые среднесрочные сценарии развития экономики на 2010—2012 годы..........69
2. Моделирование количественных параметров среднесрочных макроэкономических сценариев
   на период до 2012 года..............................78
     Макроэкономическая модель.........................78
     Расчеты по сценариям..............................82

   III. Оценка потерь банковской системы...............97

   IV. Выводы и рекомендации по экономической политике.104
   Рекапитализация и консолидация......................106
   Фондирование ресурсов и возобновление кредитования..107
   Расчистка балансов..................................109
   Регулирование и надзор..............................110

Приложение. Стилизованные балансы российских банков......................................112

Литература.............................................121

ВВЕДЕНИЕ











   В предкризисные годы банковская система Россия значительно окрепла и стала более зрелой. Но, как показали события осени — зимы 2008 г., проблема ее устойчивости остается острой. В данном исследовании была проведена оценка устойчивости банковского сектора с учетом рисков, возникающих в отраслях реального сектора экономики. Исследование проводилось для разработанных нами макроэкономических сценариев, в связи с чем был проанализирован потенциал устойчивости российских банков к макроэкономическим шокам.
   Из-за невозможности применения достаточно «тонких» аналитических методов нам пришлось осуществить непосредственное сценарное прогнозирование балансов российской банковской системы. Основные параметры прогноза были гармонизированы с показателями макроэкономических сценариев. На основе полученных стилизованных балансов мы рассчитывали финансовые результаты банков в зависимости от уровня невозврата кредитов заемщиками из небанковского сектора в случае реализации кризисных сценариев (сценария оттока капитала и «китайского» сценария).
   Работа имеет следующую структуру. В первом разделе дается анализ развития ситуации в российском банковском секторе по мере углубления финансового кризиса в стране. Рассматриваются основные тенденции и закономерности развития кризиса, масштаб проблем в банковской системе, меры государственной антикризисной политики. Этот анализ служит отправной точкой для оценки масштабов возможных потерь банковской системы РФ в результате кризиса.
   Содержащийся во втором разделе сценарный макроэкономический прогноз развития экономики РФ строится на основе

Введение

структурной эконометрической модели российской экономики. Эта модель представляет собой систему регрессионных уравнений и тождеств, описывающих динамику основных показателей социально-экономического развития Российской Федерации. Эта система отражает связи и направления взаимодействий макропеременных в экономике России. Общая схема спецификации модели, которая уточнялась по мере получения результатов предварительной оценки альтернативных спецификаций, свидетельствует не столько об истинных причинно-следственных связях экономических макропеременных, сколько о среднесрочной корреляции этих переменных в результате реальных экономических процессов и проводимой государством политики.
   Наконец, в третьем разделе дается оценка возможных потерь банковской системы вследствие кризиса и предлагаются методы их смягчения или даже недопущения. Предлагаемый подход строится на использовании информации, содержащейся в банковских балансах. Он позволяет оценивать просчитываемые последствия реализации сформулированных макроэкономических сценариев не только для банковской системы в целом, но и применительно к конкретным банкам и их группам. При этом консолидированный баланс банковской системы по группам банков строится после тщательного анализа балансов как групп банков, так и отдельных банков.
   Работа завершается выводами относительно осуществляемой в России экономической политики и рекомендациями по ее дальнейшему осуществлениею.

                I




АНАЛИЗ СИТУАЦИИ В РОССИЙСКОМ БАНКОВСКОМ СЕКТОРЕ, СКЛАДЫВАЮЩЕЙСЯ ПО МЕРЕ РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА







-------- 1 ----------ПОЛОЖЕНИЕ КЛИЕНТОВ РОССИЙСКИХ БАНКОВ¹

   Важным показателем стабильности национальной банковской системы является состояние экономики в целом. Кредитные риски, которым подвергаются банки, осуществляя свою деятельность, тесно связаны со стадиями экономического цикла. Это объясняется влияниям, которое цикл оказывает на доходы и финансовое положение заемщиков. Кроме того, экономические агенты, являющиеся источником средств для банковской сферы, также реагируют на изменения в экономической конъюнктуре. В данном разделе будет оцениваться положение, в котором оказались основные контрагенты банковской системы, с точки зрения их влияния на банки.


            Инвесторы, вкладчики и кредиторы


   Первый удар кризиса российская банковская система выдержала достойно. Доверие к банкам утрачено не было, набега на банки вкладчиков не произошло. Наоборот, в последнее время регистрируется устойчивый приток вкладов населения, привлекаемый увеличенными ставками по депозитам и работающей государственной гарантией по вкладам. ¹


¹ Основными источниками информации о российских банках являются Банк России и база данных Интерфакс—ЦЭА (Центр экономического анализа). В дополнение к этим источникам будут использоваться данные Агентства по страхованию вкладов, Росстата, а также информация по финансовым рынкам от ММВБ и агентства «CBonds».

I. Анализ ситуации в российском банковском секторе...

   Обычно продолжительный период роста доходов сопровождается повышением оценок собственного благополучия и будущего развития событий со стороны домохозяйств и влечет за собой снижение доли сбережений в доходе. И наоборот, стандартной реакцией домохозяйств на текущее и ожидаемое снижение дохода является увеличение в структуре расходов доли сбережений. На такой эффект применительно к домохозяйствам развитых стран указывают, например, американские исследователи в работе Parker, Preston, 2002 или исследователи банковского кризиса в Норвегии: Norges Bank, 2004.
   Казалось бы, можно утверждать, что российские домохозяйства в условиях продолжающегося кризиса будут увеличивать объемы сберегаемых средств, в результате чего общее предложение сбережений на российском финансовом рынке должно увеличиться, что позволит хотя бы отчасти компенсировать невозможность привлечения средств из-за рубежа. Однако валовые сбережения в российской экономике в значительной степени зависят от накоплений, формируемых государством. Именно ростом государственных накоплений можно объяснить нестандартное поведение сбережений в российской экономике. Представленная на рис. 1 диаграмма демонстрирует долю сбережений в ВВП при прямом подсчете и с убранной сезонностью (скользящее среднее по четырем периодам). Видно, что на пик экономического бума в 2007— 2008 гг. приходится фактический рост доли сбережений в ВВП. А начало кризисов в 1998 и 2008 гг. повлекло за собой снижение сберегаемой части дохода.
   Подобная динамика сбережений является важным контрциклическим фактором, который не дает возможности однозначно определить направление финансовых потоков в российской эконо -мике. Во время экономического бума значительная часть доходов эффективно изымалась государством и направлялась на накопления в виде иностранных активов, в то время как частные сбережения, вероятно, снижались. Предполагается, что период кризиса государство будет расходовать накопленные средства, поддерживая экономическую активность. Одновременно рост сбережений со стороны домохозяйств будет действовать в противоположном направлении, а общая динамика сбережений будет зависеть от разницы в воздействии этих двух факторов. С точки зрения

Источник: Росстат.

Рис. 1. Доля сбережений в ВВП России

1. Положение клиентов российских банков

I. Анализ ситуации в российском банковском секторе...

финансовой системы итоговым результатом будет, скорее всего, увеличение объемов сбережений, направляемых в банковскую систему частными вкладчиками, при снижении доли государственных средств.
   В то же время не стоит ожидать быстрого размораживания кредитных рынков в развитых странах. Там банковская система до сих пор не решила основные проблемы, включая вопрос с проблемными активами на балансах многих банков. И хотя российские банки не были в какой-либо значительной степени вовлечены в торговлю секьюритизированными активами, притока средств вряд ли стоит ожидать до той поры, пока не восстановятся глобальные финансовые рынки.


            Заемщики


   Домашние хозяйства. До начала кризисных явлений в России в сентябре 2008 г. домашние хозяйства находились в благоприятном положении. Результатом этого стала позитивная динамика объемов кредитования домашних хозяйств банковской системой. Увеличение спроса на кредиты со стороны населения поддерживалось за счет нескольких факторов.
   Продолжительный экономический рост требовал все большего объема не задействованных ранее трудовых ресурсов. Уровень безработицы на протяжении 2007 г. и первой половины 2008 г. находился на самом низком за последние годы уровне. Предприятия начали конкурировать между собой за привлечение наиболее квалифицированных работников, а последние получили возможность настаивать на собственных условиях оплаты труда при найме на работу. В результате реальные располагаемые доходы росли, даже несмотря на высокие темпы инфляции.
   Улучшалось материальное благосостояние населения России. При всех сложностях со статистическим учетом показателя национального богатства можно с большой долей уверенности предполагать, что богатство российских домохозяйств росло на протяжении последних предкризисных лет.
   В итоге на рынке кредитования физических лиц создалась ситуация, когда домашние хозяйства предъявляли значительный спрос на кредиты, а банки были готовы его обеспечивать. При этом, с одной стороны, стабильно росли как текущие, так и

1. Положение клиентов российских банков

11

ожидаемые в будущем доходы, под которые можно было привлекать средства, а с другой — увеличивалась стоимость активов, которые выступают в роли обеспечения по кредитам. Кроме того, эффект увеличения богатства (wealth effect) создает ощущение стабильности и усиливает стремление перейти на более высокий уровень потребления¹.
   После сентября 2008 г. российские домашние хозяйства столкнулись с резким изменением своего финансового положения. Стремительный переход экономики от высоких темпов роста к падению негативно отразился как на способности домашних хозяйств привлекать средства, так и на возможностях погашать существующую задолженность.
   Снижение величины платежеспособного спроса сделало излишним поддерживаемый до этого уровень производства и, следовательно, использования трудовых ресурсов на предприятиях. Компании начали сокращать численность работников, и к началу 2009 г. уровень безработицы значительно вырос (рис. 2). В результате ухудшилась способность обслуживать существующие кредиты у домохозяйств, в которых хотя бы один из работающих членов семьи потерял трудовой источник дохода.
   Отметим, что оценить реальную ситуацию, в которой сейчас оказались заемщики, потерявшие работу, достаточно сложно. Негативными факторами являются проблемы с трудоустройством в экономике в целом, а также потенциальное увеличение срока поиска работы. Положительный эффект оказывают компенсационные выплаты безработным и возможность домохозяйств производить выплаты за счет дохода других работающих членов семьи. Тем не менее действие положительных факторов сильно ограничено с учетом того, что в службе занятости регистрируется только около четверти от общего количества безработных, а диверсификация источников дохода может быть сильно нарушена у домохозяйств, члены которых проживают в моногородах и регионах, наиболее пострадавших от кризиса. ¹

¹ Влияние эффекта богатства на домохозяйства изучено недостаточно. Дискуссия по этому вопросу продолжается, и количественные оценки эффекта в развитых странах существенно различаются (см., например, Bhatia, 1987; Case, Quigley, Shiller, 2003). Тем не менее можно говорить о том, что на определенную категорию домохозяйств этот эффект воздействие оказывает.

Уровень безработицы, изменение по отношению к предыдущему месяцу, %

о i
           ю         tu         оо        tu         оо

Рис. 2. Динамика уровня безработицы в России

      R      01.01.2006
      W      01.02.2006
      И      01.03.2006
              01.04.2006
      О      01.05.2006
      g      01.06.2006
      S      01.07.2006
              01.08.2006 01.09.2006 01.10.2006 01.11.2006 01.12.2006 01.01.2007 01.02.2007 01.03.2007 01.04.2007 01.05.2007 01.06.2007 01.07.2007 01.08.2007 й 01.09.2007 § 01.10.2007 и 01.11.2007 01.12.2007 01.01.2008 01.02.2008 01.03.2008 01.04.2008 01.05.2008 01.06.2008 01.07.2008 01.08.2008 01.09.2008 01.10.2008 01.11.2008 01.12.2008 01.01.2009 01.02.2009 01.03.2009 01.04.2009 01.05.2009 01.06.2009 01.07.2009



                                            w                                                 u,

Уровень безработицы, % экономически активного населения

"'adouiuaa ксыээсынпд imuannaaods пп^пАшпа Етгпну

Z\