Российская банковская система в условиях кризиса

Российская академия народного хозяйства
и государственной службы
при Президенте Российской Федерации
РОССИЙСКАЯ
БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА
В УСЛОВИЯХ
КРИЗИСА
Москва
Издательство «Дело»
2010

УДК 336.71
ББК 65.051.526.2
 
Р76
Серия
«Экономическая политика:
между кризисом и модернизацией»
Проект выполнен в рамках тематики экспертного совета
при Правительственной комиссии по повышению
устойчивости развития российской экономики 
Авторы:
М.Э. Дмитриев, С.М. Дробышевский, С.С. Наркевич, П.В. Трунин
Р76 
Российская банковская система в условиях кризиса / М.Э. Дмитриев, С.М. Дробышевский, С.С. Наркевич, П.В. Трунин — М.: 
Издательство «Дело» РАНХ, 2010. — 128 с. — (Cер. «Экономическая политика: между кризисом и модернизацией»).
ISBN 978-5-7749-0637-6
Работа посвящена комплексному рассмотрению проблемы устойчивости российской банковской системы к макроэкономическим шокам. В исследовании приводится оценка масштаба возможных потерь 
российских банков в зависимости от реализации различных макроэкономических сценариев. На основе анализа международного опыта государственной антикризисной политики, тенденций развития 
банковской системы РФ предлагаются рекомендации по проведению 
государственной антикризисной политики в российском банковском 
секторе.
Книга может быть полезной для специалистов в области экономической политики, работников федеральных органов власти, представителей экспертного сообщества.
УДК 336.71
ББК 65.051.526.2
ISBN 978-5-7749-0637-6
© Российская академия народного хозяйства 
и государственной службы при Президенте 
Российской Федерации, 2010

СОДЕРЖАНИЕ
Введение 
......................................................................................5
I. Анализ ситуации в российском банковском секторе,
складывающейся по мере развития финансового кризиса ..........7
1. Положение клиентов российских банков 
.................................7
Инвесторы, вкладчики и кредиторы 
........................................7
Заемщики ...............................................................................10
2. Источники средств российской банковской системы ...........15
Собственный капитал и долговые ценные бумаги .................15
Кредиты Банка России и межбанковские кредиты ................20 
Депозиты ................................................................................23
Иностранные средства ...........................................................32
3. Активы российской банковской системы...............................34
Кредитный портфель .............................................................34
Ценные бумаги .......................................................................40
Требования к Банку России ...................................................44
Требования к иностранцам ....................................................47
4. Соотношения между активами и пассивами .........................47
Чистые иностранные активы .................................................47
Сальдо операций с Банком России ........................................50
Ликвидность...........................................................................50
Показатели кредитных рисков ...............................................54
5. Прибыльность и банкротства российских банков .................55
Прибыльность ........................................................................55
Банкротства ...........................................................................56
6. Меры по обеспечению устойчивости
финансовой системы ...............................................................58

Содержание
4
7. Выводы по разделу  ..................................................................65
II. Построение макроэкономических сценариев
развития российской экономики ...............................................69
1. Макроэкономические итоги реализации антикризисных
мер Правительства и Центрального банка РФ
в первом полугодии 2009 года и некоторые среднесрочные 
сценарии развития экономики на 2010—2012 годы 
................69
2. Моделирование количественных параметров
среднесрочных макроэкономических сценариев
на период до 2012 года ..............................................................78
Макроэкономическая модель 
.................................................78
Расчеты по сценариям ............................................................82
III. Оценка потерь банковской системы ...................................97
IV. Выводы и рекомендации по экономической политике ....... 104
Рекапитализация и консолидация .......................................... 106
Фондирование ресурсов и возобновление кредитования........ 107
Расчистка балансов ................................................................. 109
Регулирование и надзор .......................................................... 110
Приложение. Стилизованные балансы
российских банков 
.................................................. 112
Литература 
.................................................................................... 121
 

ВВЕДЕНИЕ
В предкризисные годы банковская система Россия значительно 
окрепла и стала более зрелой. Но, как показали события осени — 
зимы 2008 г., проблема ее устойчивости остается острой. В данном 
исследовании была проведена оценка устойчивости банковского 
сектора с учетом рисков, возникающих в отраслях реального сектора экономики. Исследование проводилось для разработанных 
нами макроэкономических сценариев, в связи с чем был проанализирован потенциал устойчивости российских банков к макроэкономическим шокам. 
Из-за невозможности применения достаточно «тонких» аналитических методов нам пришлось осуществить непосредственное сценарное прогнозирование балансов российской банковской 
системы. Основные параметры прогноза были гармонизированы 
с показателями макроэкономических сценариев. На основе полученных стилизованных балансов мы рассчитывали финансовые 
результаты банков в зависимости от уровня невозврата кредитов 
заемщиками из небанковского сектора в случае реализации кризисных сценариев (сценария оттока капитала и «китайского» сценария).
Работа имеет следующую структуру. В первом разделе дается 
анализ развития ситуации в российском банковском секторе по 
мере углубления финансового кризиса в стране. Рассматриваются основные тенденции и закономерности развития кризиса, масштаб проблем в банковской системе, меры государственной антикризисной политики. Этот анализ служит отправной точкой для 
оценки масштабов возможных потерь банковской системы РФ 
в результате кризиса.
Содержащийся во втором разделе сценарный макроэкономический прогноз развития экономики РФ строится на основе 

Введение
6
структурной эконометрической модели российской экономики. 
Эта модель представляет собой систему регрессионных уравнений и тождеств, описывающих динамику основных показателей 
социально-экономического развития Российской Федерации. Эта 
система отражает связи и направления взаимодействий макропеременных в экономике России. Общая схема спецификации модели, которая уточнялась по мере получения результатов предварительной оценки альтернативных спецификаций, свидетельствует 
не столько об истинных причинно-следственных связях экономических макропеременных, сколько о среднесрочной корреляции этих переменных в результате реальных экономических процессов и проводимой государством политики. 
Наконец, в третьем разделе дается оценка возможных потерь 
банковской системы вследствие кризиса и предлагаются методы 
их смягчения или даже недопущения. Предлагаемый подход строится на использовании информации, содержащейся в банковских 
балансах. Он позволяет оценивать просчитываемые последствия 
реализации сформулированных макроэкономических сценариев 
не только для банковской системы в целом, но и применительно 
к конкретным банкам и их группам. При этом консолидированный баланс банковской системы по группам банков строится после тщательного анализа балансов как групп банков, так и отдельных банков. 
Работа завершается выводами относительно осуществляемой 
в России экономической политики и рекомендациями по ее дальнейшему осуществлениею.
 

I
АНАЛИЗ СИТУАЦИИ
В РОССИЙСКОМ БАНКОВСКОМ СЕКТОРЕ, 
СКЛАДЫВАЮЩЕЙСЯ ПО МЕРЕ РАЗВИТИЯ 
ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА
 
 
1 
 
ПОЛОЖЕНИЕ КЛИЕНТОВ РОССИЙСКИХ БАНКОВ1
Важным показателем стабильности национальной банковской системы является состояние экономики в целом. Кредитные риски, которым подвергаются банки, осуществляя свою деятельность, тесно связаны со стадиями экономического цикла. 
Это объясняется влияниям, которое цикл оказывает на доходы и 
финансовое положение заемщиков. Кроме того, экономические 
агенты, являющиеся источником средств для банковской сферы, 
также реагируют на изменения в экономической конъюнктуре. 
В данном разделе будет оцениваться положение, в котором оказались основные контрагенты банковской системы, с точки зрения 
их влияния на банки.
Инвесторы, вкладчики и кредиторы
Первый удар кризиса российская банковская система выдержала достойно. Доверие к банкам утрачено не было, набега на банки 
вкладчиков не произошло. Наоборот, в последнее время регистрируется устойчивый приток вкладов населения, привлекаемый увеличенными ставками по депозитам и работающей государственной гарантией по вкладам.
1 
Основными источниками информации о российских банках являются 
Банк России и база данных Интерфакс—ЦЭА (Центр экономического 
анализа). В дополнение к этим источникам будут использоваться данные Агентства по страхованию вкладов, Росстата, а также информация 
по финансовым рынкам от ММВБ и агентства «CBonds».

I. Анализ ситуации в российском банковском секторе...
8
Обычно продолжительный период роста доходов сопровождается повышением оценок собственного благополучия и будущего 
развития событий со стороны домохозяйств и влечет за собой снижение доли сбережений в доходе. И наоборот, стандартной реакцией домохозяйств на текущее и ожидаемое снижение дохода является увеличение в структуре расходов доли сбережений. На такой 
эффект применительно к домохозяйствам развитых стран указывают, например, американские исследователи в работе Parker, 
Preston, 2002 или исследователи банковского кризиса в Норвегии: 
Norges Bank, 2004. 
Казалось бы, можно утверждать, что российские домохозяйства 
в условиях продолжающегося кризиса будут увеличивать объемы 
сберегаемых средств, в результате чего общее предложение сбережений на российском финансовом рынке должно увеличиться, что позволит хотя бы отчасти компенсировать невозможность 
привлечения средств из-за рубежа. Однако валовые сбережения 
в российской экономике в значительной степени зависят от накоплений, формируемых государством. Именно ростом государственных накоплений можно объяснить нестандартное поведение 
сбережений в российской экономике. Представленная на рис. 1 
диаграмма демонстрирует долю сбережений в ВВП при прямом 
подсчете и с убранной сезонностью (скользящее среднее по четырем периодам). Видно, что на пик экономического бума в 2007—
2008 гг. приходится фактический рост доли сбережений в ВВП. 
А начало кризисов в 1998 и 2008 гг. повлекло за собой снижение 
сберегаемой части дохода. 
Подобная динамика сбережений является важным контрциклическим фактором, который не дает возможности однозначно 
определить направление финансовых потоков в российской экономике. Во время экономического бума значительная часть доходов 
эффективно изымалась государством и направлялась на накопления в виде иностранных активов, в то время как частные сбережения, вероятно, снижались. Предполагается, что период кризиса 
государство будет расходовать накопленные средства, поддерживая экономическую активность. Одновременно рост сбережений 
со стороны домохозяйств будет действовать в противоположном направлении, а общая динамика сбережений будет зависеть 
от разницы в воздействии этих двух факторов. С точки зрения

1. Положение клиентов российских банков
9
II
2009
I
II
III
IV
Год и квартал
Рис. 1. Доля сбережений в ВВП России
IV
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
I
II
III
5
0
10
35
15
25
30
20
Источник: Росстат.
Доля сбережений в ВВП, %

I. Анализ ситуации в российском банковском секторе...
10
финансовой системы итоговым результатом будет, скорее всего, 
увеличение объемов сбережений, направляемых в банковскую систему частными вкладчиками, при снижении доли государственных средств.
В то же время не стоит ожидать быстрого размораживания кредитных рынков в развитых странах. Там банковская система до 
сих пор не решила основные проблемы, включая вопрос с проблемными активами на балансах многих банков. И хотя российские банки не были в какой-либо значительной степени вовлечены в торговлю секьюритизированными активами, притока 
средств вряд ли стоит ожидать до той поры, пока не восстановятся 
глобальные финансовые рынки.
Заемщики
Домашние хозяйства. До начала кризисных явлений в России 
в сентябре 2008 г. домашние хозяйства находились в благоприятном положении. Результатом этого стала позитивная динамика 
объемов кредитования домашних хозяйств банковской системой. 
Увеличение спроса на кредиты со стороны населения поддерживалось за счет нескольких факторов. 
Продолжительный экономический рост требовал все большего объема не задействованных ранее трудовых ресурсов. Уровень 
безработицы на протяжении 2007 г. и первой половины 2008 г. находился на самом низком за последние годы уровне. Предприятия начали конкурировать между собой за привлечение наиболее 
квалифицированных работников, а последние получили возможность настаивать на собственных условиях оплаты труда при найме на работу. В результате реальные располагаемые доходы росли, 
даже несмотря на высокие темпы инфляции. 
Улучшалось материальное благосостояние населения России. 
При всех сложностях со статистическим учетом показателя национального богатства можно с большой долей уверенности предполагать, что богатство российских домохозяйств росло на протяжении последних предкризисных лет. 
В итоге на рынке кредитования физических лиц создалась 
ситуация, когда домашние хозяйства предъявляли значительный спрос на кредиты, а банки были готовы его обеспечивать. 
При этом, с одной стороны, стабильно росли как текущие, так и